Контрольная работа по "Инвестиции"

 

Таким образом, наиболее предпочтительные варианты:

 

1. Для ставки дисконтирования 21% приемлемых вариантов нет т.к. ЧДД для всех трех вариантов отрицателен, в тоже время из представленных 3-х вариантов наиболее предпочтителен Вариант 3, ЧДД -204,10 млн. руб.

2. Для ставки дисконтирования 16% предпочтителен Вариант 3, ЧДД 74,12 млн. руб.

3. Для ставки дисконтирования 12% предпочтителен Вариант 3, ЧДД 403,44 млн. руб.

4. Для ставки дисконтирования 6% предпочтителен Вариант 3, ЧДД 1176,36 млн. руб.

Для расчетов ожидаемой эффективности формируется оценочная матрица «варианты-нормы дисконта», элементами которой являются значения ЧДД, определенные на предыдущем этапе расчетов. Далее расчет проводится по критерию Лапласа.

 

Таблица Е Расчет по критерию Лапласа

ЧДД	Варианты	Уровни нормы дисконта				1/4Σаij
		r4 = 21%	r3 = 16%	r2 = 12%	r1 = 6%
	I	-425,24	-214,51	43,66	668,37	18,07
	II	-280,23	1,66	335,18	1117,28	293,47
	III	-204,10	74,12	403,44	1176,36	362,46

 

Наиболее предпочтительным в этом случае является Вариант 3.

 

Далее расчет проводится по критерию Байеса.

Таблица Ж Расчет по критерию Байеса

ЧДД	Варианты	Уровни нормы дисконта
		r4 = 21%	r3 = 16%	r2 = 12%	r1 = 6%
	I	-425,24	-214,51	43,66	668,37	231,67
	II	-280,23	1,66	335,18	1117,28	564,63
	III	-204,10	74,12	403,44	1176,36	630,35

 

Наиболее предпочтительным в этом случае также является Вариант 3.

 

Далее расчет проводится по критерию Гурвица.

Таблица З

	Уровни нормы дисконта				min aijj	mах aij j	2/3 (min aij) + +1/3 (max aij)
	r4 = 21%	r3 = 16%	r2 = 12%	r1 = 6%
I	-425,24	-214,51	43,66	668,37	-425,24	668,37	-60,70
II	-280,23	1,66	335,18	1117,28	-280,23	1117,28	185,61
III	-204,10	74,12	403,44	1176,36	-204,10	1176,36	256,05

 

Наиболее предпочтительным в этом случае также является Вариант 3.

 

Далее расчет проводится по критерию Вальда.

W = max min a_ij = -204,1

Следовательно, наиболее предпочтительным является Вариант 3.

 

Далее расчет проводится по критерию Сэвиджа.

Для расчета по этому критерию строим т. н. матрицу «сожалений» (иногда ее называют матрицей потерь, иногда – рисков). Матрица «сожалений» строится путем преобразования исходной оценочной матрицы следующим образом. В каждом столбце исходной оценочной матрицы находится наибольший элемент a_ij, после чего найденное значение последовательно вычитается из значений всех элементов данного столбца; поскольку вычитаемое число больше остальных, то получаемые числа будут отрицательными кроме случая, когда наибольший элемент вычитается сам из себя и соответствующее число будет равно 0. Полученные в результате описанной операции числа, взятые без знака минус, образуют элементы r_ij матрицы «сожалений»

 

Таблица И

221,14	288,63	359,78	507,99
76,13	72,46	68,26	59,08
0	0	0	0

 

Следовательно, наиболее предпочтительным является вариант 3.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

 

1. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. – М.: Дело, 2004. – 888 с.
2. Савчук В.П., Прилепко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. – Киев, 2002. – 304 с.
3. Бузырев В. В., Васильев В. Д., Зубарев А. А. Выбор инвестиционных решений и проектов: Оптимизационный подход. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999. – 224 с.
4. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования. – Ростов н/Д: Феникс, 2002. – 350 с.
5. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001.
6. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. – 480с.
7. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. – СПб.: Питер, 2004. – 460 с.
8. Руководство по циклу проекта. – Вашингтон: Институт Экономического Развития Всемирного Банка, 1994.