Рынок ценных бумаг

Права владельцев именных  ценных бумаг подтверждаются именем в тексте самой бумаги, а также  записью в книге регистрации  – реестре держателей ценных бумаг. В случае продажи или передачи таких ценных бумаг необходимо произвести изменение имени владельца в  тексте бумаги и реестре держателей. Почти все виды долевых, долговых и производных ценных бумаг могут  быть как именными, так и на предъявителя.

По срокам обращения ценные бумаги можно разделить на:  краткосрочные, выпускаемые на срок обычно до 1 года;  среднесрочные, срок обращения которых растягивается на период от 1 года до 5—10 лет  [6, с. 14].

В зависимости от правового  статуса эмитента ценные бумаги подразделяются на государственные, муниципальные, ценные бумаги государственных учреждений и ценные бумаги прочих эмитентов. Первые три вида ценных бумаг представлены долговыми обязательствами, а ценные бумаги прочих эмитентов выпускаются  как в форме долговых, так и  долевых ценных бумаг. В зависимости  от способа выпуска ценные бумаги могут существовать как в форме  обособленных документов, так и в  виде записей на счетах. Так, например, в России государственные и муниципальные  краткосрочные облигации выпускаются  в форме записей на счетах уполномоченных банков

Виды ценных  бумаг, которые  вращаются на российском фондовом рынке представлены в таблице.

Ценные бумаги с нефиксированным  доходом – это, прежде всего акции, т.е. ценные бумаги, удостоверяющие владение паем в капитале акционерного общества, дающие право на  получение части прибыли в виде дивиденда. По российскому законодательству акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, а также на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

На фондовом рынке действуют  четыре вида цен акций: номинальная - цена акций в момент рождения акционерного общества; балансовая - цена акций в каждый данный момент с точки зрения самой корпорации; ликвидационная - цена акций при банкротстве корпораций; рыночная - цена акций по курсу.

Курс акции определяется на основе дисконтирования  [10, с. 235]:

 

КА= Доход в расчете на одну акцию/ Средняя ставка процента в десятичных дробях

 

Ценные бумаги с фиксированным  доходом (их также называют долговыми обязательствами) представлены облигациями, депозитными и сберегательными сертификатами, чеками и векселями.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В настоящее время рынок  ценных бумаг РФ является еще довольно аморфным. Нет пока четкого разграничения  между первичным и вторичным  биржевым рынком. Представлен он в  основном фондовыми и товарными  биржами, которые поглощают основной поток частных ценных бумаг.

На рынке, по сути, создается  новая волна обогащения: первая волна  — образование коммерческих банков, вторая — развитие рынка ценных бумаг, где продолжается не мобилизационный, а спекулятивный поток.

Развитию рынка мешают неплатежи, существование денежных суррогатов, недоверие населения  финансово-кредитной системе, что  делает проблематичным вложения в ценные бумаги как отечественного, так и  иностранного капитала. Развитие первичного рынка ценных бумаг в структуре  всего рынка возможно лишь при  развитии следующих условий:

1. более широких и активных мер по формированию рыночной инфраструктуры, инвестиционных банков и брокерских фирм, которые могли бы осуществлять посредническую функцию между эмитентами и покупателями так, как это принято  в мировой практике, в частности  в США, Канаде, Англии, Японии;
2. более широкого развития рынка  корпоративных ценных бумаг, выпуска  и реализации облигаций компаний и предприятий. На Западе основная часть  финансирования (70-95%) рынка ценных бумаг  осуществляется за счет выпуска облигаций  корпораций и компаний. Именно первичный  рынок там базируется на облигациях, а главным посредником размещения являются инвестиционные банки. Такой  рынок в Российской Федерации  почти отсутствует; главным институтом размещения облигаций на первичном  рынке должны стать инвестиционные банки. Характерной чертой таких  банков должна быть функция долгосрочного  кредитования, а не посредничество при размещении ценных бумаг.

Фондовые биржи также  нуждаются в существенных структурных  изменениях, в значительной степени  зависящих от массы поступления  ценных бумаг.

В России новые выпуски  ценных бумаг (в основном акции) продолжают поступать на фондовые и товарные биржи, минуя и не образуя, таким образом, первичный рынок. Как показывает мировая практика, фондовые биржи в основном специализируются на «переработке» старых выпусков ценных бумаг, в основном акций, хотя через них проходит определенное количество частных и государственных облигаций.

Требуется также усиление процессов повышения эффективности  законодательно-правовой базы функционирования рынка ценных бумаг в комплексе  с совершенствованием кредитно-банковской и денежной систем в стране, обеспечивающих ускорение темпов экономического роста.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая, третья и четвертая) с изменениями от 30 декабря 2008 г.// СЗ РФ. – 2008. – №24. – Ст.3548.
2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» в редакции от 5 января 2006 г.// СЗ РФ. – 2006. – №1. – Ст.624.
3. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (с изменениями от 18 июля 2005 г.) .// СЗ РФ. – 2005. – №6. – Ст.1052.
4. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2006. – 278 с.
5. Бункина М.К. Валютный рынок. – М.: АО «ДИС», 2007. – 112с.
6. Бурлак Г.Н., Кузнецова О.М. Техника валютных операций. – М.: Академия, 2007. – 200с.
7. Деньги, кредит, банки./ Под ред. Лаврушина О.В. – М: Финансы и статистика, 2005. – 542 с.
8. Звягинцев Д.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // Законодательство. - №1 - 2008. – С.26 – 34.
9. Финансы: Учеб. для вузов / Под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской, Б.М.Сабанти.– М.: Юрайт-Издат, 2009.– 462 с.
10. Килячков П.К. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М: Юрист, 2007. – 364 с.
11. Козырев В.М. Основы современной экономики. М., 2006.- 486 с.
12. Минасов О.Ю. Динамика фондового рынка: факторный анализ.// Финансы. – 2008. – №5. – С.5-9.
13. Рынок ценных бумаг./ Под ред. В.А. Галанова. – М: Финансы и статистика 2007. – 404 с.
14. Шадрин А. Перспективы трансформации российского финансового рынка.// Рынок ценных бумаг. – 2005. – №2 – С.9-18.
15. www.finman.ru/articles/2000/0/1562.html
16. http://finansy.ru 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 1

Таблица 1

Виды ценных бумаг	Характеристика ценной бумаги
Свидетельство о собственности
Акции акционерных обществ	Ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на долю в собственных средствах акционерного общества (его уставном капитале)
Свидетельство о займе
Государственные долговые обязательства	Ценные бумаги, удостоверяющие отношение займа, в которых должником является государство
1.1 Облигации внутренних  государственных займов
1.2 Облигации муниципальных  займов
Ценные бумаги частного сектора
2.1 Корпоративные облигации	Ценные бумаги, удостоверяющие отношение займа, в котором должником являются негосударственные предприятия и организации
2.2 Векселя	Безусловное письменное долговое обязательство, выданное одной долговой стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю). Может передаваться по передаточной надписи в пользу третьего лица
2.3 Чеки	Безусловное письменное указание чекодателя банку выплатить со своего счета предъявителю чека указанную на нем денежную сумму
2.4 Депозитные сертификаты	Обязательство банка выплатить держателю сертификата с депозита указанную сумму; право требования может передаваться вместе с сертификатом от одного лица  другому
Контракты на будущие сделки
Фьючерсы	Ценные бумаги, удостоверяющие обязательство продать или купить акции, облигации и другие ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в определенный срок
Опционы	Ценные бумаги, удостоверяющие право продать или купить акции, облигации и другие ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в определенный срок