Теория агентских отношений и ее применение в современных условиях

Непосредственное вмешательство акционеров

Мониторинг особенно важен, когда акции широко распылены среди акционеров. Если у компании есть главный акционер, то контроль за менеджментом значительно упрощается. В ОАО «Вимм-Билль-Данн» число акционеролв велико - примерно 566. Имеет смысл создать на предприятии специальную службу - связующее звено между акционерами, Советом директоров и менеджерами для обмена информацией и смягчения агентских проблем.

Угроза увольнения

Теоретически идея выглядит привлекательно, но на практике трудно осуществима. В условиях распыленности капитала вероятность смещения руководства крупной фирмы ее акционерами незначительна. Акционеры-диссиденты практически не имеют возможности собрать нужное число голосов для смещения менеджера.

Угроза враждебного поглощения корпорации

Самое сильное средство для решения агентских проблем внутри корпорации. Враждебное поглощение - это поглощение, которое может произойти против воли руководителей корпорации, чаще всего бывает в тех случаях, когда акции фирмы ввиду плохого управления имеют заниженную относительно потенциала фирмы стоимость. Такая корпорация немедленно становится целью для жесткого поглощения со стороны другой корпорации. В подобных случаях менеджеры фирмы, перешедшей в другие руки, обычно увольняются. Это обстоятельство является для менеджеров сильным стимулом, побуждающим их стремиться к максимизации цены акции.

Заключение

Современный уровень развития экономики (как за рубежом, так и в России) характеризуется сложностью и масштабностью задач управления, что в первую очередь относится к управлению крупными предприятиями и группами компаний. Это объясняет актуальность вопросов повышения эффективности организационно-экономических и управленческих отношений, имеющих место в рамках систем корпоративного управления.

В связи с этим одной из актуальных проблем корпоративного управления становится регулирование агентских отношений в компании и снижение агентских издержек.

В целях снижения данных проблем разработаны различные методы воздействия, рассмотренные в работе: система мотивации менеджеров компании, угроза увольнения, угроза враждебного поглощения корпорации и т.д.

Но наиболее эффективным способом остается непосредственное вмешательство акционеров в деятельность компании. Правила корпоративного управления должны позволять инвесторам принимать экономически обоснованные инвестиционные решения путем анализа текущего состояния и результатов деятельности компании, прогнозирования тенденций ее развития в будущем, оценки потенциальных рисков (в том числе рисков, обусловленных степенью учета интересов миноритарных акционеров). При этом инвесторы должны иметь возможность сравнительного анализа показателей различных предприятий (в том числе в сравнении со среднеотраслевыми показателями и показателями отраслевых лидеров), а также анализа динамики показателей конкретной компании с течением времени.

Список литературы

1. Асаул А.Н., Павлов В.И., Бескиерь Ф.И., Мышко O.A.. Менеджмент корпорации и корпоративное управление. - СПб.: Гуманистика, -2006. -328 с.
2. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Том 1. - М.: Эльга, 2006. - 672с.
3. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. - СПБ.: Питер, 2008. - 544с.
4. Вихров A.A. Инвестиционная программа предприятия. - М.: Институт микроэкономики, 2005. - 44с.
5. Галицкая СВ. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. - М.: Эксмо, 2008. - 656с.
6. Гуськова Н.Д. Инвестиционный менеджмент. - М.: Кнорус, 2009. -456с.
7. Дараева Ю.А. Управление финансами. - М.: Эксмо, 2007. - 32с.
8. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты. М.: Юнити, 2005. - 200с.
9. Иванов И.В., Баранов В.В. Финансовый менеджмент. Стоимостной подход. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 504с.
10. Карлик А.Е., Рогова Е.М., Тихонова М.В., Ткаченко Е.А. Инвестиционный менеджмент. - М.: Изд-во Вернера Регена, 2008. - 216с.
11. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 768с.
12. Куранова A.B. Управление финансами. - М.: Приор-издат, 2009. -176с.
13. Мищенко В.В. Инвестиционный менеджмент. - М.: КноРус, - 2010. -400с.
14. Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие для вузов. - М.: Академический Проект, 2005. - 272с.
15. Радионов P.A. Финансовый менеджмент. - М.: Компания Спутник+, 2009.-634с.
16. Савчук В.П. Управление финансами предприятия. - М.: Бином, 2009. -480с.
17. Селезнева H.H., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. - М.: Юнити-Дана, 2008. - 640с.
18. http://www.elitarium.ru/2012/04/13/reshenije_agentskojj_problemy.html
19. Суровцев М.Е., Воронова Л. В. Финансовый менеджмент. Практикум. -М.: Эксмо, 2009. - 144с.
20. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия. - М.: Академия, 2009. - 384с.
21. Данилова М.Н. Связи с инвесторами как способ преодоления асимметрии информации между агентами и принципалами. // Финансы и кредит, 2009. - №2.
22. Двирко Ю.В. Анализ причин корпоративных конфликтов. // Корпоративный менеджмент, 2010.

23. Долотов, П. А.  Влияние внешней информации на  принятие инвестиционных решений  на примере рейтинговых оценок  предприятия [Электронный ресурс] / Web-сайт «Антирейдер». – Режим доступа: http://antireider.msk.ru/investicii/vliyanie-vneschnei-informacii-na-prinyatie-investicionnih-re.php, свободный.

24. Олейник, А. Н.  Институциональная экономика: Учебное  пособие / А. Н. Олейник. –  М. : ИНФРА-М. - 2002. - 416 с.

25. Донецкова, О. Ю.  Межсекторное взаимодействие финансовых  посредников / О. Ю. Донецкова  // ВЕСТНИК ОГУ. – 2010. – N 13. –  С. 143-147.

26. http://www.managment.aaanet.ru/economics/ispolnitelnaya-vlast.php

27. http://www.creativeconomy.ru/articles/15451/