Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"

Вертикальный (или структурный) анализ прибыли базируется на структурном разложении агрегированных показателей ее формирования, распределения и использован и я. В процессе применения этой системы анализа рассчитываются удельные веса отдельных структурных составляющих агрегированного показателя прибыли. В практике управления прибылью наибольшее распространение получили следующие виды вертикального (структурного) анализа:

1. Структурный анализ  прибыли (доходов, затрат), сформированной  по отдельным сферам деятельности. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются удельные веса или соотношения сумм прибыли (доходов, затрат) по операционной и другим сферам деятельности.

2. Структурный анализ  прибыли (доходов, затрат) по отдельным  видам продукции. Степень агрегирования номенклатуры продукции определяется самим предприятием.

3.Структурный анализ отдельных видов налоговых платежей в общей их сумме, уплачиваемой  предприятием. Такой анализ используется  для формирования или оценки эффективности налоговой политики предприятия.

4.Структурный анализ активов. В процессе этого анализа рассматриваются соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия; состав используемых внеоборотных активов; структура оборотных активов; состав инвестиционного портфеля и другие структурные показатели. Результаты этого анализа позволяют оценить ресурсный потенциал генерирования прибыли предприятием.

5.Структурный анализ капитала.В процессе этого анализа определяются удельный вес используемого предприятием собственного и заемного капитала;состав используемого заемного капитала по периодам его предоставления (кратко- и долгосрочный привлеченный заемный капитал); состав используемого заемного капитала по его видам (банковский кредит; финансовый кредит других форм; товарный или коммерческий кредит и т.п.). Результаты этого анализа используются в процессе оценки эффекта финансового левериджа, определения средневзвешенной стоимости капитала и других показателей, оказывающих влияние на формирование прибыли предприятия.

6.Структурный анализ  распределения или использования  полученной прибыли. Такое структурное разложение осуществляется в разрезе направлений распределения прибыли, а по каждому из направлений распределения в разрезе форм конкретного ее использования.

Анализ коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные аспекты формирования. Распределения и использования прибыли предприятия. В практике управления прибылью наибольшее распространение получили следующие системы аналитических коэффициентов.

Коэффициенты эффективности распределения прибыли. Основной целью расчета и использования  этой системы коэффициентов является определение степени оптимальности распределения и использования полученной предприятием прибыли. Эти показатели могут определяться как в десятичных, так и в процентах. Для обобщающей оценки эффективности распределения прибыли используются следующие основные показатели:

б) Коэффициент чистой прибыли;

в) Коэффициент капитализации  прибыли;

г) Коэффициент потребления  прибыли.

Наряду с рассмотренными выше коэффициентами, для оценки отдельных аспектов формирования прибыли предприятия используются и другие группы коэффициентов, основными из которых являются:

а) Коэффициенты платежеспособности.

Они характеризуют возможность  предприятия своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам. Основным из этих коэффициентов является коэффициент текущей платежеспособности. 

б) Коэффициенты финансовой устойчивости. Они характеризуют сложившуюся структуру источников капитала, используемого предприятием. Основным их этих коэффициентов является коэффициент автономии.

в) Коэффициенты оборачиваемости  активов (капитала). Они показывают насколько быстро средства, вложенные  в активы или отдельные виды капитала, оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Основным из этих коэффициентов является коэффициент оборачиваемости.  

 

 

 

2.2. Управление рентабельностью  организации

 

Рентабельность является тем стоимостным качественным показателем, характеризующим эффективность деятельности предприятия, который позволяет дать характеристику уровня отдачи затрат и используемых для осуществления коммерческой деятельности и реализации продукции материальных и нематериальных ресурсов.

Рентабельность деятельности предприятия характеризует эффективность  осуществляемой коммерческой деятельности предприятия, таким образом, отражая все сферы деятельности.

Рентабельность - это относительный  показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Полученные предприятием показатели рентабельности являются той характеристикой его работы, которая отражает эффективность и доходность всех направлений деятельности фирмы. Они более полно, чем прибыль, идентифицируют эффективность осуществляемой деятельности, так как отражают не количественную оценку прибыли, а соотношение полученного эффекта с потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия, и они являются тем инструментом, который служит опорой для определения ценовой и инвестиционной политики предприятия.

Показатели рентабельности отражают различные аспекты деятельности предприятия, в связи, с чем  их разделяют на показатели, характеризующие:

окупаемость затрат;

прибыльность  продаж;

доходность  капитала и его частей.

Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции.

Является свидетельством того, какую прибыль имеет предприятие  от каждого рубля, затраченного им на осуществление хозяйственной деятельности и реализацию продукции. Данный показатель рассчитывается по отдельным видам продукции и в целом по предприятию. При определении его уровня в целом по предприятию целесообразно учитывать не только реализационные, но и внереализационные доходы и расходы, относящиеся к основной деятельности.

Аналогичным образом определяется доходность инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от инвестиционной деятельности относится к сумме инвестиционных затрат.

Рентабельность продаж (оборота) определяется как частное от деления прибыли, полученной от реализации продукции до выплаты процентов, налогов и сборов на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность хозяйственной деятельности и деятельности, связанной с реализацией продукции, отражая ту долю прибыли, которую имеет предприятие с каждого рубля, полученного от реализации продукции. Данный показатель может быть рассчитан как по предприятию в целом, так и по каждому отдельному виду реализуемой продукции.

Рентабельность совокупного капитала определяется как частное от отношения брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов к среднегодовой стоимости всего совокупного капитала.

Рентабельность (доходность) операционного  капитала исчисляется отношением прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов к среднегодовой сумме операционного капитала. Она характеризует доходность капитала, задействованного в операционном процессе.

Анализ показателей рентабельности заключается в исследовании и  изучении динамики вышеперечисленных показателей рентабельности и сравнении их с конкурентами.

Показатели рентабельности могут быть выражены как в коэффициентном виде, так и в виде процентов, отражая  долю прибыли, полученной с каждой осуществленной денежной единицы затрат. Показатели рентабельности являются теми показателями, которые отражают результаты хозяйственной деятельности более полно, чем показатели прибыли, так как являются качественными и отражают соотношение между доходами и обусловленными ими расходами.

Отражая эффективность  работы предприятия в целом, а  также и уровень доходности каждого  отдельного направления деятельности предприятия, показатели рентабельности являются основой для оценки эффективности деятельности предприятия. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая часть.

 

Задача 1

 

Выберите  наиболее  предпочтительный  из  двух  предложенных вариантов размещения вкладчиком в коммерческом банке 50 тыс. руб. на 4 года:

– процентная  ставка – 18 % годовых,  начисление  производится ежегодно по простым ставкам ссудных процентов;

– процентная  ставка – 15 %  годовых,  начисление  производится ежегодно по сложным ставкам ссудных процентов.

Дано:

S(o) = 50 000

n=4 года

r1 = 18% = 0,18

r2 = 15% = 0.15

 

РЕШЕНИЕ

1. Простые проценты, наращенная  сумма составит 

 

S(n)= S(o)*(1+ r1* n) = 50 000*(1+0,18*4)=86 000 руб.

 

2. Сложные проценты

 

S(n)= S(o)*(1+ r2)ⁿ = 50 000 * (1+0,15)⁴= 87 450 руб.

 

Вывод: более выгодно вложить  деньги под сложные проценты

 

Задача 2

.

 Вексель, выданный на  сумму 100 тыс. руб. со сроком погашения 20 сентября текущего года, владелец векселя учел в банке 7 сентября по учетной ставке 20 % годовых.

 

РЕШЕНИЕ

Определите доход банка  и сумму, полученную по векселю.

S (o) = S(T) (1 – dn),

где   S (o) – сумма, выплаченная владельцу векселя банком;

S (T)–обязательство по векселю, которое должно быть погашено в срок Т;

          d – годовая учетная ставка

n – срок от момента учета до даты погашения векселя.

S(о) = 100 000*(1-0,2 * ) = 99 288 руб.

Доход (дисконт), который имеет банк от операции учета  векселя определяется как разница  между обязательством по векселю  и ценой покупки:

D (n) = S (T) – S (o) = 100 000 – 99 288 = 712 руб.

Задача 3.

 Рассчитайте  сумму  заемных  средств организации,  коэффициент автономии при следующих условиях: собственные средства увеличились с 835 млн. руб. до 945 млн. руб., общая сумма источников средств возросла с 1230 млн. руб. до 1410 млн. руб.

На основе проведенных  расчетов дайте оценку финансовой  устойчивости организации.

РЕШЕНИЕ

 

Показатель , млн. руб.	Начало года	Конец года
1.Собственные средства	835	945
2.Заемные средства п.3-п.2	395	465
3.Общая сумма источников средств	1230	1410

 

К автономии = , норматив > 0.5

 

На начало года

К автономии  =

 

На конец года

К автономии =

Таким образом, финансовую устойчивость предприятия можно считать нормальной

 

Задача4.

 

Определите критический объем производства при  условии, что в отчетном году условно–постоянные расходы организации составили 30 млн. руб., цена единицы продукции – 1100 руб., переменные расходы на единицу продукции – 350 руб.

Как изменится ситуация, если цена единицы продукции увеличится на 100 руб.?

 

Vкр = штук

 

При увеличении цены продукции

Vкр = 35 295 штук

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Крейнина  М.Н. Финансовый менеджмент. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 532 с.
2. Кузнецов Б.Т.Финансовый менеджмент: Учебное пособие для вузов / Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 415 с.
3. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 284 с.
4. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 415 с.
5. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 658 с.
6. Финансовый менеджмент./ под ред. проф. Г.Б.Поляка — М.: 2002. – 452 с.

Размещено на Allbest.ru