Вирішення задач з інвестування

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Марта 2013 в 16:55, контрольная работа

Краткое описание

Задача1.
Підприємство планує реалізувати проект, для чого необхідно придбати устаткування, вартість якого 545 тис.грн.
Відомо, що частка кредитних коштів в інвестиційних ресурсах становить 20%, ставка проценту за кредит – 10%, кредит надано на 4 роки.
Задача 2.
За прогнозними розрахунками аналітиків підприємства:
сума змінних витрат – 10% щорічного обсягу виробництва;
сума постійних витрат – 54,5 тис.грн. щорічно;
сума обігового капіталу – 10% щорічної виручки.

Прикрепленные файлы: 1 файл

задачи.doc

— 87.50 Кб (Скачать документ)

РОЗДІЛ 2

ПРАКТИЧНА ЧАСТИНА

Задача1.

Підприємство  планує реалізувати проект, для чого необхідно придбати устаткування, вартість якого 545 тис.грн.

Відомо, що частка кредитних коштів в інвестиційних  ресурсах становить 20%, ставка проценту за кредит – 10%, кредит надано на 4 роки.

 

Розв’язання

Оскільки частка кредитних коштів в інвестиційних  ресурсах становить 20%, то він буде дорівнювати

545000*0,2=108,4 тис.грн.

Таблиця 1

Графік  погашення кредиту («Основний борг рівними частинами)

Період

Сума боргу  на початок періоду

Сума нарахованих % за період

Сума погашення  основного боргу

Сума погашення  загального боргу

1-ий

108400

10840

27100

37940

2-ий

81300

8130

27100

35230

3-ій

54200

5420

27100

32520

4-ий

27100

2710

27100

29810

Всього

0

27100

108400

135500


 

Як бачимо, сума погашення загального боргу складає 155 000 грн. порівняно з сумою погашення основного боргу, з перевищенням суми погашення загального боргу на 31000 грн., тобто на загальну суму відсотків по кредиту.

 

 

 

Задача 2.

За прогнозними  розрахунками аналітиків підприємства:

    • сума змінних витрат – 10% щорічного обсягу виробництва;
    • сума постійних витрат – 54,5 тис.грн. щорічно;
    • сума обігового капіталу – 10% щорічної виручки.

Таблиця 2.

Прогнозні обсяги виробництва та виручки від  реалізації продукції

Показник

1-ий  рік

2-ий  рік

3-ій  рік

4-ий  рік

5-ий  рік

Обсяг виробництва, тис.грн.

817,5

1635

3270

2943

2648,7

Виручка, тис.грн.

245,25

490,5

981

882,9

794,61


 

Розрахувати показники  оцінки ефективності інвестиційного проекту  та зробити висновок щодо доцільності його реалізації, якщо відомо, що період функціонування проекту 5 років, прогнозний щорічний рівень інфляції 10%. Згідно з амортизаційною політикою підприємства амортизація буде нараховуватися за прямолінійною схемою.

При розрахунку показників ефективності для приведених майбутніх доходів до їхньої теперішньої вартості значення дисконтної ставки прийняти 20%. Результати представити у вигляді таблиці.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблиця 3.

Розрахунок  показників оцінки ефективності інвестиційного проекту

Показник

Позначення

Капітальні вкладення  тт. сума кредиту, тис.грн.

Рух грошових коштів при реалізації проекту за роками, тис.грн.

1-ий рік

2-ий рік

3-ій рік

4-ий рік

5-ий рік

1

Капітальні  вкладення (інвестиційні кошти)

КВ

545

-

-

-

-

-

2

Сума кредиту

Кр

108,4

-

-

-

-

-

3

Амортизація обладнання

А

-

108,4

108,4

108,4

108,4

108,4

4

Накопичена  амортизація обладнання

∑А

-

108,4

216,8

216,8

216,8

216,8

5

Залишкова вартість обладнання

КВзв

-

436,6

328,2

328,2

328,2

328,2

6

Індекс інфляції

і

-

1,1

1,21

1,33

1,46

1,61

7

Обсяг виробництва

Х

-

817,5

1635

3270

2943

2648,7

8

Виручка

Y

-

245,25

490,5

981

882,9

794,61

9

Постійні витрати

Впост

-

54,5

54,5

54,5

54,5

54,5

10

Змінні витрати

Взм

-

81,75

163,5

327

264,3

264,87

11

Сумарні виробничі витрати

В

-

136,25

218

381,5

318,3

319,37

12

Обіговий капітал

ОК

-

24,52

49,05

98,1

88,29

79,46

13

Погашення кредиту

Пкр

-

37,94

35,23

32,52

29,81

-

14

Прибуток до оподаткування

Пр

-

-37,34

128,87

458,58

426,39

366,84

15

Податок на прибуток

ПНП

-

-

32,22

114,65

106,6

91,71

16

Чистий прибуток

ЧП

-

-

96,65

343,93

319,79

275,13

17

Приріст обігового  капіталу

∆ОК

-

24,52

24,53

49,05

-9,81

-8,83

18

Чистий дохід

ЧД

-

83,88

180,52

403,28

438

392,36

19

Чистий приведений дохід

ЧПД

-

69,9

125,36

233,1

210,58

156,94

20

Чистий приведений дохід від реалізації проекту, тис.грн.

NPV

250,88

21

Індекс рентабельності, %

PI

1,46

22

Дисконтований період окупності інвестицій, років.

PP

3,42

23

Внутрішня норма  доходності інвестицій, %

IRR

23%


 

Примітка:

  1. КВ (див.вихідні дані)
  2. Кр (див.вихідні дані)
  3. А=КВ/n (де n – термін реалізації проекту)
  4. ∑Аt=At+At-1
  5. КВзвt=КВt - ∑Аt
  6. i=(1+i)t, де t – номер періоду (року)
  7. X (див.вихідні дані)         скорегувати на індекс інфляції
  8. Y (див.вихідні дані)
  9. Впостt (див.вихідні дані)
  10. Взмt= Xt*0,1
  11. Вt= Впостt+ Взмt
  12. ОКt= Yt*0,1
  13. Пкрt= (скласти графік погашення кредиту)
  14. Прt= Yt - Вt – А - Пкрt
  15. ПНПt= Прt*0,25
  16. ЧПt= Прt - ПНПt
  17. ∆ОКt= ОКt - ОКt-1
  18. ЧДt= ЧПtt - ∆ОКt
  19. ЧПДt= ЧДt/(1+r)t
  20. NPV=∑ ЧПДt – КВ
  21. PI=∑ ЧПДt/ КВ
  22. PP= КВ/(∑ ЧПДt/n)
  23. IRR визначити за методом послідовних ітерацій.

Припустимо, що дисконтна ставка дорівнює 25%, тоді чистий приведений дохід від реалізації проекту становить (-151,42 тис.грн.). для визначення внутрішньої норми доходності інвестицій використаємо формулу:

  ,

де d1=20%, d2=25%.

Виконавши розрахунки, отримали внутрішню норму доходності інвестиції 23%.

 

 

 

 

 

 

 

 

Визначити, наскільки  зміняться показники оцінки ефективності інвестиційного проекту за умови, що кредит буде погашатися за схемою «Загальний борг рівними частинами», та надати рекомендації щодо вибору більш вигідної схеми погашення кредитних ресурсів.

 

 

Таблиця 4.

Графік  погашення кредиту («Загальний борг рівними частинами»)

Період

Сума  боргу на початок періоду

Сума  нарахованих % за період

Сума  погашення основного боргу 

Сума  погашення загального боргу

1-ий рік

108400

10840

23357,04

34197,04

2-ий рік

85042,96

8504,296

25692,74

34197,04

3-ій рік

59350,22

5935,022

28262,02

34197,04

4-ий рік

31088,2

3108,82

31088,2

34197,04

Всього 

0

28388,14

108400

136788,2


 

Склавши графік погашення кредиту за схемою «Загальний борг рівними частинами» та порівнявши його з графіком «Основний борг рівними частинами», побачили, що сума погашення загального боргу за 1 рік за 2-ою схемою виявилась меншою, проте загальна сума погашення загального боргу за 2-ою схемою перевищує загальну суму погашення боргу з відсотками за 1 схемою на 1 788,2 грн.

Отже, більш вигідною схемою погашення кредиту є схема  «Основний борг рівними частинами».

 

 

 

 

 

 

 

ВИСНОВКИ ДО ПРАКТИЧНОЇ ЧАСТИНИ

Виконавши всі  розрахунки, можна зробити висновок, що для підприємства краще обрати графік погашення за схемою «Основний борг рівними частинами», оскільки майбутня вартість кредиту буде меншою за вартість кредиту при погашення його за схемою «Загальний борг рівними частинами».

Після розрахунку показників оцінки ефективності інвестиційного проекту бачимо, що чим більша дисконтна ставка, тим нижчий чистий приведений доход. Проте збільшуючи дисконтну ставку з 20% до 25%, можна визначити внутрішню норму доходності інвестиції, яка складе 23%.

 Індекс рентабельності після розрахунків склав 1,46, що означає 46% прибутковості інвестиційного проекту. Це гарний показник, бо він означає ефективне інвестування коштів.

Строк окупності інвестицій складає 3,46 роки. Таке значення зумовлене  тим, що у перший рік підприємство не отримуватиме прибуток, а уже у наступні роки він буде збільшуватися по мірі зростання виручки від реалізації.

Отже, на ефективність інвестиційного проекту впливає схема погашення  кредиту, дисконтна ставка, строк  окупності інвестицій, індекс рентабельності та чистий приведений дохід.


Информация о работе Вирішення задач з інвестування