Кредитная политика фирмы

Введение

Условия рыночной экономики существенно изменили характеристики деловой среды, критерии оценки и механизмы управления предприятиями России. В современных экономических условиях принципиальное значение приобретает способность предприятий обеспечивать высокую экономическую эффективность в долговременном периоде. Сложность реализации такой стратегии обусловлена высокой степенью изменчивости состояний деловой среды. Важным резервом здесь является совершенствование кредитной политики, то есть комплекса различных мероприятий по изменению объемов кредитов, уровня процентных ставок и сроков предоставления.

Наличие кредитной политики на предприятии - главная черта профессионального подхода к вопросам кредитования.

Это означает, что все кредитные решения принимаются в рамках единой кредитной политики, которая соответствует стратегии компании. Это позволяет не только успешно сотрудничать с клиентами, но и укрепляет конкурентоспособность и рыночные позиции компании. Кредитная политика является необходимым элементом для успешного функционирования любой компании, работающей в условиях рыночной экономики - будь то огромная транснациональная корпорация или небольшое частное предприятие.

Фундамент для основных положений кредитной политики закладывается на самом начальном этапе: когда определяется видение, миссия и стратегия компании. Именно эти три факта определяют, какой будет дальнейшая кредитная политика. 

Рыночная ситуация заставляет многие компании все активнее предлагать своим покупателям различные формы товарных и коммерческих кредитов, то есть продажи с отсрочкой платежа. Конечно же, компания, которая продает товары (предоставляет услуги) на условиях отсрочки платежа, увеличивает свои объемы реализации, но при этом растут и объемы сомнительных долгов.

Следовательно, необходимо реально оценить все преимущества и потери, учесть позиции конкурентов и выработать наиболее гибкую политику в этом вопросе. 

Вот почему одной из задач современного финансового работника становится выработка таких правил и стандартов работы с дебиторской задолженностью покупателей, которые позволили одновременно активизировать процесс продаж (через предоставление потенциальным покупателям более гибких условий работы, в том числе и представление отсрочки платежа на более длительный срок) и в то же время обеспечили экономическую стабильность компании. А потому все эти принципы, стандарты и механизмы целесообразно объединить в общую систему под названием «Кредитная политика».

Цель данной работы - определить место и роль кредитной политики в финансовом менеджменте предприятия.

Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:

1. Раскрыть теоретические аспекты управления кредитной политикой предприятия: понятие, критерии, основные типы;
2. Рассмотреть процесс разработки кредитной политики предприятия: этапы разработки, оценка эффективности;
3. Проанализировать управление кредитной политикой российских предприятий.

В данной работе были использованы труды отечественных и зарубежных специалистов по данной тематике, материалы из печатных периодических изданий и электронных СМИ.

 

 

 

 

 

1 Теоретические аспекты управления кредитной политикой фирмы

1. Понятие, критерии, факторы кредитной политики

Кредитная политика - свод правил, регламентирующих предоставление коммерческого кредита и порядок взыскания дебиторской задолженности на предприятии. Кредитная политика принимается на год, по истечении которого уточняются цели и задачи, принятые стандарты, подходы и условия на предприятии.

Под кредитной политикой понимается инструмент достижения стратегических целей предприятия, связанных с чистой прибылью и показателем ROCE (return on capital employed - рентабельность рабочего капитала), посредством достижения текущих целей по выручке от реализации, валовой прибыли и расходам, сопутствующим кредитованию.¹

Сущность кредитной политики фирмы заключается в следующем:

-   кредитная политика призвана определять основные приоритеты в установлении и развитии кредитных отношений с различными категориями заемщиков, рационально организовывать взаимоотношения с ними на долгосрочной и взаимовыгодной основе;

-   кредитная политика призвана определять основные экономические и юридические рамки осуществления хозяйствующими субъектами кредитных операций: формы кредитных документов и способы обеспечения использования заемных обязательств;

-   кредитная политика устанавливает подходы, стандарты и процедуры кредитования конкретных категорий заемщиков, является основой процесса управления кредитом.

Кредитная политика включает в свой состав следующие элементы:

• условия кредитования - формируют цену кредита - уровень процентных ставок. Для вычисления цены кредита нужно сравнить два параметра: цену товара с немедленной оплатой и цену товара с отсрочкой платежа;
• стандарты кредитоспособности - требования к финансовой устойчивости, которой должны обладать заемщики для получения кредита. Для этого надо оценить кредитные риски и определить связанные с ними вероятности задержки погашения кредита или его неоплаты;
• способы обеспечения исполнения кредитных обязательств. Основная задача кредитора -- выбор наиболее приемлемого оформления соответствующих кредитных инструментов и обязательств;
• меры по обеспечению возврата кредита и политику сбора платежей (инкассации) - это набор юридических процедур и операций, которые используют компании и кредитные организации в отношении клиентов, имеющих просроченную задолженность. Основной задачей кредитора является создание системы, осуществляющей оперативный мониторинг задолженности и текущей рыночной стоимости обеспечения, а также использование действенных экономических методов воздействия на должника и юридических санкций.

Типичная структура документа "Кредитная политика":

1. Цели кредитной политики
2. Тип кредитной политики
3. Стандарты оценки покупателей
4. Стандарты работы персонала
5. Подразделения, задействованные в управлении дебиторской задолженностью.
6. Действие персонала на предприятие.
7. Форматы документов, используемых в процессе управления дебиторской задолженностью.

Целью принятия кредитной политики предприятия является создание устойчивого конкурентного преимущества у компании и, как следствие, стимулирование роста объемов продаж и управление прибылью компании.

Под кредитной политикой понимается реализация клиентам компании  товаров в кредит, в форме предоставления клиентам рассрочки или отсрочки платежа по договору поставки товаров (коммерческий кредит).

Предоставление кредита не является центральным конкурентным преимуществом компании, то есть акцентировать на этом внимание клиента и в первую очередь заявлять о возможности предоставления кредита на переговорах при работе с клиентами запрещено. Поэтому в ходе ведения переговоров следует всегда пытаться работать с предоплатой. Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату. И только в случае, когда клиент приводит убедительные аргументы в необходимости предоставления ему кредита, и при условии, что данный клиент представляет интерес для компании (является целевым), следует приступить к обсуждению предлагаемых компанией условий кредитования.

К факторам, влияющим на уровень кредитной политики предприятия, можно отнести²:

• макроэкономическая ситуация в стране в целом и тенденции ее развития;
• потенциал и экономические особенности региона, в котором работает предприятие;
• кредитная политика конкурентов, посредством удлинения срока кредита привлекаются новые клиенты;
• экономические цели компании;
• степень агрессивности компании в завоевании рынка;
• склонность компании к риску;
• налаженность практики применения санкций за просрочку оплаты и т.д.;
• сроки годности (на скоропортящийся товар срок кредита короче, так как срок оборачиваемости такого товара короткий);
• потребительский спрос - «раскрученные» товары оборачиваются обычно быстрее;
• издержки, уровень стандартности - дешевые, стандартные товары имеют более короткий срок оборачиваемости;
• кредитный риск - чем он выше, тем короче срок кредита;
• объем закупок - чем он выше, тем больше может быть срок кредита;
• размер банковских процентных ставок - при условии «дорогих» денег поставщик может увеличивать цены на товары, принимая во внимание высокие издержки, связанные с наличием дебиторской задолженности;
• профессионализм работников отделов управления, сбыта, маркетинга и т.д.

Грамотно разработанная кредитная политика позволяет максимизировать денежный поток и компенсировать риск, принимаемый на себя компанией, что, в конечном счете, повышает стоимость компании и благосостояние акционеров.

 

1.2 Основные типы кредитной политики

Различают три принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции - консервативный, умеренный и агрессивный, которые характеризуют принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия.

Консервативный тип кредитной политики предприятия направлен на минимизацию кредитного риска. Такая минимизация рассматривается как приоритетная цель осуществления его кредитной деятельности. Механизмом реализации политики такого типа является существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизации сроков предоставления кредита и его размера; ужесточение условий предоставления кредита и повышения его стоимости; использование жестких процедур погашения дебиторской задолженности.

Умеренный тип кредитной политики предприятия характеризует условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

Агрессивный (мягкий) тип кредитной политики предприятия приоритетной целью кредитной политики ставит максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгированного кредита.

Табл. 1.2.1 Типы кредитной политики

Тип кредитной политики	Реализация на практике	Соотношение доходности и риска
Консервативный	Жёсткая политика предоставления кредита и инкассации задолженности, минимальная отсрочка платежа, работа только с надёжными клиентами	Минимальные потери от образования безнадёжной задолженности и задержки оплаты, но уровень продаж и конкурентоспособность невелики
Умеренный	Предоставление среднерыночных (стандартных) условий поставки и оплаты	Средняя доходность. Средний риск.
Агрессивный	Большая отсрочка, гибкая политики кредитования	Большой объём продаж по ценам выше среднерыночных, но также высока вероятность появления просроченной дебиторской задолженности

 

Для выбора оптимальной кредитной политики компания должна сравнить потенциальные выгоды от увеличения объема продаж со стоимостью предоставления дополнительных торговых кредитов (кредитных проверок, дополнительных административных расходов и т.д.) и риском возможной неуплаты.

При принятии решения о типе кредитной деятельности фирмы стратегические направления в области кредитной политики можно выявить с помощью матричного метода, одного из признанных методов анализа стратегии в менеджменте. Применительно к кредитной политике фирмы с точки зрения ликвидности, риска и рентабельности дебиторской задолженности матрица выглядит следующим образом:

Таблица 1.2.2 Матрица стратегии кредитной политики фирмы³

Уровень/Показатель	Высокий	Средний	Низкий
Рентабельность	Агрессивная	Умеренная	Консервативная
Ликвидность	Консервативная	Умеренная	Агрессивная
Риск	Агрессивная	Умеренная	Консервативная

 

 

Кредитная политика фирмы состоит из блоков. Для агрессивной политики характерны высокий уровень рентабельности и риска.

Противоположный блок - консервативная политика, которая характеризуется высокой ликвидностью, низким риском и низкой рентабельностью.

Как видно из матрицы, на пересечении сфер находится умеренный тип кредитной политики. Уровень показателей рентабельности, ликвидности и риска оценивается по стандартам данной макро - и микросреды.

Кредитная политика может быть основана как на формальных, так и не формальных критериях:

1. Покупательская и платежная история покупателей. Платежная история может быть получена через неформальные контакты с банками и другими партнерами клиента;

2. Платежеспособность покупателей может быть оценена на основе кредитной истории взаимоотношений покупателей предприятия;

3. Текущий анализ и перспективная оценка финансовой стабильности покупателей. Для этого могут быть использованы те же источники информации, которые указаны выше, а также неформальные мнения знакомых профессионалов, работающих в отрасли клиента, рекомендации независимых аналитиков, новости и отчеты специализированных агентств деловой информации.