Источники финансирования предприятия

 

– передача груза перевозчику  или его грузовому агенту (порту, пристани, станции) с оформлением  приемно-сдаточной, перевозочной и  пр. необходимой документации;

 

– организация или выполнение собственными средствами погрузочно-разгрузочных работ;

 

– оформление претензионной  документации совместно с перевозчиками  или их грузовыми агентами и другие операции.

 

Стратегическая задача компании – увеличение объемов перевозимого груза. Следствием этого планируется  приобретение собственного вагонного  парка, развитие сети филиалов в регионах, дальнейшее заключение договоров с  компаниями – собственниками подвижного состава.

 

Миссия компании «ЛЕНТРАНС» – способствовать постоянному развитию бизнеса наших партнеров через  формирование высоких стандартов качества в сфере предоставления услуг  железнодорожного транспорта.

 

Организационная структура  компании «ЛЕНТРАНС» представлена на рисунке 2.1. и выглядит следующим  образом:

 

 

Рисунок 2.1. Организационная  структура компании «ЛЕНТРАНС»

 

Штат ООО «ЛЕНТРАНС» составляет 48 человек. Из них 28 человек – рабочие (грузчики, кладовщики), привлеченные на постоянной основе, и обслуживающий  персонал. Остальные – это руководство  организации, менеджеры и прочие специалисты.

 

Проведённый анализ хозяйственной  деятельности компании «ЛЕНТРАНС» показал  реальное положение дел на нём. Далее  в курсовой работе следует провести анализ финансового состояния исследуемой  организации.

 

2.2 Анализ финансового  состояния ООО «ЛЕНТРАНС»

 

Основой для анализа финансово-экономического состояния ООО «ЛЕНТРАНС» служит бухгалтерский баланс на 2008 и 2009 год.

 

Финансовое состояние  организации, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры  источников капитала (соотношения собственных  и заемных средств) и от оптимальности  структуры активов организации  и в первую очередь от соотношения  основных и оборотных средств, а  также от уравновешенности активов  и пассивов организации по функциональному  признаку.

 

Основные показатели финансового  состояния компании «ЛЕНТРАНС» отражены в таблице 1.

 

Таблица 1. Важнейшие характеристики финансового состояния компании «ЛЕНТРАНС» в 2008 и 2009 году

Показатели финансового  состояния компании «ЛЕНТРАНС» 

Величина показателей

 

 

 

2008 год 

2009 год 

Изменение

 

Общая стоимость имущества  организации 

7669260 

10088680 

+2419420

 

Стоимость оборотных активов 

3085551 

4973017 

+1887466

 

Стоимость внеоборотных активов 

3379653 

4241863 

+862210

 

Стоимость материальных оборотных  средств 

2948242 

2997324 

+49082

 

Величина дебиторской  задолженности 

2137309 

1975693 

-161616

 

Величина кредиторской задолженности 

1600360 

900880 

-699480

 

Величина абсолютно ликвидных активов 

100000 

130000 

+30000

 

Величина собственного оборотного капитала 

2300347 

1758137 

-542210

 

Стоимость собственного капитала 

4630000 

4600000 

-30000

 

Величина заёмного капитала 

6039260 

6488680 

+449420

 

Величина долгосрочных кредитов и займов 

1050000 

1400000 

+350000

 

Величина краткосрочных  кредитов и займов 

3248750 

3187800 

+60950

 

    Продолжение

По данным таблицы 1, можно  сделать следующие выводы о финансовом состоянии компании «ЛЕНТРАНС»:

 

В 2009 году, наблюдается увеличение общей стоимости имущества организации, это является положительной тенденцией в деятельности организации, т. к. свидетельствует  о его развитии.

 

Наблюдается увеличение краткосрочных  и долгосрочных займов и кредитов. Также по данным таблицы, можно сделать  вывод о том, что в 2009 году организация  увеличила размер абсолютно ликвидных активов за счёт уменьшения стоимости капитала.

 

В 2008 и 2009 годах, величина заёмного капитала значительно превышала  величину собственного капитала, что  свидетельствует о финансовой зависимости  компании «ЛЕНТРАНС». К тому же в 2009 году наблюдается значительное увеличение заёмного капитала, тогда как величина собственного капитала по состоянию  на 2009 год значительно уменьшилась.

 

Анализируя изменения  кредиторской и дебиторской задолженности  организации, то в 2009 году оба показателя уменьшились. Также следует отметить, что по величине дебиторская задолженность значительно превышает кредиторскую.

 

Для наглядности, отразим  на графике изменения вышеперечисленных  значимых показателей характеризующих  финансовое состояние компании «ЛЕНТРАНС». Изменения величины заёмного и собственного капитала а также дебиторской и кредиторской задолженности в 2008 и 2009 году представлены на рис. 2.2.

 

 

 

Рис. 2.2. Динамика изменения  величины заёмного и собственного капитала, а также дебиторской и кредиторской задолженности в 2008 и 2009 году

 

В хозяйственной деятельности организации также наблюдаются  и положительные тенденции, например: снижение величины кредиторской задолженности, уменьшение величины дебиторской задолженности, рост стоимости имущества организации. Далее в курсовой работе, будут  предложены рекомендации по совершенствованию  управления источниками финансирования компании «ЛЕНТРАНС».

 

2.3 Управление источниками  финансирования в компании «ЛЕНТРАНС»

 

Проведённый анализ финансовой деятельности компании ООО «ЛЕНТРАНС» показывает неблагоприятную финансовую ситуацию.

 

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния организации  – не стабильность её деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации степенью её зависимости от кредиторов и инвесторов. Структура организации «собственный капитал – заемные средства»  имеет значительный перекос в  сторону долгов, организация может  обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

 

Перед организацией стоит  проблема выживания. Для ООО «ЛЕНТРАНС» характерна «реактивная» форма управления финансами. Она базируется на принятии управленческих решений как реакция  на текущие проблемы, то есть «латание дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов собственников, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии.

 

Внутренние причины неплатёжеспособности ООО «ЛЕНТРАНС»:

 

– неэффективное управление;

 

– неразвитость маркетинговых, финансовых служб;

 

– недостаточное планирование;

 

– отсутствие своевременной  внутренней отчетности;

 

– недостаточная капитализация  доходов;

 

– неумение предусмотреть  банкротство и избежать его в  будущем;

 

– большие долги, взаимные неплатежи;

 

– неумение руководителей  приспособиться к жестким реальностям  формирования рынка, выбирать эффективную  финансовую и инвестиционную политику.

 

В дальнейшем необходимо предложить варианты проведения процедур для эффективного управления источниками финансирования исследуемой организации.

 

К числу первоочередных, относятся  мероприятия, связанные с увеличением  уставного капитала, а также наращивание  текущих активов за счет улучшения  результатов финансово-экономической  деятельности. Реализация этих мероприятий  приведет к увеличению раздела III «Капитал и резервы» баланса.

 

Спланировать и рассчитать необходимый прирост собственных  средств (прибыли или увеличение размера уставного капитала, размера  государственной финансовой поддержки, размера долгосрочных кредитов) для  восстановления ликвидности и платежеспособности можно по формуле:

 

 

Далее, необходимо рассчитать нормативное значение коэффициента текущей ликвидности компании «ЛЕНТРАНС».

 

(стр. 290 – 244 – 252)

 

Кт.л. = = 0,03

 

 (стр. 610+620+630+660

 

Таким образом, произведём расчёт необходимого для ООО «ЛЕНТРАНС» прироста собственных средств.

 

Необходимый прирост собственных  средств = 5088680 ×0,03 – 4 973 017 = 4 млн. 820 тыс. 357 руб.

 

Нельзя исключать возможности  увеличения собственных средств  компании «ЛЕНТРАНС» за счет привлечения  долгосрочных и краткосрочных заемных  средств. Проанализируем, как изменится  ликвидность компании, если она привлечет  кредиты.

 

Привлечение долгосрочного  кредита автоматически увеличивает  сумму по второму разделу актива баланса, например, запасы, если кредит берется под оборотные средства. Такой кредит существенно не повлияет на изменение ликвидности организации  в лучшую сторону. Так как организация  и без того, уже перегружена  заемными средствами.

 

Что касается краткосрочных  займов, то компании «ЛЕНТРАНС», платежеспособность которой зависит от краткосрочной  кредиторской задолженности, во-первых, сложно найти желающих предоставить кредит, а, во-вторых, если кредит и будет  получен, организация будет не в  состоянии его вовремя вернуть.

 

Для ООО «ЛЕНТРАНС» прироста собственных средств могут быть предложены так же, такие мероприятия, как:

 

– сдача в аренду неиспользуемых основных средств организации, что  может обеспечить увеличение ее доходов  и в конечном счете прибыли, т.е. увеличение итога 3 раздела пассива баланса и соответственно раздела 2 актива баланса;

 

– продажа части основных средств (ненужных, неэффективно используемых) как способа расчета с кредиторами  и способа снижения налогового пресса в части налога на имущество, хотя следует отметить, что этот способ и длителен, и в отдельных случаях  нежелателен, поскольку сразу же ведет к сокращению имущественного и производственного потенциала организации);

 

– получение государственной  финансовой поддержки (на возвратной и  безвозвратной основе) из бюджетов различных уровней. Чтобы эта  поддержка была реальна и возможна, организация обязана разработать  бизнес-план по финансовому оздоровлению своей деятельности.

 

 

– получение долгосрочного  финансирования.

 

Однако следует отметить, что все вышеперечисленные чрезвычайные меры, безусловно способствуют улучшению финансового состояния компании «ЛЕНТРАНС», однако реализация их либо требует достаточно длительного промежутка времени, либо нежелательна, поскольку связана с уменьшением имущественного потенциала организации или негативными изменениями в ней, которые могут сказаться в будущем.

 

Основными недостатками предложенных мероприятий являются:

 

– увеличение уставного капитала. Этот вариант в отдельных случаях  достаточно протяжён во времени и  нередко сопровождается определенными  издержками. В частности, дополнительная эмиссия акций – это весьма дорогостоящий процесс, которому нередко  сопутствует падение рыночной цены акций фирмы-эмитента;

 

– получение государственной  финансовой поддержки на безвозвратной  или возвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и  межотраслевых внебюджетных фондов.

 

Этот источник связан с  выполнением ряда условий, в частности, с наличием плана финансового  оздоровления (бизнес-плана;

 

– наличием поданных в установленном  порядке документов на приватизацию для организаций, подлежащих обязательной приватизации в соответствии с Государственной  программой приватизации;

 

– безусловным соблюдением  целевого характера использования  ранее предоставленной государственной  финансовой поддержки.

 

Таким образом, для улучшения  финансового состояния компании «ЛЕНТРАНС» целесообразно применить  следующие меры:

 

– Прежде всего компании «ЛЕНТРАНС» необходимо увеличение доли собственных источников финансирования, которое может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.

 

– Компании «ЛЕНТРАНС» необходимо совершенствование работы по управлению оборотным капиталом. Резервы оптимизации  оборотного капитала определяются на этапе анализа оборачиваемости  и могут состоять в сокращении периодов оборота элементов текущих  активов или увеличении периодов оборота элементов текущих пассивов.

 

Безусловно, под увеличением  периодов оборота элементов текущих  пассивов не подразумевается нарушение  условий договоров с поставщиками и расчетов с бюджетов (не подразумевается  создание просроченных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом).

Управление оборотным  капиталом подразумевает оптимизацию  его величины, структуры и значений его компонентов, важнейшим из которых  является дебиторская задолженность. Необходимо разработать систему  оперативного управления текущими активами транспортной компании в части дебиторской  задолженности, как наиболее мобильной  составляющей оборотного капитала.

 

Дебиторская задолженность  компании «ЛЕНТРАНС» по своей структуре  и объемам обусловлена плохо  организованным процессом хозяйственной  деятельности или нарушением финансовой, расчетной или платежной дисциплины.

 

Для предотвращения излишнего  увеличения дебиторской задолженности, которое может привести к снижению денежных поступлений и возникновению  безнадежных долгов, способных полностью  поглотить прибыль компании целесообразно  выделить дебиторскую задолженность  организации как самостоятельный  объект оценки.