Эффективность капитальных вложений

 

Таблица 2.8 – Движение денежных средств ОАО ”Пинский мясокомбинат“ по текущей деятельности, млн. руб.

Наименование показателей	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение  2013 г. от 2011 г., ±
Поступило денежных средств – всего	384 895	740 500	885 418	500523
В том числе: от покупателей продукции, товаров, заказчиков работ, услуг	374 292	704 471	828 937	454645
прочие поступления	10 603	36 029	56 481	45878
Направлено денежных средств – всего	398 586	765 251	894 383	495797
В том числе: на приобретение запасов, работ, услуг	344 032	682 850	788 647	444615
на оплату труда	21 719	39 029	43 761	22042
на уплату налогов и сборов	21 308	30 107	14 168	-7140
на прочие выплаты	11 527	13 265	47 807	36280
Результат движения денежных средств по текущей деятельности	-13 691	-24 751	-8 965	4726

Примечание – Источник: собственная разработка по данным годовых отчетов ОАО ”Пинский мясокомбинат“ за 2011 – 2013 гг.

 

Анализ таблицы 2.8 показывает, что результат движения средств по текущей деятельности на протяжении 3-х лет отрицательный. В 2013 г. он составил - 8965 млн. руб. Это связано с тем, что было направлено больше денежных средств (в размере 894383 млн. руб.), чем поступило (885418).

Основной функцией уставного капитала является обеспечение защиты кредиторов. Под этим подразумевается то, что данный капитал дает инвесторам отличную гарантию того, что они получат определенную компенсацию даже в том случае, если предприятие не добьется успеха, и будет полностью разорено. Проанализируем изменение уставного капитала на предприятии за 2011 – 2013 года [Приложение Г].

Анализ движения денежных средств показывает, что в 2013г. основная доля поступивших денежных средств на предприятие приходится на кредитные ресурсы, и используется для погашения долговых обязательств предыдущих периодов, выплаты дивидендов и процентов по кредиту. Таким образом, поступления денежных средств в 2013г. составили 389,446 млн.руб., из них 99.6% приходятся на банковский кредит. Направлено денежных средств в 2013 г. в размере381,682 млн. руб. В первую очередь это  погашение кредитов и займов в размере 364,994 млн. руб., на выплаты дивидендов и других доходов от участия в уставном капитале организации – 13,482 млн. руб., на лизинговые платежи –3,152 млн. руб.

 

Таблица 2.9 – Структура инвестиций в основной капитал ОАО ”Пинский мясокомбинат“ по финансовой деятельности, млн. руб.

Наименование показателей	2011 г.		2012 г.		2013 г.		Откло-нение 2013 г. от 2011 г., ±
	млн. руб.	уд.вес%	млн. руб.	уд.вес%	млн. руб.	уд.вес %
Инвестиции в основной капитал – всего:	17902	100	15134	100	33216	100	15314
в том числе:
в объекты производственного назначения	17902	100	15134	100	33216	100	15314
из них:
строительно-монтажные работы	5818	32,4	3584	23,8	12550	37,7	6732
оборудование	11908	66,5	11298	74,6	20066	60,4	8158
прочие	176	1,1	252	1,6	600	1,8	424

Примечание – Источник: собственная разработка по данным годовых отчетов ОАО ”Пинский мясокомбинат“ за 2011 – 2013 гг.

 

Анализируя таблицу приведенную в приложении Д можно отметить, что в 2013 г. по сравнению с 2012 г. увеличение инвестиций в основной капитал составило 15314 млн. руб. Наибольший удельный вес инвестиций из общей структуры объектов  производственного назначения приходится в 2012 г. на оборудование – 74,6%, а в 2013 г. – 60,4%. Все поступившие инвестиции вкладывались в основной капитал.

Можно отметить, что основным источником финансирования инвестиций в основной капитал за анализируемый период явились собственные средства организации (33216 млн. руб. в 2013г, и 15134 млн. руб. в 2012г), несмотря на то что в эти годы был получен убыток в размере 14372 и 3868 млн. руб. соответственно. Это объясняется тем, что предприятие выполняло договорные обязательства по существующим инвестиционным проектам для сохранения престижа предприятия и положительной кредитной истории. Финансирование велось в ущерб восполнения резервов оборотных средств.

В 2013 г. и 2012г. заемные средства не были источником финансирования. Это объясняется высокой стоимостью заемных ресурсов в последние два года анализируемого периода. Основная часть инвестиций в 2012 – 2013 гг. была направлена в объекты производственного назначения – 15134 млн. в 2012 г. и 33216 млн. руб. в 2013 г. Нельзя не отметить рост размера инвестиций за счет государственного бюджета. Так, за последние три года размер бюджетных инвестиционных вливаний вырос на 1024 млн. руб.

Для оценки эффективности использования инвестиционных средств на предприятии рассчитаем эффективность использования капитальных вложений за 2011– 2013 г.

Сравним дополнительный выход продукции на рубль капитальных вложений в динамике по годам:

Для этого рассчитаем отношение годового прироста валового объема выпускаемой продукции, к вызвавшим его вложениям:

 

                               Э2013 = = 3,3 руб.;

 

                               Э2012 = = 21,6 руб.;

 

                               Э2011 = = 9,74 руб.

 

Можно отметить, что в 2013г. дополнительный выход продукции на рубль инвестиций составил 3,3 руб. Этот показатель значительно ниже, чем в 2012 г., и, в первую очередь, это связано с инфляционными процессами, протекавшими в экономике Республики Беларусь в период 2011 – 2012гг.

ОАО ”Пинский мясокомбинат“ ‒ крупное предприятие, которое может выступать как в роли инвестора, так и в роли потребителя инвестиций, поэтому при анализе увеличения прибыли в расчете на рубль инвестиций следует рассматривать не только чистую прибыль предприятия, но и прибыль от реализации товаров, работ, услуг.

Увеличение прибыли от реализации товаров, работ, услуг в расчете на рубль инвестиций в основные фонды:

 

                              Пр2013 = = -0,12 руб.;

 

                              Пр2012 = = -1,47 руб.;

 

                             Пр2011 = = 1,25 руб.

 

Увеличение чистой прибыли в расчете на рубль инвестиций в основные фонды:

 

                             Пч2013 = = -0,32 руб.;

                              Пч2012 = = -1,94 руб.;

 

                              Пч2011 = = 1,09 руб.

 

Исследуемый материал показывает тенденцию к снижению убытка на рубль капитальных вложений, как по прибыли от реализации товаров, работ, услуг, так и по чистой прибыли предприятия. Это свидетельствует об эффективном использовании инвестиционных средств.

Учитывая тот факт, что капитальные вложения – это вложения в основные фонды предприятия, анализ эффективности использования основных фондов так же позволяет отразить эффективность использования капитальных вложений на предприятии. Для этого изучим показатели фондоёмкости, фондоотдачи и фондовооруженности за 2011 – 2013 гг.

 

Таблицы 2.10 – Показатели эффективности использования основных фондов

Наименование показателей	2011г.	2012г.	2013г.	Отклонение 2013 от 2011, ±
Объем производства продукции, млн. руб.	385533	713057	822940	437407
Среднегодовая стоимость ОПФ, млн. руб.	89730	152560	210851	121121
Среднесписочная численность рабочих, чел	790	799	803	13
Фондоотдача, руб.	4,3	4,67	3,9	-0,4
Фондоемкость, руб.	0,23	0,21	0,25	-0,02

 

Примечание – Источник: собственная разработка на материалах предприятия

Среднегодовая стоимость основных средств на предприятии в 2013 году составила 210,851 млн. руб., что на 121,121 млн. руб. больше, чем их стоимость в 2011 году. Увеличение стоимости основных производственных фондов в 2013 г. повлияло на объем выпуска в размере 121121*4,3 = 520820,3 млн. руб. Снижение показателя фондоотдачи, в свою очередь повлияло на снижение объем выпуска продукции в размере 0,4*210851 = 84340,4 млн. руб., что свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств и интенсификации производства.

Таким образом, сумма увеличения объема выпуска продукции за счет вложений в основные фонды в 2013 г. составит 520820,3-84340,4-16458,8 = 420021,1 млн. руб. Несмотря на общее увеличение объема выпуска, эффективность использования основных фондов незначительно упала по сравнению с соответствующим показателем в 2011г. Увеличение объемов выпуска стало возможным лишь благодаря значительному увеличению стоимости основных средств. Таким образом, целесообразно систематически проводить мероприятия по изысканию резервов, для повышения эффективности использования основных средств, что в свою очередь поспособствует увеличению объемов производства, и как следствие улучшит финансовые показатели исследуемого предприятия.

 В отчетном периоде  предприятие получило убыток  в размере 14372 млн. руб. Причиной этому  стала нестабильная ситуация  в экономике страны и мировой  экономике в период 2011-2012 гг., в  связи с которой увеличились  закупочные цены на сырье и  материалы, снизился объем поставок  на экспортный рынок. Анализ динамики эффективности использования основных средств и капитальных вложений на предприятии показывает тенденцию к снижению убытков от производственной деятельности. Для того, чтобы улучшить финансовое состояние ОАО «Пинский мясокомбинат», необходимо проводить систематическую оценку эффективности использования основных и оборотных фондов, трудовых, финансовых и иных ресурсов с целью изыскания резервов, для последующего увеличения эффективности их использования. Кроме того, руководству следует задуматься над способами повышения привлекательности предприятия в глазах потенциальных инвесторов, так как дополнительные объемы инвестиций позволят создать условия для повышения конкурентоспособности производимой продукции, как на собственном, так и на экспортном рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Пути повышения  экономической эффективности капиталовложений  в ОАО  «Пинский мясокомбинат»