Примечание – Источник: собственная
разработка на основе отчета о прибылях
и убытках 2011-2012 гг
Для определения количественного
влияния вышеуказанных факторов на изменение
уровня рентабельности производственных
фондов используется следующая формула:
Rпф = Пб% / ((1 / Фо) + (1 / Ко)),
(2.1)
где Пб%– величина прибыли
в процентах к выручке от реализации продукции.
Используя
формулу для расчета по факторам и способ
цепных подстановок, определяем количественное
влияние факторов.
Общее изменение рентабельности
основной деятельности составило:
Коэффициент общей рентабельности
производственных фондов
2011г.:
Изменения рентабельности за
счет фондоотдачи
Изменения коэффициента оборачиваемости
оборотных средств:
Изменения рентабельности оборота:
Балансовая увязка: -10,79=0,46+0,80-12,05
Из произведенных
расчетов видно, что увеличение фондоотдачи
на 0,2 руб. привело к росту рентабельности
производственных фондов на 0,46%.Увеличение
коэффициента оборачиваемости оборотных
средств на 0,4руб. привело к росту уровня
рентабельности на 0,80%.
Снижение
доли прибыли на один рубль реализации
на 11,01% привело к снижению уровня рентабельности
на 12,03%.
2.2Анализ рентабельности капитала
Рентабельность собственного
капитала представляет собой отношение
чистой прибыли к собственному капиталу
организации:
,
(2.2)
где Пч – чистая
прибыль (доступная к распределению между
владельцами организации);
СК – собственный
капитал.
Рентабельность заемного капитала
представляет собой отношение чистой
прибыли к заемному капиталу организации:
,
(2.3)
где 3К – заемный капитал.
Для оценки влияния факторов
на изменение рентабельности собственного
капитала предлагается следующая многофакторная
модель:
(2.4)
где ВР – выручка от реализации;
А – стоимостная оценка совокупных
активов предприятия (итог баланса по
активу).
Таким образом, на рентабельность
собственного капитала оказывают влияние
следующие факторы:
рентабельности продаж, ресурсоотдачи
и структуры источников средств, авансированных
в данное предприятие.
Таблица 2.8 –Анализ рентабельности
собственного и заемного капитала
Показатель |
2011год |
2012год |
Отклонение (+/-) |
Выручка от реализации продукции,
товаров, работ, услуг, млн.руб. |
416704 |
742047 |
325343
|
Чистая прибыль/убыток, млн.руб. |
29700 |
-14647 |
-44347 |
Собственный капитал, млн.руб. |
158438 |
190643 |
32205 |
Заемный капитал, млн.руб. |
381677 |
542373 |
160696 |
Актив баланса, млн.руб. |
540115 |
733016 |
192901 |
Рентабельность собственного
капитала, % |
18,68 |
-7,56 |
-26,24 |
Рентабельность заемного капитала,
% |
7,80 |
-2,69 |
-10,49 |
Рентабельность продаж,% |
7,13 |
-1,97 |
-9,1 |
коэффициент оборачиваемости
активов или ресурсоотдача |
0,77 |
1,01 |
0,24 |
показатель структуры капитала
собственного капитала |
3,4 |
3,8 |
0,4 |
коэффициент покрытия активами
привлеченных средств |
1,42 |
1,35 |
-0,07 |
Примечание – Источник: отчет
о прибылях и убытках 2011-2012 гг
Используя
формулу для расчета рентабельности собственного
капитала по факторам и способ цепных
подстановок, определяем количественное
влияние факторов.
Общее изменение рентабельности
собственного капитала за 2011-2012гг. составила
-26,24% (-7,56-18,68)
Рентабельность собственного
капитала за 2011г.
Изменение рентабельности собственного
капитала за счет:
-рентабельности продаж:
- коэффициента оборачиваемости
активов или ресурсоотдача
- показателя структуры
капитала
Балансовая увязка: -26,24%= -23,83%+(-1,6%)+(-0,8%) (не совпадает
на 0,01 за счет округления)
Из произведенных расчетов
видно, что снижение рентабельности продаж
на 9,1% повлекло за собой снижение рентабельности
собственного капитала на23,83%,увеличение
коэффициента оборачиваемости активов
на 0,24 привело к снижение рентабельности
собственного капитала на 1,6%, увеличение
удельного веса собственного капитала
в структуре актива предприятия повлекло
за собой снижение рентабельности собственного
капитала на 0,8%.
Для оценки влияния факторов
на изменение рентабельности заемного
капитала используется следующая многофакторная
модель:
,
(2.5)
где ВР – выручка от реализации;
А – стоимостная оценка совокупных
активов предприятия (итог баланса по
активу).
Из представленной модели видно,
что рентабельность заемного капитала
также зависит от трех факторов: рентабельности
продаж, ресурсоотдачи и коэффициента
покрытия активами собственных средств.
Используя
формулу для расчета рентабельности заемного
капитала по факторам и способ цепных
подстановок, определяем количественное
влияние факторов.
Общее изменение рентабельности
заемного капитала за 2011-2012гг. составила
-10,49% (-2,69-7,80)
Рентабельность собственного
капитала за 2011г.
Изменение рентабельности собственного
капитала за счет:
-рентабельности продаж:
- коэффициента оборачиваемости
активов или ресурсоотдача
- коэффициента покрытия
активами привлеченных средств
Балансовая увязка: -10,49%=-9,95%+(-0,68%)+0,14
Из произведенных расчетов
видно, что снижение рентабельности продаж
на 9,1% повлекло за собой снижение рентабельности
заемного капитала на 9,95%,увеличение коэффициента
оборачиваемости активов на 0,24 привело
кснижение рентабельности заемного
капитала на 0,68%, увеличение коэффициента
покрытия активами привлеченных средств
повлекло за собой рост рентабельности
заемного капитала на 0,14%.
Факторный анализ рентабельности
продукции проводится на основе модели:
,
(2.6)
где Прп - прибыль
от реализации продукции;
Срп - полная себестоимость
реализованной продукции.
Используя
формулу для расчета рентабельности реализованной
продукции по факторам и способ цепных
подстановок, определяем количественное
влияние факторов.
Рентабельность реализации
продукции :
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Общее изменение рентабельности
реализованной продукции за 2010-2011гг. составила
+19,24% (21,03-2,06), за 2011-2012гг. составила -18,12%
(3,18-21,3)
Изменение рентабельности реализованной
продукции за счет:
-прибыли от реализации
продукции:
2011 г.
2012 г.
- себестоимости реализованной
продукции
2011г.
2012г.
Балансовая увязка для 2011г.:
19,24%= 27,82%-8,58%
Балансовая увязка для 2012г.:
-18,12%= -14,6%-(-3,52%)
Из произведенных расчетов
видно, что увеличение прибыли от реализации
продукции в 2011г. повлекло за собой рост
рентабельности реализованной продукции
на 27,82%, а ее снижение в 2012г. уменьшило
рентабельность реализованной продукции
на 14,6%. Рост себестоимости реализованной
продукции в 2011 и 2012гг. повлек за собой
снижение рентабельности реализованной
продукции на 8,58% и 3,52% соответственно.
ГЛАВА 3
Пути повышения
прибыли и рентабельности предприятия
3.1 Резервы увеличения прибыли
и рентабельности
УСТАРЕЛО: НИКТО НЕ
ДЕЛАЕТ РАСЧЕТЫ ВРУЧНУЮ. ТРЕБУЕТСЯ ПЕРЕРАБОТАТЬ
ГЛАВУ. Резервы повышения рентабельности, факторы, которые влияют
на повышениерентабельности – это прирост прибыли,
уровень использования оборотных средств
и основного капитала.
В целях увеличения прибыли
и рентабельности ОАО «Лепельский МКК»
предлагается использовать факторинг.
Факторинг – это комплекс услуг,
оказываемый клиенту взамен уступки дебиторской
задолженности. Факторинг сегодня стал
одним из самых мощных инструментов развития
бизнеса. Использование услуг факторинга
дает предприятию возможность решения
многих насущных проблем предприятий:
- недостаток оборотных
средств;
- ускорение оборачиваемости
денежных средств;
- превращения дебиторской
задолженности в деньги;
- получения дополнительного
финансирования;
- ликвидация кассового
разрыва.
Смысл факторинга в том, чтобы
помочь компании-поставщику увеличить
сбыт за счет предоставления своим покупателям
товарного кредита. Преимущества применения
факторинга представлены на рисунке 3.1.
Преимущества применения
факторинга |
↓
Осуществляется финансирование
клиента сразу же, не дожидаясь срока платежа |
↓
Деньги, полученные по факторингу,
всегда находятся в работе и приносят
прибыль |
↓
Дает 100%-ную гарантию на получение
всех платежей, уменьшая финансовый риск
предприятия |
↓
Повышается уровень информации
о платежеспособности покупателей |
Рисунок 3.1 - Преимущества применения
факторинга
Факторинговая схема пополнения
оборотных средств ОАО «Лепельский МКК»
позволит без сокращения объема реализации
на условиях товарного кредитования управлять
дефицитом оборотных средств, таким образом,
предприятие сможет своевременно и в полном
объеме рассчитываться с государством
и поставщиками. Кроме того, удобная схема
финансирования поставок продукции ОАО
«Лепельский МКК» с отсрочкой платежа
даст возможность предоставлять более
«длинные» отсрочки, если того требует
конкурентная среда, без «оглядки» на
возникающие при этом кассовые разрывы,
увеличивать объемы сбыта своей продукции.
Схема факторинговой сделки приведена
на рисунке 3.2.
1
2
3
5
4
Рисунок 3.2 - Схема факторинговой
сделки
Считем, что наиболее приемлемым
вариантом внедрения факторинга на ОАО
«Лепельский МКК» будет сотрудничество
с компанией ОАО «Белвнешэкономбанк».
На балансе ОАО «Лепельский МКК» величина
дебиторской задолженности в 2012 году составила
209515 млн. руб. Организация заключает
факторинговый договор с ОАО «Белвнешэкономбанк»
на следующих условиях:
1. Сумма факторинговой операции
209515млн.руб. ;
2. Аванс - 90 %, резерв - 10 %;
3. Комиссия фирмы - 3 %;
Расчет экономического эффекта
при условии использования факторинга
для ОАО «Лепельский МКК» представлен
в таблице 3.1.
Таблица 3.1 – Расчет экономического
эффекта при применении факторинга
Показатель |
Сумма, тыс. рублей |
Сумма факторинговой операции |
209515 |
Получено 90% суммы оплаты от
факторинговой компании |
188564 |
Оплата услуг факторинговой
компании (3% от суммы сделки) |
6285 |
Экономический эффект при условии
использования факторинга |
182278 |
Резервная (оставшаяся) сумма
уплачивается после погашения дебиторами
всего долга. Использование факторинговых
услуг ОАО «Белвнешэкономбанк» позволит
ОАО «Лепельский МКК» :
повысить ликвидность дебиторской
задолженности;
ликвидировать кассовые разрывы;
своевременно оплачивать контракты
и уплачивать налоги;
организовать продажи в кредит;
развить отношения с существующими
покупателями;
экономить собственный капитал;
застраховать риски, связанные
с предоставлением отсрочки платежа покупателям
и др.
Следовательно, экономический
эффект от предложенного мероприятия
по факторингу составит: 209515 – (0,1*209515)
– (0,03*209515) = 209515 – 20952 – 6285 = 182278 млн. рублей
Таким образом, факторинг экономически
выгоден для ОАО «Лепельский МКК» ,
так как он высвободит денежные средства
в размере 182278 млн. руб. После внедрения
мероприятия величина дебиторской задолженности
снизится до 27237 млн.руб.
Таблица 3.2–Экономический эффект
предложенного мероприятия
Показатель |
До мероприятия |
После мероприятия |
Прибыль
отчетного года, тыс. руб. |
-14647 |
-14647 |
Среднегодовая
стоимость основных производственных
фондов, тыс. руб. |
404231 |
404231 |
Среднегодовая
стоимость материальных оборотных средств |
287582 |
105304 |
Коэффициент общей рентабельности
производственных фондов, % (1/(3+4)х100%) |
-2,16 |
-2,87 |
В результате проведения данного
мероприятия рентабельность производственных
фондов составит минус 2,87%
3.2Применение
ЭВМ и ЭММ при анализе рентабельности
и прибыли
Корреляционно – регрессионный
анализ это метод математической статистики,
широко применяемый при изучении массовых
общественных явлении с учетом их особенностей.
Он основан на сопоставлении параллельных
рядов и предполагает проведение специальных
расчетов по определению показателей
и связи между ними.