Понятие финансовой устойчивости, её сущность

 Понятие финансовой  устойчивости, её сущность.

Для определения финансового  положения предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние  предприятия как во внутренней, так  и во внешней среде.

Финансовая устойчивость предприятия является одной из таких характеристик. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, т.е. с соотношением “собственный капитал -заемный капитал”. Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств.

Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и  от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - понятие, для которого нет точного  определения, в то же время - это итоговый показатель, который характеризует  финансовое состояние хозяйствующего субъекта в целом, поэтому о важности управления финансовой устойчивостью для предупреждения банкротства не приходится спорить. Для успешного управления финансовой устойчивостью необходимо разработать подход к определению данного понятия и в соответствии с ним выработать способы оценки и методы управления финансовой устойчивостью.

Существует несколько  определений финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Является показателем  платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам.

На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы (положение предприятия  на товарном рынке, производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции, его  потенциал в деловом сотрудничестве, степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, наличие неплатежеспособных дебиторов, эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.).

Они могут различаться  по структуре (простые и сложные), по важности результата (основные и  второстепенные), по времени дейтвия (постоянные и временные). Но все эти факторы можно разделить в зависимости от места их возникновения на внетренние, зависящие от организации работы самого предприятия, и внешние, не подвластные воле организации.

Наибольшее влияние  на деятельность предприятия оказывают внутренние факторы.

В целом же можно сказать, что финансовая устойчивость - комплексное  понятие, обладающее внешними формами  проявления и находящееся под  влиянием различных факторов. Соответственно, столь разные аспекты финансовой устойчивости подразумевают различные методики её оценки.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию  она может быть: в зависимости  от факторов, влияющих на нее: внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

 

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой, в масштабах всей страны.

2. Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3. “Унследованная” устойчивость является результатом наличия определённого запаса прочности предприятия, защищающего его от случайностей и резких изменений внешних факторов.

4. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия  на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия. Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.

Финансовый анализ - более широкое  понятие, так как оно включает анализ финансового состояния и анализ эффективности использования ресурсов предприятия, себестоимости его продукции, ассортиментной политики, а также анализ других направлений деятельности предприятия. Он является неотъемлемой частью разработки практически всех видов бизнес-планов и существенным элементом управления финансами в целом. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ финансового состояния - это комплексное понятие, которое характеризуется системой финансовых показателей, оценивающих его платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность, финансовые результаты и рентабельность работы организации.

Под предметом финансового анализа  необходимо понимать динамику финансовых показателей и причины их изменения, влияние изменения финансовых показателей друг на друга и на финансовое состояние предприятия в целом.

Таким образом, экономический анализ способствует повышению обоснованности бизнес-планов и нормативов, определению экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, выявлению и измерению внутренних резервов, усилению контроля за выполнением и оптимизацией хозяйственных решений.

 Факторы, влияющие  на финансовую устойчивость.

   На финансовую устойчивость организации влияет ряд факторов, которые можно разделить:

- по месту возникновения –  на внешние и внутренние;

- по важности результата –  на основные и второстепенные;

- по структуре - на простые  и сложные;

- по времени действия- на постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим  от деятельности хозяйствующего субъекта, на которые он имеет возможность  влиять, корректировать их воздействие  и в определенной мере управлять  ими.

        К внутренним  факторам относятся:

-     отраслевая принадлежность  организации;

- структура выпускаемой продукции  (услуг), ее доля в общем платежеспособном  спросе;

-      размер оплаченного  уставного капитала;

-    величина издержек, их  динамика по сравнению с денежными доходами;

-  состояние имущества и финансовых  результатов, включая запасы и  резервы, их состав и структуру.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и т. д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников и проч.) - от него не зависят.

Следующим  важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т. д.

Следует помнить, что  если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Другим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают также средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Степень влияния внутренних факторов на финансовую устойчивость зависит не только от соотношения самих вышеназванных факторов, но и от той стадии ожидаемого цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджеров. Практика показывает, что значительная часть неудач предприятия может быть связана именно с неопытностью или некомпетентностью управленцев, с их неумением учитывать изменения внутренней и внешней среды.

        Также, безусловно, на финансовую устойчивость предприятия влияют и внешние факторы. К которым можно отнести:

- влияние  экономических условий хозяйствования;

- господствующая в обществе техника и технология;

- платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей;

- налоговую и кредитную  политику Правительства РФ;

- законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе.

        Влиять на эти факторы организация  не в состоянии, она может  лишь адаптироваться к их влиянию.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного  спроса, характерное для кризиса  приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

        Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты.

        Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Статьи баланса	Обозначение	2010 г		Отклонение 2010 года		2011 г		Отклонение, 2011 года
		На начало 2010 года	На конец 2010 года			На начало 2011 года	На конец 2011 года
				(+,-)	%			(+,-)	%
Актив
Внеоборотные активы	Ва	177,3	156,5	-20,8	88,3	156,5	126,5	-30	80,8
Оборотные активы	Оа	367,2	387,1	19,9	105,4	387,1	423,3	36,2	109,4
Запасы и затраты	Зз	184,1	161,7	-22,4	87,8	161,7	177,7	16	110,0
Краткосрочная дебиторская задолженность	Дз	120,5	144,3	23,8	119,8	144,3	164,3	20	113,9
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	Дс	32,9	42,8	9,9	130,1	42,8	52,2	9,4	122,0
Прочие оборотные активы	Оап	29,7	38,3	8,6	129	38,3	48,4	10,1	126,4
Баланс активов		544,5	543,6	-0,9	99,8	543,6	549,8	25,9	101,1
Пассив
Собственный капитал	Кс	295,8	367,2	71,4	124,1	367,2	450,6	83,4	122,8
Долгосрочные пассивы	Дп	169,9	101,1	-68,8	59,5	101,1	35,7	-65,4	35,3
Займы и кредиты	Кд	152,2	84,3	-67,9	55,4	84,3	112,8	28,5	134,0
Прочие долгосрочные пассивы	Ппр	17,7	16,8	-0,9	95	16,8	25,6	8,8	152,4
Краткосрочные пассивы	Кп	78,8	75,3	-3,5	95,6	75,3	63,5	-11,8	84,3
Займы и кредиты	Кк	44,2	38,9	-5,3	88	38,9	26,5	-12,4	68,1
Кредиторская задолженность	Кз	21,7	22,9	1,2	105,5	22,9	30,7	7,8	134,1
Прочие краткосрочные пассивы	Кпр	12,9	13,5	0,6	104,7	13,5	25,6	21,1	131,6
Баланс пассива		544,5	543,6	-0,9	99,8	543,6	549,8	6,2	101,1