Способы оценки степени риска. Управление риском

* валютные риски — опасность  валютных потерь, связанных с  изменением курса одной иностранной  валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций;

* риски ликвидности — риски,  связанные с возможностью потерь  при реализации ценных бумаг  или других товаров из-за изменения  оценки их качества и потребительной стоимости;

б) риски, связанные с вложением  капитала (инвестиционные риски):

* риск упущенной выгоды —  риск наступления косвенного (побочного)  финансового ущерба (неполученная  прибыль) в результате неосуществления  какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.);

* риск снижения доходности —  риск, возникающий в результате  уменьшения размера процентов  и дивидендов по портфельным  инвестициям, по вкладам и кредитам, а также по портфельным инвестициям,  связанным с формированием инвестиционного портфеля, представляющим собой приобретение ценных бумаг и других активов (сюда могут относиться: процентные риски — опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам, риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам;

* кредитный риск — опасность  неуплаты заемщиком основного  долга и процентов, причитающихся  кредитору, риск такого события,  при котором эмитент, выпустивший  долговые ценные бумаги, окажется  не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга);

* риски прямых финансовых потерь  — биржевые риски, представляющие  собой опасность потерь от  биржевых сделок (риск неплатежа  по коммерческим сделкам, риск  неплатежа комиссионного вознаграждения  брокерской фирмы и т.п.);

* селективный риск  — риск  неправильного выбора видов вложения  капитала, вида ценных бумаг для  инвестирования в сравнении с  другими видами ценных бумаг  при формировании инвестиционного  портфеля;

* риск банкротства — опасность  в результате неправильного выбора вложения капитала полной потери предпринимателем собственного капитала и его неспособности рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ПРИ ПРИНЯТИИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ.

 

При принятии управленческих решений в условиях неопределенности и риска необходимо проводить анализ рисков. Анализ рисков подразделяется на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный, главная задача которого состоит в определении факторов риска и обстоятельств, приводящих к рисковым ситуациям, и количественный, позволяющий вычислить величину отдельных рисков и риска проекта в целом. Исследование риска целесообразно проводить в следующей последовательности:

• выявление объективных и субъективных факторов, влияющих на конкретный вид риска;
• анализ выявленных факторов;
• оценка конкретного вида риска с финансовых позиций, определяющая либо финансовую состоятельность проекта, либо его экономическую целесообразность;
• установка допустимого уровня риска;
• анализ отдельных операций по выбранному уровню риска;
• разработка мероприятий по снижению риска при принятии управленческого решения.

После проведения анализа рисков в  процессе разработки управленческого  решения используются специальные  приемы управления риском.

Вопросами теории управления риском занимается риск-менеджмент. Риск-менеджмент — специальная форма предпринимательской деятельности. Осуществляют ее профессиональные институты специалистов, страховые компании, финансовые менеджеры.

Одна из основных сфер риск-менеджмента  — страховой рынок, где объектом купли-продажи выступают страховые услуги, предоставляемые организациям и отдельным гражданам преимущественно страховыми компаниями и негосударственными пенсионными фондами.

Основные приемы риск-менеджмента  при принятии управленческих решений:

* избежание риска — уклонения  от мероприятия, связанного с  риском;

* удержание риска — оставление  риска за инвестором (предполагая  покрытие возможных убытков за  счет резервных средств инвестора);

* передача риска — передача  ответственности за риск, например, страховой компании;

* снижение степени риска —  уменьшение вероятности потерь  и сокращение ожидаемого их  объема.

Наиболее распространенные приемы для снижения степени риска:

—диверсификация;

—получение дополнительной информации о ситуации принятия решения;

—лимитирование за счет установления предельных сумм расходов, продажи, кредита;

—самострахование за счет создания натуральных и денежных резервных (страховых) фондов;

—страхование.

Таким образом, в процессе разработки и принятия управленческих решений в условиях неопределенности и риска менеджер сталкивается с необходимостью проведения анализа существующих рисков, а также осуществления мероприятий, связанных с избежанием, удержанием, передачей рисков или снижения их степени. Кроме того, в условиях неопределенности и риска менеджеру необходимо использовать специальные приемы и методы разработки и принятия решений.

Для выбора оптимальной стратегии  в ситуации неопределённости используются различные правила и критерии.

Правило максимин (критерий Ваальда). В соответствии с этим правилом из возможных альтернатив выбирают ту, которая при самом неблагоприятном состоянии внешней среды, имеет наибольшее значение показателя.

Принимающий решение в этом случае минимально готов к риску, предполагая максимум негативного развития состояния внешней среды и учитывая наименее благоприятное развитие для каждой альтернативы.

По критерию Ваальда лица, принимающие  решения, выбирают стратегию, гарантирующую  максимальное значение наихудшего выигрыша (критерия максимина).

Правило максимакс. В соответствии с этим правилом выбирается альтернатива с наивысшим достижимым значением оцениваемого показателя. При этом лицо, принимающее решение не учитывает риска от неблагоприятного изменения окружающей среды.

Используя это правило, определяют максимальное значение для каждой строки и выбирают наибольшее из них.

Большой недостаток правил максимакса и максимина – использование  только одного варианта развития ситуации для каждой альтернативы при принятии решения.

Правило минимакс (критерий Севиджа). В отличие от максимина минимакс ориентирован на минимизацию не столько потерь, сколько сожалений по поводу упущенной прибыли. Правило допускает разумный риск ради получения дополнительной прибыли.

Расчёт минимакса состоит их четырёх этапов:

*Находится лучший результат  каждой графы в отдельности,  то есть максимум (реакции рынка).

*Определяется отклонение от  лучшего результата каждой отдельной  графы. Полученные результаты  образуют матрицу отклонений (сожалений), так как её элементы – это недополученная прибыль от неудачно принятых решений, допущенных из-за ошибочной оценки возможности реакции рынка.

*Выбираем решение, при котором  максимальное сожаление будет  меньше других.

Правило Гурвица. В соответствии с этим правилом правила максимакс и максимин сочетаются связыванием максимума минимальных значений альтернатив. Это правило называют ещё правилом оптимизма – пессимизма.

Правило Гурвица применяют, учитывая более существенную информацию, чем  при использовании правил максимин и максимакс.

 

Таким образом, при принятии управленческого  решения в общем случае необходимо:

• спрогнозировать будущие условия, например, уровни спроса;
• разработать список возможных альтернатив
• оценить окупаемость всех альтернатив;
• определить вероятность каждого условия;
• оценить альтернативы по выбранному критерию решения.

 

Способы оценки степени риска.

 

Оценка риска является важнейшей  составляющей общей системы управления риском. Она представляет собой процесс  определения количественным или  качественным способом величины (степени) риска.

Можно выделить следующие способы  оценки степени риска:

 

- оценка риска на основе финансового  анализа;

- оценка риска на основе целесообразности  затрат;

- оценка риска с помощью леммы  Маркова и неравенства Чебышева;

 

Количественная оценка риска позволяет получить наиболее точные решения. Однако осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. В России рынок информационных услуг развит пока очень слабо и, зачастую, трудно получить фактические данные, которые надо собирать и обрабатывать.

Из-за этих трудностей, связанными с  недостатком информации, времени, а  иногда и с невозможностью проведения данного расчета из-за отсутствия необходимых данных, относительная оценка риска на основе анализа финансового состояния предприятия представляет сегодня особый интерес. Это один из самых доступных методов оценки риска, как для предпринимателя-владельца фирмы, так и для его партнеров.

Следующим способом оценки риска является оценка риска на основе анализа целесообразности затрат. Анализ целесообразности затрат связан с установлением потенциальных  областей, вызванных изменением параметров факторов под влиянием вновь возникающих  ситуаций.

Здесь необходимо раскрыть суть понятия  областей риска. Областью риска называется зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного  значения установленного уровня риска.

Выделяют пять основных областей риска  деятельности любого предприятия в условиях рыночной экономики: безрисковая область, область минимального риска, область повышенного риска, область критического риска и область недопустимого риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ:

 

Цель управления рисками  заключается в том, чтобы максимизировать стоимость конкретного учреждения, которая определяется прибыльностью и степенью риска. Управление рисками часто связывают с управлением финансами. Хотя функция управления финансами не отвечает исключительно за управление всеми рисками, она играет центральную роль в определении, установлении объема, отслеживании и планировании эффективного управления рисков. Цели и задачи стратегии управления рисками в большей степени определяются постоянно изменяющейся внешней экономической средой.

В условиях определенности риск отсутствует независимо от оценки исходов альтернатив. Таким образом, эти понятия не тождественны друг другу. В связи с этим неправомерно рассматривать условия риска как одну из форм неопределенности в ситуациях выбора, когда лицу, принимающему решение известны оценки вероятностей неопределенных факторов. В этих случаях можно говорить о стохастическом риске, который возникает в условиях вероятностной неопределенности. В условиях неопределенности, уверенности принятие решений связано с нестохастическим риском. Выявление источников и природы неопределенности необходимо для разработки адекватных моделей выбора и методов оценки риска в задачах принятия управленческих решений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  использованной литературы:

 

1. Альгин А. П. Риск в предпринимательстве. С.-П., 1992.
2. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2006.
3. Грабовой П. Г. . Риски в современном бизнесе. – М.: Аланс, 1994. -  240c
4. Градов А. П. и др. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. – Спб.2004 .
5. Гранатуров В.М.Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2006.
6. Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде, риски, стратегии, безопасность. – М.: Перспектива, 1997.
7. Кошкин В.И. и др. Антикризисное управление:17-модульня программа для менеджеров “Управление развитием организации”. Модуль11.-Мю:ИНФРА-М,2004.
8. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2007.
9. Ойгензихт В. Проблема риска промышленных предприятий. – М.: Прогресс, 1994.
10. Романов В. С. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков // Инвестиции в России. — 2000г.
11. Романов В. С., Бутуханов А. В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски // Управление риском. —  М. 2001 г.
12. Романов В. С. Риск-менеджмент как условие развития предприятия // Теория и практика реструктуризации предприятий: Сборник материалов Всероссийской научно-практической конференции. Пенза, 2005 г. 
13. Романов В. С. Управление рисками: этапы и методы // Факты и проблемы практики менеджмента: Материалы научно-практической конференции 30 октября 2001 г. — Киров: Изд-во Вятского ГЛУ, 2001 г. 
14. Станиславчик Е. Н. Риск-менеджмент на предприятии. Теория и практика. М.: «Ось-89», 2002.
15. Хохлов Н.В. Управление риском. – М.: Юнити-дана, 2007.
16. Чернова Г. В. Практика управления рисками на уровне предприятия. – СПб: Питер, 2007.