Центральный банк и его независимость

Кроме того, глава центрального банка должен быть подотчётен обществу. Должен существовать механизм, стимулирующий  ЦБ выполнять взятые обязательства. Так, в Новой Зеландии целевой  диапазон для годового темпа инфляции устанавливается по итогам переговорам  между министерством финансов (казначейством) и центральным (резервным) банком. В  настоящее время этот диапазон находится  в пределах от 0 до 3% в год. После  этого, утверждённые параметры становятся законом для ЦБ: если темп инфляции превысит 3%, то центрального банкира  уволят. Таким образом, действует  простое и понятное правило, регламентирующее подотчётность центрального банкира. В противоположность этому, в России ЦБ “традиционно” допускает отклонения не только от целевых значений инфляции, на которые он может влиять весьма опосредованною, но и от про декларированных темпов роста денежной базы, которая является непосредственно управляемой переменной.

Однако, наряду с прямыми, могут быть ещё и косвенные  способы влияния на решения, принимаемые  ЦБ. Например, процедура назначения и снятия председателя и совета директоров ЦБ: если снять главу ЦБ относительно легко, то различные группы интересов  будут пытаться оказывать на него давление через своих лоббистов в парламенте и правительстве. В такой ситуации руководитель ЦБ может быть попросту не заинтересован в принятии независимых решений, т.е. без оглядки на “пожелания” заинтересованных сторон.

Другой потенциальный  косвенный “канал воздействия” –  это утверждение сметы расходов ЦБ, включая должностные оклады председателя и совета директоров. Следует сказать, что помимо ДКП и банковского  надзора, ЦБ оказывает ещё ряд  важных услуг экономике, таких как  поддержание системы расчётов и  обслуживание денежно-наличного оборота. Выполнение этих услуг сопряжено  с издержками, например, затратами  на хранение, пересчёт, транспортировку  и проверку наличных денег. В принципе, такие расходы должны компенсироваться ЦБ. Кроме того, в настоящее время  ЦБ РФ реализует проект проведения расчётов в реальном времени, требующий  существенных начальных инвестиций. Если у заинтересованных лиц есть способ влиять на зарплату председателю и смету расходов ЦБ, то это может  создать “благоприятные” условия  для торга с ЦБ по тем или  иным вопросам и, таким образом, подорвать  независимость ЦБ в принятии решений.

Косвенным свидетельством отсутствия независимости ЦБ может  служить высокий средний темп инфляции в экономике, о чём упоминалось  выше. Это наблюдение часто приводится в качестве аргумента, когда говорят  о том, что предпочтительнее использовать темп инфляции в качестве ориентира  ДКП, по сравнению, например, с денежной массой. Низкая инфляция может означать, что ЦБ не подвержен влиянию групп  интересов, а значит, служить “лакмусовой  бумажкой” независимости ЦБ.

Информационная прозрачность ЦБ РФ перед обществом (accountability) является балансирующим фактором по отношению к независимости.

Подобно тому, как независимость  позволяет ЦБ принимать самостоятельные  и эффективные решения, информационная прозрачность имеют целью создать  стимулы для ЦБ действовать в  интересах общества. Информационная прозрачность предполагает, что ЦБ периодически или постоянно с  той или иной степенью подробности  рассказывает о том, какие цели и  почему он преследует, какие средства он использует, каких результатов  он добился. Практика, предусматривающая  опубликование сведений, касающихся политики ЦБ, так или иначе заведена во всех странах. Так, в США, например, принято публиковать протоколы заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке, который, в частности, принимает решения об изменении целевого уровня краткосрочной процентной ставки. Кроме того, глава ФРС периодически выступает с отчётом перед Конгрессом.

Очень важным является вопрос о том, где должны быть проведены  границы независимости и информационной прозрачности. С какой степенью детализации  правила и процедуры ДКП должны быть прописаны в законе? Либо следует  полагаться на то, что на посту председателя ЦБ РФ всегда будет находиться именно тот человек, который пользуется безграничной репутацией и делает то, что нужно, действуя по усмотрению в  каждой конкретной ситуации .

Так, например, ФРС США  считается достаточно закрытым ЦБ, однако это не мешает ей оставаться одним из наиболее сильных и эффективных  ЦБ во многом благодаря председателю Алану Гринспену.

Наконец, требуется ли ЦБ одинаковая степень независимости  для выполнения различных функций? Считается, что для проведения эффективной  ДКП необходима 100% независимость, вместе с тем во многих странах расходы  ЦБ утверждаются Министерством финансов. В области пруденциального надзора, например, в какой степени регламентированным должно быть решение о том, предоставлять ли банку стабилизационный кредит или нет.

Список литературы

1. Банковское дело: конспект лекций/ Фролова Т.А. Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2010.
2. Банковское дело: конспект лекций/ Фролова Т.А. Таганрог: ТРТУ, 2006.
3. Организация деятельности центрального банка: Учебное пособие / Бакулина, Т.С. – Ульяновск : УлГТУ, 2009.
4. Банковское и страховое дело: Учебное пособие/ Голубев А.А., Абакумова А.В., Мишура Л.Г. СПб.: СПб ГУИТМО, 2006.
5. Экономический анализ менеджмента качества коммерческого банка: Учебное пособие / Герасимов Б.И., Сизикин А.Ю. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2005.
6. Правила денежно-кредитной политики Банка России - Вдовиченко-Воронина - 2004