Паевые инвестиционные фонды

 

 

 

РЕГИОНАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ЦЕНТР ГОРОДА АЛМАТЫ

 

Паевые инвестиционные фонды

 

Октябрь 2010

Паевые инвестиционные  фонды в мире

 

• 1822 год, Бельгия. Создан первый в мире инвестиционный фонд
• 1924 год, США. Создан первый в США инвестиционный фонд
• 50,000 фондов. Примерно столько действует на сегодняшний день инвестиционных фондов в мире
• 14 триллионов долларов. Совокупные активы всех инвестиционных фондов в мире составляют примерно такую сумму
• 40% семей США являются вкладчиками инвестиционных фондов
• В 2 раза совокупные активы ПИФов в США превышают объем депозитов населения в банках

 

Паевые инвестиционные           фонды в Казахстане 

 

• Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) регулируются Законом Республики Казахстан «Об инвестиционных фондах» от 7 июля 2004г.

 

• ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД (ПИФ) – это объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление Управляющей компании, с целью получения прибыли. ПИФ - это инвестиционный портфель, условно поделенный на паи.
• ПИФ не является юридическим лицом
• ПАЙ – ценная бумага, подтверждающая право собственности на долю в активах ПИФа
• Право собственности на владение паем подтверждается Независимым регистратором

Виды паевых инвестиционных  фондов

 

• Открытый фонд предоставляет держателю его пая право требовать от управляющей компании выкупа пая в соответствии с нормами Закона и правилами данного инвестиционного фонда, но не реже одного раза в две недели
• Интервальные фонды предоставляет держателю его пая право требовать от управляющей компании выкупа пая в соответствии с нормами Закона и правилами данного инвестиционного фонда, но не реже одного раза в год
• Закрытые ПИФы Фонд создается на определенный срок и в течение этого времени, паи не выкупаются. Срок и периоды выкупа паев определяются управляющей компанией и прописываются в Правилах фонда. Закрытый ПИФ создается для прямых инвестиций на срок от одного до пятнадцати лет. Обычно такой тип фондов создается под определенные проекты, и продавать паи инвестор может только после завершения данных проектов

 

Управляющая компания

 

• Ключевой фигурой выступает управляющая компания, которая несет ответственность за формирование инвестиционного портфеля фонда
• Управляющая компания — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий доверительное управление активами инвестиционного фонда на основании лицензии Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансовых рынков и финансовых организаций (АФН) на управление инвестиционным портфелем
• Важно знать, что собственниками всего имущества ПИФа являются пайщики. Управляющая компания лишь осуществляет доверительное управление исключительно в интересах пайщиков.

Стратегии паевых     инвестиционных фондов

 

Консервативная стратегия – ориентирована на обеспечение сохранности основной суммы инвестиций и получение стабильного дохода при минимальном уровне риска.

 

 

Структура портфеля

 

Облигации – 100%

 

Сбалансированная стратегия – ориентирована на прирост капитала при высокой устойчивости портфеля, за счет диверсификации между различными классами активов.

 

 

Агрессивная стратегия –  ориентирована на получение высокой доходности при повышенном риске.

 

 

Структура портфеля

 

Облигации – 10%

 

Акции, ADR/GDR – 90%

 

Облигации – 70%

 

Акции – 30%

Объекты инвестирования  инвестиционных фондов

Депозит

 

Самостоятельное 

инвестирование 

в ценные бумаги

 

Инвестиции в 

недвижимость 

 

Вознаграждение по депозиту (max 10%) ограничено заранее определенной  ставкой

Гарантируется Казахстанским фондом  гарантирования депозитов (не более 5 млн. тенге)

 

Инвестиции  только в одну  отрасль, являются рискованными (ипотечный  кризис)

 

Самостоятельное инвестирование  в ценные бумаги требует определенной подготовки, высокой компетенции и наличия свободного времени для управления портфелем

 

Отличия ПИФов от других  форм инвестирования

Высокий потенциал доходности 

• Потенциально более высокая по сравнению с депозитами;
• Более предсказуемая по сравнению с недвижимостью;
• Менее рискованная по сравнению с самостоятельным инвестированием.

    

За счет чего это достигается?

 

• Операции на разных рынках: Казахстан, США, Европа, Япония и т.д.;
• Режим торгов: мгновенное реагирование на любые события;
• Широкий спектр инструментов: акции, облигации, производные ЦБ, валюта.

 

 

Преимущество инвестирования            в ПИФы

Преимущество инвестирования            в ПИФы

 

• Безопасность и прозрачность 
  Деятельность ПИФа, а также компаний, обеспечивающих их функционирование – управляющих компаний, брокеров, регистраторов, кастодианов – жестко регулируется со стороны государства в лице уполномоченного органа – АФН. Все вышеперечисленные компании обязаны публично размещать информацию о своей деятельности и предоставлять ее по запросам инвесторов

 

 

Управляющая компания

 

Кастодиан

 

Реестродержатель

 

Аудитор

 

ПИФ

 

 

Пайщик

 

Учет пайщиков

 

Расчеты

 

Контроль

• Диверсификация и профессиональное управление  
  
• Приобретая паи ПИФа, инвестор инвестирует в большое количество ценных бумаг, тем самым снижая риски своих инвестиций за счет широкой диверсификации. Активами ПИФа управляют профессионалы, имеющие опыт, квалифицированный персонал и доступ к любой справедливой информации о ценных бумагах

 

• Ликвидность  
  
• Текущая стоимость пая рассчитывается каждый день:

    Стоимость пая = СЧА/количество паев

• Выход из открытого фонда – каждый рабочий день (в зависимости от положений Правил фонда).
• Выход из фонда – без потери «накопленного вознаграждения».
• Получение денег – на следующий день после подачи заявки на продажу

 

Преимущество инвестирования            в ПИФы

Преимущество инвестирования            в ПИФы

 

• Купить/продать пай не сложнее чем открыть/закрыть депозит

 

• Физическому лицу для покупки пая необходимо иметь:
• Удостоверение личности;
• РНН;
• Банковские реквизиты (при наличии).

 

• Пай – это ценная бумага. Пай можно:
• Подарить;
• Завещать;
• Отдать в залог.

 

Налоговые льготы

 

УК освобождена от уплаты

• Корпоративного подоходного налога статьи 99, 133 и 143*

Налоги инвестора

• Физические лица
• Индивидуальный подоходный налог (ИПН) на дивиденды по паям – 0% Статья 156*
• ИПН на прирост стоимости паев при выкупе – 0% Статья 156*
• ИПН на прирост стоимости паев при продаже на вторичном рынке–10% Статья 158

* Кодекс Республики Казахстан «О налогах и других обязательных платежах в бюджет» (Налоговый кодекс)

 

 

 

Выбор  управляющей компании

 

Необходимо проанализировать несколько  факторов, которые помогут сориентироваться  и принять решения, кому же  все-таки доверить собственные  деньги:

Наличие лицензии АФН у управляющей компании на осуществление финансовой деятельности в Республике Казахстан/www.afn.kz/ раздел рынок ценных бумаг/

Величина собственного  капитала УК Размер собственного капитала УК обеспечивает надежность и уверенность инвесторам. Если Управляющая компания нарушит установленные АФН требования, что повлечет потери для инвесторов, именно за счет собственных средств УК будут регулироваться убытки. /www.afn.kz/ раздел рынок ценных бумаг/

Объем/величина активов Большие активы, безусловно показатель эффективной работы, но необходимо убедиться, что большой объем сохранялся на протяжении определенного времени, а не неделю, месяц http://investfunds.kz/funds_quotes/

 

• Будущий инвестор обязан ознакомиться с правилами ПИФа , а также обратить внимание на:
• комиссионные вознаграждения Фонда
• условия инвестиционной декларации фонда, изучив которую можно выбрать наиболее подходящую для себя стратегию инвестирования
• доходность ПИФа, изучите показатели предшествующих периодов с учетом всех многочисленных факторов рынка, которые могут сказаться на доходности данного ПИФа в будущем
• стоимость одного инвестиционного пая может составлять относительно небольшую сумму, например, 5 тыс. тенге. Однако необходимо обязательно обратить внимание на условия ПИФ по минимальным размерам инвестиций, поскольку данная сумма может быть значительно выше

 

Выбор паевого инвестиционного    фонда

Как приобрести паи?

 

• Купить ПАИ можно в любом из центров инвестора Управляющей компании или ее агентов путем личной явки в офис 
• В режиме он-лайн на Интернет сайте
• Для совершения любых операций (покупки/продажи) с паевыми фондами Вам при себе нужно иметь документ удостоверяющий личность, РНН

Для покупки паев необходимо:

• Заполнить заявку на приобретение паев и приказ Регистратору на открытие лицевого счета
• Перечислить инвестируемую сумму на счет фонда в банке кастодиане со своего банковского счета
• Получить выписку Регистратора из реестра пайщиков

• В любой рабочий день посетить офис Управляющей компании и подать заявку на погашение паев

 

• Деньги поступают на Ваш банковский счет, указанный в заявке на погашение, в течении срока, предусмотренного правилами фонда