Формирование оптимального портфеля ценных бумаг

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Января 2014 в 07:26, курсовая работа

Краткое описание

Формирование инвестиционного портфеля – это один из методов управления финансовыми активами.
Поскольку рынок подвергает сомнению буквально каждую часть портфеля акций, даже самый независимо мыслящий инвестор может начать сомневаться в правильности вложений.
Два фактора обычно связано с процессом инвестирования – время и риск. Для обыкновенных акций существенными являются оба фактора.
Инвестиционный процесс представляет собой принятие инвестором решения относительно ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, объемов и сроков инвестирования.

Содержание

1. Обзор литературы 4
1.1 Формирование оптимальной модели развития коммерческих банков 5
1.2 Выбор портфеля ценных бумаг. Краткий обзор существующих методов оценки доходности и риска ценных бумаг 6
1.3 Задача управления процентным риском и теория иммунизации 7
1.3.1 Оптимизация рискового портфеля ценных бумаг и теория игр 7
1.3.2 Теория оптимального портфеля Марковица 10
2. Экономическая сущность задачи выбора портфеля ценных бумаг 12
3. Обоснование необходимости моделирования и цели использования вычислительной техники для решения задачи 15
4. Описание и формализация исходных данных для задачи 17
4.1 Обоснование и описание критерия эффективности 17
4.1.1 Ожидаемый риск актива 18
4.1.2 Ожидаемый риск портфеля, состоящего из нескольких активов 20
4.2 Обоснование и описание ограничений на множество допустимых значений оптимизируемых переменных 22
4.2.1 Определение доходности актива 22
4.2.2 Определение ожидаемой доходности портфеля 23
4.3 Обоснование и описание взаимосвязи между переменными 24
5. Построение и описание экономико-математической модели задачи формирования оптимального портфеля инвестиций в ценные бумаги 27
6. Выбор и обоснование методов решений предполагаемой модели 30
6.1 Задача нелинейного программирования 30
6.2 Задача выпуклого программирования. Метод множителей Лагранжа 30
6.3 Геометрическая интерпретация решения задачи квадратического программирования 34
7. Анализ полученных выходных данных 35
Литература 44

Скачать полностью (1.12 Мб) Сколько стоит заказать работу?
Прикрепленные файлы: 1 файл

170924.rtf

— 6.25 Мб (Скачать документ)

 

Таблица 1.4 Вычисление ожидаемой доходности портфеля ценных бумаг

 

 

Таблица 2.1 Расчет дисперсии и среднегодового уровня доходности

 

Таблица 2.2 Расчет ковариационной матрицы

 

Таблица 2.3 Математическая модель задачи оптимизации портфеля ценных бумаг

 

 

Таблица 2.4 Отчет по результатам

 

 

Таблица 2.5 Отчет по устойчивости

 

Таблица 2.7 Отчет по пределам

 

 

Таблица 2.8 Параметрический анализ решения задачи

 

Рис. 5 Структура оптимальных портфелей при различных уровнях ожидаемой доходности

 

 

Расширенная модель задачи

Запишем расширенную модель задачи.

Целевая функция:

 

.

 

Значения ковариаций доходностей ценных бумаг, входящих в портфель, приведены в Приложении II, Табл. 2.2.

При ограничениях:

 

 

 

Литература

 

  1. А.Н. Буренин. Рынок ценных бумаг и производные финансовые инструменты: Уч. Пособие. - М.: ФКК, - 1998. - 352 с.
  2. Дубров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. Пособие / Под ред. Б.А. Лагоши. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 176с.: с ил.
  3. Мельников Р. Оптимизация рискового портфеля ценных бумаг с фиксированным доходом // РЦБ. - 2000. - № 20 (179). - с.54 - 56.
  4. Фомин Г.П. Методы и модели линейного программирования в коммерческой деятельности.
  5. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. - М.: Инфра-М, - 1999.
  6. Васильева В.А. Формирование оптимальной модели стратегии развития коммерческих банков. //Бухгалтерия и банки ???
  7. Фондовые рынки. Курсы акций российских эмитентов на 1.03.01. (по данным информационного агентства Reuters) //Коммерсантъ. - 2001. - №38. - с.6.
  8. Акулич И.Л. Математическое программирование в примерах и задачах: Учеб. Пособие для студентов эконом. спец. вузов. - М.: Высш. шк., 1986. - 319 с., ил.
  9. Суслов И.П. Общая теория статистики. Учеб. пособие. Изд. 2-е, перераб. и доп. М., «Статистика», 1978.
  10. Третьяков В. Фондовый рынок в 2000г.: Тенденции и перспективы //Банковское дело, - 2001, - №1, - с. 5 - 10.
  11. The McGraw-Hill Pocket Guide to Business Finance, by Siegel, Shim, and Hartman (1992).
  12. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - Финансы и статистика, 2001. - 768 с.: ил.
  13. Дж. О' Брайен, С. Ширивастава. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами (FAST): Пер. с англ. - М.: «Дело LTD», 1995. - 208с.
  14. Берзон Н.И. и др. Фондовый рынок. Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля. - М.: Вита-Пресс, 1998. - 400 с.
  15. Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда / Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп - Бизнес», - 2000. - 704 с.
  16. Татьянников В. Как ведут себя измерители рисков на российском фондовом рынке // Рынок ценных бумаг, - №21 (204), - 2001, - с.57.

 

Размещено на Allbest.ru


Информация о работе Формирование оптимального портфеля ценных бумаг