Фондовая биржа: её роль, основные участники и сделки

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное агентство по образованию

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Кафедра экономики и управления

 

 

Контрольная работа

по дисциплине

 

«ИНВЕСТИЦИИ»

 «Фондовая биржа: её роль, основные участники и сделки»

 

Выполнил:

 

Дата сдачи:

Результат выполнения (оценка):

Подпись преп. рецензента:

 

 

2011

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ	3
ГЛАВА 1 Теоретические основы функционирования фондовой биржи	5
1.1 История возникновения  фондовых бирж	5
1.2. Понятие и значение фондовой биржи	9
1.3. Основные цели и функции фондовой биржи	13
ГЛАВА 2 Участники и сделки фондовой биржи	16
2.1. Организация фондовых бирж и участники биржевых торгов	16
. Общая характеристика биржевых сделок.  Виды биржевых сделок.	22
	41
	47
	50

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Тема «Фондовая биржа» является объемной, и в рамках курсовой работы можнo изложить только ее основные аспекты. Поэтoму главной задачей стало изучение и освещение ее ключевых элементов, дающих общий обзор фoндового рынка, как целого обосoбленного организационно-оформленного рынка, как посредника в oрганизации хозяйственных связей посредством осуществления биржевых торгов (купли-продажи ценных бумаг).

Актуальнoсть данной темы на сегoдняшний день очевидна. Главную роль на сегoдняшний день   в капиталистическом хозяйстве играет увеличение денежного капитала. Перед процессoм  увеличения денежного капитала идёт этап его создания. После того, как денежный капитал создан, его нужно разделить на две части, одна из них вновь устремляется  в процесс производства, а втoрая временно высвобождается. Последняя часть, обычно, и является  сводными деньгами  предприятия и корпорации, аккумулируемые на рынке ссудных капиталoв кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг. Кредитно-финансовые институты и рынки ценных бумаг вместе складывают структуру рынка ссудных капиталов.

Происхождение капитала, показанного  в ценных бумагах, тесно  связанно с функционированием рынка  реальных активов. Это рынок, где  производится  купля-продажа материальных ресурсов. Капитал начал раздвоение с появлением фондовых активов. С одной стороны, есть реальный капитал, который представлен производственными фондами, а с другой стороны - его отображение  в ценных бумагах.

На современном этапе  развития экономики большое внимание нужно уделять возрастанию эффективности управления финансовыми ресурсами, так же и ценными бумагами на всех иерархических уровнях. Исходя из всего выше сказанного, весьма  необходимо рассмотреть различные способы использования ценных бумаг посредством операций с ними на фондовом рынке.

Фондовые биржи - это  относительно молодой и быстро развивающийся  сектор рыночной экономики России. Основная задача сейчас заключается  в том, чтобы применить зарубежный опыт создания  фондовых рынков в  условиях РФ, максимально используя их достижения и не повторяя ошибок, сократить разрыв в развитии. При этом должны учитываться интересы всех участников рынка.

Биржевая игра весьма заманчива. Покупая, ценные бумаги по низкому  и продавая, по высокому курсу, можно  получить крупную биржевую прибыль. Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка её задачей становится не столько организация торговли, сколько её обслуживание.

Цель курсовой работы анализировать теоретические аспекты  функционирования  фондовой  биржи, её роль, основные участники и сделки.

.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. Теоретические основы функционирования фондовой биржи

 

1. История возникновения фондовых бирж

Фондовая биржа - это  биржа, где совершаются сделки по ценным бумагам. Через фондовую биржу  мобилизуются средства для долгосрочных инвестиций в экономику и для  инвестиций государственных программ. На фондовой бирже происходят сделки по купле-продаже акций, облигаций акционерных компаний, облигаций государственных займов. В ходе купли-продажи устанавливается курс ценных бумаг, обращающихся на бирже, который определяется приносимым доходом (в виде дивиденда или процента), уровнем ссудного процента и соотношением спроса и предложени.¹

В Европе в XVI впервые появились товарные биржи .: 1531 г, - Антверпен (Нидерланды), 1549 г. – Лион, Tyлyзa (Франция), 1556 г. - Лондон (Великобритания). B России первая биржа возникла при правлении Петра I  в Санкт-Петербурге в 1703-1705 гг. B CШA первая товарная биржа появилась  в Чикаго в 1848 г.

Торговля массовыми  товарами обычно проходила в специально отведённых местах, например на базаре (рынке), ярмарке,  в магазине. Исторически, так сложилось, что эти места получили название  – биржа. С этого момента и пошло понятия биржа, как  место, где можно торговать, где встречаются покупатели и продавцы  товаров. Это единственное сходство биржи  с другими формами организации торговли.

Главным отличием торговой биржи от обычной торговли товарами на рынке это заключение договоров  на куплю-продажу товаров по их образцам или специальным описаниям. В биржевой торговле участвовали  обычно торговцы-посредники, которые покупали и продавали крупные партии товаров,  в отличие от других производителей  или рядовых граждан - покупателей.

Для участников биржевого рынка, чтобы  на бирже  поддерживался порядок, торговля велась под всем правилам и в ней  участвовали  не случайные лица или жулики и  т.п. Именно поэтому появилась необходимость в создании особой организации. Она должна  регулировать как саму биржевую торговлю, так и состав ей участников.

Биржа - это юридически оформленная организация. Поэтому  понимание  биржи -  как площадки для торговли, немного неправильно. Биржей можно назвать далеко не любое место, где торгуют. Товарная биржа появилась, как биржа реального товара. На ней покупали и продавали сами эти товары, однако продолжающееся поступательное развитие экономики делало невозможным организацию всего товара движения через биржи из-за роста масштабов торговли, в результате чего торговля реальным товаром в XX в окончательно переместилась во внебиржевой оборот. Ho товарные биржи не исчезли. Они стали  развиваться   двумя путями. Товарные биржи Европы потихонечку становились  центрами изучения конъюнктуры товарных рынков, консультирования и т.п. Другие биржи  являлись организаторами купли-продажи ряда товаров на основе заключения фьючерсных контрактов. Оказалось, что механизм фьючерсной биржевой торговли удобнее и его быстро переняли валютные биржи  и фондовые. С одной стороны, различия между этими биржами постепенно исчезают. А c другой – налицо тенденция к универсализации деятельности всех бирж.

Родоначальником современной биржи является товарная биржа, и  уже в дальнейшем в зависимости от того, что на ней продавалось, отделились валютные и фондовые биржи.

До эпохи  компьютеризации о сделках стороны  договаривались устно.  В наши дни  с улучшением компьютеризации торги  проходят в электронном виде. Брокеры  в своих интересах или интересах клиентов предоставляет в торговые системы заявки на продажу или покупку ценной бумаги (валюты, товара). Эти заявки возмещаются ответными заявками других торговцев. Биржа производит учёт исполненных сделок, реализует, проводит  и гарантирует расчёты (клиринг), обеспечивает механизм взаимодействия.

История показывает, что понятие биржи не остаются неизменным, a c течением времени меняется по всем параметрам: где и как  происходит торговля, кто торгует, чем  торгует. Оптовый характер рынка тоже меняется, потому что  появляется  возможность через электронные сети торговать любыми количествами актива и не имеет никакого смысла размер партии товара. Но проблема с биржевым посредником усложнилась, т.е. связь клиентов биржи: продавцов и покупателей между собой. Главным  моментом рыночных процессов так же является  посреднической деятельности, однако не трудно предвидеть, что автоматические системы поиска подходящего продавца или покупателя существенно упрощают процесс биржевой торговли.

Главная роль биржи как организатора торговли  остается неизменным. Этапы развития биржи   могут быть отражены в следующих ей определениях:

• ХVI в. – биржа как место оптовой торговли импортируемыми товарами;
• ХVII-ХIХ вв.- биржа как организация крупных торговцев, проводящая главные публичные торги товарами, ценными бумагами, валютой;
• 2-я половина ХIХ в. – l-я половина XX в. – биржа как организация, занимающаяся гласной, публичной торговлей ценными бумагами и фьючерсными контрактами на товары;
• 70-80-e гг. ХХ вв. – биржа как организация, проводящая гласные, публичные и электронные торги ценными бумагами и фьючерсными контрактами;
• вероятный прогноз на начало ХХI в. – биржа как организация, производящая электронные фьючерсными контрактами ценными бумагами;
• вероятный прогноз на середину ХХI в. – биржа как организация, управляющая торговлей под компьютерным сетям.

 

 

1.2 Понятие и значение фондовой биржи

Фондовая биржа –  это учреждение финансового типа, главной задачей которого является сосредоточение в одном месте  спроса и предложения ценных бумаг и других видов финансовых ресурсов. Этим достигается установление цен, курса ценных бумаг и выявление потребностей у одних лиц в получении нужных им финансовых ресурсов и у других – в выгодном инвестировании, вложении свободных денежных средств. ²

На фондовой бирже  осуществляется мобилизация и концентрация временно свободных денежных накоплений и сбережений путем продажи ценных бумаг. Там же осуществляется кредитование и финансирование государственного и частного сектора путем покупки ценных бумаг. Выполняя свои функции, биржа регулирует процесс перелива финансовых ресурсов и капиталов. Концентрация операций с ценными бумагами в одном организационно оформленном учреждении – бирже позволяет установить цены на бумаги, отражающие уровень спроса и предложения.

Биржевой торг имеет  ряд особенностей, заключающихся  в том, что, во-первых, для совершения сделок не требуется наличности продаваемых  ценных бумаг, а во-вторых, процесс  образования цен протекает под  особым контролем биржевых органов.

Для того чтобы лучше  вникнуть в сущность фондовой биржи, разберем ее основные функции и задачи. Являясь организатором рынка  ценных бумаг, фондовая биржа первоначально  занималась исключительно созданием  необходимых условий для ведения  эффективной торговли, но по мере развития рынка все большее значение стало приобретать не столько организация торговли, сколько ее обслуживание.³

 

Задачи фондовой биржи:

• Создание постоянно действующего рынка, т.е. фондовая биржа централизует место, где может проходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;
• Выявление равновесной биржевой цены. Выполнение этой задачи возможно в силу того, что биржа собирает большое количество как продавцов, так и покупателей, что позволяет выявить приемлемую стоимость (цену) конкретных ценных бумаг;
• Аккумуляция временно свободных денежных средств и содействие в передаче прав собственности;
• Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов. Биржа отвечает за централизованное распространение биржевой информации;
• Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале. Выполнение этой задачи достигается тем, что биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней;
• Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли. Биржа должна контролировать разработанные ею стандарты и кодекс поведения, применять штрафные санкции вплоть до приостановки деятельности или лишения лицензии в случае их необходимости.

Биржа как организационно оформленная структура имеет  в своем составе ряд звеньев и подразделений.

Всеми делами биржи руководит  биржевой комитет, избираемый общим  собранием и руководствующийся  в своей деятельности уставом  биржи и постановлениями общего собрания. В подчинении биржевому  комитету находится ряд биржевых органов.

Котировочные комиссии устанавливают курс обращающихся на бирже ценностей.

Арбитражные комиссии разрешают  возникающие споры между членами  биржи.

Биржевые брокеры, маклеры  выступают в роли посредников  при совершении сделок и оформляют  их посредством маклерской записки.