Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Номинальная - это текущая  рыночная ставка без учётов инфляции.

Реальная - это номинальная  ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции.  
           Таким образом, процент выполняет важную задачу эфффективного распределения ресрсов в рыночном хозяйстве, выбор наиболее доходного распределения ресурсов инвестиционного проекта. 

 

3. Государственное регулирование инвестиций

 

Рыночная экономика, несмотря на ее многие преимущества, неспособна автоматически  регулировать предпринимательскую  и инвестиционную деятельность, а также социально-экономические процессы в интересах всего общества. Она не обеспечивает социально справедливое распределение дохода, не гарантирует право на труд, не нацеливает на охрану окружающей среды и не поддерживает незащищенные слои общества. Эти задачи должно решать  государство. Для выполнения своих функций по регулированию экономики государство должно использовать как экономические, так и административные методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности предусматривает создание благоприятных условий путем:

- совершенствования системы налогов, 

механизма использования амортизационных отчислений; 
- установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов; 
- размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Федерации для финансирования инвестиционных проектов; 
- проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством России; защиты интересов инвесторов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме  капитальных вложений, осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной  власти субъектов Российской Федерации.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности предусматривает:

1. создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

- совершенствования системы налогов,  механизма начисления амортизации  и использования амортизационных  отчислений; 
- установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера; 
- предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и др. природными ресурсами, не противоречащих законодательствуРФ; 
-защиты интересов инвесторов данного государства; 
- расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения; 
- создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности; 
- принятия антимонопольных мерна территории страны; 
- расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования; 
- развития финансового лизинга в Российской Федерации; 
- проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции; 
- создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов;

2. прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

- разработки, утверждения и финансирования  инвестиционных проектов, осуществляемых  Российской Федерацией совместно  с иностранными государствами,  а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств  федерального бюджета и средств  бюджетов субъектов Российской  Федерации; 
- формирования перечня объектов технического перевооружения для федеральных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета; 
- предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета (Бюджета развития РФ), а также за счет средств бюджетов субъектов РФ; 
- размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета (Бюджета развития РФ) и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов; 
- проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации; 
- защиты российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов, в том числе при реализации Бюджета развития Российской Федерации; 
- разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением.

Все инвестиционные проекты, независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных  вложений, до их утверждения подлежат экспертизе в соответствии с законодательством  Российской Федерации.

Государство гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности, независимо от форм собственности:

- обеспечение равных прав при  осуществлении инвестирования; 
- гласность в обсуждении инвестиционных проектов; 
- право обжалования в судебном порядке любых решений, действий (бездействия) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц; 
- стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности.

Таким образом, государственное регулирование  инвестиционной деятельности позволяет  обеспечить достаточный уровень  инвестиционной активности, соблюдение законных прав участников инвестиционного  процесса, а также реализацию целей  и задач инвестиционной политики государства.

 

4. Инвестиции в форме капитальных вложений

 

Капитальные вложения —  это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе  затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. В составе затраты: 
- на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; 
- приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; 
- проектно-инновационные работы в сфере затрат; 
- подготовку и переподготовку кадров;

- отвод земельных участков и переселение в связи со строительством и др. 
Инвестиции в форме капитальных вложений подразделяются на: 
- на оборонительные, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий,

- на удержание уровня  цен; -на защиту от конкурентов и т.д. 
- наступательные, обусловленные поиском новых технологий и разработок в целях поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции; 
- социальные, направленные на улучшение условий труда персонала; 
- обязательные, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента; 
- представительские, направленные на поддержание престижа предприятия.

В зависимости от направленности действий выделяют следующие инвестиции: 
- начальные, осуществляемые при приобретении или основании предприятия; 
- экстенсивные, направленные на расширение производственного потенциала;

- реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства; 
- брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции, 
     В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений: 
- инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и (или) морально; 
- инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является, прежде всего, сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции; 
- инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск 
новых видов продукции; 
- инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением и производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта; 
- стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков.

           Посредством таких инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли. 
Различают следующие виды структур капитальных вложений: 
-технологическая; 
-воспроизводственная; 
-отраслевая; 
-территориальная. 
        

Под  технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей  сметной   стоимости, т.е. показывается,  какая   доля   капитальных вложений в их общей   величине   на         строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования и их  монтаж, на   проектно-изыскательские  и   другие затраты. Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия. 
          Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. Можно определить, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию. Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом. 
        Соответственно под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по территории отдельного региона и страны (мира) в целом. 

 

 

5. Государственное регулирование инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг

 

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг ведется в  целях обеспечения публичных  интересов общества и частных  интересов субъектов, действующих  на рынке, защиты их прав и законных интересов, создания единых правил функционирования данного вида рынка. Кратко охарактеризуем основные направления государственного регулирования.

1. Нормативное регулирование  рынка ценных бумаг. Осуществляется  оно путем издания компетентными  государственными органами нормативно-правовых  актов.

2. Создание специального  органа государственного регулирования.  Таким органом является Федеральная  комиссия по рынку ценных бумаг.  ФКЦБ представляет собой федеральный  орган исполнительной власти  по проведению государственной  политики в области рынка ценных  бумаг, контролю за деятельностью  профессиональных участников рынка  ценных бумаг через регламентацию  порядка их деятельности и  по выработке стандартов эмиссии  ценных бумаг. Основные функции  и полномочия ФКЦБ определяются  Законом о РЦБ, Положением о  ФКЦБ, утвержденным Указом Президента  РФ от 1 июля 1996 г. N° 1009 "О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг", Постановлением Правительства РФ от 4 февраля 1997 г. № 119 "Вопросы Федеральной комиссии но рынку ценных бумаг".

Федеральная комиссия создает  свои территориальные органы, действующие  на основании Положений о них.

Функции ФКЦБ определены статьей 42 Закона о РЦБ. К ним относятся:

- осуществление разработки основных направлений развития рынка ценных бумаг;

- утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг эмитентов;

- разработка и утверждение единых требований к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами;

- установление требований к операциям с ценными бумагами, норм допуска ценных бумаг к публичному размещению, обращению, котированию, листингу;

- установление обязательных требований к порядку ведения реестра;

- установление порядка и осуществление лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

-контроль за соблюдением субъектами рынка ценных бумаг законодательства;

- создание общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг.

3. Лицензирование профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг. Профессиональная деятельность  на рынке ценных бумаг осуществляется  профессиональными участниками  на основании лицензии, выданной  ФКЦБ или иным лицензирующим  органом, получившим генеральную  лицензию от ФКЦБ.

Порядок и условия лицензирования определяются Порядком лицензирования отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (утв. Постановлением ФКЦБ от 15 августа  2000 г., с изменениями от 21 марта 2001 г.) и действующими в части, не противоречащей данному акту, Положением о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ (утв. Постановлением ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 50), Положением о лицензировании деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг (утв. Постановлением ФКЦБ от 19 июня 1998 г. № 24, с изм. и доп.), и др.

Данные акты устанавливают  общие требования, предъявляемые  к профессиональным участникам. Эти  требования касаются:

- минимального размера собственного капитала участника. Например, минимальный размер собственного капитала брокера не может быть менее 420 000 руб., дилера - не менее 670 000 руб.;

- наличия квалификации и стажа работы для единоличных исполнительных органов, руководителей и специалистов, отсутствия у этих лиц судимости в сфере экономики;

- наличия в штате не менее одного специалиста по каждому виду осуществляемой профессиональной деятельности;