Анализ финансового состояния ОАО «ПК Балтика»

Анализ  финансового состояния ОАО «ПК Балтика»

 

Финансовый  анализ предприятия представляет собой  метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия  на основе его бухгалтерской отчетности.

Финансовый анализ позволяет решить следующие задачи:

• выявить изменения показателей финансового состояния предприятия;

• определить факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия;

• оценить финансовое положение предприятия на определенную дату;

• дать оценку количественным и качественным изменениям в финансовом состоянии предприятия;

• определить тенденции изменения финансового состояния предприятия.

Главной информационной базой для проведения анализа финансового состояния является бухгалтерская отчетность. В первую очередь это бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, приложение к балансу.

Анализ финансового состояния предприятия включает следующие этапы [65 С. 212]:

1) общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;

2) анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

3) анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;

4) анализ оборачиваемости капитала;

5) анализ финансовых результатов предприятия;

6) анализ потенциального банкротства предприятия.

Далее проведем финансовый анализ ОАО «ПК Балтика» в соответствии с вышеперечисленными этапами на основании данных из приложений 1 и 2.

(1) Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период - данный вид финансового анализа предназначен для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.  В табл. 3 - 6 отражены результаты горизонтального и вертикального анализа активов и пассивов компании.

Таблица 3

Горизонтальный  анализ активов баланса ОАО «ПК Балтика» за 2009

- 2011 гг.

АКТИВ	Сумма, тыс. руб.		Темп прироста, %	Сумма, тыс. руб.	Темп прироста, %
	2009 г.	2010 г.		2011г.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ Нематериальные активы	23 305	22 430	-3,75	24 261	8,16
Основные средства	35 347 297	32 791 622	-7,23	31 241 783	-4,73
Незавершенное строительство	2 440 234	1 595 563	-34,61	1 295 507	-18,81
Доходные вложения в материальные ценности	0	0	0,00	0
Финансовые  вложения	2 459 573	2 511 458	2,11	2 403 738	-4,29
в том числе:
инвестиции  в дочерние общества	2 350 598	2 403 697	2,26	2 295 977	-4,48
инвестиции  в зависимые общества	99 194	99 194	0,00	99 194	0,00
инвестиции  в другие организации	9 781	8 567	-12,41	8 567	0,00
Отложенные  налоговые активы	41 626	4 725	-88,65	28 127	495,28
Прочие внеоборотные активы	0	0	0,00	0	0,00
Итого по разделу I	40 312 035	36 925 798	-8,40	34 993 416	-5,23
II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Запасы	4 420 486	6 335 843	43,33	5 218 456	-17,64
в том числе: сырье, материалы  и другие аналогичные ценности	2 891 114	3 820 759	32,16	3 120 949	-18,32
затраты в незавершенном  производстве	525 162	887 390	68,97	824 870	-7,05
готовая продукция  и товары для перепродажи	780 573	1 241 444	59,04	858 813	-30,82
расходы будущих  периодов	223 637	386 250	72,71	413 824	7,14
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	123 442	123 064	-0,31	204 083	65,83
Дебиторская задолженность	8 782 896	7 198 785	-18,04	15 450 682	114,63
в том числе: покупатели  и заказчики	7 894 758	4 479 427	-43,26	13 956 003	211,56
авансы выданные	747 896	2 133 961	185,33	744 643	-65,11
прочие дебиторы	140 242	585 397	317,42	750 036	28,12
Финансовые  вложения	10 609 943	4 009 102	-62,21	11 097 811	176,82
в том числе: займы, предоставленные  организациям на срок менее 12 мес.	2 296 858	516 081	-77,53	6 769 296	1211,67
прочие краткосрочные  финансовые вложения	8 313 085	3 493 021	-57,98	4 328 515	23,92
Денежные средства	220 342	263 777	19,71	132 975	-49,59
в том числе: касса	1 006	1 000	-0,60	1 049	4,90
расчетные счета	193 418	253 750	31,19	75 391	-70,29
валютные счета	23 283	6 842	-70,61	56 535	726,29
прочие денежные средства	2 635	2 185	-17,08	0	-100,00
Прочие оборотные  активы	0	0	0,00	0	0,00
Итого по разделу II	24 157 109	17 930 571	-25,78	32 104 007	79,05
БАЛАНС	64 469 144	54 856 369	-14,91	67 097 423	22,31

 

Как видно из данных табл. 3, динамика стоимости имущества компании за 2010 год отрицательна: -9 612 775 тысяч рублей (-14,91%), с последующим ее повышением в за 2011 год до уровня 67 097 423 руб. (+22,31%), превосходящим показатели обоих предшествующих лет.

Внеоборотные  активы за весь период имели тенденцию  к сокращению: в 2010 г. они сократились  на 3 386 237 тысяч рублей (на 8,40%), а в 2011 – на -1 932 382 тыс. руб., что по большей части это произошло за счет уменьшения основных средств (негативный  фактор, однако частично это может быть связано с оптимизацией структуры основных средств при избавлении от устаревшего оборудования) и незавершенного строительства (положительный фактор, т.к. это связано с вводом в эксплуатацию новых мощностей) соответственно на 2 555 675 тыс. руб. (-7,23%) и 844 671 тыс. руб. (-34,61%) в 2010 г. и на -1 549 839 тыс. руб. (-4,73%) и -300 056 тыс. руб. (-18,81%) в 2011г.

Оборотные же средства вначале сократились на 6 226 538 тысяч рублей (-25,78%). Уменьшение произошло в основном за счет краткосрочных финансовых вложений на 6 600 841 тыс. руб. (-62,21%) (это может быть связано с резким увеличением потребностей компании в ликвидных средствах для расчетов с поставщиками по покупкам сырья и материалов в связи с увеличением их стоимости), а также дебиторской задолженности – на -1 584 111 тыс. руб. (-18,04%) (считается благоприятным фактором, т.к. высвободившиеся средства можно более эффективно использовать, если они участвуют в производственном обороте).

Далее, в 2011 году, сумма оборотных активов значительно  увеличилась – на 14 173 436 тыс. руб. (+79,05%). Это увеличение было в большей степени связано с увеличением объемов дебиторской задолженности более чем в 2 раза – до 15 450 682 тыс. руб., а также с повышением суммы краткосрочных финансовых вложений на 7 088 709 тыс. руб. (произошло восстановление ликвидных средств баланса, положительный фактор).

Что касается остальных значений показателей в разделе 2 бухгалтерского баланса организации, то в 2010 г. они повысились по всем статьям, относящимся к запасам (+43,33%) (что может быть свидетельством о повышении спроса на продукцию компании по сравнению с предыдущим годом, либо это может быть связано с повышением цен на сырье), а также по денежным средствам компании (+19,71) (связано с возросшей потребностью в ликвидности, в связи с чем сократилась сумма краткосрочных вложений), а в 2011 году наблюдалось обратное: объем запасов сократился на 17,64% (связано с общим спадом рынка пива в РФ в связи с повышением акциза на пиво с 2011 г. с 9 до 10 руб. за 1 литр., а также со снижением доли компании на российском рынке пива). Объем денежных средств также снизился – на 49,59% (может быть связано с неэффективной кредитной политики организации, а в частности – с возросшей дебиторской задолженностью, в связи с чем приходилось дополнительно использовать в расчетах запасы наиболее ликвидных средств).  

В целом то, что  темпы прироста оборотных активов за 2011 год (+79,05%) оказались выше темпов прироста внеоборотных активов (-5,23%) – это позитивный фактор для организации.

Таблица 4

Горизонтальный  анализ пассивов баланса ОАО «ПК Балтика» за

2009 - 2011 гг.

ПАССИВ	Сумма, тыс. руб.		Темп прироста, %	Сумма, тыс. руб.	Темп прироста, %
	2009 г.	2010 г.		2011г.
III. КАПИТАЛ  И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	164 041	164 041	0,00	164 041	0,00
Собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0	0,00	-11 104 361	-
Переоценка  внеоборотных активов	2 173 096	1 604 964	-26,14	1 604 964	0,00
Добавочный  капитал (без переоценки)	14 529 181	14 529 181	0,00	14 529 181	0,00
Резервный капитал	30 738	30 738	0,00	30 738	0,00
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)	34 624 964	24 864 549	-28,19	41 931 360	68,64
Итого по разделу III	51 522 020	41 193 473	-20,05	47 155 923	14,47
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Продолжение табл. 4

Заемные средства	0	0	0,00	0	0,00
Отложенные  налоговые обязательства	1 859 704	1 560 023	-16,11	1 665 501	6,76
Резервы под условные обязательства	0	0	0,00	0	0,00
Прочие обязательства	0	0	0,00	0	0,00
Итого по разделу IV	1 859 704	1 560 023	-16,11	1 665 501	6,76
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	181 572	0	-100,00	0	0,00
Кредиторская  задолженность	9 828 691	10 845 261	10,34	17 381 519	60,27
в том числе: поставщики  и подрядчики	4 313 070	5 950 701	37,97	8 902 572	49,61
задолженность перед персоналом организации	165 731	167 016	0,78	195 430	17,01
задолженность перед государственными внебюджетными  фондами	25 278	25 968	2,73	47 350	82,34
задолженность по налогам и сборам	4 708 821	3 765 841	-20,03	7 723 529	105,09
авансы полученные	126 978	284 801	124,29	93 547	-67,15
задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	114 655	306 131	167,00	128 671	-57,97
прочие кредиторы	374 158	344 803	-7,85	290 420	-15,77
Доходы будущих  периодов	7 923	6 833	-13,76	5 665	-17,09
Резервы предстоящих  расходов	1 069 234	1 250 779	16,98	888 815	-28,94
Прочие обязательства	0	0	0,00	0	0,00
Итого по разделу V	11 087 420	12 102 873	9,16	18 275 999	51,01
БАЛАНС	64 469 144	54 856 369	-14,91	67 097 423	22,31

 

Из данной таблицы видно, что в 2010 г. собственный капитал  компании уменьшился на 10 328 547 тыс. руб. (-20,05%) в подавляющей части за счет снижения нераспределенной прибыли с 34 624 964 тыс. руб. до 24 864 549 тыс. руб. (-28,19%). Также произошло снижение суммы долгосрочных обязательств полностью за счет погашения отложенных налоговых обязательств (-16,11%), и увеличение краткосрочных обязательств организации (+9,16%) по большей части за счет увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками (может быть связано со сложностями в ликвидности организации).

За 2011 год произошло увеличение всех разделов пассива баланса: собственный  капитал показал рост +14,47% до  47 155 923 тыс. руб. (учитывая при этом, что компания совершила выкуп собственных акций с премией к рыночной цене, на что было потрачено 11 104 361 тыс. руб.),  значение отложенных налоговых обязательств компании возросло на 6,76%, а наибольший рост наблюдался по краткосрочным обязательствам -  на 6 173 126 тыс. руб.  (+51,01%) в основном из-за увеличения задолженности по налогам и сборам (связано, скорее всего, с повышением акциза на пиво) и задолженности перед поставщиками и подрядчиками (может быть связано с нехваткой ликвидных средств в компании).

Таким образом, основными  моментами 2011 отчетного года явились следующие факторы:

• увеличение валюты баланса на 22,31% к концу года (с 54 856 369 тыс. руб. до 67 097 423 тыс. руб.) – положительный фактор;

• темпы прироста оборотных активов превысили темпы прироста внеоборотных активов (+79,05% и -5,23% соответственно) – положительный фактор;

• темпы прироста заемного капитала (+45,95%) оказались выше темпов прироста собственного капитала (+14,47%) – негативный фактор;

• темпы прироста кредиторской задолженности (+60,27%) оказались ниже темпов роста дебиторской задолженности (114,63%), при этом в абсолютных цифрах кредиторская задолженность как в начале, так и в конце года, превышала значения дебиторской. Это – условно положительный фактор, т.к. степень покрытия кредиторской задолженности дебиторской повысилась.

Таблица 5

Вертикальный  анализ активов баланса ОАО «ПК Балтика» за 2009 -

2011 гг.

АКТИВ	2009 г.		2010 г.		2011 г.
	Сумма, тыс. руб.	Доля, %	Сумма, тыс. руб.	Доля, %	Сумма, тыс. руб.	Доля, %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ Нематериальные  активы	23 305	0,04	22 430	0,04	24 261	0,04
Основные средства	35 347 297	54,83	32 791 622	59,78	31 241 783	46,56
Незавершенное строительство	2 440 234	3,79	1 595 563	2,91	1 295 507	1,93
Доходные вложения в материальные ценности	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Финансовые вложения	2 459 573	3,82	2 511 458	4,58	2 403 738	3,58

Продолжение табл. 5

в том числе:
инвестиции в  дочерние общества	2 350 598	3,65		2 403 697		4,38		2 295 977	3,42
инвестиции в  зависимые общества	99 194	0,15		99 194		0,18		99 194	0,15
инвестиции в  другие организации	9 781	0,02		8 567		0,02		8 567	0,01
Отложенные налоговые  активы	41 626	0,06		4 725		0,01		28 127	0,04
Прочие внеоборотные активы	0	0,00		0		0,00		0	0,00
Итого по разделу I	40 312 035	62,53		36 925 798		67,31		34 993 416	52,15
II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ Запасы	4 420 486	6,86		6 335 843		11,55		5 218 456	7,78
в том числе: сырье, материалы  и другие аналогичные ценности	2 891 114	4,48		3 820 759		6,97		3 120 949	4,65
затраты в незавершенном  производстве	525 162	0,81		887 390		1,62		824 870	1,23
готовая продукция  и товары для перепродажи	780 573	1,21		1 241 444		2,26		858 813	1,28
расходы будущих  периодов	223 637	0,35		386 250		0,70		413 824	0,62
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	123 442	0,19		123 064		0,22		204 083	0,30
Дебиторская задолженность	8 782 896	13,62		7 198 785		13,12		15 450 682	23,03
в том числе: покупатели и  заказчики	7 894 758	12,25		4 479 427		8,17		13 956 003	20,80
авансы выданные	747 896	1,16		2 133 961		3,89		744 643	1,11
прочие дебиторы	140 242	0,22		585 397		1,07		750 036	1,12
Финансовые вложения	10 609 943	16,46		4 009 102		7,31		11 097 811	16,54
в том числе: займы, предоставленные  организациям на срок менее 12 мес.	2 296 858	3,56		516 081		0,94		6 769 296	10,09
прочие краткосрочные  финансовые вложения	8 313 085	12,89		3 493 021		6,37		4 328 515	6,45
Денежные средства	220 342	0,34		263 777		0,48		132 975	0,20
в том числе: касса	1 006	0,00		1 000		0,00		1 049	0,00
расчетные счета	193 418	0,30		253 750		0,46		75 391	0,11
валютные счета	23 283	0,04		6 842		0,01		56 535	0,08
прочие денежные средства	2 635	0,00		2 185		0,00		0	0,00
Прочие оборотные  активы	0	0,00		0		0,00		0	0,00
Итого по разделу II	24 157 109	37,47		17 930 571		32,69		32 104 007	47,85
БАЛАНС	64 469 144	100,00		54 856 369		100,00		67 097 423	100,00