Государственный долг: понятие, сущность, виды, методы управления

Введение

 Посредством государственных  заимствований органы власти  получают дополнительные финансовые  ресурсы, необходимые для финансирования общегосударственных потребностей, не обеспеченных доходами. Государство становится полноправным участником рынка капиталов, его долговые обязательства погашаются за счет бюджетных средств (доходов), золотовалютных резервов страны, финансовых ресурсов, полученных от продажи государственной собственности, а также новых заимствований.[11, 58]

Бюджетная, долговая и  валютная политика государства неразрывно связаны между собой: государственный  долг влияет на экономический рост, денежное обращение, уровень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике, нарушению воспроизводственных процессов, снижению экономического роста. Рано или поздно заимствования выходят за рамки возможностей государства, что вызывает необходимость сокращения расходов на социальные, инвестиционные и другие цели, не связанные с погашением и обслуживанием долга. Необоснованная бюджетная, денежно-кредитная и курсовая политика государства вызывает неуверенность на финансовых рынках в отношении инвестиционного климата, побуждая инвесторов к выдвижению требований более высокой премии за риск. Это особенно касается стран, развивающих и формирующих рынки ценных бумаг, где заемщики и кредиторы могут воздержаться от принятия долгосрочных обязательств, что может негативно отразиться на развитии финансовых рынков и экономическом росте. Чрезмерный рост государственного долга несет в себе угрозу для экономической безопасности страны и стабильности бюджетной системы.[11, 58]

Финансовый кризис 1998 года обусловил переход вопросов управления государственным долгом России в разряд первостепенных. Зарубежные инвесторы резко изменили свои мнения о платежеспособности Российской Федерации, а также о ценности рекомендаций международных финансовых организаций по вложениям в страны с развивающимися рынками.

 Актуальность рассматриваемой  темы делает ее дальнейшее  исследование необходимым и своевременным.  Кроме того, для урегулирования  задолженности на общегосударственном уровне необходим серьезный анализ структуры долга, возможностей по его погашению, срочности и целесообразности ведения переговоров по его реструктуризации. При решении проблемы государственного долга необходимо также активно использовать теоретические наработки в этой области.

Цель данной курсовой работы – исследование сущности государственного долга и анализ методов по его управлению.

Задачами курсовой работы являются:

• раскрытие экономической сущности государственного долга и его составляющих;
• исследование механизма нормативно-правового регулирования государственного долга России;
• проведение исследований в области истории долгового финансирования дефицита бюджета России;
• анализ современного состояния внешнего и внутреннего долга Российской Федерации;
• оценка влияния государственного долга на экономику России;
• исследование путей совершенствования управления государственным долгом

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Государственный  долг: понятие, сущность, виды, методы  управления.

 

Государственный долг - совокупность дефицита государственного бюджета за определенный период. Это экономическое определение государственного долга. В Бюджетном кодексе Российской Федерации дано юридическое определение государственного долга, как долговых обязательств  Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

Основными причинами  образования государственного долга  являются дефицит бюджета и наличие  свободных денежных средств у физических и юридических лиц.[11, с. 275]

Государственные долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в  форме:

• кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;
• государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;
• договоров и соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;
• договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий;
• соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.[1, ст. 98]

 Долговые  обязательства Российской Федерации  могут быть краткосрочными (до  одного года), среднесрочными (свыше  одного года до пяти лет)  и долгосрочными (свыше пяти  лет и до 30 лет). Срок погашения долговых обязательств не может превышать 30 лет. Также не допускается изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения.[1, ст. 98]

Государственный долг можно классифицировать по различным критериям. По валютному критерию государственный долг делится на внешний и внутренний: рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные – к внешнему. В международной практике есть и другое определение внешнего долга - как совокупного долга нерезидентам, а внутреннего долга – как совокупного долга резидентам. В объем государственного внешнего долга Российской Федерации включаются:

• объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией;
• объем основного долга по полученным кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций.[1, ст. 98]
• В объем государственного внутреннего долга Российской Федерации включаются:
• основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам;
• объем основного долга по кредитам;
• объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным от бюджетов других уровней;
• объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией.[1, ст. 98]

Государственный долг также делится на капитальный  и текущий.

Капитальный долг- вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая  проценты.

Текущий долг- это  расходы по выплате доходов и  погашению обязательств.[11, с.276]

          По уровню управления государственный  долг делится на:

• государственный долг Российской Федерации;
• государственный долг субъекта Российской Федерации (представляет собой совокупность долговых обязательств субъекта);
• муниципальный государственный долг (представляет собой совокупность долговых обязательств муниципального образования).
• Рассмотри подробнее категорию внутреннего долга.

    Размеры и  структура государственного внутреннего  долга даны в программе государственных  внутренних заимствований Российской Федерации, субъектов Федерации и муниципальных образований. Программа входит в число документов, представляемых одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год.

Предельные объемы внутреннего  долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий финансовый год (федеральным законом, законом субъекта федерации или местным органом власти). Предельный объем может быть превышен правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств, направляемых Россией, субъектами Федерации или муниципальными образованиями на финансирование бюджета соответствующего уровня.

Для субъекта Федерации  этот предел не должен превышать 30% доходов бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в текущем году. Для муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета без участия финансовой помощи вышестоящих бюджетов и заемных средств в текущем году.

Предельный размер расходов на обслуживание  государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должно превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня. Если эти расходы превышают 15%, то могут быть применены следующие санкции:

• ревизия бюджета субъекта Федерации;
• передача исполнения бюджета субъекта РФ под контроль министерства финансов, или местного бюджета под контроль органа, исполняющего бюджет субъекта;
• иные меры[11, с.278].

  В России действует единая система учета и регистрации государственного долга. Субъекты Федерации и муниципальные образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет государственную долговую книгу.

Внутренние долговые обязательства можно разбить на две группы:

• рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг(ГКО, ОФЗ, и др.);
• нерыночные, выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности бюджета (векселя Министерства финансов РФ, задолженность перед Банком России).[11, с. 279].

Далее рассмотрим подробнее государственный внешний  долг.

Размер и  структура внешнего долга России отражены в программе внешних  заимствований РФ и предоставляемых  Россией государственных кредитов. Эта программа входит в состав документов, предоставляемых одновременно с бюджетом на следующий финансовый год. В ней дается перечень внешних заимствований на очередной финансовый год с указанием цели, источников, сроков возврата, объема заимствований.  Программа отражает все займы и гарантии, величина которых превышает 10 млн. долл. на весь срок займа. Она утверждается Федеральным собрание РФ.

 Правительство  РФ может осуществлять внешние  займы, не включенные в программу,  если это приводит к сокращению  расходов по обслуживанию внешнего  долга. В нее включаются соглашения о займах, заключенные в предыдущие годы.

Предельный  объем внешнего государственного долга, пределы внешних заимствований  России на очередной финансовый год  утверждается федеральным законом  о федеральном бюджете на соответствующий год.

 Предельный  размер государственных внешних  заимствований не должен превышать  годовой объем платежей по  обслуживанию и погашению внешнего  долга РФ. Правительство может  превышать размер внешних заимствований,  если это ведет к сокращению  расходов по обслуживанию внешнего долга.[11, с. 283]

Нынешние российские долги западным странам включают в себя следующие категории:

• долги перед коммерческими банками западных стран, которые предоставляют средства в займы под гарантии правительств или при условии страхования кредитов в государственных структурах. Такую задолженность регулирует Парижский клуб, который состоит из официальных представителей стран- кредиторов;
• кредиты, предоставляемые коммерческими банками западных стран самостоятельно, без государственных гарантий. Эту задолженность регулирует Лондонский клуб, объединяющий банкиров-кредиторов на неофициальной основе;
• задолженность различным коммерческим структурам по фирменным кредитам, связанным с поставкой товаров и оплатой услуг;
• долги международным валютным финансовым организациям.[11, с.285]

Управление государственным  долгом является составной частью финансовой политики любой страны. Вообще управление государственным долгом- это совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий выпуска новых государственных ценных бумаг[11, с.287 ]. Существуют различные формы управления государственным долгом:

• конверсия-изменение доходности займов; примером может служить изменение доходности ГКО;
• консолидация-увеличение срока действия и изменения других условий выпуска займа (например, ОФЗ вначале выпускали на год с выплатой купона один раз в квартал, затем стали выпускать на два года с выплатой купона один раз в полгода);
• унификация-объединение нескольких займов в один;
• аннулирование государственного долга - государство полностью отказывается от обязательств по выпущенным займам;
• реструктуризация задолженности.