Контрольная работа по "Теоретическим основам финансового менеджмента"

 

3. Финансовое прогнозирование

Финансовое прогнозирование  – представляет собой деятельность по предвидению и стратегической оценке перспектив развития финансов, объема, состава и структуры финансовых ресурсов и направлений их использования.. Основными отличительными особенностями финансового прогнозирования является ориентация на среднесрочную и долгосрочную перспективу, оценочный и рекомендательный характер прогнозируемых финансовых параметров.

Целью финансового прогнозирования  является разработка экономически обоснованных оценочных параметров развития финансов, обеспечение финансовыми ресурсами  и финансирование прогнозов социально-экономического развития страны, ее территорий и хозяйствующих  субъектов на среднесрочную и  долгосрочную перспективу, а также  обоснование показателей финансовых планов. Финансовые прогнозы являются необходимым элементом и одновременно этапом в выработке финансовой политики. Они позволяют разрабатывать  различные сценарии решения социально-экономических  задач, стоящих перед всеми субъектами финансовой системы.

Прогноз очерчивает области  и возможности, в рамках которых  могут быть поставлены реальные задачи и цели, выявляет проблемы, которые  должны стать объектом разработки в  плане. В нем рассматриваются  варианты активного воздействия  на объективные факторы будущего развития финансов. Финансовый прогноз  – это такое исследование перспективного развития, которое не ограничено принятым конкретным экономическим и политическим решением, а потому имеет предварительный, вариантный характер, горизонты его  не ограничены рамками планируемого периода.

Основными задачами финансового  прогнозирования выступают:

обеспечение перспективной  взаимосвязи денежно-стоимостных  и материально-имущественных пропорций;

прогнозирование источников, объема и структуры финансовых ресурсов, которыми смогут располагать органы власти и субъекты хозяйствования;

обоснование приоритетов, направлений  и путей использования финансовых ресурсов органами власти и менеджментом организаций;

определение результата и  оценка финансовых последствий принимаемых  решений в рамках параметров финансового  прогноза.

В процессе финансового прогнозирования  составляются финансовые прогнозы, которые  также можно назвать перспективными финансовыми планами. Прогнозы могут  быть среднесрочными на срок от 3 до 5 лет, и долгосрочными – на более  длительный прогнозируемый период. Финансовыми  прогнозами органов публичной власти в России являются сводный финансовый баланс РФ и среднесрочные финансовые планы субъектов РФ (муниципальных  образований).

На федеральном уровне составляется сводный финансовый баланс РФ по стране в целом и по секторам. В его разделе о доходах  отражаются прогнозные значения прибыли, амортизации, налоговых доходов, ЕСН, неналоговых доходов и поступлений, безвозмездных перечислений, средств  государственных внебюджетных фондов. В разделе расходов дается прогнозная оценка следующих укрупненных статей: средства, остающиеся в распоряжении организаций; затраты на государственные инвестиции, фундаментальные исследования и содействия НТП; расходы на социально-культурные мероприятия; расходы на национальную оборону и проведение военных реформ, расходы на правоохранительную деятельность, обеспечение государственной безопасности судебную власть; расходы на содержание органов государственной власти и местного самоуправления; расходы на деятельности, на обслуживание государственного и муниципального долга; финансовая помощь (трансферты) бюджетам других уровней; бюджетные фонды, прочие расходы. Разница между доходами и расходами дает прогнозную величину дефицита и профицита.

 

4. Методы и этапы финансового прогнозирования

В мировой практике используется более двухсот методов прогнозирования, в отечественной же науке –  не более двадцати. Финансовое прогнозирование  предполагает использование следующих  специальных методов:

1) Методы экспертных оценок, которые предусматривают многоступенчатый  опрос экспертов по специальным  схемам и обработку полученных  результатов с помощью инструментария  экономической статистики. Это наиболее  простые и достаточно популярные  методы, история которых насчитывает  не одно тысячелетие. Применение  этих методов на практике, обычно, заключается в использовании  опыта и знаний торговых, финансовых, производственных руководителей  предприятия или госучреждения.  Как правило, это обеспечивает  принятие решения наиболее простым  и быстрым образом. Недостатком  является снижение или полное  отсутствие персональной ответственности  за сделанный прогноз. Экспертные  оценки применяются не только  для прогнозирования значений  показателей, но и в аналитической  работе, например, для разработки  весовых коэффициентов, пороговых  значений контролируемых показателей  и т. п.

2) Стохастические методы, предполагающие вероятностный характер как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных. Эти методы занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Наиболее простой пример - исследование тенденций изменения объема продаж с помощью анализа темпов роста показателей реализации. Результаты прогнозирования, полученные методами статистики, подвержены влиянию случайных колебаний данных, что может иногда приводить к серьезным просчетам.

Стохастические методы можно  разделить на три типовые группы, которые будут названы ниже. Выбор  для прогнозирования метода той  или иной группы зависит от множества факторов, в том числе и от имеющихся в наличии исходных данных.

Первая ситуация - наличие временного ряда - встречается на практике наиболее часто: финансовый менеджер или аналитик имеет в своем распоряжении данные о динамике показателя, на основании которых требуется построить приемлемый прогноз. Иными словами, речь идет о выделении тренда. Это можно сделать различными способами, основными из которых являются простой динамический анализ и анализ с помощью авторегрессионых зависимостей. Вторая ситуация - наличие пространственной совокупности - имеет место в том случае, если по некоторым причинам статистические данные о показателе отсутствуют либо есть основание полагать, что его значение определяется влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай.

Третья ситуация - наличие пространственно-временной совокупности - имеет место в том случае, когда: а) ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов; б) аналитик имеет намерение учесть в прогнозе влияние факторов, различающиеся по экономической природе и их динамике. Исходными данными служат матрицы показателей, каждая из которых представляет собой значения тех же самых показателей за различные периоды или на разные последовательные даты.

3) Детерминированные методы, предполагающие наличие функциональных  или жестко детерминированных  связей, когда каждому значению  факторного признака соответствует  вполне определенное неслучайное  значение результативного признака. В качестве примера можно привести  зависимости, реализованные в  рамках известной модели факторного  анализа фирмы Дюпон. Используя  эту модель и подставляя в  нее прогнозные значения различных  факторов, например выручки от  реализации, оборачиваемости активов,  степени финансовой зависимости  и других, можно рассчитать прогнозное  значение одного из основных  показателей эффективности - коэффициента  рентабельности собственного капитала.

Другим весьма наглядным  примером служит форма отчета о прибылях и убытках, представляющая собой  табличную реализацию жестко детерминированной  факторной модели, связывающей результативный признак (прибыль) с факторами (доход от реализации, уровень затрат, уровень налоговых ставок и др.). А на уровне государственного финансового прогнозирования факторной моделью выступает взаимосвязь объема государственных доходов и налоговой базы или ставок процента.

Здесь нельзя не упомянуть  об еще одной группе методов для  финансового прогнозирование на микро уровне, основанных на построении динамических имитационных моделей предприятия. В такие модели включаются данные о планируемых закупках материалов и комплектующих, объемах производства и сбыта, структуре издержек, инвестиционной активности предприятия, налоговом окружении и т.д. Обработка этой информации в рамках единой финансовой модели позволяет оценить прогнозное финансовое состояние компании с очень высокой степенью точности. Реально такого рода модели можно строить только с использованием персональных компьютеров, позволяющих быстро производить огромный объем необходимых вычислений.

Финансовое прогнозирование  представляет собой трехэтапный  процесс, включающий анализ выполнение финансового прогноза, определение  прогнозных показателей, формирование финансового прогноз.

На этапе выполнения финансового  прогноза определяется степень исполнения запланированных параметров за истекший период по сравнению с фактическими результатами, выявляются резервы роста  доходов и привлечения других финансовых ресурсов, определяются направления  и пути повышения эффективности  их использования, а также осуществляется мониторинг ожидаемого исполнения прогноза. При этом используются следующие  аналитические методы: горизонтольно-вертикальный анализ, трендовый анализ, факторный анализ. Этап определения плановых показателей связан с расчетом конкретных значений этих показателей, характеризующих процессы формирования и использования финансовых ресурсов (доходов).

На этапе формирования финансового прогноза происходит его  непосредственное составление по доходам, расходам и другим показателям, после  чего утверждается уполномоченными  лицами. Именно в этом этапе осуществляется оптимизация показателей и финансового прогноза в целом как документа, подлежащего исполнению и мониторингу.

 

Заключение

В заключении можно сделать  некоторые выводы. Финансовое планирование необходимо для любого предприятия: крупного - так как ему трудно перестраиваться, нужно рассчитывать стратегию на годы; малого - так как  оно менее защищено от внешних  факторов: инфляции, экономических  и политических колебаний.

Разработка финансовых планов является одним из основных средств  контактов с внешней средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят  стоимость активов организации  и возможность ее эффективной  деятельности, поэтому финансовый план должен быть хорошо продуман и серьезно обоснован.

Финансовое прогнозирование – представляет собой деятельность по предвидению и стратегической оценке перспектив развития финансов, объема, состава и структуры финансовых ресурсов и направлений их использования.

При рассмотрении особенностей построения финансовых прогнозов необходимо помнить тесную связь финансового  планирования и прогнозирования. Финансовое прогнозирование обосновывает качественно  и количественно наиболее вероятные  сценарии развития будущего, на основании  которых разрабатываются финансовые планы для наиболее адекватной реакции  в будущем.

При разработке финансовых прогнозов немаловажную роль играют используемые методы. В мировой практике используется следующая классификация  методов финансового прогнозирования: методы экспертных оценок, стохастические методы, детерминированные методы. Наиболее распространенным методом  является комбинированный метод, который  учитывает все возможные (релевантные) факторы, что означает высокую точность осуществления прогнозируемого  сценария.

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Буряковский В.В. Финансы предприятий - учебник- М.: Финансы и статистика, 2007. - 485 с.
2. Васильев С.Л., Петровский М.В. «Финансовый анализ» - М. –»КНОРУС», 2007. -816с.
3. Дробозина Л.А. Финансы: Учебник - М., 2007 г.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007.
5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа М: ИНФРА, 2008.