Международный долгосрочный кредит

ВВЕДЕНИЕ 

В международных  экономических отношениях любого государства  существенное значение имеют кредитные  отношения. Международное заимствование  и кредитование стало результатом  развития, с одной стороны, внутреннего  кредитного рынка наиболее развитых стран мира, а с другой ответом на потребность финансирования международной торговли. На межгосударственном уровне потребность в кредитовании возникает в связи с необходимостью покрытия отрицательных сальдо международных расчетов. В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

      Международный кредит возник в XIV — XV вв. в международной торговле, на заре капиталистического способа производства, особенно после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее — в Америку и Индию, и был одним из «рычагов» первоначального накопления капитала. Объективной основой его развития стали выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных связей, международное обобществление капитала, специализация и кооперирование производства, НТР.

       Будучи разновидностью категории «кредит» и опосредствуя движение товаров, услуг, капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т. д.) и всей совокупностью экономических законов рынка. Международный кредит играет важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получения прибылей субъектами рынка. Как элемент механизма действия закона стоимости международный кредит снижает индивидуальную стоимость товаров по сравнению с их общественной стоимостью, например, на основе внедрения импортного оборудования, купленного в кредит. Международный кредит связан с законом экономии рабочего времени, живого и овеществленного труда, что способствует увеличению общественного богатства при условии эффективного использования заимствованных средств.

    Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный, путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. Международный кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в смене форм стоимости, обеспечивает непрерывность воспроизводства, обслуживает все его фазы. Разновременность отдельных фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в международный оборот реализуемой стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств, несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита и производства.

         Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран. В ходе воспроизводства на определенных участках возникает объективная потребность в международном кредите. Это связано с: кругооборотом средств в хозяйстве; особенностями производства и реализации; различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок; необходимостью одновременных крупных капиталовложений для расширения производства.  Хотя международный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей относительно самостоятельно по отношению к товарам, произведенным за счет заемных средств. Это обусловлено погашением кредита за счет прибыли от эксплуатации введенного в строй с помощью заемных средств предприятия, а также использованием кредита в некоммерческих целях.

1.Международный долгосрочный  кредит.

 
     Для стимулирования экспорта товаров и услуг используются не только краткосрочные, но и долгосрочные кредиты, предоставляемые капиталистами и правительствами империалистических стран непосредственно или через банки и международные валютно-кредитные организации. В соответствии с этим международный долгосрочный кредит подразделяется на:

1) частный, предоставляемый частными фирмами и банками;

2) государственный;

3) смешанный, в котором участвуют частные предприятия и государственные органы. 
    Правительственные кредиты используются обычно как средство подчинения других стран и создания оптимальных условий для экспансии национальных монополий. Это особенно характерно для США, которые стали после второй мировой войны наиболее крупным мировым эксплуататором и почти монопольным международным кредитором.  
Правящие круги США стремились использовать свои кредиты для установления мирового господства американского империализма. За первые пять послевоенных лет (1946—1950 гг.) правительственные кредиты и «помощь» США (включая поставки по «плану Маршалла») другим странам составили 30,2 млрд. долл.  Самым большим был кредит, предоставленный США Англии в 1945 г. на сумму 3,75 млрд. долл. с выплатой процентов в течение 50 лет, начиная с 1951 г. Почти вся сумма займа была «возвращена» США в 1946—1948 гг., так как была истрачена в основном на импорт американских товаров. Кроме того, условия этого кредита дали возможность американскому капиталу проникнуть в страны стерлинговой зоны. За 1945—1971 гг. общая сумма правительственных кредитов США превысила 25 млрд. долл. Эти кредиты обеспечивают благоприятные условия для экспорта товаров и капиталов американских монополий.

1.1. Функции международного  кредита.

     Международный кредит в сфере международных экономических отношений выполняет следующие функции, которые выражают особенности движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. В их числе:

1. Перераспределение  ссудного капитала между странами  для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты в целях обеспечения прибылей. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу.

2. Экономия издержек  обращения в сфере международных  расчетов путем использования  кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей.

3. Ускорение  концентрации и централизации  капитала благодаря использованию иностранных кредитов. Кредит дает возможность распоряжаться в известных пределах капиталом, собственностью и трудом других стран. Льготные международные кредиты крупным компаниям и затруднение доступа мелких и средних фирм к мировому рынку ссудных капталов способствуют усилению концентрации и централизации капитала.

4. Регулирование  экономики.

    Значение функций международного кредита неравноценно и меняется по мере развития национального и мирового хозяйства.

     Выполняя указанные функции, международный кредит в то же время играет двойственную роль в экономике страны. С одной стороны, - позитивную, способствуя ускорению развития производительных сил, непрерывности процесса воспроизводства и его расширению, стимулируя внешнеэкономическую деятельность страны, создавая благоприятные условия для иностранных инвестиций, а также обеспечивая бесперебойность международных расчетов и валютных отношений. С другой стороны, - негативную, обостряя противоречия рыночной экономики, что проявляется в форсировании перепроизводства товаров, перераспределении ссудного капитала, усилении диспропорций общественного воспроизводства и конкурентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала и источники сырья.

1.2.  Роль международного кредита.

        Выполняя эти взаимосвязанные функции, международный кредит играет двоякую роль в развитии производства: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Границы международного кредита зависят от источников и  потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заемщиков. В их числе - развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т.д.

 
1.3 Мировой рынок капиталов.

    Объективной основой его развития является противоречие между интернационализацией хозяйственных связей и ограниченными возможностями национальных рынков ссудных капиталов. Последние, как правило, малодоступны для иностранных заемщиков, дороги, ограничены в размерах и выборе валют, подвергаются государственной регламентации. Между тем тенденция к хозяйственному сближению, империалистическая интеграция, развитие многонациональных компаний усиливают потребность в интернационализации рынка капиталов. 
Мировой рынок капиталов — система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами в целях расширения базы, капиталистической эксплуатации. 
   Развитие мирового рынка капиталов зависит от наличия долгосрочных источников ссудного капитала, степени устойчивости платежных балансов и валют, либерализации законодательства, разрешающего допуск иностранных заемщиков на национальный рынок ссудных капиталов и иностранных ценных бумаг к котировке на национальной фондовой бирже. Отсутствие этих условий в Западной Европе после второй мировой войны явилось причиной разобщенности национальных рынков капиталов и уменьшения масштабов их международных функций. На протяжении почти 30 лет (с 20-х годов) мировой рынок капиталов был парализован и возродился лишь на рубеже 60-х — 70-х годов. Этому способствовали восстановление экономики, государственно-монополистические мероприятия, которые создали условия для проникновения на иностранные рынки, и заинтересованность национальных инвесторов в приобретении иностранных ценных бумаг.

  Международный рынок капиталов состоит из двух частей:

1) национальных рынков ссудных капиталов;

2) рынка евровалют и еврозаймов.

     Ссудный капитал при выходе на мировую арену теряет национальный характер, показывая свою космополитическую природу. Степень участия национальных рынков капитала в международных операциях определяется в значительной мере положением страны в мировой капиталистической системе хозяйства, историческими традициями. Неравномерность развития капитализма усиливает соперничество национальных рынков капиталов. 
         До первой мировой войны ведущим центром международного кредита был Лондон. Это было обусловлено высоким уровнем развития капитализма в Англии, широкими торговыми связями с другими странами, устойчивостью фунта стерлингов, развитой кредитной системой. После первой и особенно второй мировых войн центр переместился в Нью-Йорк, хотя лондонский рынок продолжает играть важную роль в международных кредитных операциях в силу исторической традиции и обширных банковских связей. 
    С 60-х годов появилась новая разновидность международного долгосрочного кредита — еврозаймы, т. е. облигационные займы, выпускаемые в евровалютах и котирующиеся в Западной Европе и Японии. Вначале еврозаймы выпускались преимущественно в долларах США. В связи с кризисом американской валюты доля евродолларовых займов уменьшилась с 75% (и даже 95% в отдельные годы) до 24% евроэмиссий. В начале 70-х годов большим спросом стали пользоваться еврооблигации в марках ФРГ и швейцарских франках. Еврозаймы доступны лишь для первоклассных заемщиков, и поэтому они способствуют усилению финансовой мощи национальных и многонациональных монополий. Кризис международной валютной системы, недоверие к доллару, отсутствие централизованного контроля за рынком еврозаймов ведут к резким колебаниям объема его операций.

2. Подходы  кредиторов и должников к разрешению  кризиса международной задолженности

       Уже в начале 80-х годов стало ясно, что дальнейшее развитие долгового кризиса могло привести к крупным потерям не только развивающихся стран, но и транснациональных банков (ТНБ), сдерживать развитие экономики ведущих капиталистических стран. В кризисных странах оказалась замороженной большая часть вложений ТНБ. Уменьшение валютных поступлений данных стран привело к сокращению сбыта товаров промышленно развитых стран, поэтому их правительства и международные экономические организации предприняли ряд мер, чтобы стабилизировать мировую кредитно-финансовую систему. Они оказывали давление на коммерческие банки с тем, чтобы те продолжили кредитование должников.

    В подходе кредиторов к проблеме кризиса задолженности доктор экономических наук, профессора В.А. Дадалко выделяет несколько периодов:

1. В 1983-1985 гг. ТНБ стремились вынудить должников поодиночке решать свои долговые проблемы. Это осуществлялось в форме отсрочки долгов или предоставления новых займов для обслуживания старых. В основу пересмотра задолженности был положен принцип регулярной выплаты процентов. Пересмотр банковской задолженности сопровождался ужесточением условий для должников. Была повышена надбавка к ставке ЛИБОР до 2%, комиссионные - до 1,1% стоимости пересматриваемого долга. Было заключено 67 соглашений по пересмотру задолженности, которые затронули почти половину всех банковских кредитов, полученных развивающимися странами. Следует отметить, что структуризация долга по сути не решала проблемы внешней задолженности, а переносила их на более поздние сроки.

  Международные валютно-кредитные учреждения выполняли центральную роль в решении проблемы внешней задолженности. МВФ для каждого должника разрабатывал стабилизационную программу, которая обычно предусматривала либерализацию или отмену валютного и импортного контроля, снижение валютного курса, открытие экономики страны, принятие жестких антиинфляционных мер. Последние включали: контроль за кредитами банков, сокращение дефицита государственного бюджета, контроль за зарплатой, отмену контроля за ценами и поощрение свободы рынка. С принятием этих программ увязывалось предоставление новых банковских кредитов. Наряду с получением кредитов от МВФ или МБРР организовывались также гарантированные кредиты частных банков. С этой целью кредитные ресурсы МВФ в 1983 г. были увеличены.

2. В 1986-1987 гг. произошло смягчение условий  пересмотра долгов. Было заключено  31 соглашение. Общая сумма пересмотренных  долгов увеличилась в 3 раза, но  объем новых кредитов сократился. Соглашения о пересмотре долговых  обязательств еще в большей мере стали увязываться с программами МВФ.