Оценка рисков

·   экономическая эффективность капитальных вложений;

·   удельные капитальные вложения, в том числе и строительно-монтажные работы;

·   расчетная себестоимость основных видов продукции;

·   удельные расходы сырья, материалов и топливно-энергетических ресурсов;

·   уровень производительности труда;

10) в заключение приводятся:

·   данные для составления задания на проектирование предприятия в соответствии с общими требованиями о порядке разработки, согласования и утверждения проектно-сметной документации на строительство предприятий, зданий и сооружений;

·   перечень научно-исследовательских, конструкторских и изыскательских работ, которые необходимо выполнить для проектирования и строительства предприятия, изготовления оборудования;

11) приложения: схема ситуационного  плана, схема генерального плана,  габаритные схемы по наиболее  крупным и сложным зданиям  и сооружениям, сводный расчет  стоимости строительства, сводка  затрат (в соответствующих случаях).

Основные  технико-экономические и финансовые показатели, включаемые в распорядительный документ об утверждении ТЭО[1. 244 c.]:

1) Мощность предприятия (готовый  выпуск продукции, пропускная  способность) в натуральном выражении  (по видам продукции, в соответствующих  единицах).

2) Стоимость товарной продукции,  млрд руб.

3) Общая численность работающих.

4) Количество (прирост или сокращение) рабочих мест.

5) Общая стоимость строительства,  млн руб.:

объектов  производственного назначения;

объектов  жилищно-гражданского назначения;

прочих  объектов.

6) Стоимость основных производственных  фондов, млн руб.

7) Продолжительность строительства,  лет.

8) Удельные капитальные вложения  на единицу мощности, руб./ед. мощности.

9) Себестоимость основных видов  продукции, руб./ед.

10) Балансовая прибыль, млн. руб.

11) Чистая прибыль (доход), млн. руб.

12) Срок окупаемости капитальных  вложений, лет.

13) Внутренняя норма рентабельности, %.

Утверждение (одобрение) ТЭО заказчиком осуществляется на основе заключения Государственной экспертизы и решения органа исполнительной власти о согласовании места размещения объекта.

 

 

ЗАДАЧА  №6

Сравнить по критериям  NPV, IRR, PP два проекта и выбрать лучший, если цена капитала 13%.

А   -20     7      7      7      7            млн.руб.

Б   - 25   2,5     5     10    20

Решение:

NPV_A = 7/1,13 + 7/1,13² + 7/1,13³ + 7/1,13⁴ – 20 = 0,86

NPV_B = 2,5/1,13 + 5/1,13² + 10/1,13³ + 20/1,13⁴ – 25 = 0,28

Для расчета IRR необходимо найти r₂ чтобы NPV стало (-): r=25%

NPV_A = 7/1,25 + 7/1,25² + 7/1,25³ + 7/1,25⁴ – 20=  - 3,48

NPV_B = 2,5/1,25 + 5/1,25² + 10/1,25³ + 20/1,25⁴ – 25 = - 6,5

IRR = r₁ + f(r₁)/ f(r₁) – f(r₂) x (r₂ – r₁)

IRR_A = 13 + 0,86/0,86 – (-3,48) x (25-13) = 15,4%

IRR_B = 13 + 0,28/ 0,28 – (-6,5) x (25-13) = 13,48%

PP_A = IC/P_i = 20/7 = 2,9 года

PP_B – определим на каком году «жизни» денежный поток примет положительное значение:

-25 + 2,5 = -22,5     -22,5+5 = -17,5       -17,5+10 = -7,5      -7.5+20= 12,5

Найдем  часть суммы инвестиций не покрытой денежными поступлениями в период предшествующему году опред. на предыдущем шаге -     - 7,5

7,5 / 20 = 0,375,  где 20 это величина денеж.поступлений в периоде, в котором поток принимает положительное значение

3 года + 0,375 = 3,375 года. Предпочтительней  проект А

 

 

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

 

1. Инвестиции: организация управления и финансирования: учебник для вузов / Н.В. Игошин. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 542 с.
2. Инвестиционные проекты : учеб. пособие для вузов / Б. А. Колтынюк - СПб. : Питер,2002. – 622 с.
3. Коммерческая оценка инвестиций : учебник для вузов / И.А. Бузова, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова ; под ред. В.Е. Есипова. - СПб. : Питер, 2003. - 432 с.
4. Виленский П.Л. и др. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебн.-практ. пособие.- М.: Дело, 2001 – 832 с.
5. Богатин Ю.В. и др. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 286 с.