Второй нефтяной шок и переход к политике высоких процентов

Второй нефтяной шок  и переход к политике высоких  процентов

 

Посредническая  деятельность транснациональных банков позволила  развитым странам пережить первый нефтяной шок, но ухудшила ситуацию  для развивающихся стран - импортеров нефти. Либеральная валютная политика и текущий дефицит платежного баланса США предоставили международным  рынкам ликвидные средства для урегулирования внешней задолженности развивающихся  стран и сокращения их внешнего дефицита. В связи с тем, что нефть  реализуется на доллары и создается  на них дополнительный спрос, позиции  доллара США по отношению к  западноевропейским валютам усилились.

Для недопущения  импорта инфляции через обесценивающиеся доллары США и массовых переливов  из страны в страну «горячих денег»  страны ЕС (кроме Великобритании и  Греции) ввели в 1979 г. европейскую валютную систему (ЕВС), организованную по принципу европейской валютной змеи. Базой для установления  курсовых соотношений между странами - членами ЕВС,   единых  сельскохозяйственных цен ЕС и средством расчетов между их центральными банками становится европейская валютная единица (ЭКЮ), частично  обеспеченная золотом. С этой целью были осуществлены взносы  20% официальных золотых и долларовых резервов стран-членов ЕВС в   Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС). Операции по взаимной поддержке курсов валют осуществляются в рамках ЕФВС через механизм многостороннего клиринга по сальдо взаимных обязательств и кредитов центральных банков с техническим содействием Банка международных расчетов.

Для 7 валют  стран - членов ЕВС  был установлен предел колебаний в 2,25%, а для Италии с учетом ее валютно-финансовой нестабильности - 6%. Поддержка согласованных курсов осуществляется валютными интервенциями  центральных банков с использованием долларов и валют стран-членов ЕВС. Для покрытия временных дефицитов  платежного баланса ЕВФ предоставляет  центральным банкам кредиты. Из-за различий в уровнях развития и принципов  экономической политики в странах  ЕВС в течение 1980 - 1983 гг. происходила  периодическая корректировка валютных курсов через девальвацию более  слабых валют (итальянская лира, французский  франк, ирландский фунт, датская крона) и ревальвацию более сильных  валют (марка ФРГ, голландский гульден).

 Интеграционная  деятельность ЕС усилила его  конкурентоспособность по отношению  к США. В 1980 г. на долю западноевропейских стран приходилась 1/3 промышленного производства  (на долю США - 36,1%) и около половины золото - валютных резервов капиталистического мира. Однако передача некоторых прав национальных государств наднациональным органам и принципы функционирования ЕС неравномерно усиливали позиции, входящих в него стран. Происходит усиление   лидера -   ФРГ за счет других стран ЕС, что, прежде всего, вызывает недовольство у Франции.

Свержение шаха в Иране в 1979 г. и начало ирано-иракской войны резко сократило предложение нефти на мировом рынке, что позволило странам ОПЕК  в два раза увеличить цены.  Второй нефтяной шок 1979 - 1980 гг., вызванный ростом цен на нефть и повышением уровня ссудного процента в развитых странах, боровшихся с высокими темпами инфляции, резко увеличили к концу 1981 г. внешнюю задолженность развивающихся стран, достигшую 530 млрд. долл. Помощь от стран ОПЕК компенсировала лишь 1/3 дополнительных их расходов.  

В 1979 - 1981 гг. доля нефтедолларов, направляемая в США, по сравнению с другими  развитыми странами резко снизилась. Для улучшения своего платежного баланса США взвинтили до 20% ставки коммерческих банков за кредиты. Это  увеличило приток иностранного капитала  и  вызвало искусственное повышение  доллара. Курс доллара вырос по отношению  к валютам 23 крупнейших партнеров  США на 12, 3%, а к марке ФРГ - на 37%. Процентной гонке  последовали  западно - европейские страны, так как отток капиталов привел к сокращению у них валютных резервов и удорожанию импорта. Во Франции процентная ставка увеличилась до 24%, по потребительскому и ипотечному кредитам - до 30%.

Амплитуда колебаний валютных курсов возросла до 20%, доля неторговых платежей в международных расчетах увеличилась с 60% в 60-х гг. до 80 % в 1980 г., что определило большее влияние еврорынка на курсы валют по сравнению с торговыми балансами.

Такое резкое повышение процентных ставок, нарушившее естественное  движение нормы прибыли  и нормы процента к понижению  в связи с ростом предложения  ссудного капитала,  обеспечил диктат  транснациональных банков, в основном базирующихся в США, и скоординированная  финансовая политика США и ЕС, направленная  на поддержание стабильности национальных валют и сбалансированности платежных  балансов. Рынок евровалют, на который  оказывает влияние экономическая  политика конкурирующих между собой  США, Западной Европы и Японии, стал способным  вызвать валютный кризис в любой стране посредством передвижения огромных сумм «горячих денег». Так  как на нем всегда преобладают  американские доллары,  и США препятствуют повышению  роли международных счетных  единиц в международных  расчетах и платежах, то валютно-финансовый кризис всегда используется в пользу доллара.

Благодаря развитию еврорынка развитые страны смогли привлечь нефтедоллары для инвестирования экономики, несмотря на угрозу их блокирования по политическим причинам, как это  было в случае ирано-американского  конфликта. Большая часть доходов  стран ОПЕК была размещена на депозитах  в западных банках и особенно на международном рынке капиталов в Лондоне из-за высокой прибыльности вложений. Доля портфельных инвестиций стран ОПЕК значительно превышала их прямые инвестиции. Инвестиционные возможности развитых стран были также увеличены в связи с сокращением пошлин на 30% во взаимной торговле США, ЕС и Японии, что соответствовало решениям «Токио раунда».  Кроме того,  расширилась добыча нефти в Великобритании, Норвегии, Мексике и были приняты меры по сокращению спроса  на нефть за счет  экономии энергоносителей.

Разногласия стран ОПЕК помешали им выработать единую ценовую стратегию. Некоторые  страны ОПЕК нарушали согласованные  цены и квоты нефтедобычи. Все  это, несмотря на то, что в 1983 г. свыше 90% нефтедобычи ОПЕК осуществляли национальные государственные компании, вынудило страны ОПЕК снизить цену на эталонный сорт нефти на 15%. Контроль ОПЕК над ценами на нефть ослаб, и спрос на нефть на мировом рынке продолжал падать. Если значительные активные сальдо платежных балансов,  накопленные в результате повышения мировых цен на нефть, позволили странам ОПЕК  добиться успехов по пути индустриализации, то падение доходов повлекло отказ стран ОПЕК от инвестиционных проектов. Усилилась диспропорциональность экономики, и наметилось отставание сельского хозяйства. Высокие темпы инфляции обострили проблему социального неравенства, что заставило страны ОПЕК использовать зарубежные активы и обратиться за  займами на международный рынок капиталов.  К началу 1986 г. добыча нефти странами ОПЕК против максимального ее уровня  в 1979 г. сократилась на 50%, а доля в нефтедобыче капиталистического мира упала с 64% до 42 %. ОПЕК стали предпринимать попытки включить в свой состав другие развивающиеся страны - экспортеров нефти - Мексику, Малайзию, Египет, Анголу.

Политика высоких процентов  в 80-е гг. вызвала кризис платежеспособности развивающихся стран. Возникшая глобальная проблема задолженности развивающихся стран, распространение плавающих валютных курсов и банкротство ряда банков требовали усиления контроля центральных банков и международных экономических организаций за операциями частных банков на  еврорынке.

Однако решение  проблемы государственного и межгосударственного  регулирования еврорынка состоит  в трансформации стратегии развития мирового сообщества в социально  эффективную стратегию. Нынешняя стратегия  такова, что ТНК, руководствуясь критерием прибыли, усиливают диспропорциональное развитие мировой экономики. Получая кредиты на еврорынке дешевле, чем национальные фирмы, им выгодней ограничивать объем производства и загрузку мощностей, чем внедрять новые технологии и снижать цены на производимую  продукцию. Предоставляя кредиты, крупные коммерческие банки с развитыми заграничными связями способствуют усилению инфляции и росту задолженности государств, затрудняя их самостоятельный выход на социально эффективную стратегию. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14. 4. Интеграция финансовых рынков  развитых стран

с еврорынком

Начатая в 80-х гг. либерализация финансовых рынков промышленно развитых стран  постепенно обеспечила к началу 90-х  гг. их финансовую интеграцию с еврорынком.

Неолиберальные правительства Тэтчер и Рейгана сформулировали программы на принципах обеспечения государством условий функционирования свободной конкуренции. Получив народную поддержку, они уверенно принесли социальную справедливость в жертву ради роста доходов ТНК. Курс был взят на переход от экономики «спроса» к экономике «предложения», предполагающей сокращение спроса и налогов, рост процентных ставок и  либерализацию финансовой деятельности.

Англия

Во всех бедах кризиса 1974 -  1975 гг. Тэтчер обвинила государственный контроль, неэффективность государственных  монополий и огромные налоги для  содержания огромного штата чиновников и профсоюзов. Альтернативой бюрократическому вмешательству была предложена рыночная экономика. Ее  «забытые» идеи стали  привлекательными для большинства  англичан, позволивших Тэтчер реализовать  их на практике в интересах ТНК.

Рост  косвенных налогов переложил  налоговое бремя на слабые социальные слои. Увеличилась заработная плата  полицейских и военных, а   социальные расходы  уменьшились. Сохранили  только Национальную службу здравоохранения, пользующуюся народной поддержкой. Сокращение штата налоговых инспекторов  сопровождалось ростом  уклонений  от уплаты налогов. Профсоюзы лишились контроля по суду над работодателями, а предприниматели - контроля за утечкой капитала за рубеж, что сделало ТНК практически неподотчетными.

Тэтчеризм не улучшил конкурентоспособность Англии. Как и в 30-е гг. 19-го века свобода действий предпринимателей ухудшила защищенность наемных работников. Однако, если ранее свободная конкуренция   способствовала эффективному развитию производства, то в новых условиях доктрина либерализма была использована для распродажи государственной собственности монополиям, исключающих свободную конкуренцию. Руководствуясь критерием прибыли, монополии не заинтересованы во внедрении новых технологий и обучении рабочей силы, в развитии нерентабельных отраслей инфраструктуры, угольной промышленности и др. Заброшенность государственного образования привело к тому, что в конце 80-х гг. лишь 1/3 промышленных  рабочих Англии имела высшее образование в то время, как во Франции - 50%  и в Германии - 75%. Реальный объем ВВП в 1989 г. остался на уровне 1979 г., среднегодовые темпы роста капитальных вложений были отрицательными и составляли лишь 1,3%. За 10 лет тэтчеризма резко вырос торговый дефицит и дефицит платежного баланса. Ситуация была бы значительно хуже, но открытие нефти и газа в Северном море освободили Англию от их импорта. Доходы от новых месторождений пошли на расходы по выплатам пособий людям, лишившихся работы.

Обещания  Тэтчер уменьшить дефицит бюджета  были выполнены лишь во второй половине 80-х гг., когда началась широкомасштабная приватизация  по заниженным ценам  государственных монополий (нефть, газ, телефон), позволившая увеличить  доходы бюджета для поддержки  его текущих расходов, а не на капитальные вложения. Однако в связи  с кризисом начала 90-х гг. произошло  резкое увеличение бюджетного дефицита до 40 млрд. ф. ст. в 1992 г., что намного превысило самые крупные дефициты периода регулирования экономики кейнсианскими методами.

США

В США  на президентских выборах 1981 г. с программой либерализации экономики победил Рейган, использовавший, как и Тэтчер, недовольство коррумпированностью правительства, растрачивающего народные деньги и удушающего инициативу предпринимателей. Президент вернулся к экономической политике до великой депрессии, когда правительство не несло ответственность за макроэкономические процессы в экономике. В его программе предусматривалась реализация идей теории предложения, рекомендовавшей сокращение налогов, удушающих инициативу, и сокращение государственных расходов, в первую очередь - социальных, для недопущения роста бюджетного дефицита,  постепенное замедление роста денежной массы в обращении с помощью политики  высокого процента  за государственные кредиты.  

Рост  расходов на милитаристские цели увеличил долю федеральных расходов в ВНП  с 20% в 60-70-х гг. до 24%.  Налоговые  реформы в 1981 г. и 1986 гг., направленные на снижение налоговых ставок при расширении налоговой базы, привели к уменьшению налоговых поступлений. В результате этих мер среднегодовой размер дефицита федерального бюджета, составлявший 2,1% в 1970- 1979 гг., вырос до 4,1 %  в 1980 – 1989 гг., а государственный долг к концу 80-х гг. составил 55 % ВВП. США, увеличивая дефицитное финансирование бюджета для военных целей в 80-х гг., распространяли свою инфляцию через международную финансовую систему на все другие государства, вынужденные проводить дефляцию.

В этот период в США заметно возросла безработица  до 7,5% и снизился темп роста производительности труда с 1,9 % до 1,5 %,  уменьшилась доля семей со средними доходами 20 - 30 тыс. долл. в год с 19% до 17% и  снизилась реальная заработная плата американцев на 4,2%.

 Симптомами  грядущего кризиса  явились  «октябрьский крах» на бирже  Нью-Йорка в 1987 г., крах рынка недвижимости и растущие убытки в страховании, банкротство сберегательных и кредитных институтов США.

Япония

В 1979 г. началась либерализация японского рынка. Тогда японские власти отменили валютный контроль и стали проводить политику ограничения государственных расходов с целью ликвидации бюджетного дефицита. Темпы роста внутреннего спроса сократились. Динамизм развития стал поддерживаться внешнеторговой экспансией в США, где наблюдался циклический экономический подъем, чему способствовал «нефтяной шок», породивший в США спрос на малолитражные автомобили, производимые в Японии.  Кроме того, проводимая Рейганом политика высоких процентных ставок для привлечения иностранных капиталов повысила курс доллара, что снизило конкурентоспособность американских фирм на внутреннем рынке. Начался беспрецедентный японский бум. Стоимость японского экспорта в США увеличилась более чем вдвое, положительное сальдо по текущим счетам платежного баланса Японии приблизилось  к 4% ВНП.