Биржевая
операция - это сделка купли-продажи
допущенных на биржу ценностей,
заключенная между участниками
биржевой торговли в биржевом
помещении в установленное время.
Все биржевые операции можно
разделить на два типа: кассовые
сделки и сделки на срок.
Кассовая
сделка (spot) характеризуется тем,
что она заключается на имеющиеся
у продавца в наличии ценные
бумаги. Расчет же по кассовым
сделкам, то есть поставка ценных
бумаг продавцом покупателю и
оплата их покупателем, осуществляется
в ближайшие после заключения
сделки дни.
Фьючерсная сделка
(futures) - сделка на срок. Обычно
при заключении фьючерсной сделки
фиксируется не только количество,
но и курс ценных бумаг, хотя
бывают случаи, когда курс ценных
бумаг устанавливается на основе
их котировки на бирже в
день исполнения сделки. Что касается
срока исполнения фьючерсной
сделки, то ценные бумаги могут
быть переданы в определенный
день, указанный при заключении
сделки, либо передаваться постепенно
до указанной последней даты.
Гарантийный
взнос (маржа) - вносятся участниками
фьючерсной сделки, служат финансовым
обеспечением сделки и предназначены
для того, чтобы возместить потери
одного участника сделки другому из-за
невозможности выполнения сделки. Если
одна из сторон нарушает соглашение, то
другая получает определенную компенсацию
из внесенного залога. Размер гарантийного
взноса устанавливается биржей и зависит
от конъюнктуры - при неустойчивости рынка
взнос больше и наоборот. Обычно размер
гарантийного взноса колеблется в пределах
5-20% от курсовой стоимости ценных бумаг
(суммы сделки).
Фьючерсные
сделки с опционом. Данная сделка
характеризуется тем, что покупатель
(продавец) платит продавцу (покупателю)
определенную сумму денег и
приобретает право на то, чтобы
в течение определенного периода
времени купить (продать) определенное
количество ценных бумаг по
установленной цене. То есть один
из участников сделки приобретает
опцион на покупку (опцион «call»)
или опцион на продажу (опцион
«put»). Воспользуется ли держатель
опциона своим правом или нет,
будет зависеть от того как,
изменяется курс ценных бумаг.
Если опцион приобретает продавец,
то он будет стремиться реализовать
свое право в том случае, если
биржевой курс ценных бумаг
опустится ниже цены, зафиксированной
при заключении сделки. Покупатель
опциона на покупку (как и
покупатель во фьючерсной сделке)
рассчитывает на повышение курса
ценных бумаг, в то время
как держатель опциона на продажу
(как и продавец во фьючерсной
сделке) рассчитывает, но то, что
произойдет понижение курса ценных
бумаг. Каждый участник руководствуется
своими соображениями и надеется
получить прибыль, однако выиграть,
разумеется, может только один
из участников сделки.
Стеллажная
сделка - сделка, в которой не определено,
кто в сделке будет продавцом,
а кто - покупателем. Один из
участников сделки, уплатив определенное
вознаграждение другому, приобретает
опцион, который дает ему право
в период действия опциона
по своему выбору купить или
продать определенное количество ценных
бумаг.
Заключение.
В итоге можно сказать,
что фондовая биржа - организованный
и регулярно функционирующий
рынок по купле-продаже ценных бумаг:
акций, облигаций и т.д. Фондовая
биржа мобилизует и перераспределяет
временно свободные денежные средства
между компаниями, отраслями хозяйства
и другими сферами приложения,
устанавливает рыночную стоимость
ценных бумаг.
Впервые фондовая
биржа возникла в эпоху первоначального
накопления капитала (XVII в.) в городе
Амстердаме. Это было связано
с развитием капиталистических
отношений в Голландии.
Фондовые биржи
также являются важным институтом
рыночной структуры экономики
государства. Объясняется это
тем, что в настоящее время
в обществе сформировалась потребность
в их наличии в составе народнохозяйственного
комплекса.
Фондовая
биржа представляет собой рынок,
на котором продают свои ценные
бумаги (главным образом акции), с
одной стороны корпорации, кредитно-финансовые
учреждения, нуждающиеся в дополнительных
денежных средствах, а с другой
- индивидуальные лица, различные
организации, стремящиеся выгодно
вложить свои личные денежные
сбережения. Корпорации, продавая акции
на бирже, продают вкладчикам
(покупателям) часть или долю
своей собственности. При этом
особенность биржи как рынка
ценных бумаг состоит в том,
что через неё осуществляются
в основном продажа и покупка
акций старых выпусков, то есть
переход уже существующих акций
от одного владельца к другому.
Подобного рода операции, как
правило, не приводят к образованию
нового капитала, но создают так
называемые ликвидные средства,
которые позволяют увеличить
количество наличных денег. Без
наличия ликвидности (т.е. возможности
продажи в любой момент) вкладчики
не стали бы покупать новые
выпуски акций.
Список использованной литературы.
1. Федеральный закон «О рынке
ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ
2. Балабанов И. Т. Основы финансового
менеджмента. Учебное пособие, 5-е изд.
перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика,
2007.
3. Балабушкин А.Н. Опционы и
фьючерсы. Учебное пособие - М.: Инфра-М,
2008.
4. Бочаров В. В. Современный
финансовый менеджмент - Спб: Питер, 2007.
5. Килячков А. Р., Чалдаева А.
В. Профессиональная деятельность на рынке
ценных бумаг// Финансы и бизнес. – 2008.
6. Рынок ценных бумаг/ под. ред.
А. И. Басова, В. А. Галанова.- М.: Финансы
и статистика, 2008.
7. Фельдман А. А. Российский
рынок ценных бумаг/ А. А. Фельдман – М.:
Атлантика – Пресс, 2007.