Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Декабря 2012 в 16:45, реферат
В настоящее время концепция реальных опционов является одной из наиболее перспективных в экономической теории. При этом реальным опционам отводится ключевое место в современной методологии оценки стоимости инвестиций. Механизм расчета стоимости реальных опционов относительно сложен и заслуживает отдельного исследования, поэтому в этой работе основное место уделено «опционному мышлению», умению распознать в проекте дополнительные факторы, существенно увеличивающие его стоимость – реальные опционы.
Введение 3
Реальные и финансовые опционы 4
Опционное мышление 5
Характеристики инвестиционного проекта с точки зрения реальных опционов 6
Виды реальных опционов 8
Примеры реальных опционов 12
Заключение 17
Список литературы 18
Приложение (формула Блека-Шоулза) 19
S – текущая цена базисной акции;
N(x) – вероятность того, что отклонение будет меньше в условиях стандартного нормального распределения;
K – цена исполнения опциона;
r – безрисковая процентная ставка;
T-t – время до истечения срока опциона (период опциона);
σ – волатильность базисной акции.