Государственное регулирование инвестиций в Российской Федерации

Государственное регулирование инвестиций  в Российской Федерации

 

Регулирование инвестиций в Российской Федерации.

      Инвестиционный  процесс - многосторонняя деятельность  участников воспроизводственного  процесса по наращиванию капитала  нации. Он имеет непосредственное  отношение к динамике экономической  системы. Инвестиционный  процесс  - есть составная часть общественного   воспроизводства. Он отражает  все те же стадии  воспроизводственного  процесса: производство, распределение,  обмен, потребление, но только  со стороны движения инвестиционных  благ.

      Инвестиционную  деятельность можно рассматривать  как одну из важнейших цепей  обратной связи в воспроизводственном  процессе, которая опосредована  влиянием распределения продукции  на динамику ограниченных ресурсов - факторов производства. Другая  цепь обратной связи имеет  дело с воспроизводством не  капитальных ресурсов, а трудовых  ресурсов.

       Как  известно, стабильность правового  регулирования инвестиционной деятельности  во многом обусловлена ясностью  и стабильностью реализуемой  властями государственной инвестиционной  политики, разработкой, осуществлением, координацией и контролем за реализацией которой должен кто-то предметно и на профессиональной основе заниматься.

         Исходя из мировой практики  организация привлечения инвестиций  в национальную экономику, государство  помимо создания четкой и стабильной  законодательной базы формирует  и соответствующую систему управления, прежде всего в лице специально  уполномоченных органов, прежде  всего в системе исполнительной власти. Что касается реализации государственной политики по привлечению иностранных инвестиций и контролю за ними, то этим в ряде стран предметно занимается единственное правительственное ведомство с широкими полномочиями, включая право предоставления определенных льгот иностранным инвесторам.

           В Российской Федерации предложение  о создании подобной структуры  было одобрено правительством  еще в октябре 1992 года. Таким  органом стало, образованное указом  Президента РФ, Российское агентство  международного сотрудничества  и развития (РАМСиР), на которое были возложены задачи:

• разработки и обоснования предложений по формированию государственной инвестиционной политики,

      -  регистрация  на федеральном уровне предприятий  с участием иностранного капитала;

      -   экспертиза  конкретных инвестиционных проектов  и программ, а также создание  и координация деятельности соответствующих  институтов, необходимых для целенаправленной  работы на федеральном уровне  с иностранными и отечественными инвесторами.

         Такими институтами должны были  стать:

1. Федеральная регистрационная палата, осуществляющая легализацию на территории России хозяйственных организаций с участием иностранного капитала посредством их регистрации по простой и открытой процедуре, позволяющей избежать зависимости от узковедомственных интересов и коррупции, а также призванная выдавать в необходимых случаях лицензии на отдельные виды деятельности;
2. Централизованный информационный банк данных об инвестиционных проектах (Росинформинвестцентр)
3. Российский банк реконструкции и развития, осуществляющий финансирование проектов на конкурсной основе из бюджетных средств и средств внешнего заимствования под правительственные гарантии;
4. Государственная инвестиционная корпорация (Госинкор), призванная обеспечивать работу над реализацией конкретных инвестиционных проектов по приоритетному правительственному перечню;
5. Центр проектного финансирования, осуществляющий независимую экспертизу, разработку технико-экономических обоснований и аранжировку приоритетных инвестиционных проектов;
6. Международное агентство гарантий инвестиций в России в структуре Европейского банка и развития (со страховым фондом на паевых началах с участием Правительства России, Всемирного банка, ЕБРР и частных международных инвестиционных фондов), которое должно было проводить страхование инвестиционных коммерческих рисков.

        В результате в настоящее время задача формирования и реализации сколь-нибудь ясной национальной политики привлечения иностранных инвестиций пока так и остается нереализованной, а функции государственного регулирования инвестиционной деятельности в России вновь оказались распыленными между большим количеством федеральных министерств и ведомств. В связи с этим практически любое решение, касающееся серьезных инвестиционных проектов, в той или иной форме стимулирующее приток частных российских и зарубежных капиталовложений в экономику страны, может по-прежнему келейно вырабатываться и приниматься в бездонных ведомственных недрах.      

          Так, в результате анализа соответствующих действующих законодательных и подзаконных актов, появляется возможность выделить следующие блоки функций, осуществляемых сегодня на государственном (прежде всего федеральном) уровне в сфере регулирования инвестиционной деятельности. Это функции:

- государственной легализации и регистрации инвестиций и субъектов инвестиционной деятельности;

-   общеэкономического и внешнеторгового государственного регулирования;

- финансово-кредитного и валютного регулирования контроля в инвестиционной деятельности;

-   фискально-налогового государственного регулирования инвестиционной деятельности;

государственного регулирования  инвестиционной деятельности на фондовом рынке и в сфере приватизации.

          Соответственно выделенным блокам функций в Российской Федерации сложилась за последние годы следующая система федеральных органов государственного регулирования инвестиционной деятельности.

1. Федеральные органы и учреждения, осуществляющие государственную легализацию и регистрацию инвестиций и субъектов инвестиционной деятельности. К данной группе органов относятся:

- Государственная регистрационная палата при Министерстве экономики РФ (регистрация предприятий с иностранными инвестициями, аккредитация представительств иностранных юридических лиц, ведение реестров и т. д.);

-  Центральный банк РФ (в части регистрации и лицензирования кредитных организаций, аккредитации представительств иностранных банков, лицензирование аудиторов кредитных организаций, легализации вывоза капитала и т. д.);

- Российский фонд федерального имущества (в части легализации сделок по купле-продаже государственных пакетов акций приватизированных предприятий);

- Министерство финансов РФ (в части ведения единых реестров инвестиционных фондов и зарегистрированных в России ценных бумаг, выдачи лицензий на производство бланков ценных бумаг);

- Государственный комитет РФ по рынку ценных бумаг (в части лицензирования профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг и саморегулируемых организаций, ведения их реестра);

- Государственный таможенный комитет РФ (в части выдачи лицензий и квалификационных аттестатов, ведения реестров), а также ряд других федеральных органов исполнительной власти, осуществляющий в пределах своих полномочий лицензирование отдельных видов деятельности.

2. Федеральные органы  общеэкономического и внешнеторгового  государственного регулирования  в сфере инвестиционной деятельности. К этой группе органов относятся:

- Министерство экономики РФ;

- Министерство внешних экономических связей РФ;

- Государственный таможенный комитет РФ.

3. Федеральные органы  финансово-кредитного и валютного  регулирования и контроля в  сфере инвестиционной деятельности. К этой группе могут быть  отнесены:

- Центральный Банк РФ;

- Министерство финансов РФ;

- Министерство экономики РФ (в части разработки сводного финансового баланса государства, обоснования финансирования целевых программ, разработки политики привлечения инвестиций и так далее);

- Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю.

4. Федеральные органы  фискально-налогового государственного  регулирования и надзора в  сфере инвестиционной деятельности. К ним относятся:

- Федеральная налоговая служба России; Федеральная служба налоговой полиции России;

- Государственный таможенный комитет РФ (в части взимания таможенных пошлин и налогов, а также иных таможенных платежей);

- Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю (в части приостановления незаконных внешнеэкономических операций и привлечения к ответственности за их совершение).

5. Федеральные органы  государственного регулирования  инвестиционной деятельности на  фондовом рынке и в сфере  приватизации: Российский фонд федерального  имущества; 

- Государственный комитет РФ по управлению государственным имуществом;

- Государственный комитет РФ по рынку ценных бумаг;

- Государственный комитет РФ по антимонопольной политике;

- Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России.

      Как легко подсчитать на основании приведенной классификации, функции регулирования инвестиционной деятельности от имени государства сегодня реально в России осуществляют как минимум 15 различных органов и учреждений. Среди них и значительное число органов исполнительной власти, и государственные учреждения при них, и Центральный банк России, и федеральные неправительственные органы.

 

Общая оценка инвестиционной ситуации в России.

       Достижение  в России финансовой стабилизации тесно связано с деятельностью, направленной на повышение объема инвестиций. Очевидно, что рост российской экономики и обеспечение благосостояние населения невозможны без капиталовложений в реальный сектор экономики.

      Общий объем инвестиций в России составляет 13% от ВВП. Доля производственных инвестиций в общем объеме инвестиций составляет порядка 55% (топливно-энергетический сектор - 40%),  остальные 45% инвестиций являются непроизводственными - в основном  это инвестиции в жилищное строительство. Около 20% общего объема инвестиций имеют негосударственные источники.

     В экономике  рыночного типа хозяйствующие   субъекты сами принимают решения  об осуществлении инвестиций. При  этом  экономические агенты финансируют  капиталовложения либо самостоятельно, либо за счет заимствования  средств на финансовых рынках  на конкурентной основе. Главными  критериями необходимости инвестиций  являются рост эффективности  производства и максимизация  прибыли.

     Источники  финансирования инвестиций можно  разделить на две группы: собственные  средства  и заемный капитал.

     Источники  собственных средств предприятий (более 60% общего объема инвестиций) являются накопления предприятий и организаций. Предприятия могут осуществлять инвестиции за счет прибыли, фондов амортизационных отчислений и иных фондов.  При недостаточности этих средств предприятия могут привлечь капитал путем вторичной эмиссии акций.

     Другим важным  источником инвестиций являются  средства федерального и местных  бюджетов (около 24 % общего объема  инвестиций). Иностранные инвестиции  не получили пока широкого  распространения и составляют  около 3% общего объема инвестиций. Совсем плохо в нашей стране  обстоит дело с кредитованием  инвестиций со стороны коммерческих  банков - менее 2% общего объема.

     Особенности  инвестиционной ситуации в условиях  переходного  периода:

     1. Уменьшается  объем всех инвестиций, как государственных,  так и частных. Снижается удельный  вес государственных инвестиций.

     2. Складывается  новая система инвестиционных  стимулов, когда решающую роль  играют не команды сверху, а   ориентация на получение прибыли.  Возрастает  роль рыночных критериев   принятия инвестиционных решений,  основанных  на  анализа издержек и доходов.

     3. В экономике  наблюдаются  следующие структурные  изменения: возрастает удельный  вес производства потребительских  товаров при одновременном сокращении  выпуска товаров производственного  назначения; растут требования к  эффективности применяемых технологий; снижается уровень монополизации  экономики.