Разработка финансовой стратегии предприятия

В таблице 10 показаны состав и структура заемного капитала фирмы.

Таблица 10

Состав и структура заемного капитала ООО «ПКФ Невка»

Наименование показателя	На 01.01 2008 г.		На 01.01 2009 г.		Отклонение (+;-)		Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	удельн. вес, %	сумма, тыс. руб.	удельн. вес, %	по сумме, тыс. руб.	по уд. весу, %
Заемный капитал, в том числе:	1858,1	100,0	1694,9	100,0	-163	Х	91,2
Краткосрочные обязательства, из них:	1858,1	100,0	1694,9	100,0	-163	Х	91,2
Кредиторская задолженность	1858,1	100,0	1694,9	100,0	-163	Х	91,2

 

Анализируя данные, представленные в таблице 10, можно отметить, что заемный капитал фирмы в анализируемом периоде представлен только краткосрочными обязательствами, в частности кредиторской задолженностью, которая к концу года сократилась на 163 тыс. руб. или на 8,8 %.

Состав и структура кредиторской задолженности представлена в таблице 11.   

Таблица 11

Состав и структура кредиторской задолженности ООО «ПКФ Невка»

Виды задолженности	На 01.01.2008 г.		На 01.01.2009 г.		Отклонение (+;-)		Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	по сумме, тыс. руб.	по уд. весу, %
1. Кредиторская задолженность  товарного характера	232,1	12,49	178,6	10,54	-53,5	-1,95	76,9
1.1 Поставщики и подрядчики	231,5	12,46	100,5	5,93	-131	-6,53	43,4
1.2 Авансы полученные	0,6	0,03	78,1	4,61	77,5	4,58	13016,7
2. Прочая кредиторская  задолженность	1626,0	87,51	1516,4	89,47	-109,6	1,96	93,3
2.1. Перед персоналом организации	173,2	9,32	130,0	7,67	-43,2	-1,65	75,1
2.2. Перед государственными  внебюджетными фондами	83,5	4,49	79,2	4,67	-4,3	0,18	94,9
2.3. Перед бюджетом	1260,6	67,84	1285,0	75,82	24,4	7,98	101,9
2.4 Прочие кредиторы	108,7	5,85	22,2	1,31	-86,5	-4,54	20,4
3. Итого кредиторская  задолженность	1858,1	100,00	1694,9	100,00	-163,2	Х	91,2
4. в том числе просроченная	46,9	2,52	19,1	1,13	-27,8	-1,39	40,7
4.1 из нее длительностью  свыше 3 месяцев	46,9	2,52	19,1	1,13	-27,8	-1,39	40,7

 

 

 

Кредиторская задолженность исследуемой организации на 01.01.2007 года представлена следующими статьями:

1. Кредиторская задолженность  товарного характера имела тенденцию  к снижению на 24,1% или на 53,5 тыс. руб. и на конец отчетного периода  она составила 178,6 тыс. руб., при чем ее уровень сократился на 1,95% и составил 10,54%. Данная динамика кредиторской задолженности товарного характера была обусловлена изменением следующих статей:

- задолженность поставщикам  и подрядчикам на конец отчетного  периода этот показатель сократился  на 131 тыс. руб. или на 56,6 %, что в  свою очередь оказало влияние  на изменение доли задолженности  в кредиторской задолженности  товарного характера, которая сократилась  на 6,53%;

- авансы полученные - в  динамике произошло наращивание  данного показателя в 130 раз или  на 77,5 тыс. руб., причем удельный вес  данной задолженности также возрос  на 4,58 %.

2. Прочая кредиторская задолженность - в динамике происходит сокращение этого показателя на 6,7% или на 109,6 тыс. руб. и на конец отчетного года она составила 1516,4 тыс. руб. Следует отметить, что прочая кредиторская задолженность занимает значительную долю в общей кредиторской задолженности организации, так на конец отчетного периода удельный вес данной статьи составил 89,47%, что на 1,96% больше показателя на начало года. Прочая кредиторская задолженность представлена следующими статьями:

- задолженность перед  бюджетом, сумма которой на 01.01.09 возросла на 1,9 % или на 24,4 тыс. руб. следует отметить, что данный  вид задолженности занимал на  начало года 67,84% общей задолженности  нетоварного характера и этот  показатель увеличился на 7,98% к  концу года. (такая динамика характеризует деятельность предприятия с отрицательной стороны);

- задолженность перед  персоналом организации сокращается  в динамике на 24,9% или на 43,2 тыс. руб., что характеризует деятельность  предприятия с положительной  стороны;

- по остальным статьям  прочей кредиторской задолженности  происходит значительное сокращение: задолженность прочим кредиторам  сократилась почти на 80%, и задолженность  перед государственными внебюджетными  фондами на 5%.

В конечном итоге общая кредиторская задолженность на конец отчетного года сократилась на 163,2 тыс. руб. или на 8,8%.

Немаловажным является тот факт, что доля просроченной кредиторской задолженности за анализируемый период сократилась на 59,3% или на 27,8 тыс. руб. и составила на конец отчетного года 1,13%. Следует отметить, что просроченная кредиторская задолженность полностью относится к просроченной задолженности длительностью более 3 месяцев, что оценивается негативно.

В обобщении вышесказанного хочется отметить, что положительными в деятельности организации за отчетный год являются следующие аспекты:

- имущество организации  сформировано преимущественно за  счет собственного капитала, причем  его доля за год возрастает;

- собственный капитал  организации в основном представлен  накопленным капиталом, в составе  которого значительная доля приходится  на нераспределенную прибыль;

- коэффициент маневренности  собственного капитала возрастает  к концу года и соответствует  оптимальному значению, что свидетельствует  о финансовой устойчивости организации;

- заемный капитал организации  представлен бесплатным источником  финансирования – кредиторской  задолженностью, которая в динамике  сокращается.

Основными этапами анализа имущественного положения организации являются:

- Изучение изменения общей  балансовой стоимости активов;

- Изучение состава и  структуры имущества в разрезе  основных слагаемых (внеоборотных и оборотных активов) и их изменений;

- Изучение состава и  структуры каждого из слагаемых  имущества и их изменений в  течение анализируемого периода.

Последовательное решение указанных задач позволяет сформировать экономически обоснованную оценку степени оптимальности структуры имущества, выявить направления использования финансовых ресурсов. В ходе решения описанных выше задач используются приемы горизонтального, вертикального и трендового анализа.

Состав и структура имущества ООО «ПКФ Невка» представлены в таблице 12

Таблица 12 Состав и структура имущества фирмы                   

Показатели	На 01.01.08 г.		На 01.01.09 г.		Отклонение (+;-)		Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	по сумме, тыс. руб.	по уд. весу, %
1. Внеоборотные активы, в т.ч.	5614,1	58,12	4881,6	51,80	-732,5	-6,32	87,0
1.1. Нематериальные активы	10,0	0,18	2,7	0,06	-7,3	-0,12	27,0
1.2. Основные средства	5604,1	99,82	4878,9	99,94	-725,2	0,12	87,1
2. Оборотные активы, в  т.ч.	4045,0	41,88	4541,4	48,20	496,4	6,32	112,3
2.1. Запасы и затраты, НДС  по приобретенным ценностям	2862,0	70,75	3045,8	67,07	183,8	-3,68	106,4
2.2. Краткосрочная дебиторская  задолженность	1179,1	29,15	1236,5	27,23	57,4	-1,92	104,9
2.3. Денежные средства	3,9	0,10	259,1	5,71	255,2	5,61	6643,6
Итого имущества	9659,1	100,00	9423,0	100,00	-236	-	97,6

 

 

 

Анализ таблицы 12 позволяет сделать следующие выводы: на конец 2008 года на предприятии ООО «ПКФ Невка» произошло незначительное (на 2,44%) сокращение стоимости его активов (за счет его внеоборотной части). Следует отметить, что в отчетном периоде в организации имело место превышение темпов роста выручки от продажи товаров над темпами роста стоимости имущества, что в свою очередь свидетельствует об ускорении скорости обращения активов и поэтому является положительным моментом в деятельности данного предприятия.

Активы предприятия представлены оборотным и внеоборотным имуществом. Доля последнего на 01.01.09 составила 51,8%, что на 6,32 % ниже значения на начало отчетного периода. Сложившуюся структуру активов можно оценить неудовлетворительно, так как в организациях преобладающим элементом должны являться основные средства, входящие в состав внеоборотных активов.

Однако следует отметить ухудшение структуры активов в связи со снижением удельного веса внеоборотных активов за счет сокращения остаточной стоимости основных средств, что характеризует ухудшение состояния материально-технической базы организации.

Далее следует отметить, что внеоборотное имущество представлено нематериальными активами и основными средствами. Сокращение в динамике рассматриваемого вида активов произошло преимущественно за счет сокращения стоимости основных средств – на 725,2 тыс. руб., которые занимают в составе внеоборотных активов наибольший удельный вес, а именно более 99% на 01.01.09.

 

 Что касается нематериальных активов, то стоимость их в динамике в абсолютном выражении сократилась несущественно – на 7,3 тыс. руб.

Теперь рассмотрим состав и структуру оборотных активов торговой организации ООО «ПКФ Невка». Следует отметить, что основная доля в составе данного вида имущества пришлась на запасы и затраты. Положительным моментом является тот факт, что сумма запасов возрастает к концу анализируемого периода меньшими темпами, чем выручка от продаж, что обеспечивает ускорение оборачиваемости запасов. Увеличение дебиторской задолженности в течение отчетного периода не является значительным – 57,4 тыс. руб. или 4,9%. В условиях роста выручки в 2 раза данное увеличение дебиторской задолженности оценивается удовлетворительно. В качестве позитивного момента следует выделить сокращение доли дебиторской задолженности в составе оборотных активов на 1,92%. Позитивно также оценивается увеличение денежных средств на 255,2 тыс. руб., и повышение их доли в составе оборотных активов до 5,71%, что свидетельствует о существенно повышении абсолютной ликвидности баланса. Таким образом, можно сделать вывод об удовлетворительной структуре оборотных активов организации и ее улучшении в течение анализируемого периода.

Состав и структура материальных оборотных активов фирмы представлены в таблице 13.

Таблица 13

Состав и структура материальных оборотных активов ООО «ПКФ Невка»

Материальные оборотные активы	На 01.01.2008 г.		На 01.01.2009 г.		Отклонение (+;-)		Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	по сумме, тыс. руб.	по уд. весу, %
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности (с учетом НДС)	2238,6	78,22	2253,2	73,98	14,6	-4,24	100,7
Готовая продукция товары для перепродажи	603,7	21,09	789,1	25,91	185,4	4,82	130,7
Расходы будущих периодов	19,7	0,69	3,5	0,11	-16,2	-0,58	17,8
ИТОГО	2862,0	100,00	3045,8	100,00	363,8	Х	106,4

 

 

 

Анализируя состав и структуру материальных оборотных активов можно отметить, что за отчетный период материальные оборотные активы возросли на 363,8 тыс. руб. или на 6,4% преимущественно за счет роста готовой продукции и товаров для перепродажи на 30,7 % или на 185,4 тыс. руб., а также за счет увеличения показателя по статье – сырье, материалы и другие аналогичные ценности с учетом НДС – на 14,6 тыс. руб. или на 0,7%.

Наибольший удельный вес в общей величине материальных оборотных активов принадлежит материалам 73,98% на конец 2008 года. Следует отметить, что доля данной статьи в общей величине материально-производственных запасов сокращается на 4,24% в пользу увеличения доли готовой продукции, которая на конец отчетного года составила 25,91%.

Далее проведем анализ дебиторской задолженности (таблица 14).

Таблица 14

Состав и структура дебиторской задолженности ООО «ПКФ Невка»

Виды задолженности	На 1.01.2008 г.		На 1.01.2009 г.		Отклонение (+;-)		Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	по сумме, тыс. руб.	по уд. весу, %
1. Дебиторская задолженность, всего	1179,1	100,00	1236,5	100,00	57,4	100,00	104,9
3. Краткосрочная дебиторская  задолженность	1179,1	100,00	1236,5	100,00	57,4	-	104,9
3.1 Покупатели и заказчики	883,1	74,90	952,9	77,06	69,8	2,16	107,9
3.2 Прочие дебиторы	295,9	25,10	283,6	22,94	-12,3	-2,16	95,8
4. Просроченная задолженность	657,4	55,75	596,1	48,21	-61,3	-7,54	90,7
4.1 В том числе длительностью более 3-х месяцев	657,4	55,75	596,1	48,21	-61,3	-7,54	90,7