Анали финансовых показателей деятельносьти фирмы (на примере ООО «КВАНТ+»)

     Для проведения анализа  актив и пассив баланса группируется  по следующим признакам:

    1) по степени убывания  ликвидности (актив);

    2) по степени срочности  оплаты (пассив).

     В зависимости от  степени ликвидности, т.е. скорости  превращения в денежные средства, активы предприятия делятся на 4 группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

А1=стр.250+стр.260

А2 - быстрореализуемые активы- краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы.

А2=стр.240

А3 – медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из 2 раздела  «Оборотные активы» и статьи «долгосрочные  финансовые вложения» из раздела 1 баланса «Внеоборотные активы».

А3=стр210-стр.220+стр.230+стр.270

А4 – труднореализуемые активы. Это статьи 1 раздела баланса «Внеоборотные активы».

А4=стр.190

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 – наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи. «Кредиторская задолженность» и «Прочие пассивы».

П1=стр.620

П2 – краткосрочные пассивы. «Заемные средства » и другие статьи 3 раздела баланса «Краткосрочные пассивы».

П2=стр.610+стр.660

П3 – долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.

П3=стр.590+стр.630+стр.640+стр.650

П4 – постоянные пассивы. Статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы».

П4=стр.490

     При определении ликвидности  баланса группы актива и пассива  сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

     Обязательным условием  абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.¹³

     Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет  вычислить следующие показатели:

     1) Текущая ликвидность,  которая свидетельствует о платежеспособности (+), или о неплатежеспособности (-) организации на ближайший промежуток времени:

Текущая ликвидность = (А1+А2)-(П1+П2) ;

     Если результат положительный,  то предприятие платежеспособно,  если отрицательный, то неплатежеспособно.

     2) Перспективная ликвидность- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

Перспективы ликвидности =А3-П3;

     Более точно оценить  ликвидность баланса можно на  основе проведенного внутреннего  анализа финансового состояния.  В этом случае сумма по каждой  балансовой статье, входящей в  какую либо из 3 групп актива  и пассива (А1, А2, А3, и П1, П2, П3) разбиваются на части, соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей, и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей: до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, от 6 месяцев до года, свыше года.

     Анализ ликвидности  баланса сводится к проверке  того, покрываются ли обязательства  в пассиве активами, срок превращения  которых в деньги равен сроку  погашения обязательств.

     Сопоставление итогов 1- ой группы (А1, П1) сроком до 3 месяцев отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов 2-ой группы (А2, П2) со сроком от 3 до 6 месяцев, показывает тенденцию увеличения или уменьшения ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление для 3-ей и 4-ой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Такой анализ достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможности своевременного осуществления расчетов, но, тем не менее, является приближенным.

     Для качественной  оценки платежеспособности и  ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

     Общую оценку ликвидности  дает коэффициент текущей ликвидности  (покрытия), он показывает, в какой мере текущие обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами, т.е. определяется, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Рассчитывается следующим образом:

 

                А1 + А2 + А3

Кф. тек.лик. = __________________ (1.7)

               П1 + П2

 

     Рекомендуемое значение  от 1 до 2. Если коэффициент текущей  ликвидности высокий (более 4), то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в товары, направленным ростом дебиторской задолженности. Снижение коэффициента свидетельствует о возрастании риска неплатежеспособности, а, следовательно, и банкротство.

Промежуточным коэффициентом ликвидности  является коэффициент быстрой ликвидности. Он характеризует способность рассчитываться с задолженностью в ближайшее время и рассчитывается по следующей формуле:

 

       А1+А2

Кф. б.л. = __________ , (1.8)

       П1+П2

 

     Данный коэффициент  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,7 до 1, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

     Для получения наиболее  полного анализа ликвидности  необходимо рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает способность организации рассчитаться с задолженностью немедленно, т.е. какую часть краткосрочной задолженности, организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств:

 

 

А1

Кф.аб.лик.= ____________ , (1.9)

П1+П2

 

     Рекомендуемое значение  от 0,2 до 0,7.

     Еще важный коэффициент  платежеспособности это коэффициент  соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Он показывает, во сколько раз первая превышает вторую, чем выше этот коэффициент, тем больше зависимость предприятия от кредиторов:

Кредиторская задолженность

Кф. = _______________________________ , (1.10)

Дебиторская задолженность

 

     Рекомендуемое значение  коэффициента менее 2. Если он  более 2, то это свидетельствует  о финансовых затруднениях и  угрозе банкротства.

     Финансовое состояние  предприятия необходимо оценивать  как в краткосрочной перспективе, чему служат коэффициенты платежеспособности, так и долгосрочной перспективе через показатели финансовой устойчивости.¹⁴

     Показатели платежеспособности  и финансовой устойчивости дополняют  друг друга и в совокупности  дают представление о благополучии  финансового состояния; если у  предприятия обнаруживаются плохие  показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у него есть шанс выйти из затруднительного положения.

 

Показатели деловой активности.

     Анализ деловой активности  заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости капитала.

     Оборачиваемость капитала  является одним из важнейших  показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия. В процессе анализа необходимо детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

     Основным эффектом  ускорения оборачиваемости является  ускорение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов прежде всего текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли.

     Таким образом, управляя  оборачиваемостью активов, организация  получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

 Показатели деловой активности  включают следующие коэффициенты:

     1) коэффициент оборачиваемости  активов;

     2) коэффициент оборачиваемости  собственного капитала;

     3) скорость оборота;

     4) время обращения  запасов.

     Коэффициент оборачиваемости  активов характеризует эффективность использования организацией имущества, то есть показывает сколько раз в год совершается цикл обращения приносящий эффект в виде прибыли. Он определяется отношением выручки от реализации (за минусом НДС), к среднегодовой стоимости имущества (активов),

 

К об.ак. = Выручка от п родаж , (1.11)

Среднегодовая стоимость активов

 

     Рост оборачиваемости  активов означает ускорение оборачиваемости  средств организации.

     Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала:

          Выручка от продаж

К об.с.к = ___________________________________________(1.12)

Среднегодовая стоимость собственного капитала

 

     Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала показывает  количество оборотов, совершаемых собственным капиталом за год. Низкий результат этого показателя свидетельствует о неэффективном его использовании собственного капитала.

Показатель скорости оборота:

                                                           Выручка от продаж

Скорость оборота = _______________________________________(1.13)

       Среднегодовая стоимость товарных запасов

 

     Этот коэффициент  показывает сколько раз обновится товарный запас за год.

     Время обращения запасов:

     Этот показатель показывает  число дней пребывания товаров  в организации от поступления  до момента продаж.

 

Средний запас товаров

V обр.зап = ______________________________(1.14)

Однодневный товарооборот

 

     Чем выше показатель  время обращения запасов, тем  меньше средств вкладывается в эту наименее ликвидную статью.

Наряду с абсолютными показателями прибыли необходимо изучить и  относительные показатели (коэффициенты) рентабельности. Все показатели рентабельности могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Следует отметить, что в странах  с давно развитыми рыночными  отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями и правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление с ними своих показателей позволяет сравнить и сделать вывод о состоянии рентабельности предприятия.¹⁵ В отечественной практике основной базой для сравнения является информация о величине показателей рентабельности предприятия в предыдущие годы.

     Анализ рентабельности  включают следующие показатели:

     1) рентабельность продаж;

     2) рентабельность вложенного  капитала;

     3) рентабельность собственного  капитала;

     4) рентабельность оборотного  капитала.

     Рентабельность продаж, показывает, сколько прибыли от продаж приходится на единицу проданных товаров.

 

Прибыль от продаж

R1 = *100 _____________________________(1.15)

Объем продаж

 

     Средне отраслевым уровнем рентабельности в розничной торговле считается 8%. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной коньюктуры.

     Рентабельность вложенного  капитала, показывает, сколько денежных единиц прибыли получено с единицы стоимости активов независимо от источников привлечения средств, т.е. показывает эффективность использования всего имущества организации.

R2 = прибыль/ средняя стоимость активов * 100 (1.16)

     Для показателя рентабельности  вложенного капитала норматива  не существует. Чем выше показатель тем лучше для предприятия. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Показатель рентабельности собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.