Анализ источников формирования имущества организации

 

Анализируя данные таблицы  9,  можно сделать вывод о том, что на конец анализируемого периода финансовая устойчивость организации снизилась. 

Как отрицательную тенденцию в данном случае следует рассматривать увеличение доли заемных средств в динамике за три года (хотя их доля очень мала и едва превысила 1% на конец 2013 г.). Хотя использование заемных источников не является чем-то предосудительным, а наоборот, позволяет направить собственные источники на обеспечение других потребностей организации (покрытие убытков, формирование резервного фонда, улучшение материального благосостояния работников, развитие производства и т.п.), но выше мы уже отмечали, что ликвидность баланса недостаточна, значит, есть риск неоплаты долгов. Положительно рост краткосрочной задолженности можно   оценить лишь в том случае, если одновременно наблюдается и рост собственных источников, чего как раз  и не происходит на исследуемом предприятии. Это показывает, что организация активно использует краткосрочную задолженность и для формирования оборотных активов, и для формирования внеоборотных активов, а собственные средства направляет на погашение убытков, что является недопустимым.

Коэффициент концентрации собственного капитала практически равен нормативному значению, но в динамике этот показатель снижается. Данную динамику следует оценивать отрицательно, поскольку она указывает на ухудшение финансовой устойчивости  организации в перспективе. Однако темп снижения показателя невелик, и у организации в ближайшие 2-3 года, в принципе, не существует реальной угрозы потери финансовой устойчивости (если не произойдет резкого роста убытков).

Коэффициент финансовой зависимости в динамике растет, что означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. На конец анализируемого периода организация на каждый 1,01 рубль всех источников средств вкладывала в производство 1 копейку заемных (по сравнению с 0,4 копейками на начало 2011 г.). Здесь также нет пока оснований для тревоги, поскольку данный показатель  очень близок к нормативу.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства.  Мы этот показатель не смогли рассчитать из-за отрицательной величины собственных оборотных средств.

Коэффициент концентрации заемного капитала. В идеале он должен стремиться к нулю, у нас же отмечается его рост в динамике. Рост данного показателя обусловлен ростом абсолютной величины краткосрочных кредитов и займов, задолженностью по налогам и сборам и задолженностью перед поставщиками.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов формируется за счет долгосрочных привлеченных источников. Экономическая интерпретация – какая часть внеоборотных активов принадлежит кредиторам, а не собственникам организации. Поскольку анализируемая организация не использует долгосрочных источников, то величина коэффициента структуры долгосрочных вложений равна нулю. Это означает, что долгосрочные кредиты и займы не используются для финансирования капиталовложений.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств также равен нулю, поскольку организация долгосрочными источниками не пользуется.

Коэффициент структуры заемного капитала показывает долю долгосрочных источников во всех заемных источниках. Он равен нулю, так как организация использует лишь краткосрочные источники финансирования текущей деятельности.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Он показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных. Данный показатель в динамике растет по данным на начало и конец анализируемого периода, что свидетельствует о некотором снижении финансовой устойчивости. На начало анализируемого периода на каждый рубль собственных средств приходилось 0,4 копеек заемных, а на конец периода – уже 1,1 копейка.

Итак, анализ достаточности собственного капитала показал, что несмотря на очень большой удельный вес собственного капитала в структуре источников формирования имущества, его величина является недостаточной для формирования внеоборотных активов предприятия, не говоря уже об оборотных фондах.

 

 

2.3 Анализ заемного капитала

 

 

Схема анализа заемного капитала аналогична – мы проведем анализа структуры и динамики заемного капитала. Предприятие кредитами и займами не пользуется, на балансе имеется лишь краткосрочная кредиторская задолженность.

Таблица  10 - Источники заемных средств  РЭО в 2011 г., тыс.руб.

Наименование показателя	Абсолютные величины		Структура, %		Изменения
	на начало	на конец	на начало	на конец	абсолю	относи-
	периода	периода	периода	периода	тное	тельное
Поставщики	121	225	62,4	65,8	104	3,4
Персонал	23	20	11,9	5,8	-3	-6,1
Бюджет	45	69	23,2	20,2	24	-3,0
Внебюджетные фонды	5	28	2,5	8,2	23	5,9
Итого	194	342	100,0	100,0	148	0,0

 

В источниках заемных средств наибольший удельный вес занимает задолженность перед  поставщиками – более 60%. Следующий по значимости источник – это задолженность по налогам и сборам – примерно пятая часть всех заемных средств. Как негативный момент, отметим резкий рост удельного веса задолженности перед внебюджетными фондами – на 5,9%.

Таблица  11 - Источники заемных средств  РЭО в 2012 г., тыс.руб.

Наименование показателя	Абсолютные величины		Структура, %		Изменения
	на начало	на конец	на начало	на конец	абсолю	относи-
	периода	периода	периода	периода	тное	тельное
Поставщики	225	389	65,8	75,8	164	10,0
Персонал	20	69	58	134	49	7,6
Бюджет	69	45	20,2	8,8	-24	-11,4
Внебюджетные фонды	28	10	8,2	2,0	-18	-6,2
Итого	342	513	100,0	100,0	171	0,0

В 2012 г. задолженность перед поставщиками по-прежнему остается главным источником финансирования, причем ее удельный вес возрос на 10%. Возросла доля задолженности по заработной плате на 7,6%. Отметим как положительный момент снижение доли  задолженности по налогам и по ЕСН соответственно на 11,6 и 6,2%.

Таблица  12 - Источники заемных средств  РЭО в 2013 г., тыс.руб.

Наименование показателя	Абсолютные величины		Структура, %		Изменения
	на начало	на конец	на начало	на конец	абсолю	относи-
	периода	периода	периода	периода	тное	тельное
Поставщики	389	402	75,8	71,6	13	-4,2
Персонал	69	58	13,4	10,3	-11	-3,1
Бюджет	45	40	8,8	7,1	-5	-1,7
Внебюджетные фонды	10	61	2,0	11,0	+51	9,0
Итого	513	561	100,0	100,0	48	0,0

 

Величина источников заемных средств за 2013 год возросла на 48 тыс.руб. за счет роста задолженности по ЕСН на 51 тыс.руб. Абсолютные величины остальных видов задолженности стали ниже. В структуре значительных изменений не произошло – задолженность перед поставщиками остается наиболее значимым источником заемных средств.

  Хотя  заемные средства  не являются  слишком значимым источником  средств исследуемой организации, но все же их величина исчисляется  в сотнях тысяч рублей, поэтому мы считаем, что целесообразно провести их анализ на предмет  погашаемости (таблицы 13 – 15).

Таблица  13 - Кредиторская задолженность РЭО в 2011 г., тыс.руб.

 

Наименование показателей	Остаток на начало года	Возникло обяза-тельств	Погашено обяза-тельств	Остаток на конец года
Краткосрочная задолженность	240	541	451	330
в т.ч. просроченная	100			100
Долгосрочная задолженность	0	0	0	0
в т.ч. просроченная

 

Из таблицы  13 видно, что  предприятие имеет только краткосрочную кредиторскую задолженность (со сроком погашения менее года), но более трети ее является просроченной.

Таблица  14 - Кредиторская задолженность РЭО  в 2012 г., тыс.руб.

Наименование показателей	Остаток на начало года	Возникло обяза-тельств	Погашено обяза-тельств	Остаток на конец года
Краткосрочная задолженность	330	741	558	513
в т.ч. просроченная	100			100
Долгосрочная задолженность	0	0	0	0
в т.ч. просроченная

 

 За 2012 г. сумма краткосрочной кредиторской задолженности предприятия увеличилась на 183 тыс.руб., просроченная задолженность  не погасилась.

Таблица  15 - Кредиторская задолженность РЭО  в 2013 г., тыс.руб.

 

Наименование показателей	Остаток на начало года	Возникло обяза-тельств	Погашено обяза-тельств	Остаток на конец года
Краткосрочная задолженность	513	791	756	548
в т.ч. просроченная	100			100
Долгосрочная задолженность	0	0	0	0
в т.ч. просроченная