Оценка эффективности инвестиционного проекта разработки месторождения

Методика расчета коммерческой эффективности.

При расчете коммерческой эффективности инвестиционных мероприятий и проектов определяются следующие показатели:

• капитальные вложения и единовременные затраты;
• эксплуатационные затраты (текущие издержки производства);
• экономический эффект (результат) от внедрения проекта;
• чистая прибыль;
• показатели эффективности (чистый доход; чистый дисконтированный доход; индекс доходности инвестиций; внутренняя норма доходности; срок окупаемости капитальных вложений).

Капитальные вложения и единовременные затраты включают:

• затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;
• затраты на освоение производства, разработку и освоение опытных образцов продукции, изготовление моделей и макетов;
• затраты на приобретение, транспортировку, монтаж и наладку производственного оборудования;
• единовременные затраты на демонтаж ранее установленного оборудования в связи с внедрением новой техники;
• стоимость строительства или реконструкции зданий и сооружений, производственных площадей, пополнение других основных производственных фондов, связанных с внедрением новой техники;
• ликвидационные затраты в конце проекта;
• затраты на предотвращение отрицательных социальных, экологических и других последствий;
• затраты на создание социальной инфраструктуры.

Эксплуатационные затраты (текущие издержки производства) рассчитываются по экономическим элементам или по статьям калькуляции затрат и включают амортизационные отчисления.

Экономический эффект (результат) от внедрения проекта характеризуется увеличением выручки или снижением затрат.

Чистая прибыль определяется вычитанием из экономического эффекта эксплуатационных затрат и налогов на финансовый результат.

Показатели коммерческой эффективности проектов определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности на вкладываемый капитал.

Осуществление проектов сопровождается притоком и оттоком денежных средств.

Разность между притоком (Пt) и оттоком денежных средств (Оt) в t-ом году представляет собой чистый доход (Фt):

 (1)

При расчете эффективности проектов разработки месторождений чистый доход в t-ом году (Фt) может рассчитываться по формуле:

 (2)

где ПЧt – прирост чистой прибыли в t-ом году; Аt – амортизационные отчисления в t-ом году; Кt – капитальные вложения в t-ом году.

Чистый дисконтированный доход представляет собой сумму дисконтированных потоков чистого дохода по годам.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) при оценке коммерческой эффективности рассчитывается по формуле:

 (3)

Индекс доходности инвестиций (Iд) представляет отношение чистого дисконтированного дохода к приведенным капитальным вложениям (КО), увеличенное на единицу:

 (4)

Если ЧДД положителен, то индекс доходности больше единицы (Iд>1) и проект эффективен.

Внутренняя норма доходности (прибыли) представляет ту норму дисконта (Евн), при которой величина чистого дисконтированного дохода равна нулю.

Евн определяется на основе решения уравнения:

 (5)

где Оt – отток денежных средств в t-ом году без учета капитальных вложений.

Евн определяется в процессе расчета и сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Если Евн равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный проект оправданы, и может рассматривается вопрос о его принятии. Если она меньше – инвестиции в данный проект не целесообразны.

Срок окупаемости капитальных вложений показывает число лет, в течение которых капитальные вложения окупаются за счет ежегодно получаемых доходов.

Срок окупаемости – это минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого накопленный чистый дисконтированный доход является положительным.

Доходы от осуществления проекта и первоначальные вложения рассчитываются с дисконтированием или без него. Соответственно, получится два различных срока окупаемости. Однако более целесообразно определять срок окупаемости с использованием дисконтирования.

Срок окупаемости (Ток) определяется на основе решения уравнения:

 (6)

Методика расчета коммерческой эффективности проекта разработки нефтяного месторождения приведена в таблицах 3.1-3.7.

 

2.3 Расчет капитальных вложений

Для расчета капитальных вложений рассчитываем  показатели:

1. эксплуатационного бурения
2. оборудования не входящие в смету строек
3. нефтепромыслового строительства
4. всего капитального вложения с НДС.

Расчет показателя эксплуатационного бурения рассчитывается по формуле:

 

     Эб = Vп ∙ S1мб                                                                                                  (7)

 

где:   Эб – эксплуатационное бурение

          Vп – объем приходки

          S1мб – стоимость 1 метра бурения

Рассчитываем эксплуатационное бурение вертикальных скважин

2004г: 20400 ∙ 42,20 = 860880

2005г: 10200 ∙ 42,20 = 430440

2006г: 6800 ∙ 42,20 = 286960

2007г: 3400 ∙ 42,20 = 143480

 

Расчетные данные эксплуатационного бурения горизонтальных скважин

2004г: 7500 ∙ 65,50 = 491250

2005г: 7500 ∙ 65,50 = 491250

2006г: 7500 ∙ 65,50 = 491250

2007г: 2500 ∙ 65,50 = 163750

 

Показатель оборудования, не входящего в смету строек рассчитываем по формуле:

О не вход. в смету = N д.с. ∙ КВ                                                              (8)

где: N д.с. – количество добывающих скважин

       КВ – норма капвложений

 

Расчетные данные оборудования не входящего в смету строек:

2004г: 11 ∙ 2725,80 = 29983,8

2005г:  5 ∙ 4867,50 = 24337,5

2006г:  4 ∙ 7788,00 = 31152

2007г:  1 ∙ 3894,00 = 3894

 

Показатель нефтепромыслового строительства рассчитывается по формуле: 

 

Нс = Nскважин ∙ КВ                                                                               (9)

 где: Nскважин – общее количество скважин

         КВ – норма капитального вложения

 

Расчетные данные показателя нефтепромыслового строительства.

2004г: 15 ∙ 21579,30 = 323689,5

2005г:  9 ∙ 13078,30 = 117704,7

2006г:  7 ∙ 24898,00 = 174286

2007г:  3 ∙ 10974,00 = 32922

Исходные данные расчетов заносим в таблицу 2.5.

Таблица 2.5. Расчет  капитальных вложений

Показатель	2004	2005	2006	2007
Эксплуатационное бурение	1352130	921690	778210	307230
вертикальных скважин	860880	430440	286960	143480
горизонтальных скважин	491250	491250	491250	163750
Оборудование, не входящее в смету строек	29983,8	24337,5	31152	3894
Нефтепромысловое строительство	323689,5	117704,7	174286	32922
Всего капитальных вложений с НДС	1705803,3	1063732,2	983648	344046

 

Для расчета стоимости основных фондов рассчитываем показатели:

1. стоимость скважин
2. стоимость оборудования, не входящего в смету строек
3. стоимость нефтепромысловых объектов
4. стоимость основных фондов

Показатель стоимости скважин рассчитываем по формуле:

        Рскважин = Lв ∙ Sв + Lг ∙ Sг                                               (10)

 где:  Lв (Lг) – длина вертикальных и горизонтальных скважин

         Sв (Sг) – стоимость 1м бурения вертикальных и горизонтальных скважин

Расчет стоимости скважин:

2004г.-2007г.: (1700 ∙ 42,20) + (2500 ∙ 65,50) = 71740+163750=235490

       Показатель стоимости оборудования не входящего в смету строек рассчитывается по формуле:

 

        Р обор. не вход. в смету строек = N кол. скв. ∙ КВ                                      (11)

где:  N кол. скв. – количество ввода скважин всего (нагнетательных, добывающих)

         КВ – капитальные вложения в оборудование, не входящего в смету строек

      Расчет стоимости оборудования, не входящего в смету строек:

2004г.: 15∙ 2725,80 = 40887

2005г.:  9 ∙ 4867,50 = 43807,5

2006г.:  7 ∙ 7788,00 = 54516

2007г.:   3 ∙ 3894,00 = 11682

       Показатель стоимости нефтепромысловых объектов рассчитывается по формуле:

                 Р неф. объектов = N ∙ КВ                                                              (12)

где:  N – количество скважин всего (горизонтальных и вертикальных)

        КВ – капитальные  вложения в нефтепромысловое  обустройства.

       Расчет стоимости нефтепромыслового оборудования

2004г.: 15∙ 21579,30 = 323689,5

2005г.:  9 ∙ 4867,50 = 117704,7

2006г.:  7 ∙ 24898,00 = 174286

2007г.:  3 ∙ 10974,00 = 32922

     Исходные данные расчетов заносим в таблицу 2.6.

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.6. – Расчет стоимости основных фондов

Показатели	2004	2005	2006	2007
Стоимость скважин	235490	235490	235490	235490
Стоимость оборудования, не входящего в смету строек	40887	43807,5	54516	11682
Стоимость нефтепромысловых объектов	323689,5	117704,7	174286	32922
Всего стоимость основных фондов (ОФ)	600066,5	397002,2	464292	280094

 

     Для рассчета амортизационных отчислений расчитываем показатели:

1. Амортизационного отчисления (АО) на реновацию скважин (тыс.руб);
2. Амортизационного отчисления на реновацию оборудования, не входящего в смету строек (тыс.руб);
3. Амортизационного отчисления на реновацию объектов обустройства (тыс.руб);
4. Остаточной стоимости ОФ (тыс.руб);

       Рассчет показателя амортизационного отчисления (АО) на реновацию скважин рассчитывается по формуле

       АО р.ск = Рст.ОФ * Nам.скв.                                                          (13)

где:  Рст.ОФ – всего стоимость основных фондов (тыс.руб);

        Nам.скв - норма амортизации скважин (%).

Далее подставляя данные рассчитываем показатель амортизационного отчисления (АО) на реновацию скважин:

2004г.: 600066,5 ∙ 6,7% = 40204,455 (тыс.руб)

2005г.: 397002,2 ∙ 6,7% = 26599,147 (тыс.руб)

2006г.: 464292 ∙ 6,7% = 31107,564 (тыс.руб)

2007г.: 280094 ∙ 6,7% = 18766,298 (тыс.руб)

Рассчет показателя амортизационного отчисления на реновацию оборудования, не входящего в смету строек рассчитывается по формуле:

        АОна р.об. = Рст.ОФ * Nн.ам.об.                                                   (14)

где:  Рст.ОФ – всего стоимость основных фондов (тыс.руб);

        Nн.ам.об. - норма амортизации оборудования, не входящего в смету строек (%).

       Далее подставляя данные рассчитываем показатель амортизационного отчисления на реновацию оборудования, не входящего в смету строек:

2004г.: 600066,5 ∙ 10,0% = 60006,65 (тыс.руб);

2005г.: 397002,2 ∙ 10,0% = 39700,22 (тыс.руб);

2006г.: 464292 ∙ 10,0% = 46429,20 (тыс.руб);

2007г.: 280094 ∙ 10,0% = 28009,40 (тыс.руб).

      Рассчет показателя амортизационного отчисления на реновацию объектов обустройства рассчитывается по формуле:

       АОна р.объектов = Рст.ОФ * Nн.ам.неф.об.                                      (15)

где:  Рст.ОФ – всего стоимость основных фондов (тыс.руб);

        Nн.ам.неф.об. - норма амортизации нефтепромысловых объектов (%).

       Далее подставляя данные рассчитываем показатель амортизационного отчисления на реновацию объектов обустройства:

2004г.: 600066,5 ∙ 10,0% = 60006,65 (тыс.руб);

2005г.: 397002,2 ∙ 10,0% = 39700,22 (тыс.руб);