Управление задолженностью

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выводы: По проделанным расчетам видно, что рентабельность СК в 1й год составила 36,57%, а во 2м и 3м году снизилась и составила 9,9% и 12,21% соответственно. Это говорит о том, какую доходность получит собственник с 1 грн., вложенных средств в это предприятие.

Показатель рентабельности активов в первый год составил 18,29%, а во 2м и 3м году 7% и 7,97% Это говорит об эффективной работе СК.

Финансовый рычаг отображает соотношение заемного капитала к собственному и влияние этого отношения на чистую прибыль. Наибольшее влияние финансовый рычаг оказывает на чистую прибыль во 2м году, т.к. эффект от финансового рычага в этом году составляет 81,41%; во 3м году –74,28%; и в 1м году – 19,10%.

Сила воздействия операционного рычага в 1м году составила 0,489 грн; во 2м – 1,2135 грн; в 3м – 1,2141 грн. Это показывает, на сколько изменилась выручка от реализации.

Порог рентабельности рассчитывается для изучения финансовой стабильности предприятия. В последнем году ПР составит 11074,77 грн. Значит, если СК получит выручку 11074,77 грн, то их прибыль составит 0 грн. А начиная, с 11075 грн, предприятие начало получать прибыль.

Запас финансовой прочности определяет степень финансовой зависимости предприятия. Наибольшее значение показателя ЗФП судоходная компания получила в 3м году – 815646,23грн., это говорит о том, что финансовой положение у СК не ухудшается, а наоборот ежегодно увеличивается, это наглядно можно увидеть на графике.

Чистый оборотный капитал ежегодно увеличивается, наибольшее значение в 3м году – 475657 грн., это означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности.

Наибольшее значение предпринимательского и финансового риска наблюдается во 2м году 98,8% это связано с увеличением финансового и предпринимательского риска.

 

 

2.2 Расчет показателей для оценки  вероятности банкротства СК

1. Коэффициент текущей ликвидности 

 

                                             (11)

 

где, ТА – текущие активы

        ТП – текущие  пассивы 

 

 

2. Удельный вес кредитных средств в пассиве

 

                                                       (12)

 

где, Б – баланс

По остальным годам расчет аналогичный. Все показатели сведены в таблицу 2.4.

 

Таблица 2.4 Показатели для оценки вероятности банкротства

Показатели	1 год	2 год	3 год
Чистая прибыль	1270204	596479	667175
Оборотные активы (ТА)	2508948	3756128	3542752
Текущие обязательства (ТП)	2422439	3391869	3067095
ТА - ТП	86509	364259	475657
Объем актива (БАЛАНС)	6946259	8521857	8375729
Собственный капитал	3458829	4884725	4701658
Заемный капитал	47200	754039	581033
Чистый доход от реализации	675710	780629	877415
Нераспределенная прибыль	563126	439336	117261
Коэффициент  текущей ликвидности	1,04	1,11	1,16
Удельный вес заемного капитала в пассиве	0,007	0,088	0,069

 

 

2.3 Прогнозирование возможности банкротства СК с помощью 2-х и   5-ти факторной моделей

Двухфакторная модель рассчитывается по формуле:

 

                       (13)

Z > 0 вероятность банкротства высокая

Z < 0 вероятность банкротства небольшая

 

Пятифакторная модель рассчитывается по формуле:

 

Z = 1,2*Х1+1,4*Х2+3,3*Х3+0,6*Х4+0,999*Х5                   (14)

Z < 1,8 – вероятность банкротства  очень высокая;

1,8 < Z < 2,7 – вероятность банкротства  средняя;

2,7< Z< 2,99 – вероятность банкротства  небольшая;

Z > 2,99 – вероятность банкротства  незначительная.

Рассчитаем недостающие коэффициенты для 5-ти факторной модели Альтмана:

Х1=(Тек.активы – Тек.пассивы)/Объем активов             (15)

 

Х2=Нераспределенная прибыль/Объем активов            (16)

 

Х3=HPEИ/Объем активов                                    (17)

 

 

Х4=Собственный капитал/Привлеченный капитал          (18)

 

 

Х5=Чистый доход от реализации/Объем активов           (19)

Расчет по остальным годам проводится аналогично. Полученные коэффициенты сведем в таблицу 2.5.

 

Таблица 2.5 Коэффициенты

Показатели	1 год	2 год	3 год
Х1	0,012	0,043	0,057
Х2	0,081	0,052	0,014
Х3	0,183	0,070	0,080
Х4	73,280	6,478	8,092
Х5	0,097	0,092	0,105

 

Результаты по моделям внесем в таблицу 2.6.

 

Таблица 2.6 Двух- и пятифакторная модели Альтмана

Показатели	1 год	2 год	3 год
Двухфакторная модель	-1,50	-1,53	-1,59
Пятифакторная модель	44,80	4,33	5,31

 

 Коэффициент восстановления платежеспособности:

                                            (19)

где, kПл – коэффициент восстановления платежеспособности

        kтл0 – коэффициент текущей ликвидности отчетного года

        kтл1 – коэффициент текущей ликвидности анализируемого года

        kтл норматив – нормативный коэффициент текущей ликвидности (kтл норматив=2)

 

 

 

Вывод: По полученным данным вероятность банкротства по всем годам невелика, т.к по двухфакторной модели полученные значения < 0, а по пятифакторной модели >2,99.

Коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного значения <2, что не очень хорошо.

Рассчитав коэффициент восстановления платежеспособности за 1 и 2-й года, в течение 6 месяцев платежеспособность невозможно восстановить. Поэтому предприятию требуется опытный финансовый менеджер с эффективной финансовой стратегией.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 3. Предложения и рекомендации по улучшению финансового положения предприятия.

 

Меры по предотвращению банкротства предприятия связаны с эффективным управлением его финансами и производством, правильным определением стратегических целей и тактики их реализации. 

Реализация мер финансового оздоровления возможна только при соответствующем управлении предприятием. Управление предприятием в условиях кризиса в настоящее время многие авторы называют "антикризисным управлением". 

Финансовый кризис меняет стратегию предприятия, его цели и способы их достижения. Главной особенностью управления в условиях кризиса является жесткое ограничение сроков, смена критериев принятия решений. 

В рамках нормального управления критерии принятия решений можно свести к достижению стратегических целей в долгосрочном аспекте и максимизации прибыли в краткосрочном. При переходе предприятия в кризисное состояние долгосрочный аспект теряет свою актуальность, а в краткосрочном аспекте критерием становится экономия денежных средств.  Наступление неплатежеспособности означает для предприятия превышение расходования денежных средств над их поступлением в условиях отсутствия резервов покрытия, то есть образование дефицита денежных средств. 

Для решения задачи по восстановлению платежеспособности необходимо:

• совершенствовать или создать платежный календарь;
• превратить неликвидные активы в денежные средства или погасить с их помощью краткосрочные обязательства предприятия;
• переоформить краткосрочную задолженность в долгосрочную, а также предпринять ряд других мер. 

Управление платежеспособностью предприятия представляет собой одну из основных частей финансовой работы, направленную на регулирование потока платежей, поддержание необходимой ликвидности активов и эффективное использование временно свободных денежных средств. Профессиональное управление платежеспособностью предприятия способствует оптимизации структуры капитала, обеспечивает краткосрочные и долгосрочные пропорции между активами и обязательствами, предотвращает реальную угрозу банкротства. 

При управлении платежеспособностью предприятия особое значение обращается на статьи баланса, отражающие наличие денег в кассе предприятия и на расчетном счете в банке. Эти сведения выражают совокупность имущества (денежных средств), имеющего абсолютную ликвидность по сравнению с другими видами имущества. В условиях финансового кризиса основной задачей управления платежеспособностью является немедленное изыскание денежных средств, необходимых для погашения краткосрочных обязательств предприятия. 

На предприятии возможно составление как отдельных видов платежных календарей (налоговый платежный календарь, платежный календарь по расчетам с поставщиками, платежный календарь по обслуживанию кредита), так и платежного календаря по предприятию в целом.  Использование платежного календаря позволяет выявить временной период, когда риск возникновения дефицита будет особенно велик, и заблаговременно принять соответствующие меры по снижению этого риска. 

В платежном календаре предприятия должны быть учтены текущие платежи и платежи по просроченной задолженности.  Предприятие на основании платежного календаря должно определить дефицит денежных средств, необходимых для выполнения графика предстоящих платежей. Сумма такого дефицита является ориентиром при выборе способов его устранения. 

Увеличение денежных средств предприятия может быть достигнуто переводом активов предприятия в денежную форму.  Целесообразно рассматривать возможность реализации активов предприятия и эффективность этих операций согласно последовательности, изложенной в Бухгалтерском балансе. 

Основные средства (действующие, находящиеся на реконструкции, модернизации, восстановлении, консервации или в запасе) отражаются в Бухгалтерском балансе по остаточной стоимости (за исключением объектов основных средств, по которым в соответствии с установленным порядком амортизация не начисляется).  Для реализации основных средств необходимо разделить основные средства по назначению: на производственные и непроизводственные. Такое деление производится по принципу реальной их необходимости для осуществления основной деятельности предприятия.  
Непроизводственные основные средства предприятию необходимо реализовать. Вырученные от реализации средства можно направить на погашение кредиторской задолженности, при этом предприятие избавляется от текущих расходов по содержанию этих средств.