Понятие и виды ценных бумаг

 

 

Дипломная работа

Студентки МЭСИ

Заочная форма обучения

Группа КР-ЗНЮ-101

Клоковой Дианы.

Тема: «Понятие и виды ценных бумаг».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………….

Глава 1. Сущность ценных бумаг…………………………………………

    1.1 История возникновения понятия «ценная бумага»……………….

    1.2 Понятие ценных бумаг……………………………………………..

    1.3 Экономические реквизиты ценной бумаги……………………………..

    1.4 Признаки и свойства ценных бумаг………………………………………

    1.5 Классификация ценных бумаг…………………………………………….   Глава 2.Основные виды ценных бумаг……………………………………

2.1 Акции…………………………………………………………………..

2.2 Облигации……………………………………………………………..

2.3 Чеки……………………………………

2.4 Векселя…………………………………….

2.5 Банковская сберегательная  книжка на предъявителя……………………

2.6 Государственные ценные бумаги………………………………………

Глава 3 Вторичные ценные бумаги ……………………………………………

3.1 Опционы………………………………………………………………

3.2 Фьючерсы……………………………………………………………….

3.3 Варранты…………………………………………………………………..

Заключение………………………………………………………………………. Список использованных источников ………………………………………..

Приложение А…………………………………………………………………..

Приложение Б……………………………………………………………………

Приложение В……………………………………………………………………

Приложение Г…………………………………………………………………

Приложение Е…………………………………………………………………

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность темы моей дипломной работы заключается в том, что в наше время для решения разных социальных и экономических проблем применяются практически все виды ценных бумаг, предусмотренных действующим гражданским законодательством РФ. Ценные бумаги гарантируют надежность экономической системы общества за счет взаимных обязательств между физическими и юридическими лицами. Также они участвуют в платежном обороте государства. Приобретая ценные бумаги, человек осуществляет инвестиционный процесс. Такие документы являются средством развития и восстановления рыночных методов хозяйствования. Весь кругооборот таких документов образует рынок ценных бумаг, который стимулирует экономический рост финансовой системы, а также распределяет инвестиционные ресурсы. Такие документы не являются реальным капиталом, но они служат источником получения дохода. Ценные бумаги приносят доход собственнику. Например, человек имеет облигации. Как правило, они не функционируют, как капитал, но, тем не менее, приносят регулярный доход за счет процентов.

Очень важно правильно оформить ценную бумагу, то есть ее реквизиты должны соответствовать всем нормам законодательства. Также ценные бумаги можно продавать на рынке. В некоторых случаях ценные бумаги применяют, как платежный инструмент, например векселя, чеки. Как правило, ценные бумаги могут быть различными. Например, акции. Их владелец – акционер – имеет право на получение доли прибыли организации. Такой вид дохода появился еще в 17 веке. Первые акции были выпущены в Голландии. В России эмиссионные бумаги впервые начали использоваться в 19 веке. Именно акционеры, приобретая ценные бумаги, формируют размер уставного капитала. Все акции должны быть распределены между учредителями. Таким образом, все владельцы ежемесячно получают доход от прибыли организации, размер которого зависит от процентного соотношения доли. Еще вид ценной бумаги – облигация. Ее держатель имеет право получать доход в виде процента. По истечению определенного времени владельцу выплачивают ее номинальную стоимость. Таким образом, ценные бумаги выступаю неким средством стабильного и устойчивого инвестиционного процесса, также они централизуют реальный капитал. Ценные бумаги обеспечивают упрощенную и оперативную передачу прав на материальные и иные блага. В условиях рыночной экономики ценные бумаги играют важную роль, но законное обозначение ценной бумаги, содержащееся в гражданском законодательстве РФ, не отражает ее содержание и признаков, как таковых. Понятие ценной бумаги содержит ряд недостатков, из-за которых появляются различные споры между учеными, вследствие чего они  не могут, в конце концов, сойтись в едином мнении о понятии и признаках ценных бумаг. В зависимости от видов ценных бумаг и их свойств определяется способ передачи имущественных прав удостоверенных этой бумагой. Поэтому, я считаю, очень важно в своей работе указать и описать свойства отдельных видов ценных бумаг. Проблема законного толкования ценной бумаги возникла в конце 19 века, когда она стала рассматриваться учеными – цивилистами.  Так, русский юрист, цивилист  Габриэль Феликсович Шершеневич писал: «…само понятие о ценных бумагах не успело до сих пор выясниться ни в жизни, ни в науке, ни в законодательстве» Я согласна с данной цитатой Г.Ф. Шершеневича.

 Слушатель Российской  школы частного права при Исследовательском  центре частного права при  Президенте РФ Степанов Дмитрий  Иванович определил сущность  ценных бумаг, как одну из наиболее  сложных проблем современной  российской цивилистической доктрины. Рассмотрение ее не представляло бы большой практической ценности, если бы оно не выходило за рамки собственно доктрины гражданского права. Я думаю, что понятие ценной бумаги необходимо рассмотреть с двух точек зрения. Так как с одной стороны ценная бумага «закрепляет» в себе имущественные (вещные и обязательственные) права, а с другой стороны ценная бумага представляет собой объект гражданских прав, который обладает отличительными признакам. Исходя из всего вышеуказанного, я считаю, что в своей работе нужно проанализировать не только само понятие ценной бумаги, но также ее признаки, свойства, классификацию. Изучить, как основные виды ценных бумаг, так и виды производных ценных бумаг. В ходе написания своей дипломной работы я буду использовать труды различных авторов книг, учебных пособий и других материалов об изучении ценных бумагах. Из них я особо хочу выделить автора книги «Ценные бумаги» - Маренков Н.Л., О.Б. Ларионова, Н. И. Шанченко – «Рынок ценных бумаг. Основные инструменты», Митин Б.М. – «Ценные бумаги: учет, налоги, право», Колесникова В. И. – «Ценные бумаги» и т.д.

Основной целью моей дипломной работы является глубокое изучение понятия ценной бумаги, признаков ценной бумаги, сущность, ее функции, а также рассмотрение основных и производных видов ценных бумаг.

Объектом исследования является ценная бумага и все что с ней связано. В предмет исследования входят гражданское законодательство, содержащее понятие ценной бумаги, различные концепции о ценных бумагах, история возникновения ценной бумаги. Настоящая работа состоит из трех глав, включающих, четырнадцать параграфов, введения, заключения, списка использованных источников.

 

 

 

 

 

Глава 1. Сущность ценных бумаг

1.  История возникновения понятия ценных бумаг.

Прежде чем раскрыть понятие ценной бумаги необходимо проанализировать историю возникновения данного института, а также развитие различных концепций.

Институт ценных бумаг возник не в римском праве, а намного позже. В связи с этим Н. О. Нерсесов пишет: 1 «Феномен ценной бумаги является сравнительно новым для частного права, он неизвестен римскому праву, зачатки его мы находим лишь в Средневековье».

Ценные бумаги как объект прав появились в VIII в. Появлению ценных бумаг предшествовало использование среди купцов и банкиров бумаг с особыми надписями удостоверяющие право на товар. 2В. А. Белов указывает на то, что многочисленные экономические, правовые и не в последнюю очередь технические трудности, с которыми на заре Средневековья столкнулись западноевропейские купцы и банкиры, обращали их активность к поиску и введению в оборот системы ценностей особого рода. Такие ценности в последствие и стали ценными бумагами.

Ценная бумага в теории гражданского права стала рассматриваться лишь во второй половине XIX в.

Первые ценные бумаги в виде долговых расписок появились еще в древние времена параллельно с письменностью и деньгами. В средние века (13-14 века) появились переводные векселя, способствующие развитию мировой торговли. Первая биржа была создана в Антверпене в 1531 г. На ней совершались сделки, как с товарами, так и с ценными бумагами. Массовые фондовые операции начались в 17 веке и были в значительной степени связаны с деятельностью английской Ост-Индийской и голландской Объединенной Ост-Индийской компаний, созданных в начале 17 века. Первая фондовая биржа была создана в 1611г. в Амстердаме. Первоначально на биржах обращались государственные облигации. Затем были созданы акционерные общества, и стали обращаться акции.  Со временем значение и роль ценных бумаг и рынка ценных бумаг только возрастала. Появлялись и появляются все новые и новые виды ценных бумаг. В России рынок ценных бумаг был введен  указами Петра I. Однако ввиду отсутствия развитого частного сектора, в том числе банковского, рынок ценных бумаг долго не развивался. Коммерческие банки - основные участники рынка ценных бумаг - были созданы в России в эпоху Великих реформ императора Александра II. В 1860 г. был создан Государственный банк России на основе государственного коммерческого банка, и сразу начался интенсивный процесс создания коммерческих и общественных банков, а следом - и акционерных обществ и фондовых бирж.

За несколько лет после 1860 г. возникло 357 (до этого было 78 с капиталом в 72 млн. руб.) акционерных компаний с капиталом 1116 млн. руб. Основной капитал был сосредоточен на железнодорожном транспорте (более 60%) и, в меньшей степени, в промышленности (14%). Новый толчок в своем развитии рынка ценных бумаг получил во время правления Сергея Витте и Петра Столыпина. В России активно поступали иностранные инвестиции. К началу 1900 года они составили около 1/3 акционерного капитала. В 1913 г. Россия занимала пятое место в мире по объему биржевого оборота после Англии, США, Франции и Германии. Население России активно покупало ценные бумаги. Почти в каждом крупном российском городе была фондовая биржа. После революции 1917 г. биржи, как и частные банки, были экспроприированы и закрыты. Возрождение рынка ценных бумаг началось с переходом России к рыночной экономике в начале 1990-х годов.

 

1.2 Понятие ценных бумаг.

С юридической точки зрения Гражданский кодекс РФ (статья 142) определяет ценную бумагу как 3«документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении». Вышеназванное определение дает возможность слишком широкого толкования понятия ценной бумаги. В 143-й статье ГК РФ устанавливается, что ценными бумагами признаются документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Таким образом, нормативными актами РФ устанавливается исчерпывающий перечень признаваемых государством видов ценных бумаг, подпадающих под законодательные акты, регулирующие операции с ценными бумагами. Так как Гражданским кодексом разрешается бездокументарная форма ценных бумаг, то юридической сутью ценной бумаги остаются сами эти права. Т. е. ценная бумага представляет собой юридическое обоснование прав ее владельца на какое-либо имущество.

В соответствии со статьей 128 ГК РФ 4ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав и приравнены к имуществу. Следовательно, юридически ценная бумага есть одновременно и удостоверение имущественных прав, и само имущество. С экономической точки зрения ценная бумага является представителем реально функционирующего в экономике капитала: товарного, денежного или производительного. В процессе разделения труда, перечисленные ранее виды функционирующего капитала консолидируются и превращаются в ссудный, торговый и промышленный капиталы. Обращаясь на рынке, ценные бумаги могут приносить доход ее владельцу, поэтому из представителя капитала ценная бумага превращается в капитал, сама становится одной из форм существования капитала, самостоятельным его видом. Ценная бумага представляет собой так называемый «фиктивный капитал», т.е. совокупность различного рода прав на действительный капитал - на деньги, товары, оборудование, имущество и т. п. Таким образом, ценная бумага является особенной формой существования капитала, при которой ее владелец обладает правами на капитал, а не самим капиталом. Ценная бумага может обращаться на рынке как товар, передаваться другому лицу при сохранении своих прав на капитал, приносить доход в виде дивидендов на отражаемый ею капитал. По своей форме ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании капитала. 5Ценные бумаги позволяют отделить собственность на капитал от самого  капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких  формах, в каких это востребовано для самой экономики. Государство привлекает денежные средства, выпуская ценные бумаги, которые затем перераспределяет через государственный бюджет, не используя средства для получения дохода. Такие государственные ценные бумаги можно назвать «косвенными» представителями действительного капитала.

Ценная бумага может существовать только в сфере обращения потому, что ценная бумага удостоверяет имущественные права, для нее не существует ни стадии производства, ни стадии потребления. Кругооборот ценной бумаги включает три стадии: выпуск-обмен ссудного капитала на удостоверение имущественных прав; собственно обращение как переход права собственности на нее от одного владельца к другому; погашение или изъятие из обращения. В первой и третьей стадиях ценная бумага пребывает только однажды, во второй стадии, в обращении, проходит большая часть ее жизни. Для действительного капитала процесс обращения - одна из стадий его кругооборота. Ценные бумаги могут обращаться постоянно. Таким образом, в форме ценной бумаги действительный капитал получает форму бессрочного обращения, т.к. на рынке обращается чаще представитель капитала - имущественные права на капитал, а сам капитал может приносить прибавочную стоимость. Ценная бумага обращается на особом рынке - рынке ценных бумаг, на котором права на капитал обращаются как обычные товары, но у которых потребительной стоимостью является какое-либо право (на доход), а меновой стоимостью - капитализированный доход. Если ценная бумага разновидность товара, то она обладает потребительской стоимостью. Потребительная стоимость ценной бумаги определяется теми правами, которыми наделена конкретная ценная бумага. Качественная ценная бумага включает меру реализации прав, которыми она наделена.

1.3. Экономические  реквизиты ценной бумаги.

Под реквизитами ценной бумаги понимается стандартный набор ее экономических и неэкономических характеристик. Реквизиты ценной бумаги устанавливаются законом. Экономические реквизиты отражают экономическое содержание ценной бумаги, неэкономические (технические) реквизиты необходимы для ее кругооборота (обращения). Отсутствие какого-либо из установленных законом обязательных реквизитов ценной бумаги лишает ее статуса ценной бумаги. К техническим реквизитам относятся: порядковые номера, адреса, подписи, печати, наименование организаций, обслуживающих реализацию прав владельцев ценной бумаги, и т.п. К экономическим реквизитам относятся: 

• форма существования - бумажная (документарная) и безбумажная (бездокументарная), которая регистрируется в реестре владельцев ценных бумаг. Первоначально бумажная форма ценных бумаг преобладала, но с нарастанием количества обращающихся ценных бумаг возникла необходимость бездокументарной формы. Электронная форма учета владельцев ценных бумаг значительно упростила и ускорила обращение ценных бумаг; 

• срок существования включает период, в течение которого обращается ценная бумага. В условия выпуска каждой конкретной ценной бумаги включается срок обращения. Для облигаций и векселей срок обращения может быть ограниченный (месяцы, дни, годы); для акций - срок обращения может быть определен временем существования юридического лица, осуществляющего заимствование капитала. По истечении срока существования конкретной ценной бумаги действительный капитал возвращается к последнему ее владельцу. Размеры возвращаемого капитала либо оговариваются условиями выпуска данной ценной бумаги, либо определяются остаточным путем;