Виды инвестиционных портфелей

">

Портфель консервативного роста (надежный, но приносит небольшой доход)

    Данным  видом портфеля может заинтересоваться инвестор, который ценит надежность больше, чем доходность и степень риска при этом будет низкая. Цель инвестирования в данный портфель заключается в том, что достижение доходности будет выше, чем в банковских вкладах, а также предоставляется защита от инфляции. Портфель состоит в основном из государственных ценных бумаг, акций и облигаций крупных компаний. Портфель консервативного роста, в основном, оптимален для краткосрочных вложений.

2. Умеренный портфель (средняя степень доходности при умеренном риске)

    При создании такого типа портфеля инвестор старается проявить осторожность, поэтому  придерживается оптимального равновесия между доходностью и риском. Целью инвестирования в данный портфель является увеличение капитала при долговременном инвестировании. Умеренный инвестиционный портфель формируется из акции предприятий, государственных и корпоративных облигации. Обычно часть акций в портфеле немного превышает долю облигаций. Иногда небольшая часть средств может вкладываться и в банковские депозиты. Этот портфель подходит для краткосрочного и среднесрочного инвестирования.

3. Портфель агрессивного роста (рискованный, но приносит большой доход)

    Такой вид портфелей часто используют спекулянты, которые готовы рисковать  ради  получения высокого дохода. Целью инвестирования является то, что вложенные средства подвержены быстрому темпу роста, при этом степень риска - самая высокая. Портфель агрессивного роста в основном состоит из высокодоходных акций  развивающихся  компаний. Данный портфель подходит для долгосрочного инвестирования, потому что такие инвестиции на короткий срок  являются очень рискованными.

    По  степени аналогичности целей инвестирования выделяют:

• Сбалансированный портфель
• Несбалансированный портфель

    Сбалансированный  портфель подразумевает под собой  баланс рисков и доходов,  качества которого закладываются при его  разработке. В состав такого портфеля могут входить разные инвестиционные объекты, у которых достаточно быстро растет рыночная стоимость или высокодоходные объекты и другие. При этом  совокупность различных вложений в инвестиционные объекты достигается приростом капитала при уменьшении рисков и получении высокого дохода.

    Несбалансированный  портфель чаще всего формируется  как портфель, который не соответствует  тем целям, ставящимся  при его  разработке.

    Между типом портфеля и типом инвестора  существует неразрывная связь, так как состав портфеля разрабатывается в соответствии с пожеланиями инвестора. К примеру, консервативному инвестору присущ очень надежный, но с низким доходом портфель; умеренному - диверсифицированный портфель; а агрессивному - портфель с высоким доходом и огромным риском.

    Если  проанализировать все вышесказанное, то можно сделать вывод: чтобы  получить максимальный доход нужно  следить за изменениями, которые  происходят на рынке и своевременно принимать правильные решения, относительно инвестиционных вложений. То есть, если в акции выгоднее вкладывать, когда происходит «рост рынка», а при его «падении»-надо переводить деньги в облигации. 
 

ГЛАВА 2. Анализ инвестиционного портфеля на примере Банка Москвы.

       2.1. Общая характеристика  услуги доверительного  управления активами 

    Банк  Москвы был создан в 1995 году, как  открытое акционерное общества «МОСКОВСКИЙ МУНИЦИПАЛЬНЫЙ БАНК — БАНК МОСКВЫ» с Уставным капиталом 300 млн. рублей. За последние 15 лет размер уставного капитала возрос до 15 836 798 300 рублей и банк был переименован в Акционерный коммерческий банк «Банк Москвы» (открытое акционерное общество).

    Главная задача Банка Москвы на сегодняшний  день это оказание полного спектра  услуг с использованием последних  разработок и новинок в сфере финансовых технологий всем своим клиентам, будь то частные лица, юридические лица, предприятия среднего и малого бизнеса, государственные учреждения и крупные отраслевые предприятия.

    Для анализа инвестиционного портфеля, я бы хотела взять в качестве исходной точки услугу, которую предлагает Банк Москвы своим клиентам. Эта  услуга называется «Доверительное управление активами»

    Многие  инвесторы все чаще и чаще устремляют свой интерес на рынок ценных бумаг, так как вложение средств на данных рынках в будущем гарантирует им высокую доходность, но при этом увеличивают риск. И зная это, Банк Москвы решил помочь инвестором в снижении этих рисков, путем передачи средств в доверительное управление профессионалам. Известно, что профессионал намного лучше может оценить состав всех факторов, которые прямо или косвенно влияют на рынок ценных бумаг и в результате принять верное инвестиционное решение.

    Главное преимущество данной услуги заключается  в том, что инвестору(который выступает  в качестве клиента), не нужно будет  тратить свои средства на содержание и обучение персонала, организацию нужной инфраструктуры для наблюдения конъюнктуры рынка и учитывания совершенных операций.

    Услугой Доверительного управления активами чаще всего пользуются частные и корпоративные клиенты, страховые компании и пенсионные фонды.

    Суть  доверительного управления заключается в том, что инвестор, который является клиентом банка, передает работнику-профессионалу на конкретный срок свои средства или другие активы для того, что бы доверительный управляющий распоряжался данными средствами в интересах инвестора на различных рынках, итогом чего становится получение прибыли.

    Приоритетной задачей доверительного управления является безопасность и рост средств клиента при гарантии приемлемого уровня рисков. Основные принципы управления — надежность, защита, ликвидность, прибыльность, диверсификация.

    Чтобы были достигнуты поставленные цели доверительного управления Банк может предложить:

    - предоставить высококвалифицированного  работника, который найдет индивидуальный  подход к любому клиенту;

    - разработать действенную систему контроля рисков;

    - гибкое управление портфелем,  неизменное наблюдение за состоянием финансовых рынков;

    - награда банка зависит от финансовых результатов работы сотрудников банка;

    - конфиденциальность проводимых операций;

    - подробный и постоянный доклад о состоянии портфеля Клиента и проводимых операций за отчетный период.

    Объектами доверительного управления являются финансовые инструменты на различных участках финансового рынка:

    - Государственные ценные бумаги;

    - Различные облигации(муниципальные, корпоративные)

    - Акции.

    За  услугу доверительного управления активами клиент производит оплату с банком. Она состоит из нескольких частей:

1. Оплата за управление (от 0,75 до 2,0 % годовых)
2. Оплата за успех (от 10 до 20 % годовых)

    Оплата управляющему (работнику ) насчитывается и взыскивается постоянно по окончании прошедшего периода.

    Минимальная сумма вложений составляет 100 тыс.долларов или эквивалент в рублях, минимальный срок инвестиций — 6 месяцев. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Инвестиционный  портфель частного лица

 

    В рамках услуги доверительного управления для создания портфеля мною была выбрана  стратегия роста.

    Главная задача этой стратегии – приобретение высоких доходов при вложении средств в основном на рынке акций.

    Лимит на инвестирование в акции – 75 % от размера активов в управлении, но смотря на положение  рынка, работник-профессионал может сократить долю  акций, переведя средства инвестора (клиента) в инструменты с установленной доходностью и денежные средства.

    Преимущественно средства инвестируются в акции («голубые фишки» и 2-ой эшелон), а в облигации инвестирование происходит лишь для того, чтоб снизить риск портфеля. Доходность портфеля, созданного на основании стратегии роста, составляет 15-25% годовых, а объем вероятных убытков в течении срока инвестирования – не более 15–25 %. Риск этого портфеля можно оценить как выше среднего. Срок инвестирования– 1 год (это минимум),рекомендуемый – один или два года и более. Минимальный размер вложений – 100 тыс. долларов.

    Для проведения анализа инвестиционного  портфеля мне  необходимо создать портфель из 2-х видов бумаг:

• Акции («голубые фишки» + 2-ой эшелон);
• Облигации субфедеральные, муниципальные и корпоративные

 

    Корпоративные облигации: 2 и 3 эшелоны

    Субфедеральные  облигации: Москва, Московская и Самарская  области

    Акции (голубые фишки): ГАЗПРОМ,РАО ЕЭС,ЛУКОЙЛ, ТАТНЕФТЬ, МТС, СБЕРБАНК, ВТБ и тд. 
 
 
 

       В таблице 1 предоставлены необходимые данные для анализа.

       Таблица 1

       Исходные  данные

 

    Рассчитаем  доходность ценных бумаг:

1. Чтобы найти суммарный доход по акциям необходимо сделать следующие расчеты:

    Суммарный доход  по акциям = курсовой доход + текущий капитализированный доход

    Курсовой  доход = цена продажи акции – цена покупки акции

    =1800-1729 = 71 руб.

    Текущий капитализированный доход = номинал*доход, %

    =1300*0,20 = 260 руб.

    Суммарный доход по акциям:

    = 71+260 = 331 руб.

    Доходность  акции=  суммарный доход по акциям      *100%         

                                             Цена приобретения  

    =   331/1729*100= 19, 14% 

    Доходность  облигации = (115000-93550)/93550*100= 22,93% 

    

2. Расчет  доходности портфеля

    Расчет  доходности портфеля рассчитывается по формуле:

        Дп = å (Дj * xj) * К,                                                                                                         

    где: Дп – доходность портфеля;

            Дj – доходность j-ой ценной  бумаги;

            Xj – доля вложений в j-ую  ценную бумагу;

            К – размер возможных вложений  в ценные бумаги. 

    Расчет  доходности портфеля

    Дп = (19,14*0,5398+22,93*0,4602)/100 = 20,88%.

    Расчет  общего риска портфеля

    Общий риск портфеля рассчитывается по формуле:

             Рп = å (rj * Xj),                                                                                                   

    где Рп – общий риск портфеля;

           rj – риск j-ой ценной бумаги;

          Xj – доля вложений в j-ую  ценную бумагу.

    Расчет  риска портфеля