Инвестиционная стратегия

Содержание

Введение………………………………………………………………………...…3

1. Теоретические аспекты  оценки инвестиционной привлекательности  регионов...................................................................................................................4

1.1. Понятия инвестиционной привлекательности отраслей и регионов. Этапы определения инвестиционной привлекательности……………………..4

1.2. Регион как объект  приоритетного инвестирования………………………..7

1.3. Сущность и составляющие  инвестиционной привлекательности  регионов……………………………………………………………………………8

2. Методологические подходы  к оценке инвестиционной привлекательности  регионов…………………………………………………………………………..13

2.1. Обоснование необходимости  системного подхода к оценке  инвестиционной привлекательности регионов………………………………..13

2.2. Критерии и факторы оценки инвестиционной привлекательности регионов………………………………………………………………………….15

2.3. Анализ современных  методик оценки инвестиционной  привлекательности регионов……………………………………………………21

3. Основные подходы  к повышении инвестиционной привлекательности регионов…………………………………………………………………………..25

3.1. Зарубежный опыт  повышения инвестиционной привлекательности…...25

3.2. Обзор современного  российского опыта повышения  инвестиционной привлекательности  субъектов РФ………………………………………………29

Заключение……………………………………………………………………….34

Список использованных источников…………………………………………...35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

Рассматривая любую  страну с рыночной экономикой можно  увидеть большое количество различных  аспектов ее жизни, а также множество показателей, по которым складывается впечатление о ее благосостоянии, уровне развития и жизни. Одним из важнейших критериев является инвестиционная привлекательность. Она описывается несколькими важными факторами, от которых напрямую зависит приток капитала в страну, а соответственно и ее потенциальные возможности к развитию. В свою очередь эти факторы основываются на многих показателях жизни страны.

Инвестиции являются одним из важнейших элементов, на котором основывается экономика  и благосостояние государства, развитие производства, предпринимательства и бизнеса.

Децентрализация государственного управления экономикой страны привела  к усилению роли региональных органов  власти в регулирования экономических  процессов. Различия в социально-экономическом  развитии каждого региона диктуют необходимость формирования сбалансированной региональной инвестиционной политики. Региональные органы должны стимулировать и регулировать инвестиционные процессы, формировать благоприятные условия для привлечения необходимого объема инвестиций в промышленность региона.

В долгосрочной перспективе  региональные инвестиционные программы  должны способствовать снижению социально-экономической  дифференциации регионов, должны быть ориентированы на самостоятельное  развитие регионов. Все это возможно лишь с помощью комплексной, системной оценки состояния региона и выявление его слабых сторон.

Целью настоящей работы является анализ современного состояния  дел в области разработки методик  оценки инвестиционной привлекательности  регионов, выявление существующих проблем и попытка определения путей их преодоления.

1 Теоретические аспекты  оценки инвестиционной привлекательности  регионов

 

1.1. Понятия инвестиционной привлекательности отраслей и регионов. Этапы определения инвестиционной привлекательности

 

 

Инвестиционная деятельность неразрывно связана с оценкой состояния и прогнозированием развития инвестиционного рынка. Под инвестиционным рынком понимают рынок инвестиционных товаров и инвестиционных услуг. Но понятие инвестиционного рынка должно рассматриваться более широко – как рынок объектов инвестирования во всех его формах.

Состояние инвестиционного  рынка характеризуют такие элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция. Соотношение этих элементов постоянно  изменяется. Процесс изучения инвестиционного  рынка состоит их ряда последовательных этапов.

На первом этапе осуществляется оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного  рынка. Изучение макроэкономических показателей  является первым, наиболее сложным  этапом его исследования, требующим привлечение обширной информации и квалифицированных исполнителей. Информационной базой для изучения являются различные государственные программы развития отдельных сфер экономики. Особую роль в прогнозных исследованиях, связанных с развитием инвестиционного рынка, играет рассмотрение следующих условий и факторов в предстоящем периоде:

 

- намечаемая динамика  валового внутреннего продукта;

-изменение доли национального дохода, расходуемого на накопление;

- развитие приватизационных  процессов;

- изменение налогового регулирования инвестиционных и других видов предпринимательской деятельности;

- изменение учетной  ставки Национального банка.

На втором этапе осуществляется оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей экономики.

Инвестиционная привлекательность отраслей – интегральная характеристика отдельных отраслей экономики с позиции перспективности развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рынков.

Перспективность развития – важный, но далеко не единственный критерий, определяющий инвестиционную привлекательность отраслей. Такая оценка должна включать также показатели доходности и риска; направление, темпы и формы приватизации; экспортный потенциал продукции, а также ее ценовой защищенности от импорта и другие факторы.

На третьем этапе  осуществляется оценка и прогнозирование  инвестиционной привлекательности  регионов.

Инвестиционная  привлекательность регионов – интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков. Оценка инвестиционной привлекательности отдельных регионов осуществляется при разработке инвестиционной стратегии компании.

Оценка и прогнозирование  инвестиционной привлекательности  регионов должны быть непосредственно  увязаны с государственной региональной политикой. Целью этой политики является обеспечение эффективного развития регионов с учетом рационального использования разнообразных экономических возможностей каждого из них. В соответствии с этой целью, задачами государственной политики регионального развития является реконструкция старых промышленных регионов; стимулирование развития экспортных и импортозаменяющих производств тех регионов, которые имеют для этого наилучшие условия.  

На четвертом этапе  осуществляется оценка инвестиционной привлекательности компаний.

Инвестиционная  привлекательность компаний – интегральная характеристика отдельных компаний – объектов предстоящего инвестирования с позиций перспективности развития, объема и перспектив сбыта продукции, эффективности использования активов и их ликвидности, состояния платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка инвестиционной привлекательности компаний осуществляется при помощи методов маркетингового и финансового анализа.

Оценка привлекательности  проводится инвестором при определении  целесообразности осуществления капитальных  вложений в расширение и техническое перевооружение действующих предприятий; выборе для альтернативных объектов приватизации; покупке акций отдельных компаний. Инвестиционно привлекательными считаются компании находящиеся в процессе роста, т.е. на первых четырех стадиях своего развития.

Определение стадий жизненного цикла предприятия осуществляется путем проведения динамического  анализа. В этих целях за ряд последних  лет анализируются следующие  показатели:

 

-динамика объема продукции

-динамика общей суммы  активов

-динамика суммы собственного капитала

-динамика суммы прибыли

 

По темпам изменения  этих показателей можно судить о  стадии жизненного цикла компании. Наиболее высокие темпы прироста показателей за ряд лет характерны для стадии “юность” и ”ранняя зрелость”; стабилизация большинства перечисленных показателей, характерна для стадии “окончательная зрелость”, а снижение – для стадии “старение”.

Оценка инвестиционной привлекательности компании предполагает проведение обширного финансового анализа ее деятельности. Такой анализ позволяет оценить возможную доходность и сроки возврата инвестируемых средств, а также выявить наиболее значимые по финансовым последствиям инвестиционные риски.

 

1.2 Регион как объект приоритетного инвестирования

 

 

В рамках настоящей работы объектом инвестирования выступает регион. Однако следует отметить, что само по себе понятие региона в настоящее время толкуется неоднозначно.

Экономическая трактовка  подразумевает под регионом часть  территории, где существует система  связи между хозяйственными субъектами, подсистему всего социально-экономического комплекса страны, сложный территориально-экономический комплекс со своей структурой связи с внешней и внутренней средой.

Социально-политическая трактовка региона показывает регион в качестве социально-территориальной  общности, то есть совокупности социальных, экономических, политических факторов развития территории.

Для целей работы так  же полезным будет и другое определение: регион - целостная система со своими структурой, функциями, связями с внешней средой, историей, культурой, условиями жизни населения. Эта система характеризуется высокой размерностью; большим количеством взаимосвязанных подсистем различных типов с локальными целями; многоконтурностью управления; иерархичностью структуры; значительном запаздыванием координирующих воздействий при высокой динамичности элементов; неполной определенностью состояний элементов. Однако очевидно, что сам регион как некая система не будет выступать объектом инвестирования. Объект должен быть более конкретным.

Таким образом, применительно к теме настоящего исследования в роли объекта инвестирования следует рассматривать какое-либо имущество, собственность, принадлежащая региону. Влияние на инвестиционную привлекательность региона, как объекта инвестирования, можно рассматривать в разрезе двух укрупненных факторов: внешних (федеральный уровень, государство в целом) и внутренних (локальных).

 

1.3 Сущность и составляющие инвестиционной привлекательности регионов

 

 

Инвестиционная привлекательность  является характеристикой, которая  может применяться и к региону (отрасли), и к конкретному инвестиционному объекту (предприятие, финансовый инструмент). Этот параметр отражает факт соответствия данного инвестиционного объекта конкретным целям определенного инвестора.

В международной практике обычно под инвестиционной привлекательностью или инвестиционным климатом объекта (территории, региона, организации) понимается лишь совокупность некоммерческих рисков `вхождения` инвестора в данный регион (некоммерческие риски непосредственно связаны с прямыми или косвенными действиями принимающего государства, которые причиняют ущерб иностранным инвесторам, осуществившим капиталовложения в экономику страны-реципиента. Такие действия принимающего государства могут заключаться в принятии нормативных правовых актов, ущемляющих имущественные интересы иностранных инвесторов, в осуществлении экономической политики или в проведении в жизнь определенных политических решений, таких как начало боевых действий или провоцирование гражданских беспорядков), или предприятие и осуществления им инвестиционного проекта. Инвестиционная привлекательность региона – это совокупность объективных экономических, социальных и природных признаков, средств, возможностей и ограничений, определяющих приток капитала в регион и оцениваемых инвестиционной активностью. В свою очередь инвестиционная активность региона может рассматриваться как интенсивность притока капитала. Интегральная инвестиционная привлекательность региона – это сводный уровень объективных социально-экономических, природно-географических и экологических показателей, характеризующих условия хозяйственного развития региона и оказывающие позитивное либо негативное влияние на формирование инвестиционной активности в нем.

Категория «инвестиционный потенциал» отражает степень возможности вложения средств в активы длительного пользования, включая вложения в ценные бумаги с целью получения прибыли или иных народнохозяйственных результатов. В целом, инвестиционный потенциал региона можно определить как совокупную возможность собственных и привлеченных в регион экономических ресурсов обеспечивать при наличии благоприятного инвестиционного климата инвестиционную деятельность в целях и масштабах, определенных экономической политикой региона.

Так, наиболее значимыми для оценки инвестиционного потенциала региона являются следующие факторы:

• ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);
• производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности в регионе);
• потребительский (совокупная покупательная способность населения региона);
• инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обустроенность);
• интеллектуальный (образовательный уровень населения);
• институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);
• инновационный (уровень внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе).