Динамика кризисного состояния предприятия

К «нормальным  источникам формирования запасов» (ИФЗ) относятся: собственные оборотные  средства, банковские кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные), кредиторская задолженность по товарным операциям. В зависимости от соотношения  стоимости запасов, суммы собственных  оборотных средств и ИФЗ, можно  выделить следующие типы текущей  финансовой устойчивости предприятия, которые представлены ниже.¹⁰

1) Абсолютная финансовая устойчивость

Ситуация абсолютной финансовой устойчивости не является оптимальной, поскольку в этом случае руководство предприятия не умеет, не желает или не имеет возможности  использовать внешние источники  средств для финансирования основной деятельности.

З < СОС (1.4)

2) Нормальная финансовая устойчивость

Приведенное соотношение  соответствует положению, когда  предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные  и привлеченные. Нормальный тип финансовой устойчивости является наиболее желательным  для предприятия

СОС < З < ИФЗ (1.5)

3) Неустойчивое финансовое положение

Данное соотношение  соответствует положению, когда  предприятие для покрытия части  своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники средств, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.

З > ИФЗ (1.6)

4) Критическое финансовое положение

Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему  неравенству предприятие имеет  кредиты и займы, не погашенные в  срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие  не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, а значит, существует высокая вероятность банкротства.

З > ИФЗ (1.7)¹¹

5) Коэффициент автономии

Характеризует долю средств, вложенных собственниками предприятия в общую стоимость  имущества.

Нормальное минимальное  значение коэффициента автономии ориентировочно оценивается на уровне 0,5, что предполагает обеспеченность заемных средств  собственными, т.е., реализовав имущество, сформированное из собственных источников, предприятие сможет погасить обязательства.

К а. = Собственный капитал/Валюта баланса (1.8)¹²

Кроме структуры  капитала, финансовая устойчивость предприятия  зависит от источников финансирования необоротных активов. Финансовое состояние  предприятия считается наиболее устойчивым, если все необоротные  активы и часть оборотных финансируются из собственного капитала (такая политика финансирования называется консервативной). Для оценки уровня финансовой устойчивости необходимо определить сумму собственных оборотных средств.

Величина собственных  оборотных средств (СОС) рассчитывается как разность между суммой собственного капитала и стоимостью необоротных  активов и показывает часть собственного капитала, которая направлена на формирование оборотных активов.

Анализ собственных  оборотных средств предусматривает определение фактической суммы СОС за анализируемые периоды и выявление факторов, оказавших влияние на их динамику.

Стабильность  финансового состояния предприятия  в условиях рыночной экономики обусловлена  в значительной мере его деловой  активностью, которая зависит от широты рынков сбыта продукции, его  деловой репутации (имиджа), степени  выполнения плана по основным показателям  хозяйственной деятельности, уровня эффективности использования ресурсов (капитала) и устойчивости экономического роста.¹³

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте  проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой  активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных  коэффициентов оборачиваемости, которые  в обобщенном виде представляют собой  отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине средств или их источников. В отдельных случаях показатели оборачиваемости могут быть рассчитаны по состоянию на начало и конец  периода оценки.¹⁴

Важность показателей  оборачиваемости объясняется тем, что характеристики оборота во многом определяют уровень доходности предприятия. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами оценивается с помощью следующих показателей.

 

1) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Позволяет оценить  долю текущих активов, сформированных из собственных источников. Минимально допустимым уровнем этого показателя считается 0,1, т.е. не менее 10% текущих  активов должно быть профинансировано из собственного капитала.

К с.о.с. = СОС/ Текущие активы (1.9)

2) Коэффициент общей оборачиваемости активов

Отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.

К о. а. = Чистая прибыль/ Стоимость активов (1.10)

3) Коэффициент оборачиваемости запасов

Отражает число  оборотов товарно-материальных запасов  предприятия за анализируемый период. Снижение данного показателя свидетельствует  об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую  продукцию. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные активы и тем устойчивее финансовое положение предприятия.

К о.з. = Чистая выручка/ Стоимость запасов (1.11)

4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Показывает, сколько  раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты.

К о.д.з. = Чистая выручка/ Дебиторская задолженность (1.12)

5) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит.

К о.к.з. = Чистая выручка/ Кредиторская задолженность (1.13)

6) Длительность операционного цикла

Период времени  между приобретением запасов  для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной из них продукции.

ДОЦ = Срок оборота запасов + Срок оборота дебиторской задолженности (1.14)

7) Длительность финансового цикла

Период, в течение  которого денежные средства отвлечены  из оборота, т.е. период между оплатой  кредиторской задолженности и погашением дебиторской.

ДФЦ = Длительность операционного цикла – Срок оборота кредиторской задолженности (1.15) ¹⁵

Таким образом, анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия  представляет собой комплексный  анализ на основе расчета коэффициентов  и показателей, характеризующих  структуру капитала, обеспеченность собственными источниками финансирования и платежеспособность предприятия.

В заключение следует отметить, что, несмотря на наличие различных  точек зрения на оценку финансовой устойчивости предприятия, общим является то, что особое внимание уделяется  структуре капитала, т.е. источникам финансирования деятельности предприятия, а также его платежеспособности. Это связано с тем, что финансово  устойчивое предприятия в современном  представлении является надежным заемщиком  и платежеспособным партнером.

 

Глава 2. Динамика кризисного состояния производственного предприятия «Ампер»

2.1 Краткая характеристика анализируемого предприятия

В качестве анализируемого предприятия была рассмотрена деятельность производственного предприятия «Ампер». Для предприятия  характерна линейная структура управления. Количество занятых на предприятии – 1000 человек.

Компания «Ампер» осуществляет производство качественного электрооборудования, электроустановочных изделий, автоматики, светотехнического оборудования, кабеля, провода, систем обогрева, систем домофонизации, а также сопутствующей фурнитуры. Компания предоставляет бесплатные консультации и помощь в оформлении заказов, услуги в области электрики и доставки товара.

Для проведения финансового анализа  на данном предприятии была изучена и проанализирована бухгалтерская отчётность.

Заботясь о своей репутации, компания «Ампер» производит товары только высокого качества, используя преимущественно немецкие и итальянские технологии. Но стараясь удовлетворить потребности широкого круга потребителей, в ассортименте компании присутствуют товары, при изготовлении которых применяются китайские составляющие.

Тенденции рынка электротехнических товаров таковы, что в компании представлен широкий ассортимент. Причём ценовой сегмент заметно  варьируется.

 

2.2 Анализ формирования  финансовых результатов деятельности  предприятия

 

Стабильность экономико–финансового состояния предприятия во многом определяется его финансовыми результатами. Поэтому оценку финансовых результатов начнем с анализа динамики и структуры доходов и расходов, что дает возможность получить наиболее общее представление о факторах, оказавших влияние на их формирование. Динамика показателей прибыли предприятия оформлена в виде горизонтального и вертикального анализа, которые представлены в таблицах 2.1 – 2.5.

По данным горизонтального и вертикального анализа доходов предприятия, представленным в таблицах 2.1-2.5, можно сделать вывод, что общая сумма доходов предприятия за отчетный период увеличилась на 33462 и составила 167478тыс. рублей. Причинами этого положительного результата является повышение выручки от реализации на 7762 тыс. рублей, при этом, удельный вес выручки в общем числе доходов за прошлый период составил 55,9%, а в отчетном – 49,4%. Другие операционные доходы увеличились на 18483 и их удельный вес в общей сумме доходов вырос на 3,3% и составил 71150 (в прошлом периоде 52667). Значительный удельный вес прочих операционных доходов объясняется получением господдержки на покрытие затрат по себестоимости. Доходы от участия в капитале и другие финансовые доходы по-прежнему равны нулю. Выросла сумма доходов от обычной деятельности и их удельный вес увеличился на 3,2%. Общая сумма доходов выросла на 25% и составила 167478тыс. рублей, по сравнению с прошлым годом 134016тыс. рублей отрицательным фактором является снижение удельного веса выручки от реализации. Однако по сравнению с предыдущим 2010 отчетным годом, ситуация в 2011 отчетном году заметно улучшилась по всем статьям доходов.

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.1. Горизонтальный анализ доходов предприятия за 2009-2011гг., тыс. руб.

Показатель	Сумма тыс.рублей			Отклонения
				2010 к 2009гг		2011 к 2010гг
	2009г.	2010г.	2011г.	тыс. руб.	темп роста, %	тыс. руб.	темп роста, %
Выручка от реализации продукции	73446	74925	82687	1479	102,01	7762	110,36
Другие операционные доходы	55322	52667	71150	-2655	95,20	18483	135,09
Другие доходы от обычной  деятельности	7234	6424	13641	-810	88,80	7217	212,34
Всего доходов	136002	134016	167478	-1986	98,54	33462	124,97

 

Таблица 2.2. Вертикальный анализ доходов предприятия за 2009-2011гг., тыс. руб.

Показатель	Удельный вес, %			Изменения в структуре, %
	2009г	2010г	2011г	2010 к 2009г	2011 к 2010г
Выручка от реализации продукции	54	55,9	49,4	1,9	-6,5
Другие операционные доходы	40,7	39,2	42,5	-1,5	3,3
Другие доходы от обычной  деятельности	5,3	4,9	8,1	-0,4	3,2
Всего доходов	100	100	100	0	0

 

 

 

Таблица 2.3. Горизонтальный анализ расходов предприятия за 2009- 2011гг., тыс. руб.

Показатель	Сумма тыс. руб.			Отклонения
				2010 к 2009гг			2011 к 2010гг
	2009г.	2010г.	2011г.	тыс. руб.	темп роста, %	тыс. руб.		темп роста, %
Налог на добавленную стоимость	11427	9246	12336	-2181	80,91	3090		133,42
Себестоимость реализованной  продукции	84626	98920	115331	14294	116,89	16411		116,59
Административные расходы	4614	6927	8342	2313	150,13	1415		120,43
Расходы на сбыт	590	737	1102	147	124,92	365		149,53
Другие операционные расходы	26162	16256	27779	-9906	62,14	11523		170,88
Финансовые расходы	923	1396	1531	473	151,25	135		109,67
Прочие расходы	2989	1037	3460	-1952	34,69	2423		333,65
Налог на прибыль	0	5669	8867	5669	0,00	3198		156,41
Всего расходов и отчислений	131331	140188	178748	8857	106,74	38560		127,51