Внешний долг страны. Проблема внешней задолженности и пути ее разрешения (на примере США и России)

Во-вторых, долговременная стратегия и эффективное использование. Необходимо усилить долговременную ориентацию долговой политики, покончить  с ее подчиненностью решению текущих  бюджетных проблем. Долговая стратегия  должна характеризоваться комплексным подходом, учитывающим особенности общей экономической стратегии развития России, ее валютной, денежно-кредитной, финансовой, инвестиционной политики. Активная долговая стратегия должна состоять, по крайней мере, из трех составных частей: стратегии обслуживания имеющегося долга, стратегии привлечения новых финансовых ресурсов и стратегии использования заемных средств. При этом для реализации целей активной долговой стратегии необходимо повысить гибкость и оперативность в принятии решений по вопросам управления государственным долгом.

В-третьих, связь с  внешней политикой. Россия должна активнее, чем в прошлом, отстаивать свои интересы в сложившейся мировой системе  управления кредитно-долговыми отношениями, которая включает встречи «большой восьмерки» и связанные с ними подготовительные заседания, работу международных финансовых организаций (МВФ, Мирового банка) и международных клубов кредиторов. В прошлом Россия, в силу своей экономической слабости и сильной долговой зависимости, нередко была вынуждена соглашаться практически с любыми решениями этих организаций. Было бы ошибкой не использовать в дальнейшем при реализации активной долговой политики такие факторы, как политическое или военное сотрудничество, политическая поддержка тех или иных акций кредиторов. Возможные уступки по реализации долга должны быть компенсированы реальными экономическими приобретениями в других областях.

В-четвертых, обеспечение  прозрачности сделок по урегулированию задолженности. Имеющаяся система  отчетности о государственном долге отличается высокой степенью закрытости, прежде всего для участников финансовых рынков - потенциальных инвесторов с точки зрения объема доступной для них информации о наиболее важных аспектах политики и операций по управлению долгом. Между тем, прозрачность режима принятия решений, четкость правил и процедур осуществления операций по управлению государственным долгом способствует укреплению доверия кредиторов и инвесторов к долговым обязательствам государства. Это, в свою очередь, повышает эффективность проводимых операций по управлению государственными долговыми обязательствами и в долгосрочной перспективе может привести к снижению стоимости обслуживания государственного долга. В течение 2003-2004 годов значительно повышена степень раскрытия информации об операциях Минфина России на внутреннем рынке государственных ценных бумаг, государственном внутреннем долге, выраженном в государственных ценных бумагах, и нормативной базе, регулирующей осуществление внутренних заимствований, путем размещения всех данных на официальном сайте Минфина России в сети Интернет. В данной связи в Бюджетный кодекс Российской Федерации целесообразно внести поправки, обязывающие Минфин России регулярно публиковать основную информацию о состоянии государственного долга Российской Федерации. Должны быть разработаны законодательные поправки в Бюджетный кодекс, ограничивающие применение непрозрачных схем по зачету налогов и других недоимок платежеспособным корпоративным структурам за погашение внешнего долга или наращивание зарубежных активов (выкуп долга, экспортные поставки в счет погашения долга или в счет  
дитования). Размеры такого кредитования не учитываются официально утверждаемыми в законе о федеральном бюджете параметрами государственного кредитования стран дальнего и ближнего зарубежья. Все это ослабляет складывающийся в последнее время механизм управления кредитной политикой, снижает роль Программы предоставляемых Российской Федерацией государственных кредитов иностранным государствам.

В-пятых, осуществление институциональных преобразований системы управления внешним долгом. Эту проблему нельзя решить, создав независимое агентство по управлению государственным долгом. Объединение сложных и многогранных задач управления госдолгом в единый комплекс требует серьезного усиления взаимодействия всех институтов, связанных с этими вопросами: Минфина России, Минэкономразвития России, Внешэкономбанка, Банка России, Федерального Собрания, Счетной палаты.

Развитие рынка государственных  заимствований в качественном направлении будет способствовать решению правительственных задач по удержанию рейтинга Росси как первоклассного заемщика, обеспечивающего безусловное, своевременное и полное выполнение всех обязательств по государственному долгу.

3.2. Меры по сокращению внешней задолженности Соединенных Штатов Америки

 

С 2004 по 2007 год снижался дефицит федерального бюджета, то есть, правительство США старалось  приблизить расходы к реальным доходам. Однако снижение сменилось сильным  ростом, и на конец 2009 года дефицит  бюджета увеличился вдвое. Разумеется, это не может не отразиться на внешнем долге государства, причем - самым негативным образом.

В 1989 году Сеймур Дарст, владелец фирмы-застройщика, установил в квартале от Times Square табло, которое вошло в  число десяти главных достопримечательностей Нью-Йорка и отслеживало внешний долг США. Говорят, что Сеймур Дарст надеялся таким образом привить соотечественникам чувство финансовой ответственности, а заодно и продемонстрировать правительству, насколько быстро расходуются деньги. На табло было 14 разрядов, 13 для цифр, и последний занимал знак доллара. Сеймур Дарст добился лишь того, что на часах начали зарабатывать турагенты, показывая их гостям города, как необыкновенную диковинку.

И вот в 2008 году на «Часах национального времени» закончились свободные разряды. Их зашкалило 7 октября. Решили добавить еще два разряда, чтобы оно могло отображать квадрильонные числа, но есть подозрение, что задолго до этого экономика США обанкротится окончательно.

Нынешний президент  США Барак Обама предпринимает меры по спасению экономики и вывода страны из кризиса, выделяя деньги из бюджета на финансирование банков. Однако в последнем его заявлении прозвучало, что эти финансы расходуются не разумно, и, что очередное финансирование поможет лишь трейдерам и менеджерам с Wall Street, но не экономике страны.

Кроме того, для спасения финансового сектора президент  инициировал создание «плохого» банка, который будет страховать ненадежные активы, на что, по оценкам аналитиков, понадобится еще около 2 трлн. долл.

Перспектива такой широкой  раздачи денег сопряжена с  серьезными рисками. Дефицит бюджета  США в 2009 году превысил 1,3 трлн. долл. В связи с этим правительство не сможет финансировать программу Обамы за счет бюджетных средств. Единственный способ найти деньги — это внешние займы под ценные бумаги госказначейства.

США наращивает долг с  помощью выпуска государственных  ценных бумаг. Например, Япония купила ценных бумаг США на 1,5 трлн. долл.. Больше 100 млрд. долл. инвестировали также Китай, Саудовская Аравия и Великобритания. В итоге США ставят себя в жесткую зависимость от финансирования со стороны азиатских, российских и ближневосточных инвесторов.

И это при том, что  внешний и внутренний долг страны уже оценивается в 37 трлн. долл.. По состоянию на 31 января внешний федеральный долг США перед негосударственными организациями составлял 6,3 триллиона долларов. Аналитики международного рейтингового агентства Moody’s прогнозировали, что к осени 2010 года объем внешнего долга США достигнет 9 трлн. долл., или 62% от ВВП страны.

Чтобы расплачиваться по старым долгам, американцы постоянно  влезают в новые. Когда подходит время гасить облигации, они выпускают  и продают очередные долговые обязательства. По статистике, каждую минуту американский долговой снежный ком прирастает на 12,5 миллиона долларов.

Долг США растет по 1,4 млрд. долл. в день, или почти по одному миллиону долларов в минуту. По экспертным оценкам, в 2050 году долг США составит 350 процентов от годового ВВП.

Дальше ситуация будет  становиться все хуже и хуже, поскольку количество работоспособного населения в процентном соотношении будет постепенно уменьшаться. За четверть века американцев старше 65 лет станет в два раза больше. Кроме того, увеличится и количество детей. Долг США будет расти и за счет продолжающихся военных операций на Ближнем Востоке. Десятилетнее обслуживание обойдется бюджету в 2,4 трлн. долл..

США могут себе позволить  такую «роскошь» в отличие  от других стран, которые занимают в  «неродной» валюте. «Жить в долг»  США могут благодаря Федеральной резервной системе, которая является эмитентом основной резервной валюты мира, в ее руках находится печатный станок. США уже сейчас не могут обслуживать свой долг. С точки зрения простого экономического анализа, Америка — абсолютно ненадежный должник. В другой ситуации никто бы не одалживал этой стране. Но все понимают, что если это прекратить, то большие проблемы будут не только у Америки.

Таким образом, до тех  пор пока американский доллар является мировой резервной валютой, США  фактически смогут продолжать финансировать программы поддержки своей экономики за счет финансовых ресурсов остального мира.

При этом аналитики сходятся во мнении, что несмотря ни на что, экономика  США остается достаточно стабильной. В США еще ни разу не отказывались платить и ни разу не объявляли дефолта. Спрос на американские долговые облигации остается высоким, что отслеживается по котировкам их доходности, а значит, стоимость привлечения средств для США низка. Ценные бумаги госказначейства инвесторы сейчас считают самым безопасным активом. Таким образом, их надежность обеспечивается не столько устойчивостью экономики США, сколько доверием мира к ней.

 

 

Заключение

 

С самого начала экономических  реформ государство имело устойчивую склонность тратить средств больше, чем оно в реальности располагало. Если тратится больше, чем имеется, то непременно должен быть источник, откуда черпается недостающее. Рост внешнего долга обуславливался неспособностью выплачивать как основную сумму долга, так и нарастанием долга уже по процентам.

Можно занимать, но разумно  инвестировать полученные в долг ресурсы. И тогда быстрее растут и ВВП, и доходы. Важно не столько  то, каков долг относительно ВВП, сколько  то, какова доля долга, использованная на инвестиции производительного характера  и в социальную сферу, где возможно быстрое получение отдачи. Международные рейтинговые агентства характеризовали долговую ситуацию в России как приемлемую и улучшающуюся. Необходим переход к разработке и реализации качественно новой долговой стратегии, ориентированной на приведение в действие инвестиционно-инновационных факторов экономического роста.

Прежде всего, важен  характер опасности чрезмерного  роста внешнего долга с позиций  государственного бюджета, денежно-кредитной  системы, международной кредитоспособности страны.

В данной курсовой работе была рассмотрена проблема внешней задолженности: значение и сущность, особенности формирования, последствия этого бремени. Понятие государственного внешнего долга тесно переплетаются с бюджетной сферой и кредитными отношениями, причинами возникновения внешнего долга, как правило, являются тяжелые периоды для экономики: войны, спады и т.д. Погашению и обслуживанию долга в настоящее время уделяется приоритетное значение.

Был проведен анализ внешней задолженности Российской Федерации и Соединенных Штатов Америки, соотнесли показатели долговой устойчивости, определили состояние экономик этих стран.

На основе анализа  были определены перспективы сокращения внешнего долга для этих стран. Сравнивая эти две развитые страны, можно сделать вывод, что Россия пытается выйти из долгового кризиса, рассчитывая на погашение задолженности в скором времени. Что касается США, то, проведя анализ внешней задолженности страны, можно определить, что Америка – страна, зависимая от внешних источников финансирования. США не в состоянии самостоятельно вести экономику, управлять расходами. Но государство с такой слабой, с теоретической точки зрения, экономикой совсем не обеспокоено даже угрожающим последствиям долгового кризиса. Можно сделать вывод, что пока доллар является мировой валютой, Соединенные Штаты Америки будут пользоваться всеобщим доверием.

Основываясь на сделанных  выводах, странам следует предпринять следующие действия:

- создать систему эффективного управления государственным долгом (минимизирующего совокупные издержки и максимизирующего сокращение номинального объема долга и ускорение экономического роста);

- для сглаживания платежей в предстоящие годы провести опережающие погашения части долговых обязательств;

- необходимо создание особого агентства по управлению государственным долгом.

При последовательном проведении указанных мероприятий в течение  предстоящего десятилетия угроза долгового  кризиса для Российской Федерации будет устранена, долговая проблема в ее нынешнем виде перестанет существовать, а темпы экономического роста будут высокими. А Соединенные Штаты Америки смогут вернуть неподдельное доверие стран-кредиторов, восстановить экономику, вывести из кризиса страну.

 

Список использованной литературы

 

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации. - М.: Омега-Л, 2007

2. Закон РФ. - О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям. - № 93-ФЗ от 26 декабря 2006

3. Богомолов В. А. Экономическая безопасность: уч. пос. для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления (060000).- М.: ЮНИТИ, 2006.- 303с.

4. Буганова Е. А. Внешний долг США. – М.: Экономистъ, 2008. – 566с.

5. Вавилов Ю.Я. Государственный долг. - М.: Перспектива, 2005. – 378с.

6. Златкис Б.И. Проблемы создания системы управления государственным долгом в РФ. – М., 2007. – 322c.

7. Красавина Л.Н. Внешний долг России: уроки и перспективы. - М., 2008. – 430с.

8. Липсиц И. В. Экономика: уч., 3-е изд., стереотип. М.: Омега-Л, 2007. - 656с.

9. Рыбалкина В. Е. Международные экономические отношения: уч. – 6-ое изд., перераб. доп. – М.: ЮНИТИ, 2007. – 591с.

10. Смирнов О.В. Государственный внешний долг России: проблемы и перспективы. – СПб., 2009. – 324с.

11. Соснин А. В. Тяжесть бремени государственного долга. – М., 2006.- 450с.

12. Хайхадаева О.Д. Государственный долг Российской Федерации: теоретические и исторические аспекты. - СПб.: Норма, 2008. – 433с.

13. Бекетов А. А. Экономика США. / Бекетов А. А., Колесников В. В. - М.: Наука, 2008. – 545с.

14. Красс М. Ю. Модель управления динамикой государственного долга. /Красс М. Ю., Цвирко А. П. - М.: Эко, 2007. – 545с.

15. Бункина Л. М. Макроэкономика: уч.- 5-е изд., перераб. и доп. / Бункина Л. М., Семенов А. М., Семенов В. А.. - М.: Дело и сервис, 2007. - 509с.