Шпаргалка по "Финансам"

Обычно коммерческие бумаги:

- имеют номинал около 1 млн $ США;

- продаются с дисконтом от номинала;

- обращаются на внебиржевом  рынке;

- имеют период обращения от 1 до 365 дней;

- не подлежит гос регистрации;

- выпускаются в форме на предъявителя; 

- не имеют специального обеспечения, но подкрепляются неиспользованными банковскими кредитными линиями.

 

18.Депозитные и сберегательные сертификаты. 

Депозитный сертификат — ценная бумага, которая удостоверяет сумму внесённого в банк вклада юр лица и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Сертификаты могут:

1. Выпускаться как в разовом порядке, так и сериями

2. Быть именными или на предъявителя

 

Депозитный сертификат в РФ может  быть выдан и право требования по нему передано только юр лицу, зарегистрированному на территории РФ или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Срок обращения по депозитным сертификатам с даты выдачи до даты, когда владелец получает право востребовать депозит по сертификату - от одного месяца до трех лет.

Сберегательный  сертификат — ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физ лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка.

Сертификат выдается путем взноса наличных денег или за счет средств, хранящихся во вкладе. 

Сберегательные сертификаты выпускаются  в валюте РФ. Сертификаты могут быть именными или на предъявителя. Выплата % по сертификатам осуществляется одновременно с погашением ценной бумаги. Вместе с тем, предусмотрена их досрочная оплата. 

 

19.Товарораспорядительные ценные бумаги. Складские свидетельства. Коносаменты. 

В классическом определении товарораспорядительной ценной бумагой признается документ, передача которого приравнивается к передаче представленного им товара.

Ценные бумаги, относящиеся  к товарораспорядительным

1. Коносамент - документ, выдаваемый перевозчиком груза грузовладельцу. Удостоверяет право собственности на отгруженный товар.

Бортовой - когда судовладелец выдает бортовой коносамент, он признает, что груз погружен на борт судна.

Коносамент  для погрузки на борт судна - данный коносамент подтверждает, что товары приняты для погрузки, то есть доставлены под его охрану.

Чистый коносамент - коносамент, в котором нет никаких дополнительных оговорок или пометок, прямо констатирующих дефектное состояние товара и/или его упаковки.

Коносамент  с оговоркой выдается тогда, когда капитан судна отмечает в нем обстоятельства, касающиеся видимых дефектов груза или его упаковки - т.е. указывает на моменты несоответствия погрузочному ордеру.

Оборотный - коносамент, который может передаваться от одного владельца к другому.

Именной коносамент - коносамент, в котором указана фамилия получателя груза и отсутствует указание на то, что груз может быть передан по его приказу.

И др.

 

2. Складское свидетельство - ценная бумага, подтверждающая принятие товара на хранение на товарном складе.

Законодательство  РФ различает:

Простое складское свидетельство — ценная бумага на предъявителя, подтверждающая право получения товара со склада.

Двойное складское свидетельство — именная ценная бумага (передача с помощью индоссамента), состоящая из двух частей. Одну часть (варрант) можно использовать для передачи в залог, а другую использовать для распоряжения товаром (например, для продажи или обмена). Для получения товара со склада нужно предъявить обе части свидетельства.

 

 

20.Ипотечные ценные бумаги. Закладные. Облигации с ипотечным покрытием. Ипотечные сертификаты участия.

Ипотечные ценные бумаги — долговые ценные бумаги, рефинансируемые с помощью обязательств по одному или нескольким ипотечным кредитам. Процентные выплаты и выплаты по основной сумме долга по таким ценным бумагам производятся из средств, полученных по обеспечивающим кредитам.

Закладная представляет собой именную ценную бумагу, удостоверяющую право своего законного владельца на получение исполнения по обязательству, обеспеченному залогом недвижимости. Назначение этой бумаги состоит в ускорении оборота заложенной недвижимости с целью расширения возможностей залогодержателя в скорейшем удовлетворении своих требований. Передача прав по закладной залогодержателем осуществляется на основании цессии (уступки прав требований).

Облигацией  с ипотечным покрытием называется ценная бумага, исполнение обязательств по которой обеспечивается полностью или в части залогом ипотечного покрытия. Данная бумага выпускается как в документарной, так и бездокументарной формах. Главным образом на рынке обращаются жилищные облигации, то есть имеющие покрытием права требования, обеспеченные залогом жилого помещения.

Ипотечный сертификат участия представляет собой именную ценную бумагу без номинальной стоимости, удостоверяющую долю её владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, а также право требовать от выдавшего её лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием и прочие права, предусмотренные законодательством и близкие к правам владельца инвестиционного пая. Ипотечные сертификаты участия, таким образом, выступают в роли инструмента обмена при передаче кредитной организацией прав требования, вытекающих из кредитных договоров, в доверительное управление управляющей компании.

 

 

21.Евробумаги. Рынок евробумаг. 

Евробумаги - долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные долговые обязательства, а также акции, размещаемые на международных рынках.

К евробумагам  относятся:

Евроноты - среднесрочные именные  облигации, которые обычно выпускаются  под конкретного инвестора. Главное  преимущество евронот - возможность организовать их эмиссию за несколько дней или даже часов.

Евровекселя - необеспеченные обязательства, которые не предназначены для публичного размещения и не обращаются на вторичном рынке. Как правило, евровекселя выпускаются на срок от одного года до пяти лет компаниями, платежеспособность которых не вызывает сомнений.

Международные облигации. Последние в свою очередь делятся на:

- еврооблигации;

- зарубежные облигации;

- глобальные облигации;

- параллельные облигации.

 

Рынок евробумаг – рынок, на котором осуществляются операции с различными видами ценных бумаг, т. е. ценными бумагами, выпущенными в валюте, отличной от национальной валюты эмитента.

 

 

 

22.Рейтинг ценных бумаг и эмитентов.

Рейтинг – это мнение эксперта об объективных показателях рынка относительно вероятности изменения цен, уровня дивидендов, оплаты основного суммы долга и процента по ценной бумаге. Т.о., рейтинг – это мнение эксперта относительно той или иной фондовой ценности. Инвестору необходимы какие-либо ориентиры, непредвзятое суждение о доходности и надежности фондовых ценностей как объектов инвестирования. Эмитент обращается с заказом в известные рейтинговые агентства для того, чтобы специалисты-аналитики проверили качество ценной бумаги и дали ей рейтинговую оценку (на возмездной основе). Рейтинг – американское изобретение, наиболее известные рейтинговые агентства – «Стандард энд Пурз» и «Мудиз инвестор сервис». 

Считается, что эффективный и  прозрачный фондовый рынок создается  тогда, когда рейтинг осуществляется под давлением инвестора. Выделяются три направления работы рейтинговых агентств: независимый рейтинг, рейтинг финансовых институтов, рейтинг промышленных компаний. В частности, независимый рейтинг оценивает возможности страны по возврату долга в национальной или иностранной валюте. Независимый рейтинг предполагает: оценку политических рисков, оценку экономических рисков.

 

23.Производные финансовые инструменты, их функции и цели применения.  Биржевой и внебиржевой рынок производных финансовых инструментов.

Производные ценные бумаги (финансовые инструменты) – любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных ценных бумаг, т.е. акций, облигаций, государственных долговых обязательств.

Производные финансовые инструменты – это договор между двумя сторонами о купле-продаже в будущем какого-либо актива по зафиксированной в моментзаключения договора цене.

Функции:

- страховая – определяется предоставляемой возможностью снижать финансовые риски инвесторов, производителей и потребителей на основе системы срочных сделок. 

- стабилизирующая - с одной стороны, она является следствием страховой функции, так как при заключении срочных сделок хозяйствующие субъекты обеспечивают устойчивость своей деятельности и стабилизируют свое финансовое положение. С другой стороны, данная функция связана с информационной функцией РПФИ. Информация, предоставленная срочным рынком, снижает трансакционные издержки по формированию данных о состоянии экономики в целом, отдельных ее секторов, сфер и направлений бизнеса. 

Цели использования производных финансовых инструментов могут быть также различными: хеджирование рисков, управление активами, финансовое структурирование, спекуляция, доступ к средствам, финансовое посредничество и т.д.

Биржевой рынок  ценных бумаг - это сфера организованной торговли ценными бумагами в рамках фондовой биржи. Последняя представляет собой особый институт, обеспечивающий условия для торговли ценными бумагами, которая ведется по специальным правилам исключительно профессиональными участниками рынка ценных бумаг. 

Внебиржевой рынок ценных бумаг - это сфера торговли ценными бумагами вне фондовой биржи. Внебиржевой рынок включает в себя неорганизованный рынок (о котором было сказано выше) и часть организованного.

 

 

 

 

24.Форвардные контракты. Форвардная цена и цена форвардного контракта.

Форвардный  контракт – договор купли-продажи какого-либо актива через определенный срок в будущем.

Форвардный контракт — обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки.

Форвард может  быть расчетным или поставочным.

Расчетный (беспоставочный) форвард (NDF) не заканчивается поставкой базового актива.

Поставочный форвард (DF) заканчивается поставкой базового актива и полной оплатой на условиях сделки (договора).

Форвардная  цена актива — текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив. Устанавливается в момент заключения форвардного контракта. Расчёты между сторонами по форвардному контракту происходят по этой цене.

 

25.Фьючерсы. Виды фьючерсов. Технология сделок с фьючерсами. Система биржевых гарантий исполнения фьючерсных сделок.

Фьючерсы – соглашение на покупку или продажу стандартного количества определенного вида ценных бумаг на определенную дату в будущем по цене, заранее установленной при заключении сделки.

Финансовые  фьючерсы, в основе которых лежат ценные бумаги.

Фондовые фьючерсы – фьючерсные контракты купли-продаж некоторых видов акций (широкого распространения не имеют).

Процентные  фьючерсы – фьючерсные контракты на изменение процентных ставок (краткосрочные) и куплю-продажи долгосрочных облигаций (долгосрочные).

Индексные фьючерсы – фьючерсные контракты на изменение значения индексов фондового рынка..

Краткосрочные процентные фьючерсы – фьючерсы, к примеру, фьючерсные контракты, основанные на краткосрочные процентные ставки, например, на банковской процентной ставке по государственным краткосрочным облигациям, выпускаемым на срок до 1 года и т.д.

Технология  сделок:

При фьючерсной сделке ценные бумаги (партии товаров) покупаются или продаются с фактическим исполнением сделки в будущем по цене, устанавливаемой в момент заключения сделки. Как правило, фьючерсные сделки носят спекулятивный характер; их целью является не купля-продажа реальных товаров и ценных бумаг, а биржевая игра на повышении или понижении цен. Покупает биржевые контракты на срок тот спекулянт, который ожидает в будущем повышения цен на данный товар. Продает их спекулянт, ожидающий в будущем понижения цен или курсов. Выигрыш такого спекулянта составляет разница между ценой биржевого контракта (курсом ценных бумаг) в день заключения фьючерсной сделки и ценой (курсом) в день ее исполнения. Но при сделках на срок выигрывает только одна сторона, а другая проигрывает. 

Гарантия:

Начальная маржа является гарантией исполнения для участников сделки своих обязательств и перечисляется на счёт брокера. В обязанности брокера входит сведение вместе покупателя и продавца для заключения фьючерсной сделки и последующее исполнение их приказов. Свести вместе покупателя и продавца означает, что тот и другой соглашаются с ценой исполнения фьючерсного контракта и одновременно открывают противоположные позиции по сделке относительно согласованной цены.