Анализ финансово-хозяйственной деятельности

2.1. Оценка  динамики и структуры статей финансовой отчетности

В таблице 1 представлен горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «Садко» за 2007 и  2008 год.

Таблица 1. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «Садко» за 2007 и 2008 год

 

Показатель	Код стр.	2007 год, тыс. руб.	2008 год, тыс. руб.	Отклонение		2007 год, %	2008 год, %
				Абсолютное, тыс. руб.	Относительное,%
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	261	261	0	0,00	0,09	0,06
Основные средства	120	223738	205757	-17981	-8,04	76,83	49,32
Незавершенное строительство	130	71	100	29	40,85	0,02	0,02
Долгосрочные финансовые вложения	140	1596	—		0,00	0,55	—
Прочие долгосрочные финансовые вложения	145	6	945	939	15650,00	0,00	0,23
ИТОГО по разделу I	190	225671	207063	-18608	-8,25	77,50	49,63
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	3364	3135	-229	-6,81	1,16	0,75
в том числе: сырье, материалы и  другие аналогичные ценности	211	2653	2496	-157	-5,92	0,91	0,60
расходы будущих периодов	216	810	639	-171	-21,11	0,28	0,15
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	220	42	16	-26	-61,90	0,01	0,00
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	36136	48207	12071	33,40	12,41	11,56
покупатели и заказчики	241	2997	6711	3714	123,92	1,03	1,61
Денежные средства	260	25885	158765	132880	513,35	8,89	38,06
ИТОГО по разделу II	290	65526	210124	144598	220,67	22,50	50,37
БАЛАНС	300	291197	417187	125990	43,27	100,00	100,00
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	262	262	0	0,00	0,09	0,06
Добавочный капитал	420	99 797	99273	-524	-0,53	34,27	23,80
Резервный капитал	430	50	50	0	0,00	0,02	0,01
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	50	50	0	0,00	0,02	0,01
Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)	470	140052	212740	72688	51,90	48,10	50,99
ИТОГО по разделу III	490	240161	312324	72163	30,05	82,47	74,86
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые обязательства	515	123	2125	2002	1627,64	0,04	0,51
ИТОГО по разделу IV	590	123	2125	2002	1627,64	0,04	0,51
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность	620	50914	102738	51824	101,79	17,48	24,63
в том числе поставщики и подрядчики	621	2279	696	-1583	-69,46	0,78	0,17
Задолженность перед персоналом организации	622	9243	8288	-955	-10,33	3,17	1,99
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	1024	1087	63	6,15	0,35	0,26
задолженность по налогам и сборам	624	6290	23959	17669	280,91	2,16	5,74
прочие кредиторы	625	32078	68708	36630	114,19	11,02	16,47
ИТОГО по разделу V	690	50914	102738	51824	101,79	17,48	24,63
БАЛАНС	700	291197	417187	125990	43,27	100,00	100,00

 

Исходя из проведенного горизонтального  и вертикального анализа бухгалтерского баланса ОАО «Садко» за 2007 и 2008 год можно сделать следующие выводы:

• Внеоборотные активы предприятия за отчетный период уменьшились на 8,25% , что составляет 18 608 тыс. руб. в абсолютном выражении, доля внеоборотных активов в валюте баланса снизилась с 77,5% до 49,6%. Данные  изменения произошли за счет сокращения основных средств за отчетный период на 8,04% (17 981 тыс. руб. в абсолютном выражении) и снижения их доли в активах предприятия с 76,83% до 49,32%. Увеличение за отчетный период величины статей «Незавершенное строительство» и «Прочие долгосрочные финансовые вложения» на 40,85% и 15650% соответственно  практически не повлияло на величину внеоборотных активов, так как удельный вес данных статей в активе баланса очень мал;
• Оборотные активы предприятия за отчетный период возросли на 220,67% или 144 598 тыс. руб. в абсолютном выражении, их доля в активах предприятия также возросла с 22,5% до 50,37%. Рост оборотных активов обусловлен увеличением величины статьи «Денежные средства» на 513,35% (132 880 тыс. руб. в абсолютном выражении) и статьи «Дебиторская задолженность» на 33,4%  (12 071 тыс. руб. в абсолютном выражении). Доля денежных средств в активах предприятия также возросла с 8,89% до 38,06%;
• В целом активы предприятия за отчетный период увеличились на 43,27%, что составляет 125 990 тыс. руб. в абсолютном выражении. Увеличение совокупных активов произошло за счет увеличения оборотных активов предприятия. В целом следует отметить, что структура совокупных активов в 2007 году характеризуется значительным преобладанием внеоборотных активов (77,5%), в отчетном же году доля  внеоборотных и оборотных активов в структуре совокупных активов практически одинакова (49,6% и 50,4% соответственно). Повышение доли оборотных активов произошло за счет притока денежных средств;
• Капитал и резервы в отчетном году увеличились на 30,05% или 72 163 тыс. руб. за счет увеличения нераспределенной прибыли на 51,9% (72 688 тыс. руб. в абсолютном выражении). Однако, доля капитала и резерва в пассиве предприятия снизилась с 82,47% до 74,86% в отчетном году;
• Долгосрочные обязательства предприятия увеличились на 1627,64%, что составляет 2002 тыс. руб. в абсолютном выражении. Увеличение произошло за счет роста отложенных налоговых обязательств на такую же величину;
• Краткосрочные обязательства также возросли на 101,79% или 51 824 тыс. руб. в связи с ростом кредиторской задолженности на такую же величину. Структура кредиторской задолженности претерпела ряд изменений: задолженность по статьям «Поставщики и подрядчики», «Задолженность перед персоналом организации» снизилась на 69,46% и 10,33% соответственно, однако по статьям «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами», «Задолженность по налогам и сборам» и «Прочие кредиторы» задолженность увеличилась на 6,15%, 280,91% и 114,19% соответственно.

Таким образом, в структуре совокупных активов предприятия за отчетный период произошло увеличение доли оборотных активов и снижение доли внеоборотных активов, их соотношение стало практически одинаковым. Рост статьи «Денежные средства» свидетельствует о повышении ликвидности предприятия и его финансовой устойчивости. Рост пассивов предприятия вызван в большей степени ростом нераспределенной прибыли и краткосрочных обязательств компании.  В структуре пассивов преобладает собственный капитал, однако его доля за отчетный период снизилась.

В таблице 2 представлен горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «Садко».

Таблица 2. горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках  ОАО «Садко»

Показатель	Код показателя	2008 год	2007 год	Отклонение		2008 год	2007 год
				Абсолютное	Относительное
I. Доходы и расходы  по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	566810	459030	107780	23,48	100,00	100,00
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	-445271	-350443	94828	27,06	78,56	76,34
Валовая прибыль	029	121539	108587	12952	11,93	21,44	23,66
Коммерческие расходы	030	—	-196	—	—	—	0,04
Прибыль (убыток) от продаж	050	121539	108393	13146	12,13	21,44	23,61
II. Прочие доходы и  расходы
Проценты к получению	060	117	55	62	112,73	0,02	0,01
Проценты к уплате	070	—	—	—	—	—	—
Прочие операционные доходы	090	5023	12848	-7825	-60,90	0,89	2,80
Прочие операционные расходы	100	-7006	-18794	-11788	-62,72	1,24	4,09
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	119673	102500	17173	16,75	21,11	22,33
Отложенные налоговые активы	141	-390	—	—	—	0,07	—
Отложенные налоговые обязательства	142	-122	-58	180	310,34	0,02	0,01
Текущий налог на прибыль	150	-30110	-26236	3874	14,77	5,31	5,72
Пени по налогу на прибыль	180	-241	-5	236	4720,00	0,04	0,00
Корректировка отлож. налог. активов  за прошлые отчетн.периоды	181	1330	—	—	—	0,23	—
Корректировка отлож. налог. обязател. за прошлые отчетн.периоды	182	-2124	—	—	—	0,37	—
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода	190	88260	76201	12059	15,83	15,57	16,60
СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства	200	1657	1694	-37	-2,18	0,29	0,37
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201	9	7	2	28,57	0,00	0,00

 

Исходя из приведенного горизонтального  и вертикального анализа отчета о прибылях и убытках можно  сделать следующие выводы:

• Выручка предприятия за 2008 год увеличилась на 23,48% или 107 780 тыс. руб. в абсолютном выражении, в то же время валовый доход возрос только на 11,93% (12 952 тыс. руб. в абсолютном выражении). Такое соотношение явилось следствием того, что более высокими темпами увеличивалась себестоимость проданных товаров, продукции, услуг (27,06%);
• Основную часть выручки составляет себестоимость проданных товаров, продукции, услуг – 78,56%, причем доля себестоимости в выручке в 2008 году увеличилась с 76,34% до 78,56%.;
• Прочие операционные доходы и прочие операционные расходы за отчетный год сократились на 60,9% и 62,72% соответственно. Их доля в выручке от продаж также сократилась;
• Прибыль до налогообложения  за 2008 год увеличилась на 16,75% за счет увеличения прибыли от продаж на 12,13%;

Текущий налог на прибыль в отчетном году увеличился на 14,77% (3874 тыс. руб.), что  связано с увеличением валовой  прибыли. Текущий налог на прибыль составляет 5,72% от выручки. Данная величина значительно влияет на величину чистой прибыли. Причем статья имеет отрицательную тенденцию (в предшествующем году она составила 5,31%), что может свидетельствовать о том, что предприятие не оптимизирует свою налоговую политику;

• Чистая прибыль отчетного периода возросла на 15,83% (12 059 тыс. руб.), несмотря  на это доля чистой прибыли в структуре выручки имеет отрицательную тенденцию, она сократилась с 16,6% до 15,57%.

Таким образом, в результате горизонтального и вертикального анализа отчета о прибылях и убытках выявлена следующая тенденция: при увеличении выручки, чистая прибыль растёт  в абсолютном выражении, однако ее доля за отчетный год по отношению к выручке сокращается.

2.2. Оценка ликвидности предприятия

Предприятие может быть ликвидным  в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства для погашения внешней задолженности.

Ликвидность – способность активов  превращаться в денежные средства.

2.2.1. Анализ ликвидности баланса

Сведем все расчеты в таблицу 3.

 

Таблица 3. Анализ ликвидности баланса ОАО «Садко»

 

Актив	2007	2008	Пассив	2007	2008	Излишек/недостаток
						2007	2008
А1	25885	158765	П1	50914	102738	-25029	56027
А2	36136	48207	П2	0	0	36136	48207
А3	3406	3151	П3	123	2125	3283	1026
А4	225671	207063	П4	240161	312324	-14490	-105261
Баланс	291197	417187	Баланс	291197	417187	х	х

 

Сопоставляя итоги приведенных  групп по активу и пассиву, получаем следующие соотношения:

2007 год: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4

2008 год: А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4

Таким образом,  можно сделать  вывод, что в 2007 году баланс предприятия  не является абсолютно ликвидным, т.к. наиболее ликвидные активы почти в 2 раза меньше наиболее срочных пассивов. Это означает, что у предприятия имелся недостаток денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств в размере 25029 тыс. руб. За отчетный период ситуация изменилась, за счет  большого притока денежных средств, баланс предприятия в 2008 году стал абсолютно ликвидным. Следовательно, ОАО «Садко» способно расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.

2.2.2. Коэффициенты ликвидности

Сведем все расчеты в таблицу 4.

 

Таблица 4. Коэффициенты ликвидности  ОАО «Садко»

 

Коэффициент	2007год	2008 год
1.Коэффициент текущей ликвидности	1,286	2,045
2.Коэффициент срочной ликвидности	1,220	2,015
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,508	1,545

 

Исходя из рассчитанных коэффициентов, можно сделать следующие выводы:

1. Значения  коэффициентов текущей ликвидности за оба года лежат в пределах нормы, что свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия. Причем в отчетном году данный показатель значительно вырос. Увеличение показателя произошло за счет более высоких темпов роста денежных средств по сравнению с темпами роста кредиторской задолженности.

2. Значения коэффициентов срочной  ликвидности за оба года намного  выше оптимального значения, причем  данный показатель значительно  вырос в отчетном периоде. Рост  показателя вызван увеличением  оборотных активов предприятия.

3.  Коэффициенты абсолютной ликвидности  значительно выше нормы, причем  в 2008 году данный коэффициент  вырос в 3 раза. Это связано  с большим увеличением  денежных  средств предприятия (на 513,35%) при  меньшем увеличении кредиторской  задолженности.

   Рассчитанные коэффициенты ликвидности характеризуют высокую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Учитывая сверхвысокое значение коэффициента абсолютной ликвидности можно с уверенностью утверждать, что ОАО «Садко» способно к моментальному погашению своих долговых обязательств. Это свидетельствует в пользу его кредитоспособности, однако не может насторожить тот факт, что у компании наблюдается избыток ликвидности, то есть «замораживание» большой части средств в виде абсолютно ликвидных, но фактически недоходных денежных средств.