Системы показателей для диагностики банкротства

 

Таблица 6 – Динамика финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» 2010 – 2012 гг.

Показатель	Критерий	2010	2011	2012	Динамика
					2011/2010	2012/2011
К-т концентрации СК	0,5	0,4579	0,5512	0,5539	0,0933	0,0027
К-т фин. напряженности		0,5421	0,4488	0,4461	-0,0933	-0,0027
К-т фин. рычага	1	1,1837	0,8141	0,8052	-0,3696	-0,0089
К-т маневренности  СК	0,2-0,5	-0,5029	-0,4117	-0,3413	0,0912	0,0704
К-т фин. устойчивости	0,6	0,4579	0,5512	0,5539	0,0933	0,0027
К-т финансирования	0,7;=1,5	0,8448	1,2283	1,2419	0,3835	0,0136
К-т фин. независимости	0,6	1,0000	1,0000	1,0000	0,0000	0,0000
Доля просроченной КЗ		0,0005	0,0004	0,0003	0,0000	-0,0001
Доля ДЗ		0,0603	0,0491	0,0837	-0,0112	0,0346
К-т обеспеченности СОС	0,5	-0,7386	-1,0229	-0,7356	-0,2843	0,2874
К-т обеспеченности МПЗ	0,5-0,8	-0,9559	-1,4541	-1,2733	-0,4981	0,1807

 

1. Динамика изменения  коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) положительная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса изменился с 45,79% в 2010 г. до 55,39% в 2012 г. В случае ОАО «Смоленскгаз» данное соотношение удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемого периода. Что подтверждает вывод о достаточности собственных источников.

2. Коэффициент концентрации  привлеченных средств (финансовой  напряженности) – у данного  показателя наблюдается тенденция  к снижению, т.е. у предприятия  уменьшается зависимость от внешних инвесторов. Доля задолженности предприятия уменьшилась до 44,6% от стоимости всего имущества к 2013 г., что положительно характеризует финансовое состояние ОАО «Смоленскгаз» и говорит о снижении угрозы банкротства.

3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). Только в 2010 г. на 1 руб. собственных средств приходилось больше 1 руб. заемных, в 2011 г. и в 2012 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 0,81 рубля заемных.

4. Коэффициент маневренности  собственного капитала. Отрицательные значения данного показателя в динамике в случае ОАО «Смоленскгаз» свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2013 г. и снижению уровня финансовой устойчивости предприятия. Привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для предприятия.

5. Коэффициент финансовой  устойчивости. В данном случае  значение КФУ совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента достаточное, к тому же наблюдается положительная динамика.

6. Коэффициент финансирования (структуры капитала). В случае  ОАО «Смоленскгаз» его значение с 0,85 в 2010 г. выросло до 1,24 в 2012 г., т.е. выше нормативного и наблюдается положительная динамика - предприятие все больше использует собственные средства для формирования имущества.

7. Коэффициент финансовой  независимости. В случае ОАО  «Смоленскгаз» его значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия долгосрочных обязательств.

8. Доля просроченной кредиторской задолженности. В данном случае ее доля незначительна (меньше 1%), уменьшаясь к 2013 г., что говорит о внимании руководства к выплате обязательств.

9. Доля дебиторской  задолженности. В случае ОАО  «Смоленскгаз» наблюдается рост данного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией. Если в 2010 г. сумма дебиторской задолженности составляла 6% от суммы всего имущества ОАО «Смоленскгаз», то к 2012 г. она выросла до 8,4%.

10. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В 2010-2012 гг. значение показателя было меньше 0, что отрицательно сказывается на возможности предприятия осуществлять текущую финансово-хозяйственную деятельность, снижая ликвидность и платежеспособность.

11. Коэффициент обеспеченности  запасов. В случае исследуемого  предприятия динамика данного  показателя отрицательная и значения  за весь период были ниже  нормативного, что оказывает отрицательное  влияние на уровень финансовой  устойчивости предприятия. В целом же динамика совпадает с данными предыдущего коэффициента, т.к. производственные запасы занимают значительный удельный вес в составе имущества предприятия ОАО «Смоленскгаз».

Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу:

1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;

2. Излишек/недостача собственных  и долгосрочных источников  СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

3. Излишек/недостача общих  источников  ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.

- рассчитаем величину  собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у предприятия ОАО «Смоленскгаз» долгосрочных обязательств:

СОС2004 = 31846-47860 = -16014 тыс. руб.;

СОС2005 = 31846-44956 = -13110 тыс. руб.;

СОС2006 = 31846-42714 = -10868 тыс. руб.;

В целом у предприятия  ОАО «Смоленскгаз» не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, кроме того наблюдается снижение величины собственных оборотных средств. В целом на изменение СОС повлияло увеличение суммы внеоборотных активов и запасов. Величина изменения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств. Значение показателя излишек/недостача общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств. В целом эти расчеты подтверждают правильность сделанных выше выводов о недостаточности у предприятия ОАО «Смоленскгаз» собственных средств на протяжении всего исследуемого периода. Сведем расчеты во вспомогательную таблицу 7:

 

Таблица 7 – Вспомогательные расчеты

Показатель	2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
СОС	-32766	-22126	-19403	13363	-32766
СД	-32766	-22126	-19403	13363	-32766
ОИ	4929	3800	6240	1311	4929

 

Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующей  вспомогательной таблице 8 (если «-», то 0; если «+» то 1).

 

Таблица 8 – Определение типа финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» в 2010 – 2012 гг.

Период	СОС	СД	ОИ	Тип фин. устойчивости	Характеристика
2010	0	0	1	Неустойчивое финансовое состояние	Нарушение нормальной платежеспособности, хотя возможно ее восстановление, необходимо привлечение дополнительного финансирования.
2011	0	0	1
2012	0	0	1

 

 

Таким образом, расчеты  подтверждают правильность выводов (на основе анализа относительных показателей  финансовой устойчивости) и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ОАО «Смоленскгаз». Поэтому необходимо провести более углубленный анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

 

2.2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности  и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Для расчета абсолютных показателей ликвидности сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности (табл. 9) и пассивы по степени срочности их погашения (табл. 10).

 

Таблица 9 - Группировка активов ОАО «Смоленскгаз» по степени ликвидности в 2010 – 2012 гг., тыс. руб.

Вид актива	2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
Денежные средства	735	963	1409	228	446
Итого А1 наиболее ликвидные  активы	735	963	1409	228	446
Дебиторская задолженность  до 12 мес.	4194	2838	4811	-1356	1973
НДС по приобретенным  ценностям	3346	1374	191	-1972	-1183
Итого А2 быстрореализуемые  активы	7540	4212	5002	-3328	790
Готовая продукция	8665	4850	5761	-3815	911
Сырье и материалы	3966	2095	1909	-1871	-186
Итого А3 медленнореализуемые  активы	12631	6945	7670	-5686	725
Внеоборотные активы	47860	44956	42714	-2904	-2242
Итого А4 труднореализуемые активы	47860	44956	42714	-2904	-2242

 

Таблица 10 - Группировка пассивов ОАО «Смоленскгаз» по срочности погашения в 2010 – 2012 гг., тыс. руб.

Вид пассива	2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
Кредиторская задолженность	9871	8549	12803	-1322	4254
Прочие КО	27823	17376	12839	-10447	-4537
Итого П1 наиболее срочные  обязательства	37694	25925	25642	-11769	-283
Итого П2 краткосрочные	0	0	0	0	0
Итого П3 долгосрочные	0	0	0	0	0
Капитал и резервы	31846	31846	31846	0	0
Итого П4 постоянные пассивы	31846	31846	31846	0	0

 

Сведем результаты группировки  активов и пассивов в общую  табл. 11.

На исследуемом предприятии  в течение всех периодов наблюдается  несоответствие первого условия  абсолютной ликвидности – у ОАО «Смоленскгаз» недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. В 2010 г. эта нехватка составила 36959 тыс. руб., 2011 – 24962 тыс. руб., 2012 – 24233 тыс. руб., таким образом наметилась положительная динамика, но увеличение суммы кредиторской задолженности происходит быстрее чем суммы денежных средств или краткосрочных финансовых вложений.

 

Сводная таблица 11 группировки активов и пассивов ОАО «Смоленскгаз»

Актив	2010	2011	2012	Пассив	2010	2011	2012	Платежный излишек/недостаток
								2010	2011	2012
А1	735	963	1409	П1	37694	25925	25642	-36959	-24962	-24233
А2	7540	4212	5002	П2	0	0	0	7540	4212	5002
А3	12631	6945	7670	П3	0	0	0	12631	6945	7670
А4	47860	44956	42714	П4	31846	31846	31846	16014	13110	10868
Баланс	69540	57771	57488	Баланс	69540	57771	57488	0	0	0

 

Соблюдение второго  и третьего условия ликвидности  на предприятии ОАО «Смоленскгаз» обеспечивается из-за отсутствия у него долгосрочных и краткосрочных обязательств по кредитам и займам. Четвертое условие ликвидности на ОАО «Смоленскгаз» также соблюдается – в течение 2010-2012 гг. величина собственного капитала была выше величины внеоборотных или труднореализуемых активов. В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным. Значения относительных показателей ликвидности представлены в таблице 12.

 

Таблица 12 - Расчет коэффициентов ликвидности за 2010-2011 гг.

Показатель	2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0745	0,1126	0,1101	0,0382	-0,0026
Коэффициент срочной  ликвидности	0,8383	0,6053	0,5007	-0,2330	-0,1046
Коэффициент текущей  ликвидности	2,1963	1,4990	1,1539	-0,6973	-0,3451