Сущность, особенности и концепции прямых иностранных инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Октября 2013 в 15:10, курсовая работа

Краткое описание

Цель курсовой работы – изучить теоретические основы прямых иностранных инвестиций.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
• - раскрыть сущность прямых иностранных инвестиций
• - изучить концепции, особенности и формы прямых иностранных инвестиций
• - рассмотреть методы регулирования прямых иностранных инвестиций

Прикрепленные файлы: 1 файл

инвестициии мясоедовой.docx

— 123.56 Кб (Скачать документ)

Расчет потребности  в оборотном капитале по годам  производства:

4-й год: (5000х1170)х 0,1=585 тыс. руб.

5-й год: (6000х1170)х 0,1=702 тыс. руб.

Прирост оборотных средств  в каждом следующем производственном году определяется как разница между  потребностями в оборотном капитале текущего года и предыдущего:

5-й год: 702-585=117 тыс. руб. (потребность предыдущего года).

6-й год: 702-702=0

 

2. Определение  доли кредита по годам осуществления  проекта в стоимостном выражении.

2739х0,3=822 тыс. руб. – сумма кредита в соответствии с исходными данными. Вся сумма используется в 1 и 2 год

1-й год: 2739х0,25 = 685 тыс. руб.;

2-й год: 2739х0,05 = 137 тыс. руб.;

 

3. Расчет  источников финансирования проекта. 

Таблица 3

Источники финансирования проекта 

Наименование источника

Годы проекта

Итого

1

2

3

4

5

6

7

8

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

  1. Прибыль предприятия
 

174

1041

585

117

     

1917

  1. Кредит банка

640

182

           

822

  1. Итого, тыс. руб.

640

356

1041

585

117

     

2739


 

Поскольку потребность в  источниках финансирования 1-ого года составляет 640 тыс. руб., а по исходным данным сумма кредита предусмотрена в 685 тыс. руб., ввиду этого несоответствия вносим следующие изменения: в 1 году – 640 тыс. руб. кредитных средств, в 2году - остальные 182 тыс. руб.

 

Расчет возврата кредита  по годам реализации проекта, (табл. 4)

Таблица 4

Возврат кредита по годам  реализации проекта

Наименование источника

Годы проекта

Итого

1

2

3

4

5

6

7

8

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

  1. Сумма основного долга
     

274

274

274

   

822

  1. Сумма % к оплате
     

338

82

41

   

461

  1. Итого
     

612

356

315

   

1283


 

Принимаем способ погашения  задолженности банку – равными  частями по основному долгу.

Расчет суммы  возврата основного долга:

822:3=274 тыс. руб.

Расчет процентов  к уплате:

4-й год: 640х0,15х3г =288 тыс. руб.

182х0,15х2=55 тыс. руб.

5-й год: (822-274)х0,15= 82 тыс. руб.

6-й год: 274х0,15=41 тыс. руб.

 

4. План денежных  потоков в разрезе 3-х видов  деятельности

 

Таблица 5

План денежных потоков  в разрезе 3-х видов деятельности

Показатели

Годы реализации проекта

1

2

3

4

5

6

7

8

1

2

3

4

5

6

7

8

9

  1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  1. Проектно-изыскательские работы

-53

             
  1. Приобретение лицензии

-53

             
  1. Покупка оборудования

-534

-356

-890

         
  1. Подготовка производства
   

-151

         
  1. Прирост оборотных средств
     

-585

-117

     
  1. Итого, тыс. руб.

-640

-356

-1041

-585

-117

     
  1. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  1. Прибыль
 

174

1041

585

117

     
  1. Кредит банка

640

182

           
  1. Возврат основного долга
     

-274

-274

-274

   
  1.  Итого, тыс. руб.

640

356

1041

311

-157

-274

   
  1. ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  1. Выручка
     

5850

7020

7020

7020

7020

  1. Себестоимость продаж всего:
     

-2450

-2850

-2850

-2850

-2850

а) постоянные затраты в  год

     

-450

-450

-450

-450

-450

б) переменные расходы в  год

     

-2000

-2400

-2400

-2400

-2400

  1. Прибыль от продаж
     

3400

4170

4170

4170

4170

  1. Процент по кредиту
     

-338

-82

-41

   
  1. Прибыль до налогообложения
     

3062

4088

4129

4170

4170

  1. Налог на прибыль
     

-612

-818

-826

-834

-834

  1. Чистая прибыль
     

2450

3270

3303

3336

3336

  1. Амортизация на вновь введенное оборудования
     

255

255

255

255

255

  1. Чистый денежный поток
     

2705

3525

3558

3591

3591

  1. Сальдо денежной наличности

0

0

0

2431

3251

3284

3591

3591

  1. Поток реальных денег

-640

-356

-1041

2120

3408

3558

3591

3591

  1. Коэффициент дисконтирования по ставке 18%

0,847

0,718

0,609

0,516

0,437

0,370

0,314

0,266

  1. Дисконтированный поток реальных денег

-542

-256

-634

1094

1489

1316

1128

955

  1. Дисконтированный поток реальных денег нарастающим итогом

-542

-798

-1432

-338

1151

2467

3595

4550

  1. Коэффициент дисконтирования по ставке 30%

0,769

0,592

0,455

0,350

0,269

0,270

0,159

0,123

  1. Дисконтированный поток реальных денег

-492

-211

-474

742

917

737

571

442

  1. Дисконтированный поток реальных денег нарастающим итогом

-492

-703

-1177

-435

482

1219

1790

2232

  1. Коэффициент дисконтирования по ставке 50%

0,667

0,444

0,296

0,197

0,131

0,087

0,058

0,039

  1. Дисконтированный поток реальных денег

-427

-158

-308

420

450

313

212

140

  1. Дисконтированный поток реальных денег нарастающим итогом

-427

-585

-893

-473

-23

290

502

642

  1. Коэффициент дисконтирования по ставке 80%

0,526

0,277

0,146

0,077

0,040

0,021

0,011

0,006

  1. Дисконтированный поток реальных денег

-337

-99

-152

163

136

75

40

21

  1. Дисконтированный поток реальных денег нарастающим итогом

-337

-436

-588

-425

-289

-214

-174

-153


 

Расчет выручки  от продаж:

4-й год: 5000х1170=5850 тыс. руб.

5-8-й год: 6000х1170=7020 тыс. руб.

Расчет годовой  суммы переменных затрат:

4-й год: 5000х400=2000 тыс. руб.

5-8-й год: 6000х400=2400 тыс. руб.

Расчет годовой  суммы амортизации.

Способ начисления линейный. Срок полезного использования – 8 лет.

Расчет первоначальной стоимости амортизационных объектов:

53+53+1780+151=2037 тыс. руб.

2037:8=255 тыс. руб.

5. Определение сальдо денежной наличности.

Сальдо денежной наличности по шагам планирования проекта определяется суммированием итогов по всем видам  деятельности: инвестиционной, финансовой, производственной. (см. табл. 5). 

 

6. Оценка  финансовой состоятельности проекта  .

Финансовая состоятельность  проекта определяется по сальдо денежной наличности. Заданный проект финансово  состоятельный по всем шагам планирования, так как сальдо денежной наличности по шагам больше или равно 0.

 

7. Определение  точки безубыточности.

Точка безубыточности - объём  продаж, при котором финансовые результаты = 0

 

 

8. Графическое  определение точки безубыточности

 


Рис. 1 Точка безубыточности

 

 

 

 

9. Определить  приемлемость проекта по критерию  NPV

Согласно таблице 5 расчетное значение NPV=4458 тыс руб

 

10. Рассчитаем  внутреннюю норму доходности  двумя методами: аналитическим и  графическим

Принимаем в качестве и .

 и  

Графическое определение  IRR

 


Рис. 2 Внутренняя норма доходности

 

 

 

 

 

11.Вычислить индекс  рентабельности и период окупаемости  на основе дисконтированных денежных  потоков.

 

 

12. Построить  финансовую состоятельность проекта

 

Построение финансового  профиля проекта - графическое отображение  дисконтированных потоков реальных денег нарастающим итогом по выбранной  для оценки проекта ставки дисконтирования.

 

Рис. 3 Финансовый профиль  проекта

 

 

13. Сделать  выводы на основе полученных  результатов о целесообразности  инвестиционного проекта

 

В целом по всем показателям  данный инвестиционный проект показал  состоятельность, поэтому он может  рассматриваться как выгодный и  прибыльный:

1) По результатам расчёта сальдо денежной наличности проект можно считать финансово состоятельным (сальдо денежной наличности по интервалам планирования не отрицательно).

2) Проект является прибыльным, поскольку значение показателя NPV положительно (4550 тыс. руб.).

3) IRR = 82,3 %. При ставки дисконтирования 18 % проект можно считать приемлемым и не рискованным.

4) Поскольку PI > 1, проект считается прибыльным, т. е. на каждую тысячу инвестируемых средств размер дисконтированного дохода составит 4,18 тыс. руб., из которых 3,18 - финансовый результат на 1 тыс. руб. инвестиционных затрат. Проект окупится за 1,23 года.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Прямые иностранные инвестиции обладают рядом преимуществ перед  национальными источниками капитала и средствами международных фондов:

- сочетают в себе капитал  с одновременным переносом практических  навыков и управленческого мастерства  и со взаимовыгодным обменом  ноу-хау (включай выход на международный  рынок), а приток капитала и  ноу-хау в свою очередь благотворно  воздействует на реальную экономику,  стабилизирует занятость, повышает  уровень доходов населения и  расширяет налоговую базу;

- активизируют конкуренцию  и могут способствовать развитию  среднего и малого бизнеса; 

- способствуют общей социально-экономической  стабильности и снижению уровня  экономической преступности, стимулируя  производственные инвестиции в  материальную базу (станки, оборудование, производственные технологии) в  противовес спекулятивным и нестабильным  портфельным инвестициям, которые  могут внезапно быть выведены  с крайне негативными последствиями  для экономики в целом; 

- могут ускорять при  правильной организации, стимулировании  и размещении восстановление  профилирующих отраслей экономики  и регионов;

- в области ПИИ наблюдается  мультипликативный эффект, позитивно  отражающемся не только на  производстве, но и на других  секторах экономики;

Таким образом, прямые иностранные  инвестиции являются наиболее эффективной  формой зарубежных инвестиций в экономике  государства.

В целом по всем показателям  данный инвестиционный проект показал  состоятельность, поэтому он может  рассматриваться как выгодный и  прибыльный.

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Гитман Дж., Джонк М. Основы инвестиции. М.: Дело, 2008

2. Деева А.И. Инвестиции: Учебное пособие для вузов. 2-е изд. / А. И. Деева - М.: Экзамен, 2009;

3. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / под ред. Дэн,  проф. В.А. Слепова. М.: Юристъ, 2008. – 478с.

4. Инвестиции :учеб./С.В. Валдайцев, П.П. Воробьёв [и др.]:под ред. В.В. Ковалёва, В.В. Иванова, В.А. Лялина.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009.- 440.

5. Международный менеджмент / под ред. С. Э. Пивоварова, Л. С. Тарасевича, А. И. Майзеля. СПб.: Питер, 2009.

6. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. М.: ИКФ Омега – Л,2008.-192с

7. Подшиваленко Г.П. Инвестиционная деятельность: учебное пособие для вузов. – М.: КНОРУС, 2009. – 432 с

8. Российский статистический  ежегодник.2010: Стат.сб./Росстатт – Р76 М.,2010 – 813с.


Информация о работе Сущность, особенности и концепции прямых иностранных инвестиций