Анализ движения денежных средств на основе данных отчета о движении денежных средств

Информация о данных денежных потоках обеспечивает основу составлении прогноза по требованиям кредиторов и акционеров в отношении будущих денежных потоков хозяйствующего субъекта, а также будущих потребностей предприятия в привлечении долгового и долевого финансирования.

При анализе движения денежных средств используют прямой и косвенный методы. При этом для анализа прямым методом отчета о движении денежных средств используют дополнительные расчеты относительных показателей по структуре притока и оттока денежных средств по видам деятельности и производят горизонтальный, вертикальный и факторный анализ.

Анализ движения денежных средств прямым методом детально раскрывает движение денежных средств на счетах бухгалтерского учета, дает возможность делать выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. Но данный метод не раскрывает взаимосвязи между полученным финансовым результатом и изменением величины денежных средств на счетах предприятия. Для устранения данного недостатка производится анализ движения денежных средств косвенным методом. Данный метод анализа преобразует финансовый результат (чистую прибыль) при помощи ряда корректировок в величину изменения денежных  
средств за период.

Изначально устанавливается соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. В процессе деятельности каждого предприятия имеются виды расходов и доходов, уменьшающие или увеличивающие прибыль хозяйствующего субъекта, при этом, не затрагивая величину денежных средств. Например, к таким операциям можно отнести выбытие основных средств и иных внеоборотных активов предприятия или амортизацию основных средств и нематериальных активов.

При проведении анализа с применением косвенного метода суммы убытка в размере остаточной стоимости выбывших внеоборотных активов и начисленной амортизации необходимо добавить к сумме чистой прибыли. Далее осуществляется определение соответствия изменений собственного оборотного капитала и денежных средств при помощи привлечения данных формы «Бухгалтерский баланс». При этом необходимо определить, каким образом изменение по каждой статье оборотного капитала нашло отражение в состоянии денежных средств. Корректировочные операции осуществляются по всем счетам бухгалтерского учета.

Когда сумма конечного сальдо по активному счету больше начального сальдо, это означает, что происходит занижение реального расхода денежных средств, в связи с чем, суммы увеличения остатка по данным статьям подлежат исключению из чистой прибыли, и соответственно, сумма уменьшения остатков прибавляется к чистой прибыли.

Операции, которые отражаются на пассивных счетах, обладают противоположным механизмом воздействия на движение денежных средств. При условии, что остатки по статьям обязательств в рассматриваемом периоде возрастают, то чистая прибыль подлежит увеличению на сумму их увеличения. И наоборот, при условии уменьшения остатков, т.е. по счетам обязательств было осуществлено оплат больше, чем указано в отчете о движении денежных средств, то сумма чистой прибыли подлежит уменьшению на данную разницу.

Подобные корректировочные данные содержат в себе ценную управленческую информацию. С ее использованием руководитель предприятия может контролировать текущую платежеспособность и оценивать возможность дополнительных инвестиций.

Анализ денежных потоков позволяет рассчитать время оборота денежных средств (финансовый цикл), дает возможность определить оптимальный уровень денежных средств и составить бюджет денежных средств и т.д.

Под финансовым циклом понимают время, в течение которого сумма денежных средств отвлечена из оборота. Определение продолжительности финансового цикла вычисляется как разность между операционным циклом и временем обращения кредиторской задолженности. В свою очередь, операционный цикл дает характеристику общему времени, в течение которого финансовые ресурсы организации отвлечены на производственные запасы и дебиторскую задолженность.

Из вышесказанного можно вывести следующую формулу:

Финансовый цикл (дн.) = Операционный цикл - Оборачиваемость кредиторской задолженности = Оборачиваемость запасов + Оборачиваемость дебиторской задолженности - Оборачиваемость кредиторской задолженности.

Для расчета минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности понимают частное от деления предполагаемого объема платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде на оборачиваемость денежных активов в разах в аналогичном периоде.

На основе данных отчета о движении денежных средств можно с использованием потоков денег по текущей деятельности произвести оценку уровень платежеспособности. Измерение платежеспособности за период производится при помощи коэффициента платежеспособности, который рассчитывается как отношение остатка денежных средств на начало периода и суммы поступления денежных средств за отчетный период к сумме расхода денежных средств за отчетный период по данным из формы 
«Отчет о движении денежных средств» и формулы:

        (9)

где Кпл - коэффициент платежеспособности;

dн - остаток денежных средств на начало периода;

dп - сумма поступления денежных средств за отчетный период;

dр - сумма расхода денежных средств за отчетный период.

Значение коэффициента платежеспособности за период предоставляет возможность определить способность хозяйствующего субъекта обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств на его счетах, в кассе и их притоков за аналогичный период.

Отчет о движении денежных средств, как источник информации, является очень удобным инструментом планирования. На основании его данных, имея прогноз будущих поступлений и выплат по основному виду деятельности, предполагая отток денег на долгосрочные инвестиции, таки как расширение производства, производится расчет дефицита (избытка) денег, который можно регулировать путем управления финансами предприятия. Полученный результат влияет на привлечение заемных ресурсов или, напротив, на погашение ранее полученных кредитов.

Из вышесказанного можно сделать вывод, что анализ денежных потоков и использованием данных отчета о движении денежных средств и бухгалтерской (финансовой) отчетности дает возможность:

- произвести оценку объемов и источников полученных денежных средств, направления использования денежных средств;

- произвести определение достаточности  собственных средств у хозяйствующего  субъекта для инвестиционной деятельности;

- произвести определение возможности  предприятия расплачиваться по  текущим обязательствам;

- осуществить оценку влияния  на финансовое состояние предприятия  и его инвестиционных и финансовых  операций, которые связаны и не  связаны с движением денежных средств;

- осуществить оценку достаточности  полученной прибыли для обслуживания  текущей деятельности предприятия;

- дать объяснение расхождения  величины полученной прибыли  и наличия денежных средств.

3 АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ  СРЕДСТВ В  
ОАО «»

3.1. Анализ движения денежных средств по данным отчетности

 

«Отчет о движении денежных средств» (форма № 4) — совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период.

Денежные средства — включают деньги в кассе и на счетах в банках, внесенные на вклады «до востребования». Депозитные вклады в банках относятся к краткосрочным или долгосрочным финансовым вложениям.

Эквиваленты денежных средств — краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения, быстро и легко обратимые в денежные суммы и подверженные незначительному риску колебаний их стоимости. Например, депозитные сертификаты, казначейские краткосрочные обязательства и т.п.

Чистые денежные средства — нетто-результат движения денежных средств под влиянием хозяйственных операций. Чистый прирост или уменьшение денежных средств за отчетный период.

Поток денежных средств — поступление и расходование (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов.

Валовой денежный поток – вся совокупность поступления или расходования денежных средств предприятия в рассматриваемом периоде.

Дефицитный денежный поток – характер денежного потока предприятия, при котором поступление денежных средств существенно ниже его реальных потребностей в расходовании.

Избыточный денежный поток – характер денежного потока предприятия, при котором поступление денежных средств существенно превышает его реальную потребность в расходовании.

Приток (отток) денежных средств — увеличение (уменьшение) денежных поступлений в результате хозяйственной деятельности, отдельных видов деятельности или хозяйственных операций.

Величина чистого притока (оттока) денежных средств рассчитывается как:

Информация, содержащаяся в «Отчете о движении денежных средств», необходима для оценки:

• перспективной возможности организации создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами);
• способности организации выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей;
• потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;
• причин различия между чистыми доходами организации и связанными с ними поступлениями и платежами;
• эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.

Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.

В «Отчете о движении денежных средств» суммируются потоки денежных средств за отчетный период, с тем чтобы получить дополнительную информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности организации, о ее инвестиционной и финансовой деятельности.

В отчете содержится информация, которая дополняет данные отчетного бухгалтерского баланса и «Отчета о прибылях и убытках».

В частности, из этого отчета можно получить информацию о том, обеспечивалось ли достижение прибыльности достаточным притоком денежных средств, способствующим расширению проводимых операций или, по крайней мере, позволяющим продолжать их на прежнем уровне, удовлетворяет ли приток денежных средств необходимому уровню ликвидности организации. Отчет отражает инвестиции в дочерние и иные хозяйственные общества, капитальные вложения в основные средства, на увеличение оборотных средств, содержит данные об изъятии денежных средств из сферы инвестиций. Наконец, отчет дает представление о деятельности организации по привлечению финансовых ресурсов для финансирования ее развития и других потребностей.

Потоки денежных средств группируются в отчете по трем направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Методика анализа движения денежных средств достаточно проста. Форму № 4 «Отчет о движении денежных средств» следует дополнить расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности. Для анализа составляется таблица (табл. 1).

В первую очередь, даётся общая оценка  движения денежных средств по видам деятельности.

 

Таблица 1

Анализ движения денежных средств по видам деятельности.

 

Показатели	Сумма денежных средств, т.р.			Удельный вес, %
	Отчётный год	Прошлый год	Отклонения (+,-)	Отчётный год	Прошлый год	Отклонения (+,-)
1	2	3	4	5	6	7
1. Остаток денежных средств на  начало года	7365	5650	+1715	х	х	х
2. Поступления денежных средств, всего: в том числе по видам деятельности:	141933	131136	+10797	100,0	100,0	х
текущей	118760	118836	-76	83,7	90,6	-6,9
инвестиционной	2149	3300	-1151	1,5	2,5	-1,0
финансовой	21024	9000	+12024	14,8	6,9	+7,9
3. Расход денежных средств, всего: в том числе по видам деятельности:	142773	129421	+13352	100,0	100,0	х
текущей	132074	117844	+14230	92,5	91,1	+1,4
инвестиционной	7426	7302	+124	5,2	5,6	-0,4
финансовой	3273	4275	-1002	2,3	3,3	-1,0
4. Чистые денежные средства (п. 2 –  п.3) в том числе по видам деятельности:	-840	+1715	-2555	х	х	х
текущей	-13314	+992	-14306	х	х	х
инвестиционной	-5277	-4002	-1275	х	х	х
финансовой	+17751	+4725	+13026	х	х	х
5. Остаток денежных средств на  конец года	6525	7365	-840	х	х	х