Управление основным капиталом организации

Таблица 3 Оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

    Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о достаточном её уровне для эффективного функционирования т.к. практически все показатели соответствуют общепринятым нормативам.Однако нужно заметить что на конец периода значение показателей достаточно существенно снижаются.Основной недостаток это острая нехватка денежных средств для погашения краткосрочных и текущих обязательств.Предприятие может погасить лишь 2% своих текущих долгов за счет имеющихся денежных средств при нормативе 20% .

 

2.3 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

   Анализ финансовой  устойчивости состоит из двух  частей:

1. Оценка достаточности источников финансирования для формирования запасов.
2. Оценка коэффициентов финансовой устойчивости.

      Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.Ниже приведены расчеты по источникам финансирования.

 

Таблица 4 Оценка достаточности источников финансирования для формирования запасов,тыс.руб.

       На основании представленных данных и расчетов можно сделать вывод о том происходит улучшение финансовой устойчивости.В базисном периоде тип финансовой устойчивости был нормальным который характеризуется достаточностью функционирующегося капитала и общей величины  источников финансирования для формирования запасов.Но в конце периода наблюдается существенное увеличение показателя собственные оборотные средства в связи с этим излишек собственных средств увеличился почти на 30млн.руб..Кроме того увеличился функциональный капитал почти на 29млн.руб. так же произошло увеличение общей величины источников финансирования почти на 86млн.руб.Увеличение всех показателей финансовой устойчивости привело к предприятие к абсолютной финансовой независимости.

          Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность. Для  оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов которые показаны ниже.

 

Таблица 5 Оценка коэффициентов финансовой устойчивости,тыс.руб.

Из выше проведенных расчетов можно сделать вывод о том  что практически все показатели в отчетном периоде уменьшаются  по сравнению с базисным и не соответствуют нормативу.По Ккап можно увидеть что в отчетном периоде 2рубля17коп. заемных средств приходится на рубль собственного капитала что превышает норматив 1,5.Кф.н. тоже снизился на 0,02пункта по сравнению с базисным периодом что свидетельствует об ухудшений финансового состояния организации.Что говорит о том что предприятие привлекает достаточное количество заемных средств.

2.3АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Деловая активность проявляется  в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что  отражают абсолютные стоимостные и  относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается  в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов.

 

Таблица 6  Общие показатели оборачиваемости и показатели управления активами

    Из расчетов показанных в таблице можно сделать вывод о том что большая часть показателей  в отчетном периоде снизилась по сравнению с базисным,что означает уменьшение деловой активности предприятия.По Кобщ.об. видно что имущество организации  в базисном периоде оборачивалось около 4 раз в отчётном стало около 2.Уменьшение происходит и по показателям Коб.внеоб.акт. с 33,05до 28,53 и Коб.активов с 5,02 до 2,61.Вместе с этим происходит увеличение периода оборота общей величины активов в базисном он составлял около 82 дней,а в отчетном он составил около 150дней что практически в два раза больше,так же увеличилось время оборота внеоборотных активов.

     Что касается показателей управления активами то тут происходит снижение в отчетном периоде по всем показателям коэффициентов оборачиваемости и увеличение времени оборачиваемости по сравнению с базисным периодом.Так например Тоб.Запасов в базисном периоде составлял около 17 дней в отчетном стал составлять около 28дней.практически в 2 раза увеличился показатель операционного цикла с 66,48дней до 129,84дней так же увеличился финансовый цикл денежного оборота 43,7 до 77,89 т.е. практически в два раза увеличился цикл денежного оборота представляющий собой период полного оборота денежных средств инвестированных в оборотные активы начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученное сырье и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности.Итак поскольку на предприятии уменьшается количество оборотов и увеличивается время оборотов исходя из этого можно сказать что деловая активность предприятия уменьшается.   

 

2.4 Анализ финансовых результатов

      Анализ финансовых результатов начинается с оценки динамики балансовой и чистой прибыли и их структурных компонентов. При этом сравниваются основные показатели за отчетный период, рассчитываются их отклонения от базовой и плановой величин, выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на прибыль.

   Из представленных ниже расчетов видно что в отчетном периоде валовая прибыль увеличилась на 338687тыс.руб. это произошло из за сокращения себестоимости на 1107702тыс.руб.То что валовая прибыль росла более высокими темпами по сравнению с выручкой привело к тому что доля валовой прибыли в выручке выросла,если в базисном периоде предприятие получало 5,38копеек на рубль выручки то в отчетном периоде стало получать почти 35коп. .

   Существенное уменьшение произошло управленческих расходов на 37034тыс.руб в отчетном периоде что привело к тому что прибыль от продаж в последнем периоде резко повысилась а именно на375721тыс.руб. причиной этому явилось положительное сальдо доходов и расходов в отчетном периоде.Увеличение прибыли до налогооблажения в отчетном периоде привело к переходу из раздела убытки до налогооблажения (-8,41%) к прибыли до налогооблажения (2,77%).

   После выплаты  налогов в бюджет размер чистого  убытка предприятия составлял  157568тыс.руб. но из за увеличения  прибыли до налогооблажения в отчетном периоде убытки переходят в чистую прибыль и составляют 14819тыс.руб. Доля чистой прибыли увеличилась с пункта -7,61 до 1,14.

   В целом деятельность  предприятия является эффективной  несмотря на убыточное функционирование  в базисном периоде.

Таблица 7 - Анализ финансовых результатов, тыс.руб.

 

 

2.5 Система показателей  рентабельности

При анализе финансовой отчетности, для оценки доходности и прибыльности предприятия, используется коэффициент рентабельность активов.

Таблица 8 - Расчет показателей рентабельности, %

   На основании представленных данных можно сделать вывод о том что эффективность использования основного капитала в отчетном периоде увеличивается по сравнению с базисным периодом.Так если в базисном периоде на каждый рубль стоимости активов приходилось около 33коп. от убытков то в отчетном году около 2коп от прибыли.Увеличение рентабельности произошло из за увеличения чистой прибыли.Исходя из этого можно сделать вывод о том что дополнительные вложения в имущество с точки зрения финансовых результатов оправдало себя лишь в отчетном периоде.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Система управления основным капиталом организации.

3.1 Анализ эффективности  основного капитала.

   Анализ основного капитала заключается в горизонтальном и вертикальном анализе первого раздела актива баланса и оценки эффективности использования основных средств.

   На первом этапе анализируется динамика и структура соответствующих статей бухгалтерского баланса, рассчитываются темпы роста и прироста, доля соответствующих частей основного капитала во внеоборотных активах в целом. Наибольшее внимание уделяется анализу основных фондов, для оценки движения и состояния которых разработана система показателей.

   На втором этапе анализа основного капитала производится оценка эффективности его использования, для чего используется показатель фондоотдачи, который определяется как отношение стоимости товарной продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов.

 

   Эффективность использования основных средств  снизилось это видно по сокращению показателей фондоотдачи,фондорентабельности и роста фондаемкости.Фондоотдача снизилась со 109,16 до 55,12 на  это повлияло то что выручка выросла а оборотные средства увеличились т.е. приобретенные средства не дали такой же пользы что раньше.

 

 

3.2 Основные направления повышения эффективности использования основного капитала

Каждое предприятие заинтересовано в наиболее эффективном применении своего капитала.Можно выделить три  главных направления в повышении  эффективности использования производственных фондов.

Первое направление касается основного капитала. Оно предполагает повышение фондоотдачи (или снижение фондоемкости) с помощью таких основных мер, как:

• Сведение к минимуму неустановленного, бездействующего оборудования,
• Увеличение доли активных фондов, сокращение затрат на пассивные фонды,
• Повышение коэффициента сменности работы оборудования (устранение простоев, улучшение эксплуатации и ремонта техники, стимулирование труда во 2-ю и 3-ю смены и т д.),
• Замена устаревших фондов новой высокопроизводительной техникой.
• Ускорение сооружения и ввода в действие новых мощностей.

В отношении оборотного капитала главным является снижение материалоемкости продукции, т. е. затрат материальных ресурсов (металла, дерева, топлива, энергии и т. д.) на выпуск единицы продукта. Это предполагает всемерную экономию этих ресурсов. В частности:

· Применение новых экономичных материалов и прогрессивных конструкций изделий.

· Внедрение ресурсосберегающих технологий и рациональную организацию труда.

· Стимулирование экономии ресурсов и улучшение качества продукции.

Третье направление –  это сокращение времени оборота  капитала.

Такое сокращение позволяет  при тех же ресурсах произвести больше продукции за данный период, что  равнозначно экономии ресурсов.

 

 

 

3.3 Рекомендации по повышению платежеспособности организации

Для улучшения финансовой устойчивости ОАО «Нуринвестхолдинг» могут быть предложены следующие мероприятия:

• реструктуризацией краткосрочной кредиторской задолженности в долгосрочную. Это возможно путем рефинансирования обязательств с использованием заемных источников «длинных денег», например, облигационных займов, или долгосрочных банковских кредитов;
• возможно сокращение дебиторской задолженности и увеличение объемов высоколиквидных активов, достижимое при использовании договора цессии, или схемы факторинга – в таком случае часть активов предприятия перерастет из менее ликвидной в более ликвидную форму, что улучшит платежеспособность предприятия в коротком периоде;
• основная проблема предприятия – дефицит собственных оборотных средств. Эта проблема может быть решена путем увеличения их объема, либо путем ускорения их оборачиваемости. В данном ключе уместно продублировать указанные выше рекомендации использования механизмов факторинга для перевода активов в более ликвидную форму, а также особо стоит подчеркнуть необходимость предприятия изменить практику осуществления расчетов, которая не лучшим образом влияет на спрос. Однако необходимо подчеркнуть, что практикуемый комбинатом порядок расчетов сдерживает рост краткосрочной дебиторской задолженности, поэтому реализация такой меры должны производиться в разумных пределах.

В целом же предприятие финансово  устойчиво как на начало периода, так и не его конец. Стоит отметить сокращение абсолютных показателей, которые, однако, все равно остаются положительными т.е. в пределах нормы. При это  относительные показатели имеют  положительную динамику.

¹ Гребенкин А.С. Современные тенденции дивидендной политики российских компаний. Акционерное общество: вопросы корпоративного управления, №6, 2005 (стр. 21-36)

² Поляка Г.Б. Финансовый менеджмент: теория и практика – М.: Юнити, 2007 (стр.178-195; 200-204)

³ Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия – М.: ИНФРА-М, 2003 (стр. 144-148)

⁴ Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчётов.-2-е издание – М.: Дело Лтд, 2003 (стр. 154-157)

⁵ Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. – С-Пб, Питер, 2002 (стр. 125-127)

⁶ Розанова Е.Ю. Управление инвестиционной привлекательностью акций. Журнал Менеджмент в России и за рубежом №1, 2000. (стр.231-233)