Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Декабря 2013 в 19:20, курсовая работа
Статистические исследования достаточно убедительно показывают, что инвестиции в РФ находятся на недопустимо низком уровне, несмотря на
наметившийся их незначительный рост в последнее время. Так, доля
инвестиций в основной капитал по итогам 2011 г. в России составила 20% от
объема ВВП (в Китае в 2010 г. этот показатель достиг почти 50%). При этом в 2010 г. чистый отток капитала из России составил 38 млрд. долл., по
итогам 2011 г. – более 80 млрд. долларов, а за первый квартал 2012 г. – более
35 млрд. долл. И главная причина такой ситуации заключается в
сложившемся инвестиционном процессе в России, в его характеристиках,
которые не стимулируют финансовый рынок направлять свои ресурсы в
реальный сектор экономики.
Введение……………………………………………………………………3
1. Основные определения…………………………………………………5
2. Факторы, влияющие на осуществление инвестиционной деятельности в России…………………………………………………………..7
3. Современное состояние инвестиционного климата………………..14
4. Методы повышения инвестиционной активности…………………15
Заключение……………………………………………………………….23
Список литературы………………………………………………………24
масштабы рынка, насчитывающего около 140 млн. потенциальных потребителей; наличие относительно высококвалифицированной и дешевой рабочей силы; начавшийся экономический рост; сокращение бюджетного дефицита и снижение инфляции; осуществление налоговой реформы, предусматривающей снижение налогов с юридических и физических лиц;
дальнейшая либерализация
Основными мотивами, которыми руководствуются
иностранные инвесторы при
Вследствие инвестиционного «
Растущий потребительский
спрос оказывает слабое воздействие на
инвестиции, поскольку в первую очередь
удовлетворяется постоянно увеличивающимся
импортом. Также отрицательное воздействие
на инвестиционный процесс оказывает
ряд правовых факторов. К ним можно отнести
несовершенство и нестабильность экономического
законодательства; слабость судебно-правовой
системы страны; отсутствие надлежащих
гарантий защиты частных инвестиций от
некоммерческих рисков; низкий уровень
исполнения законодательных актов на
всех уровнях.
По оценкам специалистов,
российская экономика не является инвестиционно
дефицитной. Напротив, она инвестиционно
избыточна, о чем свидетельствует непрекращающийся
вывоз капитала за рубеж, где он может
быть использован более эффективно и рационально.
Другими словами, значительные капиталы
уходят за границу в ожидании роста доходности
валютных накоплений в России вследствие
падения уровня инфляции, а также снижения
инвестиционных и кредитных рисков.
Инвестиции в основной капитал в России в 2010 году выросли на 6,0% по сравнению с 2009 годом, превысив официальный прогноз Минэкономразвития в 5,9%, при этом в декабре прошлого года показатель увеличился на 10,1% к декабрю 2009 года, говорится в оперативном докладе Росстата. По оценке ведомства, общий объем инвестиций в основной капитал в РФ по итогам 2010 года составил 9,105 триллиона рублей. В декабре показатель составил 1,625 триллиона рублей. Согласно данным Росстата, в декабре 2010 года инвестиции выросли на 69,7% к ноябрю 2010 года. Исходя из этого инвестиционная ситуация в России постепенно изменяется к лучшему, однако пока рано считать, что эти улучшения носят устойчивый характер. Успешное развитие российской экономики невозможно без решения целого круга проблем отраслевого, регионального, институционального и инструментального характера, что и является приоритетной задачей современной инвестиционной политики, призванной обеспечить интеграцию страны в мировую хозяйственную систему. Как уже отмечалось выше, в последние годы в России наблюдалась постепенная активизация инвестиционных процессов. В то же время в абсолютном выражении суммарный объем инвестиций явно не удовлетворял реальной потребности российской экономики в средствах. По мнению аналитиков, к основным факторам, сдерживающим инвестиционную активность, относятся:
высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП; избыточные административные барьеры для предпринимателей; недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика; достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке; отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции; недостаточный уровень развития фондового рынка.
Наиболее серьезной проблемой, с точки зрения инвесторов, являлось неадекватное и постоянно меняющееся налоговое законодательство. Затем следовали проблемы, связанные со слабым обеспечением прав собственности и прав кредиторов, действиями таможенных органов, риском изменений в политической сфере, неустойчивым макроэкономическим положением, неразвитым банковским сектором, российской системой бухучета и коррупцией. Отраслевые проблемы привлечения иностранных инвестиций тесно стыкуются с не менее острыми региональными. В России возможности экономической регионализации и имеющиеся ресурсы были должным образом не задействованы во многом именно из-за недостаточного учета специфики региональных условий и факторов, что стало одной из основных причин невысокой результативности рыночных реформ и вытекающей из этого недостаточной конкурентоспособности экономики. Недостаточное участие государства в инвестиционном процессе в итоге не стимулирует иностранного инвестора в финансировании развития реального сектора экономики. Низкий кредитный рейтинг, высокие инвестиционные риски также негативно влияют на инвестиционный климат и сдерживают осуществление заимствований кредитных ресурсов на мировых рынках капиталов и привлечение иностранных инвестиций. Кроме того, неблагоприятное состояние инвестиционного климата предопределяется: значительными, размерами неплатежей, высоким удельным весом кредиторской задолженности предприятий по отношению к объему произведенной продукции; значительным по объемам вывозом отечественного капитала, существенно превышающим приток прямых иностранных инвестиций; низким уровнем реальных доходов и накоплений населения; несовершенством российского законодательства, регулирующего инвестиционную сферу. Общие инвестиции в России в 2009 году показали явную тенденцию к снижению. На снижение уровня инвестиций оказало значительное воздействие последствия финансового кризиса, а также внешнеполитическое положение России: конфликт между Грузией и Южной Осетией. Среди внутренних факторов, которые привели к снижению роста инвестиционного притока, наиболее существенными оказались увеличенные процентные ставки по кредитам и отрицательная динамика экспорта – импорта продукции обрабатывающих отраслей. Например, доля общего объема экспорта продукции машиностроения снизилась до 4,7%, в то время как в 2008г она составляла 5,1%. А доля импорта машиностроительной продукции в общем объеме увеличилась до 52,8%, что выше предыдущего года на 4,6%. Кризис повлиял и на банковскую систему, но меньше всего пострадали банки Москвы, в отличие от региональных банков, многие из которых лишились лицензий. Снижение темпов и объемов производства и увеличение импорта наблюдается также в других отраслях. Повсеместная отрицательная динамика, прежде всего, связана с низким технологическим уровнем производства и конкурентоспособности. Происходит инфляция издержек, снижается процентная кредитная ставка, а также катастрофически не хватает ресурсов для проведения модернизации производства и, как следствия, снижения его эффективности. Успешное развитие российской экономики невозможно без решения целого круга проблем отраслевого, регионального, институционального и инструментального характера, что и является приоритетной задачей современной инвестиционной политики, призванной обеспечить интеграцию страны в мировую хозяйственную систему.
3. Современное состояние инвестиционного климата
Российская экономика в 2010 - 2012 годах прошла стадию посткризисного восстановления и вступила в новый этап своего развития. Уже в 2011 году ВВП России вернулся на предкризисный уровень и составил 4,3% по сравнению с 2010 годом. В 2012 году экономическое развитие замедлилось - прирост ВВП составил 3,4% к предыдущему году. Замедление было связано с некоторым снижением как инвестиционного, так и потребительского спроса, на фоне усиления негативных тенденций в мировой экономике и ослабления внешнего спроса. При этом основным фактором экономического роста в 2012 году оставался внутренний спрос на товары и услуги, поддерживаемый ростом реальной заработной платы, объемов банковского кредитования и увеличением численности занятых.
Промышленное производство в 2012 году по сравнению с прошлым годом увеличилось на 2,6 процента. На протяжении всего 2012 года опережающими темпами росли обрабатывающие производства (за год прирост составил 4,1 процента). Лидером роста стало производство транспортных средств и оборудования (прирост за год на 12,7 процента). Наиболее высокие темпы прироста по итогам 2012 года отмечены также в производстве резиновых и пластмассовых изделий (7,4%), прочих неметаллических минеральных продуктов (5,6%), пищевых продуктов, включая напитки, и табака (5,1 процента).
Инвестиции в основной капитал в 2012 году увеличились на 6,7% по отношению к уровню 2011 года. Рост инвестиций в основной капитал был поддержан ростом кредитования реального сектора экономики. По данным Банка России, прирост кредитных средств, предоставленных нефинансовым организациям-резидентам в рублях и иностранной валюте, составил 12,7%, по состоянию на 1 января 2013 г., по сравнению с уровнем на соответствующую дату прошлого года.
По данным на конец 2010 года, общий объём накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составлял $300,1 млрд, что на 12 % превысило показатель 2009 года. Из этой суммы:
прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 58,3 %
прямые инвестиции — 38,7 %
портфельные инвестиции — 3,0 %
По данным на 31 декабря 2011 года, по объёму накопленных иностранных инвестиций Россия находится на 16-м месте в мире.
Посткризисным позитивным изменениям в экономике способствовали реализуемые Правительством Российской Федерации меры, направленные на стимулирования экономической активности и экономического роста, а также на улучшение предпринимательского климата, поддержку инновационного развития, повышение качества государственного и муниципального управления.
4. Методы повышения инвестиционной активности
Планы правительства России по развитию инвестиционной деятельности во многом были нарушены финансово-экономическим кризисом, и в начале 2009 г. падение промышленного производства продолжилось – на 16% в январе и на 13% в феврале по сравнению с соответствующими периодами предыдущего года. Сокращение кредитных ресурсов, сокращение глобального спроса, чрезвычайная неопределенность в мировой экономике и рост безработицы оказали отрицательное воздействие на рост инвестиций и потребления в России. Восстановление цен на нефть в 2010 году не вернуло в Россию иностранных инвесторов. По данным Росстата, прямые иностранные инвестиции в Россию в 2010 году составили 13,8 миллиарда долларов, что даже меньше кризисных 15,9 миллиарда 2009 года. Прямые иностранные инвестиции являются лучшим из имеющихся показателей притока или оттока долгосрочных инвестиций в Россию. В этом смысле 2010 год был для российской экономики провальным. 2010 год должен был продемонстрировать, в какой степени посткризисная экономика России привлекательна для инвесторов в ситуации, которая, как предполагается, будет продолжаться в течение многих лет, – при относительно дорогой нефти, медленных институциональных реформах и темпах роста ВВП 3-4 процента в год. В январе 2011 года Россия вошла в число десяти самых опасных стран мира для инвестиций. Россия занимает десятую строку рейтинга, подготовленного независимой компанией Maplecroft, и входит в число стран с "чрезвычайно высокими" политическими рисками и самой нестабильной бизнес-средой. На современном этапе развития национальной экономики необходимо применение методов денежно-кредитного регулирования для стимулирования инвестиционных процессов. В зависимости от степени воздействия государства на инвестиционную деятельность методы можно разделить на пассивный и активный.
Пассивный метод связан с ориентацией предпринимателей на выбор наиболее эффективных вариантов инвестирования путем разработки индикативных планов инвестиций, активный же метод связан с прямым государственным инвестированием, а также проведением государственными органами мероприятий в налоговой и бюджетной сфере, направленных на активизацию инвестиционной активности предпринимателей. При обосновании рационального плана инвестиций и приоритетных направлений государственной поддержки капиталовложений используются такие инструменты, как динамическая модель межотраслевого баланса, системы балансовых построений, отражающих инвестиционный процесс и его отдельные аспекты. Государство реализует функцию по формированию в стране благоприятной инвестиционной среды через активный метод, связанный с повышением эффективности инвестиционной деятельности, через инструменты активного метода, которые обобщенно можно представить в следующем виде: создание благоприятных условий для деятельности частных предпринимателей; прямое участие государства в эффективных и значимых для страны проектах; внедрение принятых в международной практике критериев оценки финансовой эффективности инвестиций, таких как текущая приведенная стоимость, внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости; стимулирование инвестиционной активности частного сектора экономики посредством налоговых льгот. Существуют и другие методы денежно-кредитной политики, которые оказывают определенное влияние на уровень деловой активности субъектов экономических отношений. Выделяют прямые, косвенные, общие и селективные методы денежно-кредитного регулирования экономических процессов. Инструменты воздействия на частные инвестиционные решения условно можно разделить на три группы: макроэкономические, микроэкономические и институциональные. К первой группе относятся инструменты, которые создают общеэкономический климат инвестиций: влияют на процентную ставку, темпы роста экономики и внешнеторговый режим. Наиболее эффективными среди микроэкономических инструментов регулирования инвестиций являются меры, непосредственно влияющие на объем фондов, остающихся в распоряжении предприятия. Финансирование внутренних инвестиций обычно осуществляется из амортизационного фонда и прибыли. Из этого вытекают налоговые инструменты воздействия государства на инвестиционный процесс. В рамках налогового регулирования существуют такие формы стимулирования инвестиций, как ускоренная амортизация, инвестици-онный налоговый кредит, выведение из-под налогообложения части прибыли, направляемой на финансирование капиталовложений производственного и не-производственного назначения.
Специальным инструментом поощрения частных инвестиций являются государственные гарантии осуществляющему финансирование проекта учреждению. Положительным в данном инструменте является то, что в условиях высокого риска государство может эффективно повысить заинтересованность инвесторов, уровень инвестиций и взимать плату, которая может стать существенным источником поступлений в бюджет, отрицательным – гарантии могут превратиться в реальные долги, а также наличием целого ряда ограничителей. Институциональные инструменты инвестиционной политики заключаются в создании механизмов координации инвестиционных решений частных компаний между собой и с государственными инвестиционными программами. Существует множество форм институциональных механизмов – от создания картелей в экспортных или переживающих кризис отраслях до политических и неформальных контактов. Создание финансово-промышленных групп позволяет свести вместе финансовый капитал и реальный сектор. Привлекает инвестиции и своевременная и качественная информация и консультации между правительством и деловыми кругами. Важно отметить, что модель управления экономикой зависит от текущей ситуации в той или иной стране в конкретный исторический период. Она не представляет собой застывшее образование. В современной экономике происходят постоянная корректировка целей и методов, смена приоритетов, но, как правило, во всех концепциях всегда четко выделяются несколько ключевых направлений: необходимость государственного регулирования материального производства, рынка труда, отношений собственности и частного предпринимательства, финансово-кредитной сферы и внешней экономической деятельности. Ряд ученых указывают, что фактически современное государство вынуждено прямо или косвенно регулировать все сферы экономической деятельности. Следовательно, главными требованиями, предъявленными к государственному регулированию экономики, служат оправданность применения тех или иных мер воздействия в конкретный период времени и гибкость данных мероприятий. Несомненно, характеристикой страны с развитой экономикой является не наличие государственного вмешательства самого по себе, а его обоснованность и эффективность. Задача государства заключается в создании благоприятных условий для производственной и инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов и для индивидуальных хозяйств, от которых ожидается активность, как в сфере потребления, так и сбережения доходов. Насколько успешными будут мероприятия государства данной области, зависит от целого ряда причин, но одной из самых важных выступает эффективность проводимого в стране финансового и денежно-кредитного регулирования. В целях создания благоприятного инвестиционного климата целесообразно осуществить меры по стимулированию иностранных инвесторов. Первоочередными среди них являются: