Основы построения системы факторов риска

Однако при этом необходимо учитывать, что внешние факторы  риска в большинстве своем  неуправляемы и их следствием, как  правило, являются необратимые потери активов – статический риск. Напротив внутренние факторы риска управляемы, а их следствие – изменение стоимости реализуемых видов или операций  предпринимательской деятельности – динамический риск.

С учетом вида факторов статические  риски проявляются в основном однократно и их воздействие означает прекращение или ограничение операции предпринимательской деятельности. В свою очередь динамические риски могут реализовываться неоднократно за время проведения операции.

Поскольку в предпринимательской  деятельности по своим последствиям гораздо важнее недостижение поставленной цели, чем ее превышение, основное внимание субъект должен уделять внутренним факторам, и динамический риск становится объектом управления.  При этом роль концепции приемлемого риска состоит в формировании сознательного к нему отношения и в такой организации процесса управления, чтобы проявившийся фактор риска не стал неожиданностью и не пришлось бы в спешке принимать необоснованные решения.

Идентификация факторов риска

Результаты предпринимательской  деятельности зависят не только от  знания предпринимателем природы причин и факторов риска, но и от его умения в процессе идентификации установить принадлежность факторов риска. Идентификация  сужает свод возможных рисков применительно  к области деятельности. Важность данной фазы управления связана с  тем, что идентифицированный фактор риска определяет вид риска (например процентный, валютный), а также его категорию (например известный, предвидимый или непредвидимый). Эти данные позволяют принимать заблаговременные меры, ослабляющие степень риска. Однако необходимо учитывать, что в предпринимательской деятельности факторы риска проявляются по-разному, имеют свою специфику, а роль одних и тех же факторов риска неодинакова. Например, динамика процентных ставок кредитов центрального банка оказывает существенное воздействие на предпринимателей и организацию финансовой среды и, как правило, меньшее – на деятельность производственных предприятий.

Таблица 2

№ п/п	Факторы риска	Виды деятельности финансового менеджера
		Инвестирование			Управление оборотными активами			Управление капиталом
		в реальные активы		в финансовые активы	запасами	дебиторской задолженностью	денежными средствами	собственным капиталом	заемным капиталом	кредиторской  задолженностью
I. Внешние (систематические)  факторы риска
1.	Инфляционные			+		+	+	+
2.	Процентные			+		+			+
3.	Налоговые		+	+	+			+
II. Внутренние (несистематические)  факторы риска
1.	Неплатежеспособности				+	+				+
2.	Потери финансовой устойчивости				+	+		+	+	+
3.	Кредитные		+	+					+

Идентификация факторов риска  может осуществляться в разрезе  конкретной предпринимательской операции или для некоторой сферы деятельности предприятия. В первом случае речь идет об элементарном рисковом событии, во втором – о сложном событии, состоящем  из нескольких элементарных. Пример портфеля идентифицированных факторов риска  приведен в табл.2

В процессе идентификации, прежде всего, необходимо выяснить принадлежность факторов риска к виду деятельности (операции), а также возможность  управлять ими. При отсутствии необходимой  информации целесообразно использовать разработку сценариев изменения  предпринимательской среды, в которой  будет реализовано решение. Эти  сценарии должны выделить набор рисковых ситуаций, возникновение которых  приведет к отклонениям от намеченных прогнозов и потому – к изменению  оценок прибыльности и экономической  безопасности предприятия.

Следует отметить, что одна из важнейших задач предпринимателя  состоит в том, чтобы в процессе идентификации по возможности сузить круг тех факторов, назвать которые  на априорной стадии анализа риска  не представляется возможным. Тем самым  ослабляется влияние так называемой  «неполноты генерации» факторов риска.

Завершением идентификации  факторов риска является отнесение  вызванных ими последствий к  одной из трех категорий:

• известные риски – природа факторов известна;
• предвидимые риски – факторы риска заданы законами распределения и их параметрами;
• непредвидимые риски – информация по факторам риска отсутствует или она очень скудна.

Известные риски – риски, последствия которых могут быть оценены с высокой степенью достоверности. Типичные примеры рисков – невыполнение работ к намеченному сроку, получение штрафов, потери части материальных ресурсов вследствие хищений и т.д. Эти риски могут быть идентифицированы в процессе анализа статистической и бухгалтерской отчетности. Действия по управлению этими рисками можно отнести к рениям, принимаемым в условиях определенности.

Предвидимые риски – это риски, возможность появления которых диктует опыт. К этой категории относят риски заключенных договоров на поставку сырья, материалов и комплектующих до завершения переговоров, а также риски заключения контрактов с потребителями, риск снижения трудового потенциала вследствие увольнения сотрудников, риск задержки поставок комплектующих и другие аналогичные риски. Эти риски могут быть идентифицированы на основе опроса экспертов. Решение на проведение предпринимательских операций с подобными рисками принимаются в условиях частичной неопределенности.

Непредвидимые риски – это те потенциальные угрозы нанесения ущерба, относительно которых нельзя спрогнозировать ни время наступления (появления), ни вероятные масштабы последствий, связанных с их возможной реализацией. Как правило, непредвидимые риски связаны с такими событиями, как изменения: в политической обстановке; позиций партнеров; вкладчиков-акционеров; в банковской политике (условий кредитования, сроков, процентных ставок и т.д.). Решения по этим рискам принимаются в условиях полной неопределенности или с использованием эвристических правил.

Помимо категорирования  идентификация факторов риска дает возможность определить роль каждого  вида риска в общем профиле  рисков предпринимательской деятельности. Это предполагает необходимость  построения, как общей системы факторов риска, так и на ее основе классификационных схем видов риска в зависимости от предназначения предпринимательских структур и специфики их деятельности.

Основы построения системы  факторов риска

Система факторов риска предназначена для определения потенциальной совокупности видов рисков, возникающих в процессе реализации предпринимательской деятельности, которые могут быть сгруппированы в: классы, подклассы, группы, подгруппы, виды, подвиды и разновидности рисков (рис.3).

Рис.3. Признаки классификации  рисков    

При построении системы факторов риска целесообразно учитывать следующие признаки:

• масштаб проявления факторов риска;
• уровень агрегирования (объединения) видов предпринимательской деятельности;
• однозначность последствий от наступления рискового события;
• сферу (причины) возникновения факторов риска.

В зависимости от масштаба проявления факторов различают риски  на макроуровне, мезоуровне и микроуровне (рис.4)

Рис.4 Масштаб проявления риска

В частности на макроуровне  характерны риски: страновой, экономический, фискально-монетарный, социально-политический.

Страновой риск непосредственно связан с интернационализацией предпринимательской деятельности. Он актуален для всех участников внешнеэкономической деятельности.

Содержанием странового риска  является возможность изменения  текущих и будущих экономических, социально-политических и фискально-монетарных условий, которые влияют на способность  государства, отдельных отраслей и корпораций отвечать по взятым на себя обязательствам перед иностранными кредиторами или могут прямо или косвенно ущемить права собственности зарубежных инвесторов.

Причинами странового риска  могут быть нестабильность государственной  власти, особенности государственного устройства и законодательства, этнические и религиозные проблемы.

Экономический риск на макроуровне подразделяется на внешне- и внутриэкономический, предсказуемый и непредсказуемый. Его причинами являются: результаты общеэкономического равновесия; темпы роста ВВП; возможности выпуска конкурентоспособной на мировом рынке продукции; сочетания форм и видов собственности, организационных структур предпринимательства и т.д.

Фискально-монетарный риск представляет собой риски, связанные с государственным регулированием экономики, и включает изменения в проводимой налоговой и денежно-кредитной политике государства, а также факторы стимулирования деловой активности отраслей и фирм и т.д.

Социально-политические риски включают изменения в политической ситуации, в действующем законодательстве, социальную напряженность в обществе и т.д. 

На мезоуровне проявляются риски, имеющие отраслевую природу промышленный, аграрный, риск сферы обслуживания. К факторам отраслевого риска относятся стадия жизненного цикла отрасли, количество и качество ресурсов, степень конкуренции и концентрации производства, налоговый режим и др. 

На микроуровне  в зависимости от характера хозяйственной деятельности различают предпринимательский и инвестиционный риски.

По уровню агрегирования видов предпринимательской деятельности выделяют финансовый, коммерческий и предпринимательский риски, причем каждый вышестоящий уровень деятельности включает совокупность видов рисков нижестоящего уровня деятельности.

По признаку однозначности последствий рискового события различают чистый (статический) и спекулятивный (динамический) риски.

Чистые риски подразумевают возможность отрицательного (негативного) или нулевого отклонения результата операции от ожидаемого (или среднего) значения.

Напротив, спекулятивные риски предполагают возможность как положительного, так и отрицательного отклонения результата операции от ожидаемого.

В зависимости  от сферы возникновения факторов различают систематические системные и несистематические несистемные риски.

Систематические (рыночный, неснижаемый, недиверсифицируемый) риски практически не управляемы и связаны с воздействием внешних факторов риска, не зависимых от субъекта предпринимательства.

Несистематические (снижаемый, специфический, диверсифицируемый) риски напротив, зависят от субъекта предпринимательства и дают ему возможность широкого использования антирисковых мероприятий.

Таким образом, система факторов риска дает возможность предвидеть их, установить необходимые взаимосвязи  и на этой основе разработать классификационные  виды риска с учетом предназначения предпринимательских структур и  специфики их деятельности.

Заключение

Для того чтобы оценить  уровень риска в конкретной ситуации подготовки хозяйственных решений, необходимо собрать исходную информацию об анализируемом предприятии – носителе риска. Эта первичная стадия носит название "выявление факторов хозяйственного риска предприятия"

Результаты предпринимательской  деятельности зависят не только от  знания предпринимателем природы причин и факторов риска, но и от его умения в процессе идентификации установить принадлежность факторов риска. Идентификация  сужает свод возможных рисков применительно  к области деятельности. Важность данной фазы управления связана с  тем, что идентифицированный фактор риска определяет вид риска, а  также его категорию. Эти данные позволяют принимать заблаговременные меры, ослабляющие степень риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

Балдин К.В., Воробьев С.Н. Риск-менеджмент: Учебное пособие. — М.: Гардарики, 2005.

Богоявленский С.Б. Управление риском в социально-экономических  системах: Учебного пособие  –  СПб: Изд-во СПБГУЭФ, 2010

 Воробьев С.Н., Балдин К.В. Управление рисками в предпринимательстве. – 2-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о»,2008

Иванов А.А., Олейников  С.Я., Бочаров С.А. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ: Учебно-методический комплекс. – М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008.

Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском. - М.: Наука, 2002.

Орлов А.И. Менеджмент: Учебник. – М.: Издательство "Изумруд", 2003.

Просветов Управление рисками: задачи и решения: учебно-практическое пособие. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2008

Резниченко В.Ю. Риск-менеджмент: Учебное пособие / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. – М, 2004.

Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: учебное пособие. – М.: Издательство «Проспект», 2009