Оценка эффективности инвестиционного проекта разработки месторождения

            где:   Выр -  выручка от реализации (дол/т)

                                Эпошлина – экспортная пошлина (долл)

5. Расчет транспортных расходов рассчитываем по формуле:

            Тр = Dнеф.на экс. * Qд.н. * Nтр.р                                         (35)

      где:  Dнеф.на экс. – доля нефти на экспорт (%)

              Qд.н. – объем добычи нефти (тонн)

                Nтр.р – норма транспортных расходов (дол./т.)

6. Расчет прямых текущих затрат рассчитываем по формуле:

                        Пт.зат = Итого текущие затраты (таблица 2.8) – НДС к возмещению (таблица 2.8)

7. Расчет налогов в составе себестоимости = итогу платежей и налогов (таблица 2.8)
8. Расчет амортизационных отчислений = сумме амортизационных отчислений (таблица 2.8)
9. Расчет налога на имущество  расчитываем по формуле:

               Иналог = Сндс * ((Ʃост.ст осн.ф + Ʃам.отс)/2)                    (36)

                    где: Сндс = ставка налога (%)

                Ʃост.ст осн.ф – сумма остаточной стоимости ОФ (тыс.руб)

                            Ʃам.отс – сумма амортизационных отчислений (тыс.руб)

10. Расчет прибыли к налогооблажению расчитываем по формуле:

                 Пк налогооб. = Выр без ндс – Ʃ(Тр + Пт.зат+ Нв.сос.себ + АО + Иналог )                                                                                   (37)

       где: Выр без  ндс – выручка от реализации без НДС и пошлины (тыс.руб.)

              Тр – транспортные расходы (тыс.руб.)

              Пт.зат - прямые текущие затраты без НДС (тыс.руб.)

              Нв.сос.себ - налоги в составе себестоимости (тыс.руб.)

              АО – амортизационные отчисления (тыс.руб.)

              Иналог – налог на имущество (тыс.руб)

11. Расчет налога на прибыль рассчитываем по формуле:

                Нна прибыль = НДС * Пк налогооб.                                  (38)

           где: НДС = 18%

                   Пк налогооб. - прибыль к налогооблажению (тыс.руб.)

12. Расчет чистой прибыли рассчитываем по формуле:

                   Пч = Пк налогооб. - Нна прибыль                                   (39)

            где: Нна прибыль – налог на прибыль (тыс.руб.)

                   Пк налогооб. - прибыль к налогооблажению (тыс.руб.)

После рассчета вышеуказанных показателей заносим их в таблицу 2.9.

Таблица 2.9 – Расчет чистой прибыли

Показатели	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Выручка от реализации	27883755	29549537	36936922	43586049	48310368	49948008	49948008	49948008	49129188	48310368
на экспорт	5357652,3	5677719,8	7097149,8	10411242	12063820	12472763	12472763	12472763	12268292	12063820
на внутреннем рынке	22526103	23871818	29839773	33174807	36246548	37475245	37475245	37475245	36860896	36246548
НДС в бюджет	4054698,5	4296927,2	5371159,1	5971465,2	6524378,6	6745544,1	6745544,1	6745544,1	6634961,2	6524378,6
Экспортная пошлина	1583331,7	1668850,5	1677920,4	1852848,2	1294519,5	1324163,2	1309924,9	1295686,6	1260441	1225662,1
Выручка от реализации без НДС и пошлины	22245726	23583760	29887843	35761736	40491471	41878301	41892540	41906778	41233786	40560328
Транспортные расходы	7473325	7919784	9899730	1100617	1202526	1243289	1243289	1243289	1222907	1202526
Прямые текущие затраты без НДС	2548075	3706552	4633310	4865149	4865149	4865149	4865149	4865149	4865149	4865149
Налоги в составе себестоимости	530636	836232,8	1073919,2	1175784,8	1175784,8	1175784,8	1175784,8	1175784,8	1175784,8	1175784,8
Амортизационные отчисления	160217,75	105999,58	123965,96	74785,098	74785,098	74785, 098	74785,098	74785,098	74785,098	74785,098
Налог на имущество	171401,18	113398,5	14498,154	80005,208	80005,208	80005,208	80005,208	80005,208	80005,208	80005,208
Прибыль к налогообложению	11362072	10901795	14142421	28465396	33093222	34439289	34453528	34467766	33815156	33162079
Налог на прибыль	2045172,9	1962323,1	2545635,7	5123771,2	5956779,9	6199072	6201635	6204197,8	6086728	5969174,2
Чистая прибыль	9316900	8939472	13887858	23341625	27136443	28240217	28251893	28263569	27728428	27192905

 

         Из таблицы 2.9. следует, что сумма чистой прибыли увеличилась в основном за счет выручки и за счет выручки от реализации без НДС. Рост налогов в составе себестоимости вызвали уменьшение суммы чистой прибыли. 
         Чистая прибыль используется в соответствии с уставом предприятия. За счет нее осуществляется инвестирование производственного развития, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые фонды и т.д

2.6 Расчет показателей эффективности

Для рассчета эффективности рассчитываем показатели:

1. Расчет чистой прибыли рассчитываем по формуле (39):
2. Расчет амортизационных отчислений = сумме амортизационных отчислений (таблица 2.8)
3. Расчет возмещения НДС расчитываем по формуле:

Вндс = Nндс к возм. * ƩКВ                                                             (40)

            где: Nндс к возм. – норма НДС к возмещению (доли единиц)

       ƩКВ – сумма  капвложений (тыс.руб) (Таблица 2.5)

4. Расчет дохода предприятия расчитываем по формуле:

   Дп = Пч + АО + Вндс                                                                     (41)

где: Пч  - чистая прибыль (млн.руб)

       АО – амортизационные  отчисления (млн.руб.)

       Вндс – возмещение НДС (млн.руб.)

5. Расчет всего капитальных вложений с НДС = сумме капвложений (таблица 2.5)
6. Расчет чистого дохода предприятия расчитываем по формуле:

          ЧД = Дп – ƩКВ                                                                       (42)

    где: Дп – доход предприятия (млн.руб.)

           ƩКВ  – сумма капвложений (млн.руб) (Таблица 2.5)

7. Расчет накопленных КВ (Таблица 2.6)
8. Расчет накопленного чистого дохода расчитываем по формуле:

           ЧДнак = Пч + ЧД                                                                 (43)

       где: Пч  - чистая прибыль (млн.руб)

              ЧД – чистый доход (млн.руб.)

9. Расчет дисконтированных капвложений (дисконтированных накопленных КВ, дисконтированных доходов паредприятия, дисконтированного накопленного дохода предприятия) расчитываем по формуле:

            КВдис. =  ƩКВ * Кприв                                                        (44)

        где: ƩКВ –  сумма капвложений (млн.руб) (Таблица 2.5)

                           Кприв – коэффициент приведения (доли единицы)

10. Расчет индекса доходности предприятия расчитываем по формуле:

                  ИДД = ДДП / ДКВ                                                      (45)

          где: ДДП – дисконтированный доход предприятия (млн.руб)

                  ДКВ – дисконтированные капвложения (млн.руб)

 

Рассчетные данные заносим в таблицу 2.10.      

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

        

Таблица 2.10. – Расчет показателей коммерческой эффективности

Показатели	2004	2005	2006	2007		2008	2009		2010		2011	2012		2013
Чистая прибыль, млн. руб.	9316900	8939472	13887858	23341625		27136443	28240217		28251893		28263569	27728428		27192905
Амортизационные отчисления, млн. руб.	160217,75	105999,58	123965.96	74785.098		74785.098	74785.098		74785.098		74785.098	74785.098		74785.098
Возмещение НДС, млн. руб.	260135	162219,16	150006.32	52467015		52467.015	52467.015		52467.015		52467.015	52467.015		52467.015
Доход предприятия, млн. руб.	9737252,7	9207690,6	14161829	23468877		27263695	28367469		28379145		28390821	27855680		27320157
Капитальные вложения с НДС, всего, млн. руб.	1705803,3	1063732,2	983648	344046		344046	344046		344046		344046	344046		344046
ЧИСТЫЙ ДОХОД (ЧД), млн. руб.	8031449,4	8143958,4	13178181	23124831		26919649	28023423		28035099		28046775	27511634		26976111
Накопленные КВ, млн. руб.	600066,5	397002,2	397002.2	464292		280094	280094		280094		280094	280094		280094
Чистый доход (накопленный), млн. руб.	17348349	17083430	27066039	46466456		54056092	56263640		56286992		56310344	55240062		54169016
Дисконтированные КВ, млн. руб.	1705803,3	925447,01	743637.88	226382.26		196794.31	170990.86		148627.87		129361.29	112503.04		97709.064
Дисконтированные КВ (накопленные), млн. руб.	90009,975	59550,33	59550.33	69643.8		42014.1	42014.1		42014.1		42014.1	42014.1		42014.1
Дисконтированный доход предприятия, млн. руб.	9737252,7	8010690	10706342	15442521		15594833	14098632		12259790		10674948	9108807.3		7758924.5
Накопленный дисконтированный доход предприятия, млн. руб.	1397535	1340920,8	2083178.7	3501243.7		4070466.4	4236032.5		4237783.9		4239535.3	4159264.2		4078935.7
ЧИСТЫЙ ДИСКОНТИРОВАННЫЙ ДОХОД (ЧДД), млн. руб.	8031449,4	7085243,8	9962704.8	15216138		15398039	13927641		12111162		10545587	8996304.3		7661215.5
Чистый дисконтированный доход (накопленный), млн.руб.	2602252,3	2562514,5	4059905.8	6969968.4		8108413.8	8439546		8443048.8		8446551.6	8286009.3		8125352.4
ИНДЕКС ДОХОДНОСТИ (ИДД), доли. ед.	5,708	8,656	14.397		68.214	79.244		82.452	82.486	82.520		80.965	79.408
Период окупаемости (расчет)	-	0,37<1	0.26<1		0.27<1	0.58<1		0.70<1	0.80<1	0.94<1		1.08>1	>1
ПЕРИОД ОКУПАЕМОСТИ (Ток), лет	С 2012г.-2013г.г.
ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ДОХОДНОСТИ (ВНД), %	1	0.87	0.75		0.66	0.57		0.49	0.43	0.37		0.33	0.28

 

По таблице 2.10. можно сделать следующие выводы что в данном проекте ЧДД равен 8031449,4 млн.руб. Положительное значение показывает, что вызываемый инвестициями денежный поток в течение всей экономической жизни проекта превысит первоначальный накопленный доход, обеспечит необходимый уровень доходности на вложенные фонды и увеличение рыночной стоимости.

6. Расчет бюджетной эффективности

 

Таблица 2.11 – Расчет бюджетной эффективности

Показатели	2004	2005		2006	2007	2008	2009		2010	2011	2012	2013
Вывозная таможенная пошлина на нефть	1583331.7	1668850,5		1677920,4	1852848,2	1294519,5	1324163,2		1309924,9	1295686,6	1260441	1225662,1
НДПИ	2300	2300		2300	2300	2300	2300		2300	2300	2300	2300
Налог на имущество	171401.18	113398.5		14498.154	80005.208	80005.208	80005.208		80005.208	80005.208	80005.208	80005.208
Земельный налог	19008	19008		19008	19008	19008	19008		19008	19008	19008	19008
Налог на прибыль	2045172.9	1962323.1		2545635.7	5123771.2	5956779.9	6199072		6201635	6204197.8	6086728	5969174.2
НДС в бюджет	4054698.5	4296927,2		5371159,1	5971465,2	6524378,6	6745544,1		6745544,1	6745544,1	6634961,2	6524378,6
Отчисления на социальные нужды (ЕСН и взносы на обязательное страхование от несчастных случаев на производстве)	509328	814924,8	1052611,2		1154476,8	1154476,8		1154476,8	1154476,8	1154476,8	1154476,8	1154476,8
Итого поступлений в бюджет	6801908.5	7208881.6	9005212.1		12351025	13736947		14200406	14202969	14205531	13977479	13749342
Расходы бюджета (субсидии, льготы и т.п.)	1583331.7	1668850,5	1677920,4		1852848,2	1294519,5		1324163,2	1309924,9	1295686,6	1260441	1225662,1
Бюджетный эффект (чистый доход бюджета)	5218576.8	5540031.1	7327291.7		10498177	12442428		12876243	12893045	12909845	12717038	12523680
Дисконтированный бюджетный эффект	5218576.8	4849827	5539432.5		6907800.4	7117068.8		6399492.7	5569795.4	4854101.7	4158471.4	3556725.1