Анализ движения денежных потоков в ФГУП «Учхоз «Миловское» БГАУ

 

 

1.3 Оценка финансового состояния

 

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. /5/

При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: М=±Ес,±Ет,±Ее, где Ес – излишек или недостаток собственных оборотных средств, Ет – излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств, Ее – излишек или недостаток общей величины основных источников средств.

Различают 4 типа устойчивости предприятия.

1) абсолютная финансовая  устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

2) нормальная финансовая  устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,1,1). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства.

3) неустойчивое финансовое  положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для краткосрочных  кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости  сырья, материалов и готовой продукции. 

4) кризисное финансовое  состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. /8/

Для удобства проведения анализа финансовой устойчивости, активы предприятия можно сгруппировать в 2 основные группы; мобильные средства и иммобилизованные средства (таблица 1.3.1)

 

Таблица 1.3.1 Аналитическая  группировка статей актива баланса

Группировка статей баланса	Наличие средств, тыс. руб.				Структура имущества, %
	2007г.	2008г.	2009г.	измене-ние	2007г.	2008г.	2009г.	измене-ние
Имущество предприятия	77903	88677	90069	12166	100	100	100	-
Иммобилизованные средства	55163	65424	64841	9678	70,8	73,8	72	1,8
Мобильные средства	22740	23253	25228	2488	29,1	26,2	28	-1,1
Запасы и затраты	19878	21417	23600	3722	25,5	24,1	26,2	0,7
Дебиторская задолженность	2840	1812	1584	-1256	3,6	2	1,7	-1,9
Денежные средства и краткосрочные  ценные бумаги	22	25	44	22	0,03	0,03	0,05	0,02

 

По данным таблицы 1.3.1 можно сделать выводы, что стоимость имущества предприятия увеличилась на 16%. Наибольшую часть занимают внеоборотные активы. Доля оборотных средств постепенно растет. Стоит заметить, что доля запасов увеличилась. Денежные средства выросли на 50%.

Формирование имущества  организации может осуществляться как за счет собственных, так и  за счет заемных средств, значения которых  отображаются в пассиве баланса. Для определения зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру баланса. (таблица 1.3.2)

 

Таблица 1.3.2 Аналитическая  группировка статей пассива баланса

Группировка статей баланса	Наличие источников, тыс. руб.				Структура источников формирования, %
	2007г.	2008г.	2009г.	изменение (+,-)	2007г.	2008г.	2009г.	изменение (+,-)
Собственный капитал	61099	72532	73037	11938	78,4	81,8	81,1	2,7
Заемный капитал	16804	24183	17082	-6902	21,6	27,3	19	-2,6
Долгосрочные пассивы	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные пассивы	-	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	8356	8108	9307	951	10,7	9,1	10,3	-0,4
Всего источников	77903	88677	90069	12166	100	100	100	-

Анализ данной таблицы  показывает, что источники имущества  на предприятии складывается из собственного капитала (78-80%) . Оставшаяся доля приходится на заемный капитал.

Оценка финансовой устойчивости предприятия ФГУП «Учхоз «Миловское»  БГАУ проводится в таблицах 1.3.3 и 1.3.4

 

Таблица 1.3.3 Оценка финансовой устойчивости организации

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение
Источники формирования собственных средств	77903	88677	90069	12166
Внеоборотные активы	55163	65424	64841	9678
Наличие собственных оборотных  средств	22740	23253	25228	2488
Долгосрочные пассивы	8434	8038	7725	-709
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств	31174	31291	32953	1779
Краткосрочные кредиты и займы	28	-	-	-28
Общая сумма основных источников средств  для формирования запасов	31202	31291	32953	1751
Общая величина запасов и затрат	19878	21417	23600	3722
Излишек (+) / недостаток (-) / собственных оборотных средств	2862	1836	1628	-1234
Итог собственных оборотных  и долгосрочных заемных источников средств	11296	9874	9353	-1941
Источники средств для формирования запасов и затрат	11324	9874	9363	-1961

 

Поскольку значения всех трех показателей (Излишек  / недостаток  собственных оборотных средств, итог собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств, источники средств для формирования запасов и затрат) значительно больше нуля, то баланс предприятия ФГУП «Учхоз «Миловское» БГАУ имеет абсолютно устойчивое положение.

 

Таблица 1.3.4 Оценка финансовой устойчивости организации

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение (+,-)
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	3,63	3	4,28	0,64
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,28	0,33	0,23	-0,5
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,37	0,32	0,35	-0,02
Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	0,26	0,3	0,32	0,05

 

В таблице 1.3.4 были рассмотрены следующие показатели:

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Значение данного коэффициента превышает нормативное значение в 5-6 раз, при этом наблюдается положительная тенденция.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько приходится собственных средств на 1 руб. заемных средств. В ФГУП «Учхоз «Миловское «БГАУ на 1 руб. собственных средств приходится 50 коп. заемных средств. Данное значение в два раза ниже нормативного. При этом наблюдается тенденция к снижению, что говорит об укреплении финансового положения.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. В 2009 г. данный показатель составил 0,35 пунктов, что несколько ниже нормативного значения. Это говорит о том, что предприятию необходимо освободить больше оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (неплатежеспособной). В 2007 г. данный коэффициент был несколько ниже нормативного значения, однако уже в 2008 году достиг желаемого результата. В 2009 г. предприятие закрепило позиции.

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является платежеспособность, т.е. возможность  наличными денежными средствами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных  активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. /18/

В общем случае платежеспособность оценивают как отношение ликвидных  оборотных активов организации  к его краткосрочным долговым обязательствам. Показатели платежеспособности и ликвидности организации представлены в таблице 1.3.5

 

Таблица 1.3.5 Показатели платежеспособности и ликвидности организации

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение (+,-)
Кратковременные долговые обязательства, тыс. руб.	8370	8108	9307	937
Денежные средства и кратковременные  финансовые вложения, тыс. руб.	22	25	44	22
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы, тыс. руб.	2862	1837	1628	-1234
Материальные оборотные средства, тыс. руб.	19878	21417	23600	3722
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,003	0,003	0,004	0,001
Коэффициент быстрой ликвидности	0,34	0,23	0,18	-0,16
Коэффициент текущей ликвидности	2,72	2,87	2,71	-0,01

 

Рассмотрим показатели ликвидности подробнее:

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время. Значение данного показателя ничтожно мало, поэтому предприятию необходимо увеличить количество денежных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Значение данного показателя также ниже нормативного, при этом наблюдается отрицательная тенденция.