Анализ формирования и использование прибыли

 

 

Таблица 16.

Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости

 

Показатели финансовой устойчивости	Критическое значение	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Автономии	0,5	0,98	1,39	0,41
2. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	0,1	0,18	0,23	0,06
3. Удельный вес заемных  средств	0,4	0,51	0,43	-0,09
4. Соотношение заемных  и собственных средств	1	1,05	0,74	-0,31
5. Покрытие инвестиций	0,75	0,50	0,59	0,08
6. Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,5	0,26	0,25	-0,01

 

Коэффициент автономии  показывает удельный вес собственных  средств в общей сумме источников финансирования. Данный показатель за исследуемый период вырос с 0,98 до 1,39. он соответствует оптимальному значению.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет собственных  источников. На начало года предприятие финансирует 18% оборотных активов за счет собственных средств, на конец года – 23%. Коэффициент соответствует оптимальному значению.

Удельный вес заемных  средств снизился на 0,09, за исследуемый период коэффициент превышает критическое значение.

Коэффициент капитализации  показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. За исследуемый период данный показатель снизился с 1,05 до 0,74, что говорит, что у предприятия увеличивается снижается заемного капитала, в текущем периоде показатель пришел к оптимальному значению.

Коэффициент покрытия инвестиций вырос на 8%, но не превышает критическое  значение.

Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает, какая  часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. За исследуемый период данный показатель снизился на 1%.

 

5) Анализ ликвидности  баланса

 

Таблица 17.

Анализ  показателей ликвидности

 

Показатели ликвидности	Критическое значение	На начало года	На конец года	Изменение
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2	0,49	0,44	-0,05
2. Коэффициент промежуточного  покрытия	1	0,84	0,92	0,07
3. Коэффициент текущей  ликвидности	2	1,26	1,35	0,09

 

Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует оптимальному значению, но имеет тенденцию к  снижению.

Коэффициент промежуточной  ликвидности вырос на 7%, но не соответствует оптимальному значению.

Коэффициент текущей  ликвидности вырос на 9%, но ниже критического значения.

Рассчитаем платежный  баланс предприятия (таблица 18).

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 18.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (недостаток)
						на начало периода	на конец периода
1.Наиболее ликвидные  активы А1	100124	90030	1.Наиболее срочные  обязательства П1	99848	93951	276	-3921
2.Быстро реализуемые активы А2	72212	97065	2.Краткосрочные пассивы П2	103812	109465	-31600	-12400
3.Медленно реализуемые  активы А3	85101	89621	3.Долгосрочные пассивы П3	6812	7065	78289	82556
4.Трудно реализуемые  активы А4	155175	219949	4.Постоянные пассивы П4	202140	286184	-46965	-66235
БАЛАНС	412612	496665	БАЛАНС	412612	496665

 

 

Оптимальным является соотношении : А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

На начало года соотношение имеет  вид:

A1>П1; А2 < П2; А3 > П3, A4 < П4

Имеет место недостача быстро реализуемых  ликвидных активов

На конец года:

A1< П1; А2 < П2; А3 > П3, A4 < П4

Имеет место недостача наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов.

 

 

 

 

6) Анализ деловой активности и рентабельности

Таблица 19.

Анализ  деловой активности и рентабельности предприятия

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1. Рентабельность продаж, %	11,85	14,01	2,16
2. Рентабельность всего  капитала предприятия, %	23,67	26,92	3,24
3. Рентабельность внеоборотных активов, %	62,79	60,63	-2,16
4. Рентабельность собственного  капитала, %	35,65	13,77	-21,88
5. Рентабельность перманентного  капитала, %	46,97	45,75	-1,22
6. Общая оборачиваемость  капитала, раз	1,99	1,86	-0,13
7. Оборачиваемость мобильных  средств, раз	3,20	3,34	0,14
8. Оборачиваемость дебиторской  задолженности, раз	11,38	9,51	-1,87
9. Средний срок оборота  дебиторской задолженности, дни	32,08	38,39	6,32
10. Оборачиваемость кредиторской  задолженности, раз	8,23	9,82	1,59
11. Средний срок оборота  кредиторской задолженности, дни	44,35	37,16	-7,19
12. Оборачиваемость собственного  капитала, раз	4,08	3,24	-0,85

 

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли от продаж приходится на единицу реализованной  продукции. На начало года на рубль  реализованной продукции было 11,85 коп. прибыли, на конец года – 14,01 коп.

Рентабельность всего  капитала показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Показатель вырос на 3,24%.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов. Показатель снизился на 2,16%.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Показатель снизился на 21,88%.

Рентабельность перманентного  капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного). Показатель снизился на 1,22%.

Общая оборачиваемость  капитала снизилась на 0,13 оборотов в год, что является отрицательной тенденцией.

Оборачиваемость мобильных  средств выросла на 0,14 оборотов в  год.

Экономический эффект от ускорения оборачиваемости мобильных  средств: 

Эф = 0,14*922756 / 365 = 365,26 тыс. руб.

Оборачиваемость дебиторской  задолженности снизилась на 1,87%, длительность одного оборота выросла  на 6,32 дня.

Экономический эффект от замедления  оборачиваемости дебиторской  задолженности  

Эф = (-1,87)*922756 / 365 = -4734,08 тыс. руб.

Оборачиваемость кредиторской задолженности выросла на 1,59 оборотов в год, как следствие сократилась  продолжительность одного оборота.

Экономический эффект от ускорения  оборачиваемости кредиторской  задолженности: 

Эф = 1,59 *922756 / 365 = 4024,84 тыс. руб.

Экономический эффект от замедления  оборачиваемости собственного капитала:

 

В целом деловая активность снизилась, что повлекло за собой необходимость в привлечении дополнительных средств в оборот.

 

 

 

 

3. Анализ прогнозирования  вероятности банкротства

ПОКАЗАТЕЛЬ ТЕКУЩЕЙ  ЛИКВИДНОСТИ И КОЭФФИЦИЕНТ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ СОБСТВЕННЫМИ СРЕДСТВАМИ

Показатель	На начало года	На конец года
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,18	0,23
Коэффициент текущей ликвидности	1,26	1,35

 

Коэффициент текущей ликвидности меньше двух, структура баланса неудовлетворительная.

Квп = (1,35 + 6/12 * (1,35 – 1,26))/2 = 0,7

 Квп < 1

Предприятие не сможет в  ближайшие 6 месяцев восстановить свою платежеспособность

Рассчитаем Z-счет:

Z-СЧЕТ

Показатели	На начало года	На конец  года
К1	0,24	0,26
К2	1,99	1,86
К3	0,95	1,35
К4	0,10	0,12
К5	0,11	0,13

 

Z-счет (на начало года)  = 3,107 * 0,24 + 0,995 * 1,99 + 0,42 * 0,95 + 0,84 * 0,1 + 0,717 * 0,11 = 3,28

Z-счет (на конец года)  = 3,107 * 0,26 + 0,995 * 1,86 + 0,42 * 1,35 + 0,84 * 0,12 + 0,717 * 0,13 = 3,42

В ближайшие 2-3 года вероятность  банкротства предприятию не грозит.

 

 

 

 

4. Рейтинговая  оценка предприятия

Рейтинговую оценку предприятия  сделаем по пяти показателям, наиболее часто применяемым и наиболее полно характеризующим финансовое состояние:

1. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами К₀

2. Коэффициент текущей ликвидности К_ТЛ

3. Коэффициент оборачиваемости  всех активов предприятия 

4. Коэффициент эффективности  управления предприятием, или рентабельность продаж, в относительных величинах

5. Рентабельность собственного  капитала, в относительных величинах 

Исходные данные:

 

R = 2К_0СС+0,1К_ТЛ+0,08К_Об^А+0,45R_пр+R_сн                       (42) 

 

Результат расчета сведем в таблицу. 

 

Таблица 20.

РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА РЕЗУЛТАТОВ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Показатель	Нормативное значение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение
К0СС	0,1	0,18	0,23	0,06
КТЛ	2,0	1,26	1,35	0,09
К0А	2,5	1,99	1,86	-0,13
Rпр	0,44	0,12	0,14	0,02
Rск	0,2	0,36	0,14	-0,22
Рейтинговая оценка		1,05	0,95	-0,1

Рейтинговая оценка в  отчетном году ниже, чем в базовом, все важнейшие показатели деятельности предприятия снизились за исследуемый период.

 

 

 

5. Общие выводы и  рекомендации