Финансовый план предприятия, его структура в ОАО Магнит

Другими словами, коэффициенты инкассации, определяемые на основе анализа денежных поступлений (погашения кредиторской задолженности) прошлых периодов, позволяет выявить, когда и в какой сумме будут  произведены платежи закупки соответствующего периода На основе ожидаемого объема продаж и рассчитанных коэффициентов инкассации составляется план поступления денежных средств.

При планировании расчетов с персоналом предполагается, что 40% зарплаты выплачивается в том же месяце, а 60% - в следующем. На следующий год задолженность по ЗП не оставляется.

На основании  метода «процента от продаж», краткосрочные  обязательства при наращивании  объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем  на столько же процентов.

Это означает, что  текущие активы и текущие пассивы  будут составлять в плановом периоде  прежний процент от выручки. Процентная ставка по краткосрочным кредитам 12% и до 24 процентов по долгосрочным кредитам сроком на пять лет.

Погашение кредита и процентов по нему производится ежемесячно, равными долями.

Итоговый план расчетов с дебиторами и кредиторами  представлен в виде баланса денежных расходов и поступлений

Остаток дебиторской  и кредиторской задолженности на начало и на конец периода являются информационной основой для составления сводного баланса активов и пассивов предприятия. На основании составленного плана баланса денежных расходов и поступлений можно обнаружить, что в какие - то моменты предприятие будет испытывать дефицит денежных средств, в какие-то моменты – избыток их.

Дефицит денежных средств имеет массу неприятных последствий для компании, к числу  которых можно отнести:

• задержки в выплате заработной платы работникам предприятия;
• рост кредиторской задолженности поставщикам и бюджету;
• рост просроченной задолженности по кредитам банков;
• снижение ликвидности активов компании.

Причины возникновения  дефицита денежных средств можно  разделить на внутренние и внешние. К внутренним причинам относятся:

• падение объема продаж в результате потери одного или более крупных потребителей или недостатков в управлении ассортиментом продукции;
• недостатки в системе управления финансами из-за отсутствия оптимальной организационной структуры финансовых служб, несовершенств управленческого учета и финансового планирования;
• потеря контроля над затратами;
• низкая квалификация кадров менеджеров.

К внешним причинам чаще всего относятся:

• высокая стоимость заемных средств;
• давление налогового законодательства;
• кризис неплатежей и наличие не денежных форм расчетов;
• конкуренция.

Меры по увеличению потока денежных средств можно разделить  на краткосрочные и долгосрочные. К числу краткосрочных мер  можно отнести: действия, обеспечивающие увеличение притока денежных средств:

• продажу или сдачу в аренду внеоборотных активов;
• рационализацию ассортимента продукции;
• реструктуризацию дебиторской задолженности в финансовые инструменты;
• использование частичной предоплаты;
• привлечение внешних источников краткосрочного финансирования;
• разработку системы скидок для покупателей и другие меры;

а также действия, обеспечивающие уменьшение оттока денежных средств:

• сокращение затрат;
• отсрочку платежей по обязательствам;
• использование скидок поставщиков;
• налоговое планирование;
• вексельные расчеты и взаимозачеты и другие меры.

К числу долгосрочных мер по увеличению потока денежных средств можно отнести: действия, обеспечивающие увеличение притока денежных средств:

• эмиссию акций и облигаций;
• поиск стратегических партнеров;
• поиск потенциального инвестора и т.д.;

а также действия, обеспечивающие уменьшение оттока денежных средств:

• долгосрочные контракты, предусматривающие скидки или отсрочки платежей;
• использование офшорных компаний для минимизации налоговых платежей;
• создание внутрифирменного рынка для частичного использования зарплаты работников в интересах компании и персонала;
• разработку и реализацию программы применения складских свидетельств и т.д.

В тех случаях, когда компания имеет временный  избыток денежных средств, их надо обязательно  эффективно использовать. В противном  случае избыток денежных средств будет свидетельствовать о том, что предприятие в действительности несет убытки, связанные с инфляционным обесцениванием денег, а также с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств.

Можно назвать  несколько направлений использования временно свободных денежных средств:

• вложение в совместные с другими предприятиями проекты;
• вложение в недвижимость;
• помещение денег на депозиты и вклады;
• приобретение ценных бумаг.

 

4.3 План доходов и затрат

 

В основе хозяйственной  деятельности любого предприятия лежит следующий базовый принцип: использование ресурсов должно предусматривать создание в течении определенного периода времени экономической стоимости, достаточной для того, чтобы возместить эти ресурсы и заработать сверх этого прибыль.

План доходов  и расходов как раз и предназначен для планирования прибыли, как разности между доходами и расходами. В  этом его роль и значение в финансовом управлении на предприятии. Прогноз продаж на планируемый год. Эта задача решается маркетингом предприятия. Причем в рамках рассматриваемого метода решение производится в очень укрупненном виде – в виде процента роста общего объема продаж, не разбитого на отдельные товарные группы.

Предположения относительно коэффициентов операционных затрат. В частности, можно предположить, что эти проценты остаются такими же, как и в текущем году, издержки растут пропорционально продажам. В более сложных случаях необходимо производить прогноз издержек отдельно.

Ставки процентов  по заемному капиталу и краткосрочным  банковским кредитам. Эти проценты выбираются исходя из опыта общения финансового менеджера с банковскими фирмами.

Коэффициент дивидендных  выплат, который устанавливается  в процессе общего корпоративного управления.

Основная цель прогноза отчет о прибыли состоит в том, чтобы оценить объем будущей прибыли предприятия, и какая часть прибыли будет реинвестирована.

Таким образом, план доходов и расходов позволяет  планировать прибыль и, следовательно, рентабельность предприятия, а также  рассчитать плановое значение маржинального дохода предприятия. Это означает, что по плану доходов и расходов можно выполнить весьма содержательный анализ финансового плана предприятия.

Вместе с  тем методика анализа плана доходов  и расходов с привлечением понятий  «операционный рычаг», «порог безубыточности», «запас финансовой прочности» и т.п. существенно зависит от вида деятельности предприятия, от масштаба бизнеса, от режима работы компании и т.п.

Состав финансовых коэффициентов, используемых при анализе, зависит от того, кто является пользователем его ресурсов. Можно выделить три группы таких пользователей: руководители предприятия, акционеры компании, кредиторы.

Руководителей предприятия интересуют главным  образом эффективность использования  ресурсов и прибыльность, акционеров – прибыльность и дивиденды, кредиторов – платежеспособность предприятия и ликвидность активов, под обеспечение которых был предоставлен кредит.

Заметим, что  часть плановых значений финансовых коэффициентов рассчитывается на основании  плана доходов и расходов, а часть – на основании сводного баланса активов и пассивов предприятия.

План доходов  и затрат.

тыс.руб.
Наименование  показателя	Код строки	2007 г.	2008 г.	2009 г.
IДоходы и расходы по обычным видам деятельности
выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг ( за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	10	78121	192477	215147
	11	0	0	0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг,	20	(23176)	(32044)	(32976)
	21	0	0	0
Валовая прибыль	29	54945	160433	182171
Коммерческие  расходы	30	0	0	0
Управленческие  расходы	40	(23940)	(54071)	(55917)
Прибыль(убыток) от продаж	50	31005	106362	126254
Прочие  доходы и расходы
Проценты к  получению	60	1974	368596	519556
Проценты к  уплате	70	(3473)	(50574)	(12178)
Доходы от участия  в других организациях	80	0	0	0
Прочие операционные доходы	90	332267	1211913	337940
Прочие операционные расходы	100	(344120)	(1478338)	(525139)
	110
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	17653	157959	1514773
Отложенные  налоговые активы	141	0	0	0
Отложенные  налоговые обязательства	142	0	0	0
Налог на прибыль  и иные аналогичные обязательные платежи	150	(5578)	(36388)	(98280)
	151
Чистая  прибыль (нераспределенная прибыль(убыток) отчетного периода)	190	12075	121571	1415549
СПРАВОЧНО Постоянные  налоговые обязательства (активы)	200	0	0	0
Базовая прибыль (убыток) на акцию		0	0	0
Разводненная  прибыль (убыток) на акцию		0	0	0

 

4.4 Сводный баланс  активов и пассивов предприятия

 

Как итоговый документ в системе планирования сводный баланс активов и пассивов предприятия несет важную самостоятельную нагрузку в финансовом планировании, поскольку позволяет структурировать планируемые результаты инвестиционной деятельности (отражены в активах баланса), а также упорядочивать планируемые результаты финансовой деятельности предприятия (отражены в пассивах баланса). Сводный баланс активов и пассивов предприятия можно составить из рассчитанных данных баланса денежных расходов и поступлений и так называемым « методом процента от продаж». Все вычисления делаются на основе трех предложений:

Переменные  затраты, текущие активы и текущие  обязательства при наращивании  объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем  на столько же процентов. Это означает, что текущие активы и текущие пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки.

Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания  оборота в соответствии с технологическими условиями бизнеса и с учетом наличия недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования, степенью материального и морального износа наличных средств производства и т.п.

Долгосрочные  обязательства и акционерный  капитал берутся в прогноз  неизменными. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль и вычитаются дивиденды. Просчитав все это, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы – это и будет потребная сумма дополнительного внешнего финансирования.

Эта разница  должна быть покрыта за счет статьи задолженностей (банковская ссуда, векселя  к оплате, долгосрочный банковский кредит, объем эмиссии облигаций предприятия) и капитала.

Решение о распределении  дополнительных потребностей по отдельным  категориям есть прерогатива финансового  директора.

Принятие решения  об источниках дополнительного финансирования – это процедура выбора между собственными и заемными средствами.

К собственным  средствам относят:

• акционерный капитал;
• нераспределенная прибыль;

К заемным средствам  относятся:

• банковская ссуда;
• кредитные ценные бумаги (векселя);
• торговый кредит;
• просроченная задолженность поставщикам;
• факторинг (продажа дебиторской задолженности).