Управление денежными потоками предприятия на примере ЗАО «Юником»

 

Анализируя данные табл.9 можно отметить, что продолжительность одного оборота оборотных активов предприятия за год повысилась на 4,93 дней или на 2,9% и составила в 2007 г. 173,36 дней. Коэффициент оборачиваемости уменьшился на 0,06 оборота и составил 2,08 оборота. Коэффициент загрузки средств в обороте повысился на 1,37 руб., что является отрицательным фактором.

Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Если коэффициент загрузки увеличился на 1,37 руб., следовательно, общая сумма перерасхода оборотных средств от всего объема выручки от продаж составляет: 1,37 • 157080 / 1000 = 215 тыс.руб.

Таким образом, за 2006-2007 гг. ЗАО «Юником» достаточно эффективно использовало основные фонды (рост фондоотдачи и фондорентабельности), но продолжительность оборота оборотных средств повысилась, что является негативным фактором в их управлении. В 2007 г. предприятие работало менее прибыльно в связи с большим ростом затрат по сравнению с выручкой, снизилась рентабельность его работы и производительность труда работников.

 

2.2 Оценка финансового положения предприятия

 

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, а какие активы вложен капитал, какой доход они ему приносят.

Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является собственный капитал. Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств (табл.10).

 

Таблица 10 Оценка состава активов ЗАО «Юником» за 2006-2007 гг., тыс.руб.

Разделы баланса	Годы		Изменение (+,-)	Темп изменения, %
	2006	2007
1.Внеоборотные активы
1 .Основные средства	69689	70190	+501	100,7
2.Незавершенное
строительство	360	70	-290	19,4
3. Долгосрочные
финансовые вложения	8882	8882		100,0
4.0тложенные налоговые
активы	1803	1808	+5	100,3
5.Прочие внеоборотные
активы	4093	5169	+1076	126,3
Итого	84827	86119	+1292	101,5
П. Оборотные активы
1 .Запасы	53362	51644	-1718	96,8
2.НДС	831	280	-551	33,7
3. Дебиторская
задолженность	8710	17032	+8322	195,5
4.Денежные средства	7685	6687	-998	87,0
Итого	70588	75643	+5055	107,2
Баланс	155415	161762	+6347	104,1

 

По данным табл.10 имущество предприятия за 2007 г. увеличилось на 6347 тыс.руб. или на 4,1% и на конец года составило 161762 тыс.руб.

Активы предприятия состоят из внеоборотных активов (86119 тыс.руб.) и оборотных активов (75643 тыс.руб.). В 2007 г. произошло увеличение общей стоимости внеоборотных активов, которые на конец года составили 86119 тыс.руб., что на 1292 тыс.руб. или на 1,5% больше показателя 2006 г. Увеличение суммы внеоборотных активов было обусловлено ростом суммы основных средств, отложенных налоговых активов и прочих внеоборотных активов. За 2007 г. сумма оборотных активов увеличилась на 5055 тыс.руб. или на 7,2% и составила 75643 тыс.руб. Рост суммы оборотных активов предприятия был связан с увеличением дебиторской задолженности. Рассмотрим структуру активов ЗАО «Юником» за 2006-2007 гг. в табл.11.

 

Таблица 11 Оценка структуры активов ЗАО «Юником» за 2006-2007 гг., %

Разделы баланса	Годы		Изменение (+,-)
	2006	2007
1.Внеоборотные активы
1. Основные средства	44,84	43,39	-1,45
2.Незавершенное
строительство	0,23	0,04	-0,19
3.Долгосрочные финансовые
вложения	5,72	5,49	-0,23
4.0тложенные налоговые
активы	1,16	1,12	-0,04
5.Прочие внеоборотные
активы	2,63	3,20	+0,57
Итого	54,58	53,24	-1,34
П. Оборотные активы
1 .Запасы	34,34	31,93	-2,41
2.НДС	0,53	0,17	-0,36
3.Дебиторская задолженность	5,61	10,53	+4,92
4.Денежные средства	4,94	4,13	-0,81
Итого	45,42	46,76	+1,34
Баланс	100,00	100,00	-

 

По данным табл. 11 в структуре активов ЗАО «Юником» преобладающее место занимают внеоборотные активы (53,24%). В 2007 г. доля оборотных активов увеличилась – изменение составило 1,34 процентных пункта, а их удельный вес составил 46,76% в структуре активов. Снижению доли внеоборотных средств предприятия в структуре баланса наибольшим образом способствовало уменьшение доли основных средств (на 1,45 процентных пункта). Рост доли оборотных активов в структуре баланса был обеспечен увеличением доли дебиторской задолженности (на 4,92 процентных пункта). Оценка состава и динамики пассивов (собственного и заемного капитала) ЗАО «Юником» за 2006-2007 гг. приведена в табл.12.

 

Таблица 12 Оценка состава пассивов ЗАО «Юником» за 2006-2007 гг., тыс.руб.

Разделы баланса	Годы		Изменение (+,-)	Темп изменения, %
	2006	2007
Ш.Капитал и резервы
1 .Уставный капитал	13828	13828	-	100,0
2.Добавочный капитал	84288	70795	-13493	84,0
3.Резервный капитал	2074	2074	-	100,0
4.Нераспределенная
прибыль	-8283	44318	+52601	-
Итого	91907	131015	+39108	142,6
IV. Долгосрочные
обязательства
1. Отложенные
обязательства	2505	1850	-655	73,9
2.Прочие обязательства	40998	10062	-30936	24,5
Итого	43503	11912	-31591	27,4
У.Краткосрочные
обязательства
1 .Кредиторская
задолженность	19668	18342	-1326	93,3
2.3адолженность перед
участниками	314	471	+157	150,0
3.Доходы будущих
периодов	23	22	-1	95,7
Итого	20005	18835	-1170	94,2
Баланс	155415	161762	+6347	104,1

 

По данным табл.12 можно отметить, что увеличение суммы собственного капитала предприятия было обеспечено ростом суммы нераспределенной прибыли за 2007 г. на 52601 тыс.руб. За период 2006-2007 гг. у ЗАО «Юником» сумма уставного и резервного капитала не изменилась и составила 13828 и 2074 тыс.руб. соответственно. Сумма добавочного капитала уменьшилась на 13493 тыс.руб. или на 16%.

Долгосрочные обязательства предприятия были представлены отложенными налоговыми обязательствами, сумма которых снизилась за 2007 г. на 655 тыс.руб. или на 26,1% и составила 1850 тыс.руб. и прочими долгосрочными обязательствами, сумма которых снизилась на 30936 тыс.руб. или на 75,5% и составила 10062 тыс.руб.

Краткосрочные обязательства предприятия были представлены кредиторской задолженностью, задолженностью перед участниками по выплате доходов и доходами будущих периодов. Сумма краткосрочных заемных средств предприятия за 2007 г. уменьшилась на 1170 тыс.руб. или на 5,8%) и составила 188356 тыс.руб.

Рассмотрим структуру пассивов предприятия за 2006-2007 гг. в табл.13.

 

Таблица 13 Оценка структуры пассивов ЗАО «Юником» за 2006-2007 гг., %

Разделы баланса	Годы		Изменение (+,-)
	2006	2007
Ш.Капитал и резервы
1.Уставный капитал	8,90	8,55	-0,35
2.Добавочный капитал	54,23	43,76	-10,47
3.Резервный капитал	1,33	1,28	-0,05
4.Нераспределенная прибыль	-5,32	27,40	+32,72
Итого	59,14	80,99	+21,85
IV. Долгосрочные
обязательства
1 .Отложенные обязательства	1,61	1,14	-0,47
2.Прочие обязательства	26,38	6,22	-20,16
Итого	27,99	7,36	-20,63
У.Краткосрочные
обязательства
1 .Кредиторская
задолженность	12,66	11,34	-1,32
2.Задолженность перед
участниками	0,20	0,29	+0,09
3.Доходы будущих периодов	0,01	0,02	+0,01
Итого	12,87	11,65	-1,22
Баланс	100,00	100,00	-

 

По данным табл. 13 можно отметить, что доля собственного капитала ЗАО «Юником» в структуре баланса составила в 2007г. 80,99%, увеличившись на 21,85 процентных пункта по сравнению с показателем 2006г.

В собственном капитале предприятия основную часть занимает добавочный капитал, доля которого за 2007 г. уменьшилась на 10,47 процентных пункта и составила 43,76%. В 2007 г. доля нераспределенной прибыли предприятия составила 27,40%, тогда как в 2006 г. она составляла (-5,32)%). Доли уставного и резервного капитала уменьшились на 0,35 и 0,05 процентных пункта и составили 8,55 и 1,28% соответственно.

Доля долгосрочных обязательств предприятия за 2007 г. уменьшилась на 20,63 процентных пункта за счет уменьшения доли отложенных налоговых обязательств (на 0,47 процентных пункта) и прочих долгосрочных обязательств (на 20,16 процентных пункта) и составила 7,36%.

Доля краткосрочных обязательств предприятия в структуре баланса составила в 2007 г. 11,65%, уменьшившись на 1,22 процентных пункта по сравнению с показателем 2006 г. Доля кредиторской задолженности как основной составляющей заемных средств предприятия уменьшилась за период на 1,32 процентных пункта и составила на конец 2007 г. 11,34%. Доля задолженности перед участниками по выплате доходов повысилась на 0,09 процентных пункта и составила 0,29%. Доля доходов будущих периодов увеличилась на 0,01 процентных пункта и составила на конец 2007 г. 0,02%.

Между статьями актива и пассива баланса ЗАО «Юником» существует неразрывная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования в пассиве, например, источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Собственный чистый оборотный капитал может быть рассчитан, во-первых, как разность между всеми собственными ресурсами предприятия и внеоборотными активами, во-вторых, как разность между всеми оборотными средствами и всей задолженностью (табл.14).

 

Таблица 14 Собственные оборотные средства ЗАО «Юником» за 2006-2007 гг., тыс.руб.

Показатели	Годы		Изменение	Темп изменения,
	2006	2007	(+,-)	%
1 .Собственный капитал  2.Внеоборотные активы 3.Собственные  оборотные средства	91907 84827 7080	131015 86119 44896	+39108 +1292 +37816	142,6 101,5 В 6,3 раза

 

По данным табл.14 можно отметить, что в 2006-2007 гг. собственные оборотные средства предприятия увеличились на 37816 тыс.руб. или в 6,3 раза, что было связано с тем, что сумма собственного капитала предприятия была больше суммы его внеоборотных активов, причем наблюдается тенденция превышения темпа роста собственных средств по сравнению с темпом роста внеоборотных активов. Расчеты типа финансовой устойчивости предприятия сводятся в табл.15.

 

Таблица 15 Тип финансового состояния ЗАО «Юником» за 2006-2007 гг., тыс.руб.

Показатели	Годы		Изменение (+,-)
	2006	2007
1 .Общая величина запасов	53362	51644	-1718
2.Наличие собственных
оборотных средств	7080	44896	+37816
3.Наличие собственных  и
долгосрочных заемных  средств	50583	56808	+6225
4.Наличие общей величины
источников формирования
запасов и затрат	50583	56808	+6225
5.Излишек (+) или недостаток
(-) собственных средств	-46282	-6748	+39534
б.Излишек (+) или недостаток
(-) собственных и долгосрочных
заемных средств	-2779	+5164	+7943
7.Излишек (+) или недостаток
(-) общей величины источников
формирования запасов  и затрат	-2779	+5164	+7943
8.Тип финансовой устойчивости	IV	II