Диагностика вероятности банкротства

Анализ относительных показателей рассматривается в приложении Г.

Обеспеченность запасов на 31.12 отчетного года, предыдущего года, предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии.

Анализ относительных показателей подтверждает ранее сделанный вывод о неустойчивом финансовом состоянии.

1.5 Анализ платежеспособности  организации

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по всем обязательствам).

Изучение платежеспособности организации позволяет соизмерить наличие и поступление средств с платежами первой необходимости.

Платежеспособность организации характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношения различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

Изучение платежеспособности организации позволяет соизмерить наличие и поступление средств с платежами первой необходимости.

Каждый вид оборотных средств имеет свою ликвидность. А коэффициент ликвидности показывают, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в случае обращения конкретных видов оборотных средств в деньги.

Различают следующие коэффициенты ликвидности, характеризующие платежеспособность:

1. коэффициент абсолютной ликвидности – рассчитывается как соотношение сумм денежных средств к сумме краткосрочных обязательств.

Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, Нижний предел этого коэффициента должен составлять 0,2, т.е. не менее 20% срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

2. коэффициент критической  ликвидности (промежуточного покрытия, финансового покрытия, платежеспособности и др.) – определяется как отношение совокупности суммы денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочных обязательств.

Этот коэффициент показывает, какая часть срочных обязательств организации может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Значение этого коэффициента не должно быть ниже 0,7, т.е. не менее 70% срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью.

3. коэффициент текущей  ликвидности (общего покрытия) –  рассчитывается как отношение  оборотных средств предприятия  к величине краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года. Значение этого коэффициента не должно быть ниже 2, т.е. срочные обязательства организации могут быть ниже стоимости ее оборотных активов не менее чем в 2 раза.

Коэффициенты ликвидности рассмотрены в приложении В.

На 31 декабря отчетного и предыдущего периодов предприятие было неплатежеспособным, о чем свидетельствует уровень коэффициентов ликвидности.

1.6 Анализ структуры активов и пассивов предприятия

Таблица - Анализ состава, структуры и динамики активов и таблица - Анализ состава, структуры и динамики пассивов рассматриваются в приложении Д.

Анализ активов свидетельствует о том, что стоимость имущества на 31.12 отчетного года составляла 25365 тыс.руб., что больше на 428 тыс.руб. стоимости активов на 31.12 предыдущего года. Увеличение стоимости активов на 31.12 отчетного года по сравнению с предыдущим произошло за счет увеличения оборотных активов на 10250 тыс. руб., а в составе оборотных активов увеличились запасы на 2829 тыс. руб., дебиторская задолженность уменьшилась на 3197 тыс. руб., краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 95 тыс.руб., а денежные средства остались на прежнем уровне. Стоимость внеоборотных активов на 31.12 отчетного года по сравнению с 31.12 предыдущего года увеличилась на 958 тыс.руб. Удельный вес внеоборотных активов на 31.12 отчетного года составил 59,59%, что больше на 2,82% удельного веса на 31.12 предыдущего года.

Анализ пассивов свидетельствует о том, что собственные средства на 31.12 предыдущего года 10999 тыс. руб., на 31.12 отчетного года 8233 тыс.руб. Уменьшение собственных средств обусловлено снижением нераспределенной прибыли. Уменьшение собственных средств свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия. Заемные средства представлены в основном краткосрочными обязательствами. В составе краткосрочных обязательств увеличивается доля кредиторской задолженности, и удельный вес краткосрочных обязательств на 31.12 отчетного года составил 67,54%, на 31.12 предыдущего года - 55,89%.

Глава 2.  Анализ рентабельности и деловой активности

Анализ эффективности предприятия проводится по двум направлениям: 
а) анализ рентабельности; 
б) анализ деловой активности. 
Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Деловая активность - это интенсивность его деятельности (скорость оборачиваемости его средств). 
Анализ рентабельности заемщика осуществляется путем расчета коэффициента рентабельности оборота от основной деятельности, определяемого в виде отношения суммы прибыли от реализации за определенный период (квартал, полугодие и т.д.) к сумме выручки от реализации за этот же период.

 
Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу стоимости реализованной продукции. 
Характеристика значений этого коэффициента по степени их приемлемости для банка: отлично - более 20%, хорошо - от 15,1 до 20%, удовлетворительно - 10 - 15%, неудовлетворительно - менее 10%.

 
Расчет коэффициентов рентабельности 
1. Рентабельность продаж = прибыль от реализации x 100% / выручка от реализации. 
Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. 
2. Общая рентабельность = балансовая прибыль x 100% / выручка от реализации. 
Характеризует прибыльность деятельности организации. 
3. Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль x 100% / стоимость собственного капитала (средняя за период). 
Оценивает эффективность использования собственного капитала. 
4. Экономическая рентабельность (рентабельность активов) = балансовая прибыль x 100% / стоимость активов (средняя за период). 
Определяет эффективность использования всего имущества организации. 
Анализ деловой активности компании-заемщика производится на основе расчета коэффициента оборачиваемости готовой продукции и товаров, коэффициента оборачиваемости запасов сырья и коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. 
Все эти коэффициенты рассчитываются по единой формуле: 
ОБ = ОСТ x Д / С, 
где ОБ - оборачиваемость соответствующего вида активов в днях; 
ОСТ - среднеарифметическая сумма данного актива за период (сумма на начало периода + остаток на конец периода, поделенные на 2); 
Д - сумма календарных дней в периоде; 
С - сумма выручки от реализации за период или затрат на производство и продажу. 
Нормативными оценками данных показателей являются следующие значения: 
1) для коэффициента оборачиваемости запасов сырья и материалов промышленных предприятий: от 20 до 40 дней - хорошо; от 10 до 20 дней или от 40 до 60 дней - удовлетворительно; менее 10 или более 60 дней - неудовлетворительно; 
2) для коэффициента оборачиваемости готовой продукции и товаров промышленных предприятий: до 5 дней - отлично; от 5 до 15 дней - хорошо; от 15 до 30 дней - удовлетворительно; свыше 30 дней - неудовлетворительно; 
3) для коэффициента оборачиваемости готовой продукции и товаров (для прочих товаров): менее 30 дней - отлично, от 30 до 60 дней - хорошо; от 60 до 90 дней - удовлетворительно; свыше 90 дней - неудовлетворительно. 
При анализе состава дебиторской задолженности нужно обращать внимание на сроки и реальность ее погашения. Для этого необходимо осуществлять подробную расшифровку дебиторской задолженности, включая рассмотрение финансового положения непосредственных дебиторов и выяснение их платежеспособности. 
Расчет коэффициентов деловой активности 
1. Оборачиваемость активов, количество оборотов = выручка от реализации / среднегодовая сумма активов. 
Отражает скорость оборота всего предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен. 
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности (только по покупателям), дни = 365 : (выручка от реализации / среднегодовая дебиторская задолженность покупателей). 
Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение коэффициента. 
3. Оборачиваемость кредиторской задолженности (только по покупателям), дни = 365 : (себестоимость реализованной продукции / среднегодовая стоимость кредиторской задолженности поставщикам).

За предыдущий год рентабельность составляла 5,96%, а в отчетном году снизилась на 0,87%. Предприятие отработало с убытком, о чем свидетельствуют показатели рентабельности.