Денежно-кредитная политика: сущность, направления и инструменты

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение…………………………………………………………………………3

1 Теоретические аспекты  денежно-кредитной политики

1. Денежно-кредитная политика: понятие, сущность, направления…….....5
2. Основные инструменты денежно-кредитной политики…………………13

 

2. Современное состояние и перспективы развития денежно-кредитной политики в Российской Федерации……………………………………….16

 

Заключение……………………………………………………………………...21

 

Список использованных источников…………………………………………..23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Основными целями любого государства в области экономики являются обеспечение устойчивого экономического роста, высокий уровень занятости, стабильности внутренних цен, а также внешнеэкономическое равновесие. Эти цели реализуются в процессе разработки и проведения экономической политики, составной частью которой является денежно-кредитная политика.

      Денежно-кредитная  политика имеет многофункциональную  природу и должна обеспечивать  решение задач, вытекающих из  общего контекста социально-экономического  развития страны и макроэкономической  ситуации, а также связанных с  особенностями банковского сектора, который должен обеспечивать  сохранность и эффективное размещение  активов предприятий и домашних  хозяйств, нормальный ход платежного  процесса. Все эти задачи одинаково  важны и взаимосвязаны. Эффективность  денежно-кредитной политики определяется  тем, насколько удается обеспечить  баланс и учет всех стоящих  перед ней задач, решение которых  требует применения различных, порой  «разнонаправленных» мероприятий. Отсюда следует вывод, что без  верной денежно-кредитной политики, проводимой Национальным банком, экономика не может эффективно функционировать [4, с. 623].

      Поэтому  изучению денежно-кредитной политики  и её функционированию в последнее  время уделяется столь серьезное  внимание. Данная тема актуальна, так как денежно-кредитная политика  является  инструментом государственного  регулирования экономики и напрямую  влияет на устойчивый экономический  рост и благосостояние страны.

Целью данной работы является глубокое теоретическое изучение денежно-кридитной системы: ее сущности, направления, основных инструментов; а также практическое рассмотрение действующей денежно-кредитной политики, ее современного состояния и перспектив развития  на примере Российской Федерации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ДЕНЕДНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

1.1 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА: ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ, НАПРАВЛЕНИЯ

 

Под денежно-кредитной политикой государства понимается комплекс мер направленных на поддержание стабильного развития экономики через регулирование кредитного обращения и денежного рынка. Денежно-кредитная политика - это совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение высокого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы.

Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке. Субъектами денежно-кредитной политики выступают, прежде всего, центральный банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.

      Основополагающей  целью денежно-кредитной политики  является помощь экономике в  достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью  и отсутствием инфляции. Денежно-кредитная  политика состоит в изменении  денежного предложения с целью  стабилизации совокупного объема  производства, занятости и уровня  цен.

      Обсуждая  направления денежно-кредитной политики, многие экономисты и представители  центральных банков различных  государств постоянно ссылаются  на шесть ее основных целей:

1.  Высокий уровень занятости;
2. Экономический рост;
3. Стабильность цен;
4. Стабильность процентной ставки;
5. Стабильность на финансовых рынках;
6. Стабильность валютного рынка.

Все данные цели взаимосвязаны друг с другом и достигаются только при осуществлении каждой из них.

      Осуществляя  денежно-кредитную политику, Центральный  Банк, воздействуя на кредитную  деятельность коммерческих банков  и направляя регулирование на  расширение или сокращение кредитования  экономики, достигает стабильного  развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних  экономических процессов. Таким  образом, воздействие на кредит  позволяет достичь более глубоких  стратегических задач развития  всего хозяйства в целом.

      Денежно-кредитная  политика осуществляется косвенными (экономическими)  и прямыми (административными) методами воздействия. Различие  между ними состоит в том, что  Центральный Банк либо оказывает  косвенное воздействие через  ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты в  отношении количественных и качественных  параметров деятельности банков.

      Денежно-кредитная  политика в конечном итоге  воздействует на инвестиции и  размеры валового национального  продукта. Ее действие эффективнее  действия фискальной политики, т.к. денежно-кредитная политика более  гибкая и быстрее реагирует  на изменение в экономике. В  основе денежно-кредитной политики  государства лежит теория денег, изучающая процесс воздействия  денег и денежно-кредитной политики в целом [5, с. 348].

      Виды денежно-кредитной  политики.

       Различают  два вида денежно-кредитной политики: стимулирующая и сдерживающая.

      · Стимулирующая  монетарная политика проводится  в период спада, имеет целью  «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности и используется в качестве средства борьбы с безработицей.  Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении Центральным банком мер по увеличению предложения денег.

      Ее инструментами  являются:

1.  снижение нормы резервных требований
2. снижение учетной ставки процента
3. покупка Центральным банком государственных ценных бумаг

      · Сдерживающая  монетарная политика проводится  в период бума, «перегрева» экономики, направлена на снижение деловой  активности и рассматривается  как средство борьбы с инфляцией. Сдерживающая монетарная политика  состоит в использовании Центральным  банком мер по уменьшению предложения  денег. К ним относятся:

а) повышение нормы резервных требований

б) повышение учетной ставки процента

в) продажа Центральным банком государственных ценных бумаг [6, с. 103].

Достоинства денежно-кредитной политики:

1.  Отсутствие внутреннего лага. Внутренний лаг представляет собой период времени между моментом осознания экономической ситуации в стране и моментом принятия мер по ее улучшению.  Решение о покупке или продаже государственных ценных бумаг центральным банком принимается быстро, а поскольку эти бумаги в развитых странах высоколиквидны, высоконадежны и безрисковы, то  проблем с их продажей населению и банкам не возникает.
2. Отсутствие эффекта вытеснения. В отличие от стимулирующей фискальной политики стимулирующая денежно-кредитная (рост предложения денег) обусловливает снижение ставки процента, что ведет не к вытеснению, а к стимулированию инвестиций и других чувствительных к изменению ставки процента автономных расходов и к мультипликативному росту выпуска.
3. Эффект мультипликатора. Денежно-кредитная политика, как и фискальная политика, имеет мультипликативный эффект воздействия на экономику, причем действуют два мультипликатора. Банковский мультипликатор обеспечивает процесс депозитного расширения, т.е. мультипликативное увеличение денежной массы, а рост автономных расходов в результате снижения ставки процента в условиях роста предложения денег мультипликативно (с эффектом мультипликатора автономных расходов) увеличивает величину совокупного выпуска.

      Недостатки  денежно-кредитной политики:

1.  Возможность увеличения инфляции;

      Стимулирующая  денежно-кредитная политика, т.е. рост  предложения денег,  ведет к  инфляции даже в краткосрочном, а тем более в долгосрочном  периоде. Поэтому представители  кейнсианского направления утверждают, что денежно-кредитная политика может использоваться лишь при перегреве (инфляционном разрыве) экономики, т.е. рассматривают возможность проведения только сдерживающей денежно-кредитной политики, а при рецессии, по их мнению, должна использоваться стимулирующая фискальная, а не денежно-кредитная;

2.  Наличие внешнего лага – сложный передаточный механизм

      Кредитно-денежная  политика ограничена из-за временного  лага понимания и операционного  лага. Из-за месячных колебаний  экономической деятельности и  изменений уровня цен ФРС может  потребоваться какое-то, часто достаточно  длительное, время, чтобы понять, что  экономика тормозится или ставка  процента растёт. А после этого  может пройти от 3 до 6 месяцев, когда  процентные ставки изменяться  и в полной мере повлияют  на инвестиции, совокупный спрос, реальный ВВП и уровень цен. Эти два лага осложняют проведения  денежно-кредитной политики.

3.  Денежно-кредитная политика проводится одновременно с фискальной и валютной политикой, которые, в свою очередь, могут также оказывать влияние на её эффективность [7, с. 67].

         Типы (направления) денежно-кредитной политики

      Различают  два основных типа денежно-кредитной  политики, каждый из которых характеризуется  определенными целями и набором  инструментов регулирования: политика  «дешевых» (экспансионная) и «дорогих» денег (рестрикционная).

      Денежно-кредитная  политика должна вызывать увеличение  денежного предложения во время  спада для поощрения расходов, а во время инфляции, наоборот, ограничивать предложение денег для ограничения расходов [8, с. 468].

      В условиях  оживления конъюнктуры, роста занятости  и объемов производства, сопряженных  с растущим спросом на деньги, Центральный банк прибегает к  политике “дешевых денег“, или  экспансионистской денежно-кредитной  политике, которая сопровождается, как правило, расширением масштабов  кредитования, ослаблением контроля  над приростом количества денег  в обращении, сокращением налоговых  ставок, понижением уровня процентных  ставок. Для того чтобы увеличить предложение денег и  позаботиться о росте избыточных резервов в коммерческих банках  Центральный банк  предпринимает следующие меры:

1. расширяет операции на открытом рынке по покупке ценных бумаг;
2. понижает   норму  резервирования, что автоматически переводит необходимые резервы в избыточные и увеличивает размер денежного мультипликатора;
3. уменьшает учетную ставку с тем, чтобы побудить коммерческие банки к увеличению своих резервов посредством заимствования у Центрального банка [9, с. 527].

Такой набор политических решений, принимаемых Центральным банком, называется «политикой дешевых денег». Цель проведения этой политики – сделать кредит дешевым и легкодоступным, с тем чтобы увеличить объем совокупных расходов и занятость

      Напротив, в условиях нарастания инфляции  и диспропорций в экономике, расширения  спекуляции Центральный банк  стремится предотвратить “перегрев”  конъюнктуры при помощи ограничения  денежной массы. При этом Центральным  банком предпринимаются следующие  меры:

1. расширяются операции на открытом рынке по продаже государственных ценных бумаг коммерческим банкам и населению для того, чтобы сократить денежную массу путем урезания резервов коммерческих банков;
2. увеличивается норма резервирования с целью автоматического освобождения коммерческих банков от избыточных резервов и уменьшения денежного мультипликатора;
3. поднимается учетная ставка с целью снижения интересов коммерческих банков увеличивать свои резервы посредством заимствования у Центрального банка.

      Совокупность  мер, предпринимаемых Центральным  банком, называется политикой “дорогих  денег”, или рестрикционным типом денежно-кредитной политики. Рестрикционный тип направлен на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков. Его проведение предполагает и сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции, а в ряде случаев на оздоровление платежного баланса. Рестрикционный тип денежно-кредитной политики может быть использован в целях борьбы с инфляцией и направлен на сглаживание циклических колебаний деловой активности.

      Денежно-кредитная  политика как рестрикционного, так и экспансионистского типа может иметь тотальный либо селективный характер. При тотальной денежно-кредитной политике мероприятия Центрального банка распространяются на все учреждения банковской системы, при селективной – на отдельные кредитные институты либо на их группы или на определенные виды банковской деятельности.